Piyasa şu anda kısa vadeli bir arz ayarlaması sürecinden geçiyor.
VN-Index'in 1.880 puan civarındaki direnç bölgesine yaklaşmasıyla kar alma baskısı arttı. Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd. (SSV) analisti Bay Le Duc Tien'e göre, endeksin yukarı yönlü trendi zayıflama belirtileri gösteriyor; bu durum 24 Nisan'daki yaklaşık 20 puanlık keskin düşüşle açıkça ortaya kondu. Bu gelişme, uzun tatil öncesinde satış baskısını yansıtırken, likiditeyi de düşük seviyelere çekiyor.
İç faktörlerin yanı sıra, piyasa uluslararası gelişmelerden, özellikle de ABD-İran gerilimlerinden etkilenmektedir. Durum geçici olarak sakinleşmiş olsa da, petrol ve doğalgaz, gübre, kimya ve lojistik gibi hassas sektörleri etkileyebilecek potansiyel riskler hala mevcuttur.
Olumlu yönden bakıldığında, ekonomik büyüme, artan kamu yatırımları, faiz oranlarındaki düşüş eğilimi ve devam eden olumlu doğrudan yabancı yatırım girişleri gibi makroekonomik faktörler piyasa için bir temel oluşturmaktadır. Buna ek olarak, yaklaşan ilk çeyrek kazanç sezonu ve hissedar toplantıları da kısa vadeli piyasa duyarlılığını desteklemeye katkıda bulunmaktadır.
Teknik açıdan bakıldığında, Vietnam Dış Ticaret Ticaret Bankası Menkul Kıymetler Şirketi (VCBS), alım baskısının zayıfladığını ve aşağı yönlü teknik göstergelerin yukarı yönlü ivmenin yavaşladığını düşünmektedir. Kısa vadede, VN-Endeksi dengeyi bulmak için 1.830 - 1.840 puan aralığına, hatta 1.820 puan civarına gerileyebilir. Tersine, toparlanırsa, 1.890 - 1.910 puan aralığı önemli bir direnç seviyesi olacaktır.
Para akışında belirgin bir ayrışma görülüyor.ACB Securities'e (ACBS) göre, para ağırlıklı olarak birkaç büyük sermayeli hissede, özellikle Vingroup ve bankalarla ilgili hisselerde yoğunlaşırken, diğer birçok sektör satış baskısı altında. Bu, yukarı yönlü trendin kırılmadığını, ancak birkaç kilit hisseye bağlı olduğunu gösteriyor.
Bu arada, An Binh Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (ABS), VN Endeksi 1.880 puan seviyesine yaklaşırken kısa vadeli bir düzeltme riskinin devam ettiğini değerlendiriyor. Sermaye akışları henüz geniş çapta yayılmadı ve artan satış baskısı, piyasanın bir konsolidasyon aşamasına girme olasılığını daha da belirginleştiriyor; ancak, eğer bir düşüş yaşanırsa, bunun çok sert olması beklenmiyor.
Yuanta Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi İş Direktörü Bay Nguyen Viet Quang, tatil öncesi iki işlem seansına ilişkin yaptığı yorumda, hızlı yükselişin ardından piyasanın dalgalanma yaşayabileceğini, ancak büyük sermayeli hisselerin endeksi sırayla destekleyebileceğini söyledi. VN-Index'in 1.845 - 1.890 puan aralığında dalgalanması beklenirken, azalan likidite piyasanın kısa vadeli arz ayarlaması sürecinde olduğunu gösteriyor.
Geçtiğimiz hafta piyasa gelişmeleri karışık bir tablo sundu; VN Endeksi haftalık bazda yaklaşık %2 artış gösterirken, likidite önemli ölçüde azaldı. Özellikle 24 Nisan'da endeks 17,07 puan düşerek 1.853,29 puana geriledi; düşüş gösteren hisseler baskın çıktı ve HOSE'deki likidite önceki seansa kıyasla keskin bir şekilde azaldı.
Hafta genelinde piyasa likiditesi önceki haftalara göre %10-15 oranında azaldı; bu da bu hassas dönemde nakit akışındaki daralma eğilimini yansıtıyor. Tarihsel veriler ayrıca, uzun tatillerden önce piyasanın düşük likidite ile yatay hareket etme eğiliminde olduğunu, tatilden sonra ise ilk birkaç işlem seansında güçlü dalgalanmaların meydana gelebileceğini gösteriyor.
Ancak bu yıl durum farklı olabilir çünkü tatil takvimi aralıklı olduğundan satış baskısı ve piyasadan para çekme eğilimi bir nebze azalabilir. Uzun vadeli istatistikler de "Mayıs ayında satış" durumundan tamamen korkmaya gerek olmadığını gösteriyor, zira son yıllardaki Mayıs aylarının çoğunda yukarı yönlü bir trend kaydedildi.
Uzmanlara göre, piyasa şu anda seçici sermaye girişleriyle bekleme ve gözlem modunda. Talep esas olarak düşük fiyat seviyelerinde görülürken, fiyatlar yükseldikçe zayıflıyor ve direnç seviyelerine yaklaştıkça yukarı yönlü ivmenin yavaşlamasına neden oluyor.
Ayrıca, farklı hisse senedi grupları arasında sermaye rotasyonu fenomeni devam ediyor, ancak henüz yaygın bir etki yaratmadı. Birçok sektör, düzeltme baskısıyla karşılaşmadan önce yukarı yönlü ivmelerini yalnızca kısa bir süre koruyabiliyor; bu da piyasanın henüz bir coşku durumuna girmediğini gösteriyor.
Genel olarak, azalan likidite, çeşitlendirilmiş sermaye akışları ve potansiyel dış riskler göz önüne alındığında, piyasanın uzun tatil dönemi öncesinde temkinli bir eğilimle dar bir aralıkta dalgalanmaya devam etmesi bekleniyor.
Vietnam borsası tatil nedeniyle kapalıyken, Asya borsaları 27 Nisan'da yükselişle açıldı ve birçok endeks tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştı veya ulaştı.
Yapay zekâ dalgası ve İran'dan gelen sinyaller sayesinde Asya borsaları rekor seviyelere ulaştı.
Asya borsaları, 27 Nisan sabahı, yapay zekâ (YZ) konusundaki iyimserlik ve İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için yeni bir plan önerdiği haberiyle desteklenerek, çoğunlukla yükselişle açıldı.
İşlem başlangıcında, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi (MSCI EM Endeksi) %1,5 oranında yükselerek, Şubat 2026'da belirlenen tüm zamanların en yüksek seviyesini resmen aştı. İran'daki çatışmanın ilk patlak verdiği dönemde piyasaların %10'dan fazla düştüğü göz önüne alındığında, bu toparlanma oldukça etkileyici olarak değerlendiriliyor. MSCI EM endeksinin yaklaşık %76'sını oluşturan Asya hisse senetleri bu toparlanmada öncü rol oynadı. Yıl başından bu yana, MSCI EM Endeksi yaklaşık %16 oranında yükseldi; bu, S&P 500'ün artışının üç katı.
Japonya'da, Nikkei 225 endeksi seansın başlarında kısa süreliğine 60.000 puanlık önemli psikolojik eşiği aşarak, geçen haftanın seans sonuna göre 390,48 puan (yüzde 0,65'e denk) yükseldi ve 27 Nisan sabahı borsa resmi olarak yeni bir dönüm noktasına ulaştı. Bu artış, geçen haftanın sonundaki ABD piyasalarının olumlu trendini takip eden büyük teknoloji hisseleri tarafından yönlendirildi.
Ancak, kar alma baskısı seans ortasında kazanımları daralttı. Japonya saatiyle 09:15 itibarıyla Nikkei 225 endeksi 9,14 puan ( %0,02) hafif bir düşüşle 59.707,04 puana geriledi. Bu arada, Topix endeksi %0,59 düşüşle 3.694,78 puana indi.
Çin borsaları açılışta karışık bir seyir izledi. Şanghay Kompozit endeksi 5,09 puan (yüzde 0,12) düşerek 4.074,81 seviyesinden açılırken, Shenzhen endeksi 19,72 puan (yüzde 0,13) artarak 14.960,02 seviyesine yükseldi. Hong Kong'un Hang Seng endeksi ise neredeyse değişmeden 25.976,97 seviyesinden açıldı.
Güneydoğu Asya ve Okyanusya'da, Singapur'un Straits Times endeksi 3,67 puan (0,07%) düşerek 4.919,19 seviyesine gerilerken, Avustralya'nın S&P/ASX 200 endeksi 21,40 puan (0,24%) düşerek 8.765,10 seviyesine indi.
Piyasa trendleri hakkında yorum yapan Allspring Global Investments'ın portföy yöneticisi Gary Tan, mevcut yükselişin kısa vadeli haber gelişmelerinden ziyade uzun vadeli yapısal güçler tarafından yönlendirilen piyasa duyarlılığını yansıttığına inanıyor.
Bu uzman, yapay zekadan faydalanan şirketlerin güçlü kazanç artışının yanı sıra enerji, altyapı ve savunmaya yapılan sürekli yatırımlar sayesinde MSCI EM endeksinin yıl sonuna doğru yukarı yönlü trendini sürdüreceğini öngörüyor.
Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nen-tang-vi-mo-tiep-tuc-la-diem-tua-20260427163551559.htm
Yorum (0)