SSI Baş Ekonomisti: Piyasayı iyileştirmek, yeni yabancı "köpekbalıklarını" karşılamak için bir fırsat

Gelişmekte olan pazar grubunun zirvesine doğru ilk adım

SSI Securities Corporation Baş Ekonomisti Pham Luu Hung, FTSE Russell'ın 8 Ekim'deki kararından duyduğu memnuniyeti dile getirerek, bunu Vietnam borsası için çok olumlu bir bilgi olarak değerlendirdi.

Vietnam piyasası yükseltme için tüm kriterleri karşıladı ve küresel brokerlarla ilgili sorunlar nedeniyle Mart 2026'da gözden geçirilmeye devam edilecek.

Yatırımcılarla görüşen SSI Baş Ekonomisti, FTSE'nin bilgilendirme duyurusunda, Vietnam yönetim ajanslarının bu soruna yönelik çözümlere sahip olduğunun ve Vietnam'ın bunları tam olarak uygulayabileceğine, piyasanın daha şeffaf hale gelmesine ve yatırımcıların yaşadığı zorluk ve sorunların çözülmesine yardımcı olabileceğine inandıklarının da açıkça belirtildiğini sözlerine ekledi.

"Daha açık olmak gerekirse, bunların hesap açma hikayesiyle ilgili endişeler olduğunu anlıyorum. Nitekim Vietnam'da Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu, Devlet Bankası ve ilgili taraflar, yabancı yatırımcılar için hesap açmadaki zorlukları ortadan kaldırmak için birçok genelgeyi revize etti. Ve şu ana kadar yabancı yatırımcılar için hesap açma süreci oldukça olumluydu. Ancak, yabancı yatırımcılar kendi bakış açılarından hala uyum sorunları yaşıyor olabilir ve daha esnek bir mekanizma talep ediyor olabilirler," diye yorumladı Bay Hung.

Esas itibarıyla FTSE'den yükseltme kararı yatırımcıların pek çok endişesini gidermiş, aynı zamanda yönetim kuruluşları ile FTSE arasındaki yükseltme sürecindeki etkili işbirliğinin yeteneğini de açıkça ortaya koymuştur.

Aslında, Vietnam geçtiğimiz yıl boyunca çok şey başardı. Kasım 2024'te uygulanan ön finansmansız mekanizmadan, yabancı yatırımcılar için hesap açma süresinin kısaltılmasına, 155 sayılı Kararname'nin değiştirilmesine, halka arz ve listeleme sürelerinin kısaltılmasına kadar...

Özellikle KRX sisteminin hayata geçirilmesi, işlem gecikmesinin bölge ülkeleriyle eşdeğer düzeyde azalması ve Vietnam pazarının yeterince iyi bir bilgi teknolojisi sistemine sahip olduğunun bir göstergesi olması nedeniyle yabancı yatırımcılar tarafından büyük beğeniyle karşılanıyor.

Bay Hung, bu çabalarla Vietnam'ın piyasanın değerini teyit ettiğine ve şu anda, yükseltilmiş ülkelerle karşılaştırıldığında, Vietnam piyasasının artık alt grupta olmadığına, yükseltmeden sonra kademeli olarak orta gruba doğru ilerlediğine ve daha fazla geliştiğinde, EM bloğunun zirvesinin hala Vietnam'ın adını anacağına inanıyor.

Yabancı yatırımcılar ve uzun vadeli hikaye

Piyasada, yabancı yatırımcıların şu anda güçlü net satış yapması ve sınır piyasalarını yakından takip eden fonların Vietnam'ın endeksi yükseltildiğinde satış yapması nedeniyle yatırımcı endişeleri devam ediyor .

Ancak bu endişeyi değerlendiren SSI Baş Ekonomisti, yukarıdaki fon grubunun portföyünü yeniden yapılandırmak için hala uzun bir zamana sahip olduğunu, çok erken satılmaması gerektiğini ve aslında Frontier endeksini kullanan fon sayısının çok fazla olmadığını söyledi.

Bu arada, sermaye piyasası gelişim süreci yalnızca iyileştirmeyle ilgili değildir. Piyasa gelişiminde, yönetim ajanslarının ve piyasa katılımcılarının da dahil olmaya çalıştığı birçok başka hikaye vardır.

Örneğin, piyasa derinliğini artırmak için halka arz faaliyetlerinin teşvik edilmesi gerekmektedir. Bu dönemde piyasada çok sayıda büyük halka arz işlemi gerçekleşirken, piyasanın gelişim ivmesi de göz önüne alındığında, bu durum Vietnam piyasasına daha fazla yabancı yatırımcı çekmek için bir fırsat haline gelecektir.

Piyasanın büyüme hikayesi, halka arz faaliyetleri ve yeni halka arzlar gibi diğer cazip noktaları, yabancı yatırımcıların ilgisini artıracaktır. SSI uzmanlarının tahminlerine göre, Vietnam piyasası bu faktörlerden yabancı sermaye çekebilirse, piyasa FTSE tarafından yükseltildiğinde Vietnam hisselerini satın alan pasif fonlardan bile daha yüksek bir değere ulaşabilir.

Ayrıca Bay Hung, piyasanın yalnızca mevcut yatırım fonlarını değil, Vietnam'da daha önce hiç görülmemiş yeni yatırım fonlarını, yani yeni "köpekbalıklarını" da memnuniyetle karşılayacağına inanıyor. Piyasa, endeksin yükseltilmesinden de bunu bekliyor. Yatırımcılar, periyodik olarak bir araştırma endeksi olarak açıklanan yabancı yatırımcıların menkul kıymet hesap sayısı endeksini takip edebilirler; bu sayının önümüzdeki dönemde keskin bir şekilde artması, piyasa yükseltmesinin etkisini kanıtlayan iyi bir göstergedir.

SSI Başekonomisti, piyasa yükseltme konusunun önümüzdeki 1-2 yıl boyunca devam edeceğini öngörüyor çünkü gerçekte FTSE'nin ikincil gelişmekte olan piyasalara yükseltmesi sadece bir başlangıç noktası.

Likidite, sermaye yapısı ve daha fazla büyük hisse senedinin listelenebilmesine bağlı olarak Vietnam piyasası daha yüksek seviyelere çıkabilir... Bu, piyasayı FTSE'nin Gelişmiş Gelişmekte Olan Piyasa eşiğine yükseltecektir.

Bununla birlikte, Vietnam borsası MSCI endeksinin yükselişinin hikayesini yaşamaya devam edecek - bu yaygın olarak kullanılan ve yabancı yatırımcıların büyük ilgisini çeken bir endeks. Bu eşiğe ulaşıldığında, Vietnam yabancı sermaye akışının büyüklüğüne tamamen güvenebilir.

Bay Pham Luu Hung, piyasa gelişiminin yalnızca FTSE'nin EM gerekliliklerini karşılamak için değil, aynı zamanda MSCI kriterlerine kademeli olarak yaklaşmak için de yürütüldüğünü belirtti. Örneğin, CCP uygulama planı FTSE gereklilikleri arasında yer almasa da, bu, MSCI kriterlerine kademeli olarak yaklaşmak için önemli bir faktördür.

Dolayısıyla, Vietnam menkul kıymetlerinin önünde uzun bir yol var ve bugünkü yükseltme, Vietnam menkul kıymetlerinin kapsamlı bir yükseltmeye doğru ilerlemesi için atılan ilk adımdır.

Source: https://baodautu.vn/kinh-te-truong-ssi-nang-hang-thi-truong-co-hoi-de-don-cac-ca-map-ngoai-moi-d406528.html