Sermayenin geri dönüşü, VN Endeksi'nin son iki yılın en yüksek seviyesine ulaşmasına yardımcı oldu.

Borsa piyasası açıkça olumlu işaretler gösteriyor; geçen hafta (17-21 Şubat), VN Endeksi'nin art arda beşinci haftayı kazançla kapatması ve piyasaya sürekli sermaye dönüşü sağlamasıyla sonuçlandı. VN Endeksi, haftayı iki yıldan fazla bir süredir en yüksek seviyesinde, 1.300 puan sınırına yaklaşarak kapattı.

Báo Tin Tức•23/02/2025

Fotoğraf alt yazısı VN Endeksi haftayı son iki yılın en yüksek seviyesinde kapattı. (Görsel fotoğraf: VNA)

Umut vadeden bir hafta

Vietnam İnşaat Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (CSI), borsanın yeni haftaya biraz durgun bir başlangıç yaptığını ve kar alma baskısının ilk işlem seansında hafif bir düzeltmeye neden olduğunu bildirdi. Ancak endeksin yukarı yönlü ivmesini yeniden kazanması uzun sürmedi. Piyasa daha sonra 20 puandan fazla yükseldi ve dört gün üst üste kazanç sağladı.

Orta ve küçük ölçekli şirket gruplarında güçlü sermaye akışları artarken, büyük, önde gelen, istikrarlı ve son derece saygın şirketlerin hisseleri (mavi çip hisseleri) de piyasa ivmesini koruyarak yükseliş gösterdi. Haftanın son iki işlem seansında piyasa oynaklığı hafifçe artma eğiliminde olsa da, güçlü alım talebinin kısa vadeli kar alma baskısını dengelemesi sayesinde piyasa istikrarlı kaldı.

17-21 Şubat tarihleri arasındaki işlem haftasını kapatırken, VN Endeksi 1.296,75 puanda yer alarak önceki haftanın sonuna göre 20,67 puan artış gösterdi ve haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı. İşlem hacmi ise üst üste dördüncü hafta artış göstererek 20 haftalık ortalamayı %32,3 oranında aştı.

Tüm işlem haftası boyunca, HOSE borsasındaki ortalama likidite 730 milyon hisseye (önceki haftaya göre %28,09 artış) ulaşarak, işlem hacmi olarak 16.307 milyar VND'ye (önceki haftaya göre %15,09 artış) eşdeğer oldu.

Geçtiğimiz hafta 21 sektörün 15'inde yükseliş görüldü. Piyasanın yukarı yönlü trendine ve işlem duyarlılığına öncülük eden sektörler arasında endüstriyel gayrimenkul (%5,88 artış), sigorta (%4,47 artış), inşaat (%3,6 artış) ve plastik (%3,34 artış) yer aldı.

Öte yandan, aşağı yönlü baskı, tüketim malları (%3,46 düşüş), havacılık (%2,06 düşüş) ve telekomünikasyon teknolojisi (%1,99 düşüş) gibi bazı sektörleri olumsuz etkiledi.

Yabancı yatırımcılar, HOSE borsasında art arda dördüncü haftada da net satış gerçekleştirdi ve işlem değeri 979 milyar VND oldu. Geçtiğimiz hafta yabancı satışların odak noktası, MWG (374 milyar VND),FPT (277 milyar VND) ve VNM (187 milyar VND) gibi büyük sermayeli hisseler oldu.

CSI uzmanları, 1.300 puanlık seviyeye henüz ulaşılmamış olsa da, geçen haftanın borsa için olumlu bir işlem haftası olduğuna inanıyor.

Geçen hafta piyasaya yeşil renk hakim oldu (21 sektörün 15'inde artış görüldü); bu artış, bankacılık (%1,5 artış), menkul kıymetler (%3,02 artış), konut gayrimenkulü (%3,03 artış), inşaat (%3,6 artış), sigorta (%4,47 artış) ve endüstriyel gayrimenkul (%5,88 artış) gibi büyük sermayeli ve yüksek hassasiyetli sektörlerde yoğunlaştı.

Teknik olarak, hem genlik hem de likidite açısından son haftadaki patlayıcı kazanımların ardından yukarı yönlü trend güçlenmeye devam ediyor. CSI, "VN-Index'in yakında psikolojik 1.300 puanlık eşiği aşmasını ve önümüzdeki haftalarda 1.307-1.327 puanlık direnç bölgesine doğru ilerlemesini bekliyoruz" yorumunu yaptı.

VNDIRECT Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (VNDIRECT), hisse senedi piyasasındaki yukarı yönlü trendin hem yurt içi hem de yurt dışındaki olumlu makroekonomik bilgilerden kaynaklandığına inanmaktadır.

Özellikle, ABD yönetiminin başka önemli gümrük vergisi önlemleri almaması nedeniyle ABD gümrük politikasına ilişkin endişeler geçici olarak azaldı ve bu da dolar endeksinin yaklaşık 106,5 puana düşmesine yol açtı.

VNDIRECT, döviz kuru risklerine ilişkin endişelerin fiyatlara "büyük ölçüde" yansıdığına ve piyasanın yavaş yavaş %8'lik GSYİH büyüme hedefi ve ekonomiyi canlandırmaya yönelik yaklaşan hükümet politikaları gibi daha güncel konulara doğru kaydığına inanmaktadır.

Geçtiğimiz hafta, Ulusal Meclis 2025 yılı için GSYİH büyüme hedefini %8 veya daha yüksek olarak resmen onayladı. Bu çok iddialı bir hedef, bu nedenle VNDIRECT, hükümetin bu büyüme hedefini gerçekleştirmek için yakında kararlı politikalar uygulamaya koyacağını, buna mali ve parasal politikaların genişletilmesinin de dahil olduğunu öngörüyor.

Geçtiğimiz hafta sonu, Sanayi ve Ticaret Bakanlığı'nın Çin ve Hindistan'dan ithal edilen sıcak haddelenmiş çelik rulo (HRC) ürünlerine geçici anti-damping vergileri uygulayan 460/QD-BCT sayılı Kararı yayınlamasıyla çelik hisseleriyle ilgili önemli haberler de geldi.

Bu vergi oranı %19,38 ile %27,83 arasında değişmekte olup, 8 Mart 2025 tarihinden itibaren 120 gün süreyle geçerli olacaktır. VNDIRECT'e göre, bu bilgi özellikle HPG olmak üzere çelik hisseleri üzerinde olumlu bir etki yaratacaktır.

Mevcut gelişmeler ışığında, VNDIRECT, VN Endeksi'nin yukarı yönlü trendini sürdürerek önümüzdeki hafta 1.300 puanlık güçlü direnç seviyesini test edebileceğine inanmaktadır.

Piyasada bu bölgede bazı yatırımcıların kar elde etmesiyle dalgalanmalar yaşanabilir. Ancak VNDIRECT, piyasanın 1.300 puanı aşma olasılığının önemli ölçüde arttığına inanıyor ve yatırımcıların, halka açık yatırımlar, inşaat malzemeleri, bankacılık, konut gayrimenkulü ve menkul kıymetler gibi destekleyici anlatılara sahip sektörlerdeki şirketlere öncelik vererek, hisse senedi varlıklarını artırmak için kısa vadeli düzeltmelerden yararlanmaları gerektiğini düşünüyor.

Saigon-Hanoi Menkul Kıymetler Anonim Şirketi'ne (SHS) göre, VN-Index'in kısa vadeli trendi yukarı yönlü olup, 1.280 puan civarındaki destek seviyesinin üzerine çıkarak 1.300 puanlık güçlü direnç bölgesine doğru ilerliyor. Bu seviye, Ağustos 2022'nin zirve fiyat seviyesi ve aynı zamanda 2024'ün zirvesi olup, mevcut orta vadeli birikim kanalının üst sınırını oluşturmaktadır.

"Şu anda, orta vadeli trendin mevcut uzun süreli konsolidasyon aşamasından çıkmasını beklemeliyiz. Trenddeki oldukça olumlu gelişmeler ve son haftalarda istikrarlı bir şekilde artan likidite ile VN-Index'in 1.300 puanlık direnç seviyesini aşma olasılığı bulunuyor," diye belirtiyor SHS.

SHS'ye göre, piyasa beş hafta üst üste yükseliş gösterdi ve işlem hacmi kademeli olarak arttı. İşlem aktivitesi oldukça canlıydı ve farklı sektörler arasında geçişler yaşandı. Bu, kademeli olarak artan likiditeyle birlikte oldukça olumlu bir fiyat artışı olup, sermaye akışındaki ve piyasa duyarlılığındaki iyileşmeyi yansıtmaktadır.

SHS, HOSE'deki likiditenin 2024 yılındaki ortalama 18.760 milyar VND/seans seviyesinin altında kaldığına inanmaktadır. Bu nedenle, VN-Index'in bu çok güçlü direnç bölgesini aşabilmesi için işletmelerden güçlü bir büyüme ivmesi gerekmektedir. Bu büyük ölçüde, şu anda yüksek piyasa değerine sahip olan bankacılık ve gayrimenkul sektörlerine ve piyasa likiditesinin iyileşmeye devam ederek 2024 ortalama seviyesini aşmasına bağlıdır.

Bununla birlikte, SHS uzmanları, temel faktörlere dayalı iyi bir farklılaşma ve orta ila uzun vadeli büyüme beklentileriyle birlikte, pazar kalitesinin olumlu yönde gelişmeye devam ettiğine inanmaktadır.

Aslında, dünyanın en büyük borsası düşüş gösterirken, Vietnam borsasının hareketleri olumlu işaretler veriyor.

Dow Jones endeksi son dört ayın en sert haftalık düşüşünü kaydetti.

21 Şubat Cuma günü, ABD borsaları sert düşüş yaşadı ve kasvetli ekonomik raporların ardından gelen satış dalgası devam etti.

Geçtiğimiz hafta ABD'nin üç büyük borsa endeksinin tamamı düşüş gösterdi; Dow Jones endeksi ise Ekim 2024 ortasından bu yana en keskin düşüşünü kaydederek, yeni gümrük vergileri tehdidi ve zayıflayan tüketici talebiyle ilgili endişeler nedeniyle işlem haftasını düşüşle kapattı.

21 Şubat Cuma günü, ABD borsaları sert düşüş yaşadı ve kasvetli ekonomik raporların ardından gelen satış baskısı devam etti. İşlem kapanışında, Dow Jones Sanayi Endeksi %1,69 düşüşle 43.428,02 puana geriledi. Bu, Donald Trump'ın 20 Ocak'ta ABD Başkanı olarak göreve başlamasından önceki 16 Ocak'tan bu yana endeksin en düşük kapanış fiyatıydı.

S&P 500 bileşik endeksi de %1,71 düşüşle 6.013,13 puana geriledi. Dow Jones Market Data'ya göre, bu seanstaki düşüş, hem Dow Jones hem de S&P 500 için 18 Aralık 2024'ten bu yana görülen en büyük yüzdesel düşüş oldu. Nasdaq teknoloji endeksi de %2,2 düşüşle 19.524,01 puana indi.

Finansal veri şirketi S&P Global'in baş ekonomisti Chris Williamson'a göre, Amerikan işletmeleri artık ekonomik görünüm konusunda iyimser değil ve bu durum yatırımcılar arasında endişeye yol açarak borsada önemli dalgalanmalara neden oluyor. Bu piyasa istikrarsızlığı ve dalgalanması en az Mart ayı sonuna kadar sürecek.

Başkan Donald Trump, daha önce duyurduğu ithal otomobil, yarı iletken ve ilaçlara yönelik gümrük vergilerine ek olarak, yakında kereste ve orman ürünlerine de yeni gümrük vergileri uygulayacağını söyledi.

Van Giap (VNA)

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-tien-tro-lai-giup-vnindex-len-moc-cao-nhat-2-nam-20250223132355736.htm