Hisse senedi yatırımı 2025'in ikinci yarısında olumlu beklentilerle yeniden cazip hale geliyor

Olumlu ekonomik görünüm, tarifelerin hafifletilmesi ve güçlü şirket kazanç tahminleri, borsanın güçlü bir şekilde yükselmesine yardımcı oluyor.

8 Temmuz işlem seansının sonunda VN Endeksi, 13,4 puanlık güçlü yükselişini sürdürerek 1.415 puana ulaştı ve bu, 3 yıldan uzun süredir en yüksek seviye oldu. Bireysel ve kurumsal yatırımcılardan gelen nakit akışı güçlü bir şekilde artarken, HoSE tek başına 1 milyar ABD dolarını aşan bir işlem hacmi kaydetti. Hisse senedi piyasasının Haziran ayından bu yana devam eden büyümesi birçok yatırımcıyı şaşırttı.

Yabancı yatırımcılar net alımlara geri dönüyor, bu da hisse senedi yatırımı için fırsatlar yaratıyor

Nguoi Lao Dong Gazetesi'nin 8 Temmuz'da düzenlediği "2025'in ikinci yarısında yatırım fırsatları?" temalı hisse senedi söyleşisinde, Mirae Varlık Menkul Kıymetler Şirketi Bireysel Müşteri Analizi Direktörü Sayın Dinh Minh Tri, piyasanın iyileşmesinin nedenleri arasında piyasanın toparlanma beklentisi, yılın ilk 6 ayındaki olumlu GSYİH büyüme verileri ve tarife politikalarından gelen olumlu sinyaller gibi bir dizi neden sıraladı... Tüm bunlar, nakit akışını kademeli olarak geri çekerek VN Endeksinin 1.400 puan sınırını aşmasına yardımcı oldu.

VN Endeksi, daha önce Nisan ayı başlarında, özellikle ABD gümrük tarifeleri politikası olmak üzere belirsiz faktörlere ilişkin endişeler nedeniyle 1.330 puandan yaklaşık 1.072 puana düşmüştü. Ancak, DNSE Menkul Kıymetler Şirketi Kıdemli Müşteri Departmanı Başkanı Sayın Vo Van Huy'a göre, hükümet ve yönetim kuruluşlarının ihracatı, yerli üretimi ve ticareti, kamu yatırımlarını ve tüketimi teşvik etmeye yönelik destek politikaları ve KDV'de %2'lik indirim sayesinde piyasa kısa sürede toparlandı.

Huy, "ABD'nin Vietnam mallarına yönelik müzakereler sonrasında henüz resmi bir gümrük vergisi oranı yok, ancak ekonominin dış görünümü ve iç gücü bu yılın ikinci yarısında olumlu sinyaller veriyor" diye vurguladı.

Nguoi Lao Dong Gazetesi'nin 8 Temmuz'da düzenlediği "2025'in ikinci yarısında yatırım fırsatları?" başlıklı borsa söyleşi programına katılan uzmanlar. Fotoğraf: TAN THANH

Mevcut piyasadaki dikkat çekici bir gelişme, yabancı yatırımcıların 2 yıllık kesintisiz sermaye çıkışının ardından net alıma geri dönmeleri. Son 5 seansta yabancı yatırımcılar toplamda 7.000 milyar VND'nin üzerinde net alım gerçekleştirdi. VinaCapital Fund Management Company Kıdemli Yatırım Direktörü Dinh Duc Minh, bu durumu açıklarken, ABD ekonomisinin yavaşlaması, ABD dolarının zayıflaması ve faiz oranlarının düşmesi tahminleri nedeniyle ABD borsasından nakit akışında geri çekilme belirtileri olduğunu söyledi.

Aksine, yabancı yatırımcıların Vietnam borsasına, özellikle de erken bir yükseltme ihtimaline dair büyük umutları var. Minh, "Büyük bir engel olmazsa, Vietnam borsasının yükseltilme olasılığı %50'nin üzerinde. İster bu yılın Eylül ayında ister Mart 2026'da yükseltilsin, yatırımcıların hala beklentileri olduğu için bu olumlu bir haber," dedi.

Görünüm iyi olmaya devam ediyor.

ABD'nin gümrük vergisi politikasına ilişkin uzmanlar, bunun 2025'in ikinci yarısında borsa üzerinde çok fazla bir etkisinin olmayacağını düşünüyor. Zira şu ana kadar Vietnam mallarına uygulanan belirli bir vergi oranı olmasa da ilk sinyaller olumlu ve piyasa hisse senedi fiyatlarına kısmen yansımış durumda.

VinaCapital uzmanlarına göre, yatırımcıların kredi büyümesi, kamu yatırımları, tüketimin teşviki ve vergi ve harçların düşürülmesi gibi ekonominin iç faktörlerine odaklanması gerekiyor. Özellikle birçok tüketim malı için 2026 sonuna kadar KDV oranının %10'dan %8'e düşürülmesi hedefleniyor. Bugünden 2026 sonuna kadar KDV indiriminin 120.000 milyar VND'yi aşacağı ve bunun da iç satın alma gücünü önemli ölçüde etkileyeceği tahmin ediliyor.

Minh, "Bu yılın ikinci çeyreğinde ve ilk yarısında işletmelerin kâr tahminleri olumlu. Halka açık işletmelerin kâr büyümesi tüm yıl boyunca %10-15 civarına ulaşırsa, yatırımcılar savunmacı bir strateji yerine hücum stratejisine öncelik vermeli. Artan kredi, düşük faiz oranları, kamu yatırımları, iç tüketim ve piyasanın toparlanma sürecinden faydalanan sektörlere dikkat etmek gerekiyor," diye önerdi.

Uzmanların önerdiği temel yatırım prensiplerinden biri şudur: Yatırımcılar hisse senedi satın almadan önce şirketi iyice araştırmalıdır. Bay Vo Van Huy'a göre, piyasada şu anda yüksek sermaye oranına sahip 3-4 büyük sektör bulunmaktadır ve bunların arasında bankacılık sektörü, toplam piyasa değerinin yaklaşık %50'sini oluşturuyordu. İkinci çeyrekte, bu sektörün kârlarının %15-20 oranında artmaya devam etmesi, sorunlu alacakların azalması ve varlık kalitesinin iyileşmesi bekleniyor.

Bay Huy, "Gayrimenkul sektörü 2-3 yıllık zorlukların ardından dip yaptı ve bazı işletmelerin yeni projeler açmaya başlamasıyla toparlanma belirtileri gösteriyor. Perakende ve çelik sektörleri olağanüstü bir büyüme kaydetmemiş olsa da, hala birçok parlak nokta mevcut. Yatırımcılar, olağanüstü büyüme oranlarına sahip işletmelere yönelebilirler," diye ekledi.

2025'in ikinci yarısına yönelik yatırım stratejisiyle ilgili olarak, Sayın Dinh Minh Tri, kamu yatırımlarının dağıtılmasının olumlu sinyaller verdiğine inanıyor. Ayrıca, menkul kıymet hisseleri grubu da yabancı yatırımcıların net alımlarının odağı haline geliyor. Piyasa yükseldiğinde, piyasadaki likidite artacak. Ayrıca, VN Endeksi yükseldiğinde, menkul kıymet şirketlerinin özel işlem portföyü de fayda sağlayacak; ancak bu sektörün hisse senedi fiyatları çok fazla artmadı.

Finans piyasası dalgalıdır.

8 Temmuz'da, ABD Başkanı Donald Trump'ın yeni gümrük vergileri açıklaması ve uluslararası gelişmelerin etkisiyle yurt içi ve dünya altın fiyatları sert bir şekilde dalgalandı. SJC altın külçe fiyatları 121 milyon VND/tael'e yükselirken, altın yüzük fiyatları 116,9 milyon VND/tael'e ulaştı. DOJI , PNJ ve Bao Tin Minh Chau gibi markalar da yükselişe geçti. Dünya piyasasında spot altın fiyatları, yurt içi fiyatlardan yaklaşık 14,2 milyon VND/tael düşük olarak 3.332,3 USD/ons'a ulaştı. Ticaret görüşmelerinden kaynaklanan endişeler ve beklentiler, altın piyasasında dalgalanmalara yol açıyor.

Bu arada, Asya-Pasifik borsaları 8 Temmuz'daki işlem seansında çoğunlukla yükseliş kaydetti. ABD hisseleri sert bir düşüş yaşadı; S&P 500 %0,8, Dow Jones ve Nasdaq ise %0,9 değer kaybetti. Laos ve Myanmar gibi %40'a varan yüksek gümrük vergileri uygulayan ülkeler de buna yanıt vererek, ABD ile yeni bir ticaret anlaşmasına varmak için müzakereleri hızlandırdı.

Kaynak: https://nld.com.vn/dau-tu-chung-khoan-hap-dan-tro-lai-19625070821005695.htm