Daha profesyonel ve sürdürülebilir bir pazar için yatırım fonları geliştirmek

FTSE Russell tarafından "ikincil gelişmekte olan piyasa" olarak sınıflandırılan Vietnam borsasının yeni bir gelişim aşamasına girmesiyle birlikte, menkul kıymet yatırım fonlarının rolü giderek daha önemli hale geliyor. Bu fonlar, yalnızca yerli ve yabancı sermaye akışları arasında bir köprü olmakla kalmıyor, aynı zamanda piyasanın sürdürülebilir, şeffaf ve profesyonel bir şekilde gelişmesine de yardımcı oluyor.

Yavaş başlangıç ​​ama büyük potansiyel

Maliye Bakanı Nguyen Van Thang'a göre, Vietnam'daki menkul kıymet yatırım fonlarının yönetimi, Vietnam borsasının orta ve uzun vadeli önemli bir sermaye seferberliği kanalı haline gelmesine ve ekonomik büyümeye olumlu katkı sağlamasına katkıda bulunarak belirli sonuçlar elde etti. Şu ana kadar tüm piyasada, 2014 yılına göre 7 kattan fazla artışla 800 trilyon VND'nin üzerinde değere sahip varlıkları yöneten 43 fon yönetim şirketi bulunuyor ve yıllık ortalama %20 büyüme oranına sahipler.

Ancak fon yönetimi sektörünün ölçeği hâlâ oldukça küçük. Vietnam'da menkul kıymet yatırım fonu yönetimi faaliyetlerinin GSYİH içindeki payı yalnızca yaklaşık %6 olup, Tayland ve Malezya gibi bölge ülkelerininkinden daha düşüktür. Bu, gelişme potansiyelinin hâlâ çok büyük olduğunu göstermekle birlikte, sektörün yavaş bir başlangıç ​​yaptığını da göstermektedir.

Bu görüşü paylaşan VinaCapital Genel Müdür Yardımcısı Bayan Nguyen Hoai Thu, Vietnam fon sektörünün büyük bir potansiyele sahip olduğunu ancak hala emekleme aşamasında olduğunu belirtti. Bireysel yatırımcılar işlemlerin %90'ına kadarını oluştururken, kurumsal yatırımcıların oranı hala düşük. Vietnam'da fon sertifikalarına yatırım yapan kişilerin oranı şu anda nüfusun %0,5'inden azken, bu rakam Tayland veya Kore'de %20-50'dir. VinaCapital'in hisse senedi fonu gibi bazı açık uçlu fonlar yılda %20-22'lik bir büyüme oranına ulaştı, ancak tüm sektörün ölçeği hala küçük ve büyüme için büyük bir alan olduğunu gösteriyor, ancak güven ve şeffaflık açısından zorluklar da var. Güçlü bir ekonomik büyüme, canlı bir hisse senedi piyasası ve açık yatırım fonu potansiyeli ile Vietnam, doğrudan ve dolaylı sermaye akışlarının el ele gittiği, sürdürülebilir ekonomik kalkınmayı destekleyen eksiksiz bir sermaye piyasası oluşturmak için altın bir fırsatla karşı karşıyadır.

Önümüzdeki dönemde fon yönetim şirketlerinin kapasitelerini geliştirmeye devam etmeleri gerekiyor.

Yatırımcı güveninin oluşturulması

Fonlar için yeni yatırım fırsatları hakkında bilgi veren Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu Başkan Yardımcısı Sayın Bui Hoang Hai, 5 çığır açıcı öneride bulundu. Buna göre, menkul kıymet yatırım fonu türlerinin uluslararası uygulamalara uygun olarak geliştirilmesi ve çeşitlendirilmesi; menkul kıymet endekslerinin çeşitlendirilmesi; fon sertifikalarının dağıtım kanallarının çeşitlendirilmesi; menkul kıymet yatırım fonları ve fon sertifikalarına yatırım yapan yatırımcılar için teşvikler doğrultusunda vergiye ilişkin yasal düzenlemelerin çıkarılması; fon sertifikası transfer acenteleri sisteminin güncellenmesi gerekmektedir.

Eastspring Investments Vietnam Genel Müdürü Sayın Nguyen Quoc Dung, ticari bankaların ve sigorta şirketlerinin fon sertifikaları dağıtmasına izin verilmesini önerdi. Dung'a göre bu, bankaların ve sigorta şirketlerinin geniş müşteri ağından ve danışmanlık insan kaynaklarından yararlanarak, insanların fon ürünlerine daha kolay ve rahat bir şekilde erişmesine yardımcı olacak. Piyasa tarafında, bankalar ve sigorta şirketleri aracılığıyla dağıtım kanalları, fona katılan bireysel yatırımcı sayısını artırarak nüfus arasında dolaylı yatırım oranını yükseltebilir. İş dünyası tarafında ise, müşterilere sağlanacak ek katma değerli hizmetler ve yeni ücret geliri kaynakları olacak.

Aynı zamanda, birim bağlantılı sigorta ürünlerindeki azami yatırım limitini kaldırın. Şu anda piyasada bulunan birim bağlantılı sigorta ürünleri için, müşteriler her yıl maksimum ek yatırım tutarıyla sınırlıdır ve bu tutar genellikle yıllık periyodik sigorta priminin 10 katını geçmemektedir. Bu durum, finansal potansiyeli ve yüksek yatırım ihtiyaçları olan müşterilerin yatırım yapma kabiliyetini sınırlamaktadır. Dolayısıyla, bu tavan kaldırılırsa, müşteriler ihtiyaçlarına göre birim bağlantılı fonlara sınırsız ek yatırım yapabilecektir.

Ayrıca, işletme perspektifinden bakıldığında, Sayın Nguyen Quoc Dung, yatırım fonlarından elde edilen gelirler üzerindeki kişisel gelir vergisinin (KDV), fon temettülerinden elde edilen gelir üzerindeki KDV'yi fon sertifikası transfer vergisine eşdeğer bir seviyeye ayarlayarak düşürülmesini de önerdi. Bu teşvik, yatırımcıları fon sertifikalarını daha uzun süre tutmaya ve para piyasası yatırım fonları, temettü fonları, emeklilik fonları vb. gibi sabit getirili yatırım fonlarına aktif olarak katılmaya teşvik edecek, çünkü yatırımcıların vergi sonrası kârları iyileşecektir. Ayrıca, uzun vadeli finansal güvenlik sisteminin önemli bir bileşeni olan gönüllü emeklilik fonları için vergi teşviklerinin ayarlanması da önemlidir.

Maliye Bakanı Nguyen Van Thang, önümüzdeki dönemde fon yönetim şirketlerinin, yatırım verimliliğini artırmak, profesyonel varlık yöneticilerinin rolünü teşvik etmek ve fon sektörünün sürdürülebilir gelişimini sağlamak için nitelikli personel ve iyi risk yönetimi ekibi oluşturarak kapasitelerini geliştirmeye devam etmeleri gerektiğini vurguladı. Ayrıca, sektör için ortak bir mesleki etik standartları seti oluşturulup geliştirilmesinin de gerekli olduğunu belirtti. Bu standart, fon yönetim şirketlerinin yasal düzenlemelere uyması, öz denetim faaliyetleri yürütmesi, uygulayıcıların mesleki etiklerini geliştirmesi ve fonlar aracılığıyla yatırım yaparken yatırımcı güvenini daha da artırması için bir standart olacaktır.

Maliye Bakanı ayrıca, menkul kıymet yatırım fonlarının faaliyetlerini yönlendiren yasal düzenlemelerin iyileştirilmesine devam edilmesi, şeffaf bir yatırım ve iş ortamı yaratmak için faaliyet sürecindeki darboğazların giderilmesi ve özel yatırımın rolünün teşvik edilmesi talimatını verdi. Yatırımcıların ihtiyaç ve risk iştahına uygun ölçek ve çeşitlilikte yatırım fonları, hisse senedi endeks setleri ve ürünler geliştirerek kurumsal yatırımcıları geliştirme stratejisine odaklanılması; dağıtım kanallarının çeşitlendirilmesi, fon yönetim şirketlerinin yeni yatırım fonları kurmasının kolaylaştırılması ve menkul kıymet yatırım fonu türleri için vergi politikaları önerilerinin değerlendirilmesi.

Kaynak: https://thoibaonganhang.vn/phat-trien-quy-dau-tu-de-thi-truong-chuyen-nghiep-va-ben-vung-hon-173024.html