Тиск на фіксацію прибутку в короткостроковій перспективі

Експерти консалтингової фірми FIDT вважають, що зона опору 1280 - 1300 пунктів триває вже більше року, з дуже великим обсягом накопичених акцій, тому індексу Vn буде нелегко пробити позначку 1300 та попрямувати до зони 1320 - 1350 пунктів.

Ринок продовжив свій позитивний торговий тиждень на тлі очікувань, що ФРС розпочне шлях зниження процентної ставки на наступному засіданні, а тиск на обмінний курс швидко зменшився. Хоча протягом останніх двох сесій тижня спостерігалися деякі коливання через тиск фіксації прибутку, попит залишався сильним, тому індекс VN закрив тиждень на позначці 1284,32 пункту, що на 33,09 пункту більше.

Ліквідність на обох біржах значно покращилася цього тижня порівняно з попереднім торговим тижнем, при цьому обсяг торгів на HOSE збільшився на 20,6%. Іноземні інвестори звернулися до чистого продажу -751 млрд. донгів на HOSE, зосередженого в VHM (-408,7 млрд. донгів), HPG (-639,8 млрд. донгів), HSG (-301,9 млрд. донгів) та TCB (-175,3 млрд. донгів)... І навпаки, вони здійснили чисті покупки FPT (+631,6 млрд. донгів) та CTG (+360,4 млрд. донгів)...

Кульмінацією новин стала монетарна політика Федеральної резервної системи на зустрічі в Джексон-Хоул минулих вихідних. У своєму виступі голова ФРС Пауелл підтвердив зміну монетарної політики після майже двох років посилення процентних ставок.

Після значно перевищених очікувань показників безробіття в липні (зростання з 4,1% до 4,3%), ФРС надала пріоритет здоров'ю ринку праці, що є основною причиною зниження процентної ставки. Середньострокова тенденція інфляції в США, ймовірно, досягне цільового показника в 2,0%, тому забезпечення здоров'я економіки буде головним пріоритетом.

За даними акціонерної компанії FIDT (компанії, що спеціалізується на інвестиційному консалтингу та управлінні активами) , ФРС точно знизить процентні ставки на 0,25% на своєму вересневому засіданні. Темпи зниження процентних ставок ФРС будуть дуже швидкими, очікується 5-6 зниження ставок на 0,25% протягом наступних шести місяців. Можна очікувати, що ФРС продовжуватиме знижувати процентні ставки на засіданнях до березня 2025 року. Очікується, що тенденція до короткострокових та середньострокових процентних ставок у доларах США (дохідність 2-річних, 5-річних та 10-річних державних облігацій) швидко знизиться в короткостроковій перспективі.

За даними FIDT, зміна монетарної політики ФРС у вересні відкриє значну можливість для світових фондових ринків перевищити свої попередні максимуми, що започаткує очікування нового циклу зростання.

Повертаючись до фондового ринку, торгова сесія 16 серпня була проривною сесією з сигналами "FTD", що спричинило повернення капіталу на ринок. Висхідний тренд індексу VN був дуже плавним після цього прориву, піднявшись з рівня 1230 пунктів майже до зони опору 1280-1300 пунктів лише за 6 торгових сесій.

Грошовий потік швидко повертається на ринок, рівномірно розподілений між більшістю секторів, завдяки сприятливим короткостроковим торговим умовам (дуже низький ринковий ризик). Цей сильний грошовий потік ефективно поглинає тиск короткострокової фіксації прибутку, оскільки провідні акції в нерухомості та цінних паперах послідовно поглинають фіксацію прибутку, навіть після зростання на 25%-30% від своїх мінімумів.

Експерти FIDT вважають, що великий приплив капіталу на ринок допоможе підтримувати висхідний тренд індексу VN. Крім того, дуже сильне зростання обсягу торгів провідними акціями свідчить про високу ймовірність того, що діапазон 1180-1230 пунктів є середньостроковим дном ринку, забезпечуючи сильну підтримку в короткостроковій перспективі.

Однак, індекс VN вперше за два місяці наблизився до зони опору 1280-1300 пунктів, що вказує на можливість технічної корекції (30-50 пунктів), якщо приплив капіталу буде недостатнім для поглинання тиску продавців на піку. Технічна корекція на рівні опору матиме мало передбачуваних сигналів, окрім деяких короткострокових технічних факторів.

Провідні сектори, такі як цінні папери та нерухомість, продемонстрували значне короткострокове зростання (20% - 30% за 3 тижні), як і багато інших сильних груп акцій із вражаючим зростанням на 15% - 20%.

Відповідно, FIDT вважає, що ринок зіткнеться з постійним тиском короткострокової фіксації прибутку в найближчому періоді. Індекс VN вперше наблизився до діапазону 1280-1300 пунктів після дуже глибокого та тривалого падіння. Зона опору 1280-1300 пунктів триває вже більше року, з дуже великим обсягом накопичених акцій. Тому сценарій прориву індексу VN позначки 1300 пунктів та руху до діапазону 1320-1350 пунктів є непростим.

Таким чином, FIDT повідомляє інвесторам, що індекс VN-Inderground зазнає короткострокової технічної корекції, сформувавши консолідаційну базу в діапазоні 1260-1280 пунктів , перш ніж пробити середньострокову ціль у 1380-1420 пунктів протягом наступних 3-6 місяців. Враховуючи сильний короткостроковий грошовий потік та низький ризик, технічні корекції індексу VN-Inderground не будуть глибокими завдяки великій кількості очікуваного капіталу на ринку.

У найближчий період ринок може зазнавати постійних ротацій секторів, що дозволить провідним акціям накопичуватися та створить сприятливі можливості для поширення ефекту на інші сектори.

Експерти FIDT припускають, що такі тенденції приваблюють короткострокові інвестиційні потоки:

Тенденція відновлення ринку нерухомості після рецесії 2022-2023 років, пов'язана з тріо акцій на ринку нерухомості; FIDT пропонує акції компаній з нерухомості, включаючи PDR, DXG та KDH.

З огляду на тенденцію ринку до підвищення наприкінці третього кварталу 2024 року, експерти FIDT пропонують акції таких компаній, як HCM та VCI, оскільки органи влади активно працюють над затвердженням важливого механізму без попереднього фінансування.

Тенденція полягає у збільшенні державних інвестицій відповідно до ключової політики уряду щодо державних інвестицій, що поширюється на період 2024-2025 років.

Крім того, у списку спостереження за третій квартал 2024 року FIDT обрав кілька потенційних секторів та акцій, виходячи з кількох певних тенденцій у секторі: (1) Текстильна та швейна промисловість (TNG, MSH, STK), які безпосередньо отримують вигоду від дуже високого експортного попиту у другій половині 2024 року; (2) кілька інших потенційних секторів, таких як: Гідроенергетика - Відновлювані джерела енергії (HDG, TTA, REE), Тваринництво (FIDT пропонує: DBC), Пластмаси (FIDT пропонує: AAA), Роздрібна торгівля (DGW)...

Бізнеси з потенціалом зростання у 2024-2025 роках та безпечними рівнями оцінки продовжують бути дуже розумним варіантом інвестування, такі як: банківська справа (HDB, STB), виробництво споживчих товарів (FIMSN) та промислова нерухомість (KBC).

Згідно з експертним оглядом Agriseco Research щодо ринку та інвестиційних перспектив на наступний тиждень, індекс VN пробив 20-денну ковзну середню (MA20), що відповідає рівню 1230 пунктів, зі сплеском обсягу торгів в останній сесії тижня. Це сталося після того, як індикатор RSI відхилився від свого останнього піку 31 липня, що свідчить про можливе встановлення висхідного тренду. За відсутності підтверджувальної ринкової інформації, прогнозується, що індекс VN збереже свій висхідний імпульс у першій сесії тижня, але поступово сповільниться та може повторно протестувати рівень підтримки 1245 (+-5) пунктів у наступних сесіях.

Agriseco Research рекомендує інвесторам реструктуризувати свої портфелі під час раннього відновлення ринку. Крім того, їм слід почекати можливостей знову збільшити свої акції, як тільки індекс VNIndex завершить тестування вищезгаданої зони підтримки.

Джерело: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html