Borsa zirveye doğru ilerliyor, 1.300 puanı aşmaya hazır

Yatırımcılar Ho Chi Minh City Borsası'nda (HOSE) borsa gelişmelerini izliyor

Borsada mart ayı ve 2024'ün ilk çeyreği hareketli geçti.

1-2 milyar ABD doları likiditeye sahip ardışık işlem seansları yaşandı. Bu durum, kimya, finans, bankacılık, teknoloji, petrol ve gaz ile perakende sektörlerindeki birçok önde gelen hissenin eski zirvelerine dönmesine ve hatta tarihi işlem zirvelerini aşmasına yardımcı oldu.

1.300 puanlık bariyeri aşmaya hazırız

Saigon- Hanoi Menkul Kıymetler Ortak Stok Şirketi'ne (SHS) göre, piyasa geçen hafta şu gibi çok sayıda bilgi aldı: FTSE Russell derecelendirme kuruluşu, Vietnam'ı Sınır Piyasalarından İkincil Gelişmekte Olan Piyasalara yükseltme için izleme listesinde tutan bir piyasa sınıflandırma raporu duyurdu.

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Mart 2024'te bir önceki aya göre %0,23 azalırken, Aralık 2023'e göre %1,12, geçen yılın aynı dönemine göre ise %3,97 arttı.

2024 yılının ilk çeyreğinde, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) geçen yılın aynı dönemine göre %3,77 artarken, çekirdek enflasyon %2,81 arttı. Gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYH) 2024 yılının ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %5,66 artacağı, bunun 2020-2023 yıllarının ilk çeyreğindeki büyüme oranından daha yüksek olacağı tahmin ediliyor.

Ancak SHS, büyüme ivmesinin iyileşme belirtileri gösterdiğini, ancak zayıf kredi büyümesinin ekonominin sermaye emme kapasitesinin düşük olduğunu gösterdiğini, gayrimenkul piyasası ve özellikle tahvil piyasasındaki sıkıntıların henüz köklü bir değişim göstermediğini belirtti.

Küresel ekonomik durum da öngörülemez nitelikte; çünkü küresel ekonomi istikrarsızlığını sürdürüyor ve büyüme düşük seyrediyor, özellikle de Fransa, Almanya, Hollanda, İngiltere gibi birçok ekonominin resesyona girdiği AB bölgesinde...

Olumlu tarafı ise enflasyonun istikrara kavuşması ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımlarına ara vereceği sinyali vermesi, 2024 yılında faiz indirimi döngüsüne girilmesi ihtimalini açık bıraktı.

SHS, karmaşık makroekonomik durum göz önüne alındığında, piyasanın birikim yapmak için bir denge noktası bulma yönünde hareket etmesinin uygun olduğuna inanıyor.

SHS, piyasanın yükselişte olmasına rağmen VN Endeksi'nin 1.300 puan seviyesindeki güçlü dirence yaklaşırken hala alışılmadık derecede güçlü dalgalanmaların yaşandığı bir bölgede yer aldığına inanıyor.

Kısa vadede VN-Endeks 1.300 puan seviyesindeki güçlü direnci aşacak koşulları sağlamış durumda ancak bu güçlü direncin aşılması için daha fazla birikim çalışması gerekebilir.

Bu durumda VN Endeksi dalgalanmaya ve daha fazla birikime devam edebilir ancak 1.250 puan eşiği güvenilir bir destek eşiği olacaktır.

Kısa vadede, piyasa hala pozitif hareket ediyor, ancak henüz 1.300 puanlık bariyeri aşmadı. Mevcut piyasa hareketi, birikim tabanı yeterince güvenilir olduğu için bariyeri aşmaya hazır. Ancak, 1.300 eşiği güçlü bir direnç olduğundan, piyasanın hala daha fazla birikim yapması gerekebilir.

SHS, "Kısa vadede piyasada daha fazla sarsıntı ve birikim seansı yaşansa bile, bir sonraki sarsıntı seansı birikim niteliğinde olacaktır" gözleminde bulundu.

Orta vadeli bir perspektiften bakıldığında, VN-Endeksi güçlü bir yükseliş trendinde ancak 1.300 puan bariyerini aşmadığı sürece yükseliş trendini gerçek anlamda doğrulamadı.

VN Endeksi şu anda 1.300 puanlık güçlü direnç seviyesinin önünde bir birikim tabanı oluşturuyor ve direnci aşmaya hazır. Ancak, 1.300 puanlık seviye güçlü bir direnç bölgesi olduğundan, piyasanın birikim yapması daha uzun sürebilir. Birikim tabanı ne kadar uzun sürerse, direnci aşma süreci o kadar güvenilir olacaktır.

SHS, direncin aşılması için yapılacak girişimde birikim alanının 1.250-1.300 puan bandı olacağını düşünüyor.

Nitekim Vietnam borsası Mart ayında ve 2024'ün ilk çeyreğinde oldukça olumlu bir performans gösterdi.

"Portföy Seçimi - Büyük Dalgayı Yakalamak" konulu seminerde, VPBank Menkul Kıymetler Şirketi (VPBankS) Piyasa Stratejisi Direktörü Bay Tran Hoang Son şunları söyledi: "Vietnam'ın politika gevşetme dönemi Nisan 2023'ten bu yana devam ediyor. VPBankS'ın araştırması, politika gevşetmesi ile VN Endeksi arasındaki ilişkinin, devlet tahvili getirileri düştüğünde borsanın keskin bir şekilde yükseleceği ve bunun tersinin de geçerli olduğu anlamına geldiğini gösteriyor."

Geçmişteki tüm politika gevşeme döngüleriyle karşılaştırıldığında, borsa iyi bir büyüme kaydetti. Bu nedenle, piyasalardaki toparlanma beklentisiyle birlikte, Bay Son borsanın önümüzdeki 1-2 yıl içinde yükselişe geçeceğine inanıyor. Bay Son, "Borsa bir düzeltme dönemi geçirecek, ancak ana trend yükseliş yönünde," dedi.

Uzmana göre, piyasa likiditesinin artmasıyla yatırımcı güveni geri geldi.

2023 yılı başında likidite 13.000-14.000 milyar VND/seans seviyesine ulaşırken, tüm yılın ortalaması 18.000 milyar VND/seans seviyesinde gerçekleşti. 2024 yılı başında ise 1-2 milyar USD likiditeye sahip çok sayıda işlem seansı gerçekleşti.

Birçok hisse senedi, tarihi işlem zirvelerini aştı; bunlardan biri de şu anda hisse başına 116.000 VND civarında işlem gören lider teknoloji hissesi FPT.

Lider kimya hissesi DGC de hisse başına 123.000 civarında işlem görüyor ve bu seviye DGC'nin listeleme tarihindeki en yüksek seviye.

Geçtiğimiz hafta borsa gelişmelerine bakıldığında, VN Endeksi bir önceki haftaya göre %0,18 oranında hafif bir artışla 1.284,09 puana yükselirken, 2024 yılının ilk çeyreğini 2023 yıl sonuna göre %13,64 oranında güçlü bir artışla tamamladı.

Piyasa likiditesi de 2023 yılının ilk çeyreğinde keskin bir artış gösterdi. Geçtiğimiz hafta (18-22 Mart) hisse başına 30.000 milyar VND ortalama seans değeriyle tarihi bir rekora imza attı.

HNX-Endeks de 2024 yılının ilk çeyreğini 2023 yılı sonuna göre %4,99 artışla 242,58 puanda tamamladı.

VN30 büyük sermayeli hisse senetleri de ilk çeyrekte pozitif işlem gördü ve %14,62 oranında güçlü bir artış kaydetti. Bu durum, VN Endeksi'nin 1.200 puan ve 1.250 puan gibi önemli güçlü direnç bölgelerini aşmasını sağlayan ana itici güç oldu.

Geçtiğimiz hafta HOSE'daki likidite, bir önceki haftaya göre %18,3 düşüşle sadece 124.049,00 milyar VND'ye ulaştı; bu ortalama likiditedir.

Bunun bir nedeni de VNDirect Securities Corporation'ın (VNDirect) haftanın 5 seansında borsayla bağlantısını kaybetmesi sonucu yaşanan eşi benzeri görülmemiş olaydı.

Yabancı yatırımcılar, tüm piyasadaki tüm hafta için 4,563 milyar VND'lik kümülatif değerle 2024 yılı başından bu yana en güçlü net satış haftasını geçirdi; yabancı yatırımcıların net satışlarının odak noktası MSN (1,509 milyar VND), VND (807 milyar VND), VHM (738 milyar VND) gibi hisse senetleri oldu.

Net alım tarafında ise yabancı yatırımcıların tercih ettiği hisse senetleri şu şekilde: PDR (153 milyar VND), VPB (152 milyar VND), SSI (151 milyar VND)...

Hafta içerisinde piyasa, 1.265 puan civarındaki destek bölgesi ve 1.295 puan civarındaki direnç bölgesinde dar bir bantta dalgalandı.

Her hisse senedi grubundaki performans da yeşil ve kırmızı renklerle zıtlık oluşturuyor.

Sanayi bölgesi ve kauçuk gayrimenkul hisseleri grubunda fiyatı artan kodlar DPR (%7,04 artış), SIP (%4,44 artış), D2D (%4,26 artış) oldu... Bu arada IDV %3,09, SNZ %2,27, KBC %2,10 azaldı...

Bankacılık hisseleri de yeşil ve kırmızının iç içe geçtiği güçlü bir ayrışma yaşadı. Yukarı yönlü hareketlerde TCB %5,9, VPB %5,05, LPB %4,46, NAB %3,42 arttı... Aşağı yönlü hareketlerde ise BID %3,87, MSB %3,32, NVB %1,85 düştü...

Gayrimenkul hisseleri daha olumlu performans gösterdi, VRC %24,38, QCG %23,53, VPH %7,48, NHA %6,54 gibi birçok hisse senedi güçlü bir şekilde yükseldi.

VND menkul kıymet hisseleri, geçen hafta bağlantı arızasının yaşandığı ve tarihin en yüksek likiditesine ulaşıldığı güçlü satış baskısı altında %5,56 düştü.

Geriye kalan hisse senedi kodlarının çoğu güçlü artışlar gösterdi; CSI %6,06, AGR %5,69, TVB %4,21, HCM %3,15 arttı... Diğer sektör grupları ise çoğunlukla dar bir aralıkta dalgalandı.

Kien Thiet Menkul Kıymetler Ortaklığı (CSI) uzmanları, VNDirect'te likidite eksikliğine rağmen geçen hafta likiditenin 20 seanslık ortalamayı aşarak yüksek seviyede kalmasının olumlu bir nokta olduğunu söyledi.

Teknik göstergeler de piyasanın yükseliş trendini destekliyor. CSI, VN Endeksinin önümüzdeki haftalarda 1.317-1.325 puanlık direnç seviyesine doğru ilerlemesini bekliyor.

Daha temkinli bir bakış açısıyla bakıldığında, Dragon Viet Securities Corporation (VDSC), piyasanın haftanın son seansında yükselişe geçemediğini ve 1.286 puan eşiğinin altına düştüğünü gözlemledi.

Likiditenin bir önceki seansa göre azalması, nakit akışının temkinli olduğunu ancak geçici olarak arzın çok fazla baskı yaratmadığını gösteriyor.

Mevcut temkinlilikle, daha belirgin bir sinyal gelene kadar piyasanın 1.277-1.290 puan bölgesindeki arz ve talebi araştırmaya devam etmesi muhtemeldir.

Nitekim dünya borsalarındaki güçlü artışın etkisiyle Vietnam borsası ilk çeyrekte olumlu bir performans sergiledi.

Wall Street ilk çeyreği güçlü bir notla kapattı

ABD borsaları 29 Mart'ta İyi Cuma nedeniyle kapanmıştı, dolayısıyla Wall Street'teki bu işlem haftası 28 Mart'ta sona erdi.

Bu seansta Dow Jones endeksi %0,12 artışla 39.807,37 puana yükselirken, Nasdaq Composite endeksi %0,12 düşüşle 16.379,46 puana geriledi. S&P 500 endeksi ise %0,11 artışla 5.254,35 puana çıktı.

S&P 500, 2024'ün ilk çeyreğinde 22. kez tarihi zirvelere ulaştı. S&P 500, bu yılın ilk üç ayında %10,2 artış göstererek endeksin 2019'dan bu yana en güçlü ilk çeyrek büyümesini kaydetmesine yardımcı oldu. Dow Jones ve Nasdaq da aynı dönemde sırasıyla %5,6 ve %9,1 artış kaydetti.

Yatırımcılar ABD'deki New York Borsası'nın zemininde çalışıyor

S&P 500, 2024'ün ilk 50 işlem seansında 17 rekor seviyeye ulaştı ve bu, 1998'den bu yana en uzun seri oldu. Dow Jones ve Nasdaq da ilk çeyrekte yeni zirvelere ulaştı.

ABD borsası 2024 yılına olumlu bir başlangıç ​​yaptı. Ekonomik iyimserlik ve faiz indirimlerinin yapay zekâ (YZ) alanındaki iş fırsatlarına ilişkin heyecanla birleşmesinin, önümüzdeki dönemde borsada bir büyüme dalgası "harekete geçirmesi" bekleniyor.

Wall Street'te 2024'ün başından bu yana önemli bir düşüş yaşanmadı. Bu arada Nasdaq Composite teknoloji endeksi de Şubat 2024'ün sonlarında Kasım 2021'den bu yana ilk rekor seviyesine ulaştı.

Bu yılki borsa yükselişinin anahtarı, yatırımcıların ABD ekonomisinin enflasyonun ılımlı seyredeceği ancak ekonominin resesyondan kaçınacağı "yumuşak bir inişe" hazır olduğuna olan güvenidir.

Fed politika yapıcıları yakın zamanda yeni bir dizi ekonomik tahmin yayınladı; 2024, 2025 ve 2026'ya ilişkin büyüme tahminleri önceki tahminlerden bile daha güçlü.

TB (VNA'ya göre)

Kaynak: https://baohaiduong.vn/thi-truong-chung-khoan-tien-ve-vung-dinh-san-sang-vuot-moc-1-300-diem-377291.html