Geçtiğimiz hafta, küresel finans piyasaları benzeri görülmemiş bir dönüm noktasına tanık oldu; önde gelen üç bellek çipi üreticisi olan Micron (ABD), Samsung Electronics ve SK Hynix'in (Güney Kore) toplam piyasa değeri, ilk kez dünyanın en büyük üç petrol ve doğalgaz şirketi olan Saudi Aramco, Exxon Mobil ve Chevron'u geride bıraktı.
Özellikle bu rakam yaklaşık %22 daha yüksek olup, varlıkların değerlemesinde dönüm noktası niteliğinde bir değişime işaret etmektedir.
Bu sembolik değişim, yapay zekâ (YZ) devrimini beslemek için gereken veri ihtiyacından kaynaklanmaktadır. Modern YZ sistemleri, modellerini eğitmek ve çalıştırmak için muazzam miktarda belleğe ihtiyaç duymakta, bu da bellek yongalarına olan talebin arzı çok aşacak kadar hızlı artmasına neden olmaktadır.
Yukarıda bahsedilen üç "dev"in yanı sıra, flash çip segmentinde Sandisk (ABD) de piyasa değerinin sadece birkaç ay içinde neredeyse üç katına çıktığını ve PetroChina (Çin) ile eşdeğer bir seviyeye ulaştığını gördü.
İlginç bir şekilde, son dönemdeki yükselişe ve yatırımcıların düzeltme döngüsüne ilişkin endişelerine rağmen, bellek çip endüstrisinin doğası temelden değişiyor. Petrol gibi, bellek çipleri de uzun zamandır arz fazlalığından kaynaklanan iniş çıkış döngülerine sahip temel bir emtia olarak kabul ediliyordu.
Ancak yapay zekâ dalgası eski kuralları altüst etti. Üreticiler, sektör tarihinde çok nadir görülen bir durum olan, müşterilerinden uzun vadeli tedarik sözleşmeleri imzalamalarını istemeye başlıyor. Örneğin, Micron ilk 5 yıllık sözleşmesini imzalarken, Sandisk de 5 büyük müşterisiyle yaptığı uzun vadeli sözleşmeler sayesinde üretim kapasitesinin üçte birinden fazlasını güvence altına aldı.
Bu trendin arkasında Microsoft, Google ve Amazon gibi en zengin teknoloji devleri var. Bellek yongası kıtlığı yüksek fiyat ödemekten çok daha tehlikeli olduğu için, tedariki güvence altına almak için daha yüksek fiyatlar ödemeye razılar. Analist Tim Arcuri'nin (UBS bankası) tahminlerine göre, uzun vadeli sözleşmeler gelecek yıl toplam DRAM yonga sevkiyatının %30'una kadarını oluşturabilir.
Bu istikrar sayesinde şirketlerin karları hızla arttı: Sadece bir yıl içinde Micron'un hisse başına düzeltilmiş kazancı 1,56 dolardan 12,20 dolara yükseldi.
Dikkat çekici bir şekilde, piyasa değeri 1 trilyon doları aşmasına rağmen, Micron'un hisseleri hala öngörülen kazançların 10 katından daha düşük bir fiyattan işlem görüyor ve bu da onu S&P 500 endeksinin en alt %10'luk dilimine yerleştiriyor. Samsung ve SK Hynix hisseleri ise daha da ucuz, yaklaşık 6-7 kat civarında işlem görüyor ve bu da PHLX yarı iletken endeksinin ortalama 26 katının çok altında.
Dolayısıyla, bu hikaye sadece spekülatif bir fiyat artışıyla ilgili değil, aynı zamanda iş modelinde temel bir değişimle ilgili; bellek çiplerini dijital çağda petrol gibi "stratejik bir kaynak" statüsüne yükseltiyor.
Kaynak: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html
Yorum (0)