Акції нового тижня: «викачано» 330 000 мільярдів донгів, чи змінюються два найбільші тиски?

Фондовий ринок поступово послаблює тиск, оскільки історія обмінного курсу та чисті продажі з боку іноземних інвесторів демонструють ознаки розвороту. Крім того, в останній місяць року в економіку буде закачано понад 330 000 мільярдів донгівських донгів у вигляді кредитів.

Фондовий ринок поступово стає більш оптимістичним до кінця року - Фото: КВАНГ ДІНЬ

VN-Index завершив 49-й торговий тиждень цього року на позначці 1270 пунктів, що майже на 20 пунктів більше, ніж минулого тижня, при різкому зростанні середньої ліквідності.

* Пан Доан Мінь Туан - керівник відділу аналізу FIDT:

Зростання кредитування позитивне на кінець року, з'являються два сигнали розвороту

- Двома найбільшими короткостроковими тисками на фондовий ринок є обмінні курси та чистий продаж іноземної валюти, які демонструють більш оптимістичні ознаки зміни тенденції.

Це може бути час для повернення нового іноземного капіталу в пошуках нових можливостей, особливо з огляду на позитивні прогнози щодо того, що в'єтнамський фондовий ринок буде підвищений до ринку за версією FTSE у березні 2025 року.

Коли ризики минули, довіра до ринку почала швидко зростати, і з'явилися ознаки повернення великих грошових потоків на ринок.

Крім того, кредитування продемонструвало позитивні ознаки в останній період 2024 року. Станом на 7 грудня зростання кредитування досягло 12,5%, що є різким збільшенням за останні 2 місяці року. Таким чином, кредитування зросло більш ніж на 450 000 мільярдів донгів трохи більше ніж за 1 місяць.

Згідно з планом щорічного зростання кредитування на 15%, в останній місяць року буде видано понад 330 000 мільярдів донгів. За оцінками, протягом останніх двох місяців року очікується виплата кредитів на суму майже 800 000 мільярдів донгів.

Щодо базового сценарію, ми вважаємо, що нещодавня глибока корекція ринку значною мірою відобразила «гіпотетичні ризики» у середньостроковій перспективі.

* Пан Нгуєн Тхе Мінь – директор з аналізу індивідуальних клієнтів, Yuanta Securities Vietnam:

Історія модернізації фондового ринку привабить грошовий потік

– Найбільшим ризиком останнім часом був обмінний курс. Однак цей тиск дещо зменшився, оскільки зростаючий імпульс долара США ослаб разом зі зниженням процентної ставки за державними облігаціями США.

Державний банк також відновив інтервенції на валютному ринку, нещодавно здійснивши низку випусків казначейських векселів.

Ризик ліквідності фондового ринку також був певною мірою вирішений минулого тижня, оскільки інвестори не стояли осторонь і також менш песимістично налаштовані.

Наразі спекулятивний грошовий потік іноземного капіталу майже повністю вийшов, і залишилися лише стратегічні акціонери. Можливості для продажу залишилося небагато.

Існує висока ймовірність того, що ФРС продовжить знижувати процентні ставки в грудні, тим самим ще більше зміцнюючи очікування щодо повернення іноземних інвесторів до чистих покупок на в'єтнамському ринку.

З огляду на історію з підвищенням рейтингу фондового ринку, ми втратили цю можливість минулого жовтня. У березні наступного року у нас є висока ймовірність того, що FTSE розгляне питання про підвищення нашого рейтингу. Це позитивна тема, яка приваблює як внутрішні, так і іноземні інвестиції.

* Пан Баррі Вайсблатт – директор з аналізу цінних паперів VNDirect:

Приваблива оцінка фондового ринку В'єтнаму

- Оцінка в'єтнамського фондового ринку є привабливою. Відповідно, коефіцієнт P/E (ціна до прибутку) індексу VN наразі знижений більш ніж на 10,3% порівняно із середнім показником за 5 років. Ринок ще не оцінив належним чином перспективу зростання прибутку у четвертому кварталі понад 20%, згідно з нашим прогнозом.

Крім того, ринок також значною мірою врахував ризики, пов'язані з запропонованою політикою новообраного президента Дональда Трампа, що призвело до зростання індексу DXY до 107.

Продовження зниження процентних ставок ФРС на майбутньому грудневому засіданні може охолодити індекс DXY, тим самим зменшуючи тиск на обмінний курс VND та створюючи умови для того, щоб Державний банк більше зосередився на підтримці системної ліквідності та зростання кредитування.

Хоча економічне зростання та картина прибутковості лістингових компаній значно покращилися, можна побачити, що ринкові оцінки не повністю відображають це, головним чином через вплив величезних чистих продажів іноземними інвесторами з початку року, посилення тиску на обмінний курс та вищої ліквідності в останні місяці цього року.

З огляду на поточну оцінку та макроекономічний контекст, ми вважаємо, що зараз саме час для довгострокових інвесторів проактивно розподіляти капітал та накопичувати акції для формування портфеля на 2025 рік.

Однак, оскільки ринок ще не встановив чіткого висхідного тренду, надмірне використання фінансового левериджу може бути контрпродуктивним та збільшити ризики.

Інвесторам рекомендується дотримуватися консервативної стратегії розподілу капіталу.

Джерело: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm