Fed'in faiz oranlarını düşürmesiyle ABD doları uzun süreli düşüşle karşı karşıya

Fotoğraf yazısı — USD. Fotoğraf: THX/TTXVN

ABD'de bütçe açıklarının artması ve Federal Rezerv'in bağımsızlığının aşınacağı endişeleri nedeniyle küresel yatırımcılar, ABD dolarını diğer para birimleri ve altın gibi varlıklara kaydırdı. Altın, güvenli liman talebi nedeniyle bu yıl fiyatı yüzde 47'den fazla artarak rekor seviyeye ulaşan değerli bir metal.

Amerikan doları bu yıl değerinin yaklaşık %10'unu kaybetti ve Fed'in işgücü piyasasındaki zayıflığı azaltmak için politikalarını daha da gevşetmesi beklendiğinden bu eğilimin devam etmesi bekleniyor. Bu arada, Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını düşürmeyi bırakmış olabilir.

ABD'de tarım dışı istihdam Ağustos 2025'te sadece 22.000 arttı. Reuters'ın ayrı bir anketi, dünyanın en büyük ekonomisinin Eylül 2025'te muhtemelen 50.000 istihdam yaratacağını gösterse de, ABD'de hükümetin 1 Ekim'de kapanması, piyasaların beklediği istihdam raporunun yayınlanmasını geciktirecek.

Reuters'ın 26 Eylül - 1 Ekim tarihleri arasında gerçekleştirdiği ankete katılan 41 analistin yaklaşık %75'i, yani ankete katılanların 30'u, Ekim 2025 sonuna kadar net dolar kısa pozisyonlarının artacağını veya mevcut işlem modelinin büyük ölçüde değişmeden kalacağını öngörüyor. Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun son verileri, bu yılın Nisan ayında başlayan net dolar kısa pozisyonunun korunduğunu gösteriyor.

MUFG'nin kıdemli döviz analisti Lee Hardman, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi ve ECB gibi diğer büyük merkez bankalarının faiz indirim döngülerinin sonuna yaklaşması veya çoktan gelmiş olması nedeniyle ABD dolarının önümüzdeki 6 ila 12 ay boyunca zayıf kalabileceğini söyledi.

Fed, 17 Eylül'de faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek %4-4,25 aralığına indirdi ve Ekim ve Aralık aylarındaki toplantılarında faiz oranlarını tekrar indireceğini açıkladı. CME FedWatch Tool'a göre, Ekim 2025'e kadar faiz indirimi olasılığı %95.

Yaklaşık 80 döviz stratejistiyle yapılan anket, doların önümüzdeki üç, altı ve 12 ay boyunca tüm önemli para birimleri karşısında değer kaybedeceğini ortaya koydu. Ek bir soruyu yanıtlayan 45 analistin 33'ü (yüzde 70'ten fazlası), doların 2025 yılını beklenenden daha düşük bir seviyede tamamlama olasılığının, daha güçlü bir seviyede tamamlamaktan daha yüksek olduğunu belirtti. 12 analist ise doların daha güçlü olacağını belirtti.

Bu yıl dolar karşısında %13'ten fazla değer kazanan euronun, önümüzdeki üç, altı ve 12 ayda sırasıyla %1,5-3 değer kazanarak 1,19, 1,20 ve 1,21 dolar civarında işlem görmesi bekleniyor. Yen'in ise bir yıl içinde yaklaşık %6 değer kazanarak dolar başına 139 yene ulaşması bekleniyor.

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-doi-mat-voi-su-sut-giam-keo-dai-khi-fed-cat-giam-lai-suat-20251002132401780.htm