Çin'in ABD ile 2.0 ticaret savaşı için hangi 'silahları' var?

Fotoğraf yazısı — Bay Donald Trump, Çin'den ithal edilen mallara %60'a varan gümrük vergileri uygulama sözü verdi. Fotoğraf: REUTERS/TTXVN

Eski Başkan Donald Trump'ın Pekin ile ticaret savaşını başlattığı 2018 yazında, Çin ekonomisi yükselişteydi. Hatta yakında dünyanın en büyük ekonomisi olarak Amerika Birleşik Devletleri'ni geçebileceğine dair söylentiler bile vardı.

Bay Trump'ın Beyaz Saray'a dönmesine iki ay kala, bir zamanlar Pekin için büyük bir zorluk gibi görünen durum önemli ölçüde azaldı. Gayrimenkul, borç ve deflasyon gibi zorluklarla karşı karşıya olan Çin, yeni bir ticaret savaşına hazırlıksız görünüyor. Ancak görünüşler yanıltıcı olabilir.

Daha iyi hazırlık

Aslında, ABD'nin seçilmiş başkanının nasıl hareket ettiğini daha iyi anlamaları sayesinde Çin liderleri, Trump'ın ABD'ye ithal edilen mallara %60'a varan gümrük vergileri uygulama taahhüdünü yerine getirmesi ihtimaliyle başa çıkmak için daha donanımlı hale geldi. Ekonomistler ve analistler, Pekin'in karşı silahlarının ticaret çeşitlendirmesi, ABD şirketlerine yönelik hedefli misilleme ve iç tüketimi destekleme gibi unsurların bir araya getirilmesiyle oluşturulduğunu söylüyor.

Ticaret Savaşları Bülteni'nin yazarı ve Atlantik Konseyi kıdemli üyesi Dexter Roberts, "Çin bu güne uzun zamandır hazırlanıyordu," dedi. "Amerika Birleşik Devletleri artık Çin'in ticaret ağı için (eskisinden çok daha az) önemli."

Kısmen Başkan Joe Biden döneminde ilk ticaret savaşı devam ederken, Pekin ve Çinli şirketler ABD'ye olan ticaret bağımlılıklarını aktif olarak azaltmaya başladılar; bu etki ticaret verilerinde görülebiliyor ve hızlı bir şekilde gerçekleşti.

ABD ve Çin arasındaki ikili ticaret daha 2022'de rekor seviyeye ulaşmıştı. Ancak geçen yıl Meksika, ABD'ye en çok mal ihraç eden ülke olarak Çin'i geride bıraktı. Çin, ABD'ye ihracatı geçen yıl %20 düşüşle 427 milyar dolara gerileyene kadar 20 yıldır bu konumunu koruyordu.

Matthews Asia'ya göre, Çin'in ihracatının yaklaşık %30'u geçen yıl zengin G7 ülkelerine gitti; bu oran 2000 yılında %48'di. Bu nedenle, ABD'ye daha az satış yapmasına rağmen, Çin'in küresel ihracattaki payı şu anda %14'te; bu oran, Bay Trump'ın ilk kez gümrük vergileri getirmesinden önce %13'tü.

Çin'in uluslararası ticaret müzakerecisi ve ticaret bakan yardımcısı Wang Shouwen, 22 Kasım'da düzenlediği basın toplantısında gazetecilere yaptığı açıklamada, "Dış şokların etkisini idare etme ve bunlara dayanma yeteneğine sahibiz" dedi.

Analistler, Çin'in misilleme cephaneliğinde olmayabilecek şeylerin ABD Hazine tahvillerini satmak (Çin bu tahvillerin dünyadaki en büyük ikinci sahibi) veya büyümenin yavaşlaması nedeniyle son üç yılda ABD doları karşısında değerinin yüzde 12'sini kaybeden yuanın keskin bir şekilde devalüe edilmesi gibi büyük hamleler olduğunu söylüyor.

Hedefli misilleme

ABD'li bir araştırma grubu olan Olağanüstü Rekabet Projesi'nin kıdemli ekonomi direktörü Liza Tobin, basit bir gümrük vergisi misillemesi olmayacağını, bunun yerine Pekin'in tepkisinin muhtemelen daha hedefli ve asimetrik olacağını söyledi.

Tobin, "Çin'de faaliyet gösteren yabancı şirketlere baskı yapıyorlar ve Amerikan şirketleri üzerindeki baskıyı artırabilirler; Çin pazarından hangi hedefleri çıkarmak istediklerini seçebilirler" dedi.

Eylül ayında Pekin, Calvin Klein ve Tommy Hilfiger'ın sahibi olan moda perakendecisi PVH Corp'un, Çin'de önemli ticari çıkarları bulunan bir ABD şirketine karşı yaptırımlara yol açabilecek bir hamleyle, Sincan bölgesinden pamuk tedarik etmeyi reddettiği gerekçesiyle soruşturma başlattığını duyurmuştu.

Geçtiğimiz yıl Çin polisi, Amerikalı yönetim danışmanlık firması Bain & Company'nin Şanghay ofisine baskın düzenlemişti. Çin devlet medyası daha sonra, güvenlik güçlerinin Şanghay ve New York merkezli uluslararası danışmanlık firması Capvision'ın birden fazla ofisine baskın düzenlediğini açıkladı.

Ekonomistler, ABD şirketlerine veya ABD tarım sektörüne karşı misilleme olasılığının, Çin'in elindeki büyük ABD Hazine tahvillerini satmasından çok daha yüksek olacağını, çünkü bu tür tahvillerin piyasasının derin ve likit olduğunu ve alıcı sıkıntısı çekmediğini belirtiyor. Bu tahvillerin satılması, Pekin'in kendi çıkarlarına da zarar verebilir.

Zayıflayan yuan, Trump'ın yeni tarifeler getirmesi durumunda Çin ihracatına da yardımcı olabilir; ancak analistler böyle bir adımın yakın gelecekte gerçekleşeceğine inanmıyor.

ITC Markets'ın kıdemli döviz analisti Sean Callow, "Politika yapıcıların devalüasyonu haklı görmesi pek olası değil ve bunun yerine başka adımlar atmayı tercih edecekler" dedi.

Ağustos 2015'teki ani devalüasyonun borsada çalkantıya yol açtığını belirten Çin hükümeti, son aylarda hem yerli yatırımcılar arasında borsaya olan güveni artırmak hem de Çin'i dünyaya cazip bir yatırım destinasyonu olarak sunmak istediğini belirtti.

Callow, Çin'in ayrıca yuanın, özellikle 2022'den itibaren ABD ve Avrupa'daki Rus varlıklarının dondurulmasından endişe duyan merkez bankası rezerv yöneticileri tarafından ABD dolarına karşı güvenilir bir alternatif olarak görülmesini istediğini söyledi.

İç bölgelere yönelim

Bazı ekonomistler, %60'lık bir gümrük vergisiyle, ABD ithalatına uygulanacak gümrük vergilerinin Çin'in ekonomik büyüme oranını yarı yarıya azaltabileceğini hesapladı (Peterson Enstitüsü'nün ayrı bir analizine göre, Trump'ın önerdiği gümrük vergileri, ortalama bir ABD hanesine yılda 2.600 dolar ek maliyet getirecek.)

Ancak 1,4 milyarlık nüfusa sahip Çin'in de hedef alabileceği çok büyük bir iç tüketici pazarı var.

Rothman, "Pekin'in gümrük vergilerine verebileceği en iyi yanıt, kentsel işlerin %90'ını ve inovasyonun çoğunu oluşturan Çinli girişimcilerin güvenini yeniden tesis ederek, ülke içinde yeniden yapılanmasıdır," dedi. "Bu, tüketici güvenini artıracak, daha güçlü bir iç tüketime yol açacak ve bu da ABD'ye yapılan ihracatın zayıflamasının etkisini dengelemeye yardımcı olacaktır."

Çin ekonomisi bir dizi sorunla boğuşuyor. Kötü verilerle geçen bir yazın ardından, Devlet Başkanı Xi Jinping, Eylül ayının son haftasında büyük ölçüde parasal önlemlere odaklanan, çok ihtiyaç duyulan bir teşvik paketi uygulamaya karar verdi. Bu ayın başlarında yeni önlemler de açıklandı.