Altın yüzük fiyatları 26 Eylül işlem seansında 100.000-200.000 VND/tael artışla yeni bir rekor kırarak 83 milyon VND/tael (satış fiyatı) seviyesine çıktı ve SJC külçe altın fiyatına yaklaştı.

Fiyatlar sert bir şekilde artsa ve sürekli yeni zirvelere ulaşsa da altın piyasasında işlemler durgun seyretti.

SJC altın külçeleriyle ilgili olarak vatandaşlar, 4 büyük banka (BIDV, Vietcombank, VietinBank, Agribank ve Saigon Jewelry Company Limited (SJC)) aracılığıyla 83,5 milyon VND/tael fiyatından alım yapmanın zorluğundan şikayet ediyor.

Sade altın yüzük ticareti de pek aktif değildir. Altın fiyatları hızla arttığında, birçok mağaza satış miktarını müşteri başına 1-3 tael ile sınırlar; satış süresi de oldukça kısadır, bazı yerlerde sadece 10 dakikadır.

Aslında Vietnam'daki altın piyasasının boyutu oldukça küçüktür ve Devlet Bankası (SBV) ve bir dizi bakanlık ve şubenin bu piyasayı istikrara kavuşturmaya katılmasıyla işlemler daha da nadir hale gelmektedir.

Nakit akışı, daire ve arsa fiyatlarındaki artışla kısmen gayrimenkul piyasasına, ancak esas olarak bankacılık sistemine akmaya devam ediyor.

vangHH3 OK.jpg
Altın fiyatları keskin bir artış gösterdi, ancak piyasalar durgun seyretti. Borsa daha olumlu sinyaller verdi, ancak riskler devam etti. Fotoğraf: HH

Agribank, NCB, PGBank, BacABank, OceanBank gibi birçok kredi kuruluşu, Eylül ayının son haftasında mevduat faiz oranlarını Ağustos sonuna kıyasla yaklaşık 0,1-0,5 puan artırarak kısa vadeli mevduatlara odaklanma eğilimindedir. Online tasarruf faiz oranları da gişe faiz oranlarından daha yüksektir. Bazı bankalar, birkaç yüz milyardan binlerce milyar VND'ye kadar olan mevduatlar için yıllık %8-9,5'e varan çok yüksek "özel faiz oranları" uygulamaktadır.

Bankaların faiz oranlarını artırma eğilimi, bu kuruluşların özellikle yılın son çeyreğinde kredi vermeyi artırmasıyla paralel olarak gerçekleşiyor.

Vietnam Devlet Bankası temsilcisine göre, bu yılın ilk sekiz buçuk ayında kredi büyümesi yüzde 7,38'e ulaştı. Bu, tüm yıl için belirlenen yüzde 15'lik büyüme hedefinin altında kaldı.

Başbakan daha önce, 2024 yılı boyunca yaklaşık %15'lik kredi büyüme hedefinin istikrarlı bir şekilde uygulanmasını talep etmişti. Ağustos ayı sonunda, Vietnam Devlet Bankası da, 2024 yılında kredi büyüme oranının yıl başında belirlenen hedefin %80'ine ulaşması halinde bankaların kredi "alanlarını" genişletmelerine izin vermişti.

Dolayısıyla önümüzdeki dönemde ekonomiye ve piyasaya daha fazla para akışı sağlanacak ve bu da ekonomik kalkınmanın itici gücü olacaktır.

Nakit akışının yeni sinyalleri

Borsa piyasasında, yabancı yatırımcıların sermayelerini güçlü bir şekilde çekmesi ve kurumsal yatırımcılar ile büyük işletmelerin birkaç yıl önce aldıkları birçok tahvil borcunu kapatmak zorunda kalmaları nedeniyle nakit akışı son aylarda oldukça sıkışık seyretti. Ayrıca, para yıl sonu ticari faaliyetlerine yönlendirildi.

Ancak son seanslarda nakit akışının hisse senedi piyasasına daha güçlü bir şekilde aktığı görülüyor.

Aylarca süren likidite kaybının ardından yatırımcılar cesaretini kaybetmiş gibi görünüyordu, ancak 25 Eylül'de Vietnam hisseleri beklenmedik bir şekilde milyarlarca dolarlık nakit akışı kaydetti. Likidite 26 seansın en yüksek seviyesine ulaşırken, VN Endeksi ve VN30 Endeksi önemli ölçüde arttı. Yerli yatırımcılar paralarını piyasaya akıtırken, yabancı yatırımcılar da net alıma yöneldi.

26 Eylül seansı itibarıyla, hisse senedi piyasasına nakit akışı hâlâ oldukça güçlüydü ve bu da VN Endeksi'ni öğleden sonraki seansta 1.290 puanlık bariyerin üzerine çıkardı. Seansın sonuna doğru likidite, HoSE'deki 20.000 milyar VND de dahil olmak üzere, üç katta da yaklaşık 22.000 milyar VND'ye ulaştı.

Yatırımcıların ekonomik kalkınmayı destekleyici yöndeki eğilimlerini takip ederek birçok olumlu politika sinyali almaları sonucunda, hisse senedi piyasasına nakit akışı beklenmedik şekilde geri döndü.

Maliye Bakanlığı'nın, menkul kıymet şirketlerinin yabancı kurumsal yatırımcılara işlem yapmak için yeterli fonları olmadan hizmet vermelerine izin verme ( ön finansman ) politikasının yanı sıra, Devlet Bankası da ekonomiye daha fazla para enjekte ederek oldukça güçlü adımlar atıyor.

VNDirect Securities'e göre, ön finansmanın kaldırılması, borsanın daha fazla FII (dolaylı yabancı yatırım) sermayesi çekmesine yardımcı oluyor. Bu aynı zamanda, Vietnam borsasının gelişmekte olan bir pazara dönüşmesini desteklemek için önemli bir koşul.

Bazı tahminler, trilyonlarca dolar değerindeki varlık yönetim fonlarının Vietnam hisse senetlerine para akıtabileceğini öne sürüyor.

Hükümet, yakın zamanda Ulusal Meclis Daimi Komitesi'ne, Vietnam Dış Ticaret Ortak Ticaret Bankası - Vietcombank'a (VCB) hisse senedi temettüleri yoluyla ek devlet sermayesi yatırımı yapılmasını önerdi. VCB'nin, kuruluş sermayesini artırmak için 20.695 milyar VND ek sermaye eklemesi önerildi.

Sermaye artışı, VCB'nin yeniden yapılandırma sürecine yardımcı olmanın yanı sıra, büyük miktarda ek kredi sağlayarak ekonomiye de destek sağlıyor. Bu, dünyada da görülen bir eğilim.

24-25 Eylül tarihlerindeki iki açık piyasa oturumunda, Vietnam Devlet Bankası, değerli kağıtları ipotek ettirerek (OMO) bankalara verdiği kredileri artırarak sisteme on binlerce milyar dolar enjekte etti. Devlet Bankası, 25 Eylül'de %4 faiz oranıyla 7 günlük vadeyle yaklaşık 15.000 milyar VND, 24 Eylül'de ise net 22.500 milyar VND'nin üzerinde bir yatırım yaptı.

Bankacılık sistemine para akıtılıyor ve bu para daha sonra ekonomiye ve kısmen de borsa dahil diğer piyasalara akabiliyor. Daha fazla para, likiditeyi ve emtia fiyatlarını artırmaya yardımcı olacak.

Olumlu ekonomik politika ve nakit akışı sinyallerine rağmen, birçok işletme hâlâ uzun süreli zorluklarla karşı karşıya. Ayrıca, VN Endeksi 1.300 puana yaklaştığında kâr satış baskısının çok olası olduğu tahmin ediliyor.

27 Eylül 2024 tarihli altın fiyatı yeni bir rekora ulaştı. Altın yüzükler, külçe altın kadar pahalı. 27 Eylül 2024 tarihli altın fiyatı, ülkede hızla artarak tael başına 300.000 VND'ye ulaştı ve aynı anda 83,3 milyon VND/tael'i (satış) aştı. Bu, külçe altın fiyatından sadece 200.000 VND uzakta. Dünya altın fiyatları da dikey olarak yükseldi.