Bir dizi işletme, vadesi geldiğinde tahvillerini geri ödemekte tekrar tekrar başarısız oluyor.

Kurumsal tahvil piyasasında, şirketlerin vadesi gelen tahvillerin geri ödemelerini ertelediklerini açıklamaları bir dizi olaya sahne olmaya devam ediyor. (Resim: Luc Giang)

Fuji Nutri Gıda Anonim Şirketi, FNFCH2223001 kodlu tahvilin anapara ve faiz ödemelerinde gecikme yaşamaktadır. Ödenmesi gereken faiz tutarı 133,5 milyar VND, anapara tutarı ise 998 milyar VND'dir. Dolayısıyla, şirketin toplam anapara ve faiz borcu 1.131,5 milyar VND'dir.

Yapılan açıklamaya göre, planlanan ödeme tarihi 12 Ağustos 2024'tü. Ancak Fuji Nutri Food, gerekli fonları henüz temin edemediğini belirterek, beklenen ödeme tarihinin 21 Ağustos 2024'e ertelendiğini açıkladı. Şirket bugüne kadar bu tahvilin anapara ve faiz ödemesine ilişkin herhangi bir bilgi yayınlamadı.

Fuji Nutri Food'un tahvillerini ödemekte gecikmesi ilk kez olmuyor. Şirket, 2023 yılında vadesi gelen tahvillerde dört ayrı faiz ödemesinde gecikme yaşandığını ve faiz tutarlarının 20 milyar ile 25 milyar VND arasında değiştiğini duyurmuştu.

Daha önce, Ağustos 2023'te Fuji Nutri Food, söz konusu tahvil ihracını bir yıl daha uzatmış ve orijinal 12 aylık vadeyi 24 aya çıkarmıştı.

Hanoi Menkul Kıymetler Borsası'ndan (HNX) alınan verilere göre, Fuji Nutri Food, toplam değeri 1.720 milyar VND olan FNFCH2223001 ve FNFCH2124001 numaralı iki tahvil dilimi ihraç etti. Her iki tahvilin de vadesi sırasıyla 12 Ağustos 2024 ve 18 Mart 2024 tarihlerinde dolacaktı. Ancak şirket, ödemeleri zamanında yapamadı ve her iki tahvilin anapara ve faiz ödemelerinde defalarca gecikme yaşandığını duyurdu.

Fuji Nutri Food, kötü iş performansı nedeniyle tahvillerini geri ödemekte sürekli olarak gecikmeler yaşadı. Şirket, 2023 yılında 2 milyar VND'den az kar açıklarken, 2022 yılında 8 milyar VND'nin üzerinde zarar kaydetti.

Finansal durumuna gelince, 2023 yıl sonu itibarıyla Fuji Nutri Food'un öz sermayesi 643 milyar VND olup, bir önceki yıla göre önemsiz bir değişiklik göstermiştir. Borç/öz sermaye oranı 2,869 kat olup, toplam borç 1,845 milyar VND'dir ve bunun büyük çoğunluğu 1,718 milyar VND ile tahvil borcudur.

Benzer şekilde, Man Sugar Anonim Şirketi, DMBond2017 kodlu, 7 yıllık vadeli, 20 Kasım 2024 tarihinde vadesi dolacak, toplam ihraç değeri 200 milyar VND olan, yıllık %10,75 faiz oranına sahip ve faizi üç ayda bir ödenen tek bir tahvil ihraç etmiştir.

Ancak, 2024 yılının ilk yarısında Duong Man, şirketin ödeme için gerekli fonları henüz temin edememesi nedeniyle, tahvil ihracına ilişkin toplam 12,6 milyar VND'yi aşan iki faiz taksitini ödeyemedi.

Daha önce, 2023 yılında, Duong Man'ın tahvillerinde dört adet ödenmemiş faiz ve bir adet ödenmemiş anapara vakası bulunuyordu. Ödenmemiş faizin toplam tutarı 25 milyar VND'nin üzerinde, anaparanın toplam tutarı ise 100 milyar VND idi.

2024 yılının ilk yarısında Man Sugar Şirketi, bir önceki yılın aynı dönemindeki yaklaşık 51 milyar VND'lik zarara kıyasla 20 milyar VND'nin üzerinde net zarar kaydetti. Şirket, 2020'den 2023'e kadar olan kümülatif dönemde ise 228 milyar VND'ye varan bir zarar açıkladı.

Sürekli zararlar, şirketin öz sermayesinin de %27 azalarak 53 milyar VND'nin biraz üzerine düşmesine neden oldu. Borç/öz sermaye oranı 15,18'den 21,08'e yükseldi ve bu da 2024 yılının ikinci çeyreği sonunda toplam yükümlülüklerin 1.130 milyar VND'ye ulaşmasına karşılık geldi. Bunun 200 milyar VND'si tahvil borcuydu.

Novaland Yatırım Grubu Anonim Şirketi ( Novaland - HoSE: NVL), üç tahvil ihracına ilişkin 38,2 milyar VND tutarındaki faiz ödemesini ertelediğini duyurdu: NVL2020-02-450 (24,7 milyar VND), NVL2020-02-100 (5,5 milyar VND) ve NVL2020-02-150 (8,3 milyar VND). Gerekçe olarak, şirketin ödemeyi gerçekleştirmek için fon temin etme çalışmaları yaptığı belirtildi.

Bu tahviller 2020 yılında 4 yıllık vadeyle ihraç edilmiş olup, 2024 yılında vadesinin dolması beklenmektedir. Novaland yakın zamanda 17 tahvil ihracı için vadeyi 4 yıldan 5 yıla uzatmak üzere bir uzatma talebinde bulundu. Uzatma sonrasında tahvillerin vade tarihi 2024'ten 2025'e değişecektir. Ancak, 17 tahvil ihracından sadece 8'inin uzatma talebi onaylanmış olup, yukarıda bahsedilen 3 tahvil ihracı bu listeye dahil edilmemiştir.

Kaynak: https://laodong.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lien-tuc-cham-tra-no-trai-phieu-den-han-1384160.ldo