Yeşil sermaye, yüzde 2 faiz destek mekanizmasıyla yeni bir ivme kazanmaya hazırlanıyor.

Yeşil kredi durgunlaşıyor

Son zamanlarda, bankacılık sistemi yeşil krediyi teşvik etmek için rehberlik belgelerinin tamamlanmasından, özel programların uygulanmasına ve çevresel ve sosyal risk yönetimi çerçevesinin oluşturulmasına kadar birçok çaba sarf etmiştir. Devlet Bankası'na göre, Eylül 2025 sonu itibarıyla yeşil kredi bakiyesi yaklaşık 744.000 milyar VND'ye ulaşmış ve bu da ekonominin toplam bakiyesinin %4,2'sini oluşturmaktadır. Yılın ilk 9 ayındaki büyüme oranı ise 2024 sonuna göre %9,4'e ulaşmıştır.

Ancak bu rakam, tüm ekonomideki kredi artışının %13,37'lik seviyesinden ve hatta yeşil kredinin genel krediye kıyasla önemli ölçüde arttığı 2017-2024 dönemindeki yıllık ortalama %21,2'lik artıştan bile oldukça düşük.

Devlet Bankası Ekonomik Sektörler Kredi Departmanı Müdür Yardımcısı Bayan Pham Thi Thanh Tung, kredi kuruluşlarının son zamanlarda yeşil kredi konusunda iç politikalar geliştirmek için çaba sarf ettiğini ve destek sermayesine erişim sağlamak için Dünya Bankası, Asya Kalkınma Bankası, Asya Kalkınma Bankası, Afrika Kalkınma Bankası veya JBIC gibi uluslararası ortaklarla iş birliğini genişlettiğini söyledi. Aynı zamanda, milyonlarca kredinin çevresel ve sosyal riskler açısından değerlendirildiğini belirtti.

*Kredi kuruluşları yeşil kredi sağlamaya çalışıyor. Fotoğraf: Agribank*

Ancak Devlet Bankası temsilcisi, kurumsal ve teknik engellerin hala büyük bir zorluk teşkil ettiğini belirtti. Bayan Pham Thi Thanh Tung, "Vietnam, 21/2025/QD-TTg sayılı Karar kapsamında bir Yeşil Sınıflandırma Listesi yayınladı, ancak yeşil projeleri onaylamak için henüz birleşik bir süreç veya döngüsel ekonomi veya ESG projeleri için ayrı bir kriter seti yok. Yeşil tahvil piyasası ve sürdürülebilir finans henüz emekleme aşamasında. ESG verileri kuruluşlar arasında eş zamanlı olarak paylaşılmadı," dedi.

Bu darboğazlar, risk fiyatlandırması için net standartlar gerektiren yeşil kredinin atılım yapmasını zorlaştırıyor. Bu bağlamda, Devlet Bankası temsilcisi, yeşil projelerin sertifikalandırılması için kılavuzların mükemmelleştirilmesi, karbon piyasasının geliştirilmesi, yerel yeşil tahvil piyasasının genişletilmesi ve bankaların makul maliyetlerle uluslararası sermaye kaynaklarına erişebilmeleri için koşulların oluşturulması gerektiğini vurguladı.

Özel sektörün "yeşil oyuna" girmesi için bir baskı

Mevcut tablo, yeşil sermayenin talepten yoksun olmadığını, ancak yüksek yatırım maliyetlerini ve uzun vadeli riskleri telafi edecek uygun bir tetikleyici mekanizmadan yoksun olduğunu açıkça ortaya koyuyor. Bu, %2 faiz oranı destek politikasının yeni bir "oksijen dozu" olarak beklenmesinin temelini oluşturuyor.

Hükümet Konağı'nın 68 Sayılı Kararın Uygulanmasına İlişkin Yönlendirme Komitesi'nin son toplantısının sonuçlandığını duyurmasıyla Başbakan, Maliye Bakanlığı ve Devlet Bankası'ndan Kasım ayında %2 faiz oranı destek mekanizması sunmalarını talep etti. Amaç, yeşil, döngüsel projeler veya ESG standartlarını karşılayan projeler uygulayan özel işletmeler, ticari haneler ve bireysel işletmeler için sermaye maliyetlerini azaltmaktır.

Buna göre, Maliye Bakanlığı, bütçe dışı devlet finansman fonları aracılığıyla faiz desteği politikasına ilişkin bir kararname sunacak; Devlet Bankası ise ticari bankalar aracılığıyla %2 faiz desteği politikasına ilişkin bir kararname sunacak. Tarım ve Çevre Bakanlığı'nın, faiz desteğinin uygulanmasına yasal bir zemin oluşturmak amacıyla bu ay yeşil, döngüsel ve ÇSY projelerini belirlemek için yönergeler yayınlaması gerekiyor.

*Eylül 2025 sonuna kadar yeşil kredi bakiyesi yaklaşık 744.000 milyar VND'ye ulaşacak. Fotoğraf: Duy Minh*

Devlet Bankası Başkan Yardımcısı Doan Thai Son, Devlet Bankası'nın yeşil veya döngüsel ekonomi projelerinin uygulanması için bütçeden yıllık %2 faiz oranıyla kredi desteği sağlayan bir kararname taslağı üzerinde çalıştığını söyledi. Yararlanıcılar, kamu işletmeleri ve doğrudan yabancı yatırım (FDI) şirketleri hariç olmak üzere, özel sektör işletmeleri, haneler ve iş insanlarıdır.

Bu mekanizmanın, 21/2025 sayılı Karar ile birlikte, yeşil dönüşüm için stratejik bir yönlendirme aracı (kriterleri ve yeşil sınıflandırma kategorilerini belirleyen) ve doğrudan bir etki aracı (kredi faiz oranlarını %2 oranında düşüren) olarak "çift çerçeve" oluşturması beklenmektedir. Bu, standartlardan teknolojiye, finanstan pratik uygulamaya kadar eksiksiz bir değer zinciri oluşturmanın ve yeşil dönüşüm sürecini yönlendirmeden eyleme geçirmenin temelini oluşturmaktadır.

Ancak, tüm işletmelerin aynı desteğe ihtiyacı yok. Ho Chi Minh City Bankacılık Üniversitesi'nden Dr. Chau Dinh Linh, birçok büyük işletmenin ve doğrudan yabancı yatırım (FDI) girişiminin uluslararası pazara uyum sağlamak için ESG standartlarını hızla uygulamaya koyduğunu belirtti. Ancak, acil desteğe ihtiyaç duyan grup bu değil. Aksine, dönüşüm için gerçekten "itkiye" ihtiyaç duyanlar yerli özel işletmeler.

Bay Linh, Vietnamlı işletmelerin çoğunun hâlâ geleneksel alanlarda faaliyet gösterdiğini ve yeşil kriterlerin tüketici davranışlarını pek etkilemediği iç pazara hizmet verdiğini söyledi. Desteklenirse, yerli işletmeler pazarı genişletme, marka imajını iyileştirme ve yeni tüketici eğilimleri yaratma fırsatına sahip olacak.

Tarım ve Çevre Stratejisi ve Politika Enstitüsü Müdür Yardımcısı Doçent Dr. Nguyen Dinh Tho'ya göre, özel sektöre sağlanan faiz desteği, yenilenebilir enerji, geri dönüşüm, atık arıtma, akıllı tarım veya yeşil ulaşım gibi alanlardaki başlangıç maliyeti engelini aşmanın anahtarıdır. Sermaye maliyetleri düştüğünde, işletmeler sermaye akışlarını daha çevre dostu bir yöne doğru yeniden yapılandırmak için motivasyona sahip olacak ve bu da sürdürülebilir yatırım için güçlü bir piyasa sinyali oluşturacaktır.

Ancak uzmanlar, yeşil projelerin değerlendirme ve denetiminin titizlikle yapılması gerektiği konusunda hemfikir. Projelerin yalnızca çevresel kriterleri karşılaması değil, aynı zamanda nakit akışı yaratma, finansal verimlilik, net borç ödeme planları ve sermaye geri kazanımı sağlama kapasitesine de sahip olması gerekiyor. Bu, "yeşil aklama"nın önlenmesi ve faiz oranı desteğinin doğru amaçla kullanılması için önemli bir koşuldur.

Yeşil kredi büyümesinin yavaşlaması ve yeşil dönüşüm için giderek artan yatırım ihtiyaçları bağlamında, %2 faiz oranı destek politikasının yeşil sermaye akışları için yeni beklentiler yarattığı görülmektedir. Etkili bir şekilde işletilmesi halinde, bu mekanizma ekonominin temel gücü olan özel sektörün yeşil dönüşüm yörüngesine daha hızlı ve daha sürdürülebilir bir şekilde girmesine yardımcı olabilir ve Vietnam'ın net sıfır emisyon hedefine doğru ilerlemesi bağlamında yeni büyüme ivmeleri yaratabilir.

Vietnam Bankalar Birliği Başkan Yardımcısı ve Genel Sekreteri Dr. Nguyen Quoc Hung'a göre: Vietnam'da sürdürülebilir finans ve yeşil finansın gelişimi hala erken aşamalarda olup, birleşik bir standartlar sistemi, güvenilir bir ESG veri tabanı ve daha net politika destek mekanizmaları gerektiriyor.

Source: https://congthuong.vn/dong-von-xanh-sap-don-xung-luc-moi-tu-co-che-ho-tro-lai-suat-2-430610.html