GSYİH büyümesi rüzgara karşı

2025 yılının ilk yarısı, genişleyici maliye ve para politikaları, bol miktarda doğrudan yabancı yatırım girişi ve canlı ithalat-ihracat faaliyetleri sayesinde güçlü bir ekonomik atılım dönemine tanıklık etti.

Son 14 yılın en yüksek ekonomik büyümesi

Genel İstatistik Ofisi'nin son verilerine göre, Vietnam'ın 2025 yılının ikinci çeyreğindeki GSYİH'si %7,96 artarak, 2020-2025 döneminde 2022 yılının ikinci çeyreğindeki %8,56'lık zirvenin hemen ardından ikinci sırada yer aldı. Yılın ilk 6 ayında ise büyüme %7,52'ye ulaşarak 2011 yılından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Bu rakam, uluslararası gözlemcileri şaşırtmakla kalmadı, aynı zamanda birçok büyük ekonomiyi etkileyen düşüş eğilimine de ters düştü. Dünya Bankası (DB), 2025 yılında küresel ekonomik büyümenin yalnızca %2,3, Birleşmiş Milletler (BM) %2,4, Uluslararası Para Fonu (IMF) %2,8 ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) %2,9 olacağını öngörüyor; bu da Vietnam'ın küresel ortalamanın neredeyse üç katı büyüdüğü anlamına geliyor.

Öncelikle bu büyüme oranının proaktif ve esnek maliye ve para politikalarının itici gücü sayesinde sağlandığı söylenebilir.

Vietnam'ın 2025 yılının ikinci çeyreğindeki GSYİH'si, 2020-2025 döneminde 2022 yılının ikinci çeyreğindeki %8,56'lık zirveden sonra %7,96 oranında artacak. Fotoğraf: Hoang Ha

Mali ve parasal kanatlar birlikte genişçe açılıyor

Para birimi bazında, ekonominin kredi büyümesi geçen yılın aynı dönemindeki %4,85'in oldukça üzerinde, %8,30'a ulaştı. Piyasaya tahmini 1,3 katrilyon VND aktarıldı. Devlet Bankası, tüm yıl için %16'lık bir kredi büyüme hedefi taahhüt etti ve gerekirse bu hedefi daha da yukarı çekebilecek.

Mali yıl açısından, düzenli harcamalar tahminin %49,5'ine denk gelen 776 trilyon VND'ye ulaştı ve aynı dönemde %40,8 arttı. Kalkınma yatırım harcamaları ise tahminin %33,9'una denk gelen 268,1 trilyon VND'ye ulaştı ve aynı dönemde %42,3 arttı.

Maliye Bakanlığı , büyümeyi desteklemek için bütçe açığının GSYİH'nin %4-4,5'ine, yani tahminin %3,8 üzerine çıkabileceğini belirtti. Kalkınma yatırım harcamalarının 791 trilyon VND'ye ulaşması bekleniyor, ancak yaklaşık 1 katrilyon VND'ye ayarlanmaya hazır. Aynı zamanda, 230 trilyon VND'ye kadar vergi ve harç muafiyeti, indirimi ve ertelemesi içeren destek paketleri uygulanmaya devam ediyor.

Sanayi üretimi güçlü bir şekilde toparlanmaya devam ediyor

2025 yılının ilk altı ayında sanayi üretimi artışını sürdürdü; sanayi üretim endeksi (GÜF) geçen yılın aynı dönemine göre %9,2 artarak 2020 yılından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. 2024 yılının aynı döneminde ise bu endeks %8,0 arttı.

Ana itici güç, geçen yılın aynı dönemindeki %8,9'luk artışın üzerinde, %11,1 artışla işleme ve imalat sanayinden geldi. Sadece 2025'in ikinci çeyreğinde, sanayi üretim endeksinin %10,3 artması, işleme ve imalat sanayinin ise %12,3 artması bekleniyor.

İşleme ve imalat sanayinde birçok bölgede etkileyici büyüme kaydedildi: Phu Tho %46,6; Nam Dinh %33,0; Bac Giang %27,5; Thai Binh %25,3; Ha Nam %22,8; Vinh Phuc %18,8; Quang Ngai %18,3 arttı.

Yabancı doğrudan yatırım hızlanıyor, üretim fabrikası olarak konumumuzu sağlamlaştırıyoruz

Doğrudan yabancı yatırım (FDI) parlak bir nokta olmaya devam ediyor. Yılın ilk 6 ayında Vietnam, 2024'ün aynı dönemine göre %32,6 artışla 21,52 milyar ABD doları kayıtlı sermaye çekti. Gerçekleşen FDI sermayesi ise son 4 yılın en yüksek seviyesi olan 11,72 milyar ABD dolarına ulaştı.

Çokuluslu şirketlerin yeni hedefler aramasıyla birlikte Vietnam, küresel tedarik zincirlerindeki değişim dalgasından faydalanıyor. Aynı zamanda, bir dizi kurumsal reform, iyileştirilmiş yatırım ortamı ve yüksek teknoloji endüstri parklarının genişlemesi, Vietnam'ın Asya'nın fabrikası konumunu pekiştirmesine yardımcı oluyor.

İthalat ve ihracatta patlama, ABD ile rekor ticaret fazlası

Yılın ilk 6 ayında mal ithalat-ihracat toplam cirosu, aynı döneme göre %16,1 artarak 432,03 milyar ABD dolarına ulaştı. İhracat %14,4, ithalat %17,9 artarken, dış ticaret dengesi 7,63 milyar ABD doları fazla vermeye devam etti.

Özellikle ABD ile dış ticaret fazlası rekor seviye olan 62 milyar dolara (yüzde 29,1) ulaşarak, ABD'nin 70,91 milyar dolarlık ciroyla Vietnam'ın en büyük ihracat pazarı konumunu pekiştirdi. Vietnam'ın ayrıca AB ile 19 milyar dolar, Japonya ile ise 1,2 milyar dolar dış ticaret fazlası bulunuyor.

Öte yandan Çin ile dış ticaret açığı 55,6 milyar dolara, Güney Kore ile dış ticaret açığı ise 14,6 milyar dolara ulaşarak, bu iki ülkeye olan hammadde ve girdi bileşenlerindeki yüksek bağımlılığı yansıttı.

Küresel ekonomik belirsizlik, özellikle de ABD gümrük vergileri bağlamında, bu eğilim devam edecek mi yoksa tersine mi dönecek? Etkisi ne olacak?

Bu soruların kesinlikle cevaplanması gerekiyor.

Önümüzde birçok zorluk var

Vietnam dış risklerin yanı sıra bir dizi iç zorlukla da karşı karşıyadır:

Kamu yatırımlarının dağıtımı yavaş seyrederken, altyapı, yeşil dönüşüm ve dijitalleşmeye yatırım ihtiyacı giderek daha acil hale geliyor.

Birçok küçük ve orta ölçekli işletme hala krediye ve araziye erişimde zorluklarla karşılaşıyor.

Kurumsal reform henüz bir ilerleme sağlamamış, kamu işletmelerinin kamulaştırılması ise durgunlaşmıştır.

Özellikle makro riskler.

Ekonomi uzmanlarına göre, etkileyici büyüme ivmesini sürdürmek ve 2026'dan itibaren çift haneli büyümeyi hedeflemek için Vietnam'ın uzun vadeli bir kalkınma stratejisine ihtiyacı var.

Özellikle, gümrük vergilerine tabi mallardan kaynaklanan riskleri en aza indirmek için ihracat pazarlarının çeşitlendirilmesi, birkaç kilit ortağa bağımlılığın azaltılması, tedarik zincirlerinin yerelleştirilmesinin artırılması, destekleyici sanayilere yatırım yapılması ve katma değeri yüksek sanayilerin geliştirilmesi gerekmektedir.

Bununla birlikte daha güçlü kurumsal reformlar, özel kaynakların serbest bırakılması ve kamu yatırımlarının verimliliğinin artırılması da söz konusu.

Ve son olarak, yüksek büyüme ve genişletilmiş destek politikalarına rağmen, Vietnam'ın makroekonomik istikrarı koruma, iş dünyası ile yerli ve yabancı yatırımcılara güven oluşturma hedefinde kararlı kalması gerekiyor.

2025'in ilk yarısındaki yüksek büyüme, bölgesel ve küresel ekonomik tabloda önemli bir dönüm noktasıdır. Ancak, "yüksek büyüme"den "hızlı ve sürdürülebilir büyümeye" geçiş zorlu bir süreçtir ve tüm ekonomilerin başarabileceği bir şey değildir.

Vietnam aştı

Uluslararası kuruluşlar, Vietnam'ın tüm yıl büyümesinin, yılın ilk yarısındaki gerçek büyümenin çok altında gerçekleşeceğini tahmin ederken temkinli davrandılar.

Dünya Bankası'nın son raporuna göre, Filipinler'in 2025'teki büyümesinin sadece %5,3 (bir önceki yıla göre 0,4 puan düşüş), Endonezya'nın %4,7 (0,3 puan düşüş), Tayland'ın %1,8 (0,7 puan düşüş) olması beklenirken, Vietnam'ın %5,8 (1,3 puan düşüş) büyümesi öngörülüyor.

IMF, Filipinler'in %5,5, Endonezya'nın %4,7, Tayland'ın %1,8, Malezya'nın %4,1 ve Vietnam'ın %5,4 oranında büyüyeceğini öngörüyor. Bu oranlar bölgedeki en sert düşüşler olacak (yüzde 1,7 puan düşüş).

OECD daha yüksek bir tahmin veriyor: Vietnam %6,2'ye ulaşacak (%0,9 düşüş) ancak yine de Güneydoğu Asya ülkelerinden daha iyi performans gösteriyor.

Uluslararası kuruluşlar beklentilerini düşürse de yılın ilk 6 ayındaki gerçekler, Vietnam'ın bölgenin geri kalanında birçok ekonominin yavaşladığı veya yavaşladığı gerçeğinin aksine, dramatik bir şekilde hızlandığını gösteriyor.

Ancak ülkenin bu yıl yüksek büyüme hedeflerine ulaşma çabalarında bu uyarıların da dikkate alınmasında fayda var.

Vietnamnet.vn

Kaynak: https://vietnamnet.vn/gdp-tang-nguoc-chieu-gio-2419092.html