Borsa 17. hafta - 21/2: VN Endeksi hala 1.280 direnç bölgesini aşamadı

VN-Endeksinin daha fazla iç güce ihtiyacı var; Bir Menkul Kıymetler Şirketinin kadın CEO'su 2 ay sonra istifa etti; Bankalar 2024'te olumlu iş sonuçlarına öncülük ediyor; Temettü ödeme takvimi.

VN Endeksi hala kırılamıyor

Geçtiğimiz hafta VN Endeksi güçlü bir düzeltmeyle açılış yapmasıyla piyasada sert dalgalanmalar yaşanmış, haftanın sonunda hızla toparlanan endeks %0,07 oranında toparlanarak 1.276,08 puana, 1.280 - 1.300 puanlık güçlü direnç bölgesine doğru ilerlemiş ve üst üste 4. hafta yükselişini gerçekleştirmiştir.

Piyasa genişliği oldukça olumluydu; özellikle madenler, kauçuk, telekomünikasyon, tekstil ve petrol-gaz gibi çoğu sanayi grubunda BT ve tüketici hizmetleri gruplarında güçlü düzeltmeler görüldü.

VN Endeksi 1.280 - 1.300 puanlık bölgeden önce güçlü bir ivmeden yoksun (Fotoğraf: SSI iBoard)

Piyasa likiditesi oldukça iyi, geçen haftaya göre işlem hacminde %4,8 artış var ancak henüz gerçek anlamda patlama yapmadı. Bu da piyasada temkinli bir havanın hakim olduğunu gösteriyor.

Yabancı yatırımcılar geçen hafta 1.842 milyar VND değerinde net satış baskısını sürdürdü.

VN Endeksi 1.280 - 1.300 puan aralığında birikim aşamasında olup, bu seviyeyi aşmak için daha fazla ivmeye ihtiyaç duymaktadır, bu bölgeye doğru bakıldığında piyasanın kırılmadan önce bir kırılmaya ihtiyacı olduğu görülmektedir.

Vietnam borsasının Mart ayında yükseltmeye hak kazanması muhtemel

Viet Dragon Securities (VDSC) Şubat 2025 strateji raporunda, piyasa reformu çabalarıyla Vietnam'ın Mart değerlendirme döneminde FTSE'ye göre yükseltmeye uygun olarak değerlendirilmesinin muhtemel olduğu belirtiliyor.

Parlak nokta, 2025 iş planı ve halka açık şirketlerin 2025 ilk çeyrek kâr hikayesinden geliyor. Yılın ilk çeyreğinde, VN-Index'in tahmini vergi sonrası kârı, aynı döneme kıyasla %7'lik bir büyüme oranına ulaşabilir. Ancak, düşük baz etkisi ortadan kalkınca büyüme hızı bir miktar yavaşladı.

Bankalar borsadaki kazançlara öncülük ediyor

An Binh Menkul Kıymetler'in (ABS) güncellenen raporuna göre, 7 Şubat 2025 tarihi itibarıyla, halka açık işletmelerin neredeyse tamamı 2024 yılının dördüncü çeyreğine ve 2024 yılının tamamına ilişkin mali raporlarını açıkladı; toplam 1.088/1.660 işletme raporlarını açıkladı.

İşletmelerin büyüme ivmesi pozitif seyrederken, bazı sektör grupları belirgin bir şekilde farklılaşıyor. 2024 yılında vergi sonrası toplam pazar kârı, 2023 yılına kıyasla %19,4 artışla 502.860 milyar VND'ye (yaklaşık 20,7 milyar ABD doları) ulaşacak.

Sadece 2024 yılının dördüncü çeyreğinde, vergi sonrası toplam kâr, aynı döneme göre %28,1 artışla 138.158 milyar VND'ye ulaştı. Finans grubu, büyüme ivmesini sürdürerek, 2024 yılının son çeyreğinde vergi sonrası kârını 66.537 milyar VND'ye çıkardı ve aynı döneme göre %15,9 artış kaydetti.

Bankacılık grubu tüm katın iş sonuçlarına öncülük ediyor (İllüstrasyon fotoğrafı: İnternet)

Bankacılık grubu , 2024 yılının dördüncü çeyreğinde aynı döneme göre %17,3 artışla 62.512 milyar VND kâr katkısıyla lider konumunu korumuştur . 2024 yılında ise grup, %16,5 artışla 235.951 milyar VND kâr elde ederek toplam pazar payının yarısını oluşturmuştur.

Aynı şekilde, finansal olmayan grup da 2024'ün dördüncü çeyreğinde 71.622 milyar VND kârla güçlü bir artış kaydetti; bu aynı döneme göre %42,1, tüm yıl için ise %22,8 artışla 248.172 milyar VND kâr elde etti. Ancak sektörler arasında farklılaşma görüldü.

Perakende grubu, 2024'ün dördüncü çeyreğinde vergi sonrası kârda %356,2'lik büyümeyle 1.379 milyar VND'ye ulaşarak rekor kırmaya devam etti; tüm yıl %461,8 artışla 5.471 milyar VND'ye ulaştı. Gayrimenkul grubu, 2024'ün dördüncü çeyreğinde %75,6 artışla 18.697 milyar VND'ye ulaştı; tüm yıl 2023'e kıyasla değişmeden 58.100 milyar VND'nin üzerine çıktı. Ayrıca, teknoloji ve hizmetler - turizm .

Öte yandan bazı sektörlerde kârlarda düşüş yaşandı: Petrol ve gaz dördüncü çeyrekte %5,5, tüm yıl genelinde ise %11,9 düşüş gösterdi; Kimyasallar dördüncü çeyrekte zayıflayan piyasa talebini yansıtarak %16,6 düşüş kaydetti...

2025 yılında, kredi talebindeki istikrarlı büyüme sayesinde bankacılık ve finans sektörlerinin konumunu koruması bekleniyor. Gayrimenkul ve perakende grupları piyasa destek politikalarından faydalanırken, bilgi teknolojileri grubu dijital dönüşüm trendi sayesinde olumlu bir görünüm sergiliyor.

Ancak küresel ekonominin istikrarsızlığı devam ederken, petrol ve gaz, kimya ve turizm grupları hâlâ zorluklarla karşı karşıya. Kamu yatırımlarının dağıtım hızı, faiz oranları ve tüketici talebi, gelecek yıl piyasayı şekillendirecek önemli faktörler olacak.

DVSC Menkul Kıymetler'in kadın CEO'su 2 ay sonra istifa etti

Bayan Nguyen Thi Ha, 14 Şubat'ta, göreve geldikten sadece 2 ay sonra, kişisel nedenlerden ötürü Dai Viet Securities (DVSC) Genel Müdürlüğü görevinden istifa etti.

Bayan Nguyen Thi Ha'nın portresi (Fotoğraf: İnternet)

Bayan Ha, Ocak 2024'ten itibaren DVSC'de Genel Müdür Yardımcısı olarak göreve başlamıştı. Eylül ayında, Sayın Diep Tri Minh'in istifasının ardından yerine en fazla 3 aylık bir süre için Vekil Genel Müdür olarak atandı.

Bayan Ha, finans sektöründe uzun yıllara dayanan deneyime sahiptir. Özellikle 2008 yılında Tan Viet Securities'in (TVSI) Yatırım Bankacılığı Hizmetleri Bölümü'ne katılmış ve 2018-2023 yılları arasında TVSI Denetleme Kurulu Başkanlığı görevini yürütmüştür.

İşletme faaliyetleri açısından DVSC, 2024 yılında üst üste iki çeyrek zarar bildirdi. Ancak şirket, 2024 yılı sonunda hala yaklaşık 11 milyar VND net kâr elde etti; bu da 2023 yılına kıyasla yaklaşık %40'lık bir artışa denk geliyor.

Yorumlar ve öneriler

Mirae Asset Securities Yatırım Danışmanı Pham Anh Tuyet , VN Endeksinin 1.260-1.280 puan aralığında dalgalanmaya devam ettiğini ve 1.280-1.300 puanlık direnç seviyesine yaklaştığını değerlendirdi. Likiditede iyileşme belirtileri görülse de henüz tam anlamıyla patlama yaşanmadı. Bu durum, piyasada temkinli bir havanın hakim olduğunu gösteriyor. VN Endeksinin 1.300 puan eşiğini aşması için makro faktörlerden daha fazla ivmeye veya yurt içi nakit akışından daha güçlü bir katılıma ihtiyaç var.

Makroekonomik veriler açısından, özellikle artan gıda ve konut fiyatları nedeniyle enflasyonist baskılar artıyor ve bu durum para politikasının alanını daraltıyor. Devlet Bankası istikrarlı bir politika sürdürebilir, ancak geçen yılki kadar güçlü bir şekilde gevşetmesi zor, bu da piyasa likiditesini ve kredi büyümesini etkiliyor.

Yatırımcıların makro bilgilere dikkat etmesi, düzeltme dönemlerinde yatırımlarının bir kısmını kovalayıp dağıtmaması gerekiyor.

Yatırımcıların stratejilerini ayarlamak için makroekonomik faktörleri yakından takip etmeleri gerekiyor . Ayrıca, ekonomik politikalardan ve akıllı nakit akışlarından faydalanan iki sektör olan bankacılık ve kamu yatırımlarına öncelik vermeleri gerekiyor.

İstikrarlı likidite temeli ve artan kredi talebi nedeniyle CTG (VietinBank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VPB (VPBank, HOSE), STB ( Sacombank , HOSE) ile bankacılık grubu .

HHV (Deo Ca Ulaştırma Altyapı Yatırımı, HOSE), PLC (Petrolimex Petrochemical, HNX), CII (Ho Chi Minh Şehri Teknik Altyapı Yatırımı, HOSE) ile yapılan kamu yatırımları güçlü bütçe dağıtımlarıyla desteklenmeye devam ediyor.

Bu dönemde yüksek fiyatları kovalamaktan kaçının, piyasada bir düzeltme olduğunda kısmi ödemelere öncelik verin. Portföyü esnek bir şekilde ayarlamak için nakit akışını, likiditeyi ve yabancı işlemleri yakından takip edin. Piyasa bir çıkış trendi gösterdiğinde, doğru sektör grubundaki hisseleri tutmak yatırımcıların kârlarını optimize etmelerine yardımcı olacaktır.

ASEAN Menkul Kıymetler Yorum, Geçtiğimiz hafta, Başkan Donald Trump'ın çelik ve alüminyuma %25 vergi getireceğini açıklamasının ardından piyasalar güçlü bir düzeltme baskısı altındaydı ve bu durum borsada olumsuz bir etki yarattı. Ancak piyasa duyarlılığı, sonraki seanslarda kademeli olarak istikrar kazandı. Piyasanın toparlanma eğilimini sürdürmesi muhtemel, ancak endeks 1.270-1.280 puanlık direnç bölgesi civarında dalgalandığında dalgalanmalar olabilir.

Yatırımcılar, olumlu temel özelliklere ve iş potansiyeline sahip büyük hisse senetlerine parçalı yatırım yapmayı düşünmeli ve piyasa likiditesi tükendiğinde ve değerlemeler çok cazip olduğunda sağlam bir pozisyon oluşturmak için nakit bulundurmalıdır.

KB Menkul Kıymetler söz konusu, VN Endeksi'nin olumlu yanı, yükselişin hala devam etmesi, yeşil rengin hisse senedi grupları arasında eşit olarak dağılması ve birçok hisse senedinin tam genliğe çekildiği durumlarda alım gücü psikolojisinin yüksek inisiyatif göstermesidir. Sarsıntı sinyali, yukarıdaki direnç bölgelerinde daha fazla görünse de, endeksin mevcut durumuyla yakında yükseliş ivmesini yeniden kazanabileceği tahmin edilmektedir.

Bu haftanın temettü ödeme takvimi

İstatistiklere göre 17-21 Şubat haftasında temettü ödemesini nakit olarak yapmaya karar veren 3 şirket bulunuyor.

En yüksek oran %54, en düşük oran ise %12.

Nakit temettü ödeme planı

* Temettüden önceki tarih: Alıcının, hisse senedine sahip olduğunun tespiti ile temettü alma hakkı, ek ihraç edilmiş hisse senedi satın alma hakkı gibi ilgili haklardan yararlanamayacağı, ancak genel kurul toplantısına katılma hakkından yararlanabileceği işlem tarihidir.

Kod	Zemin	Küresel Eğitim Günü	Tarih TH	Oran
PMC	HNX	18 Şubat	28/2	%54
EPH	UPCOM	18 Şubat	27 Mayıs	%12
HGM	HNX	19/2	3/20	%30

Kaynak: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-17-21-2-vn-index-van-chua-the-but-pha-truoc-vung-tich-luy-1280-20250217092838675.htm