За «горою грошей», вкладеною в OpenAI

OpenAI щойно оголосила про завершення рекордного раунду фінансування у розмірі 40 мільярдів доларів , в результаті чого оцінка компанії зросла до 300 мільярдів доларів , що майже втричі перевищує попередню оцінку. За даними CNBC , це найбільший раунд фінансування в історії для приватної технологічної компанії.

Раунд фінансування очолила SoftBank Group з 30 мільярдами доларів , за участю Microsoft та інших інвесторів. Однак була поставлена умова: SoftBank може зменшити обсяг інвестицій, якщо OpenAI не перетвориться на комерційну компанію до кінця цього року.

Знайомі інструменти

За даними WSJ , засновник SoftBank Масайоші Сон використовує знайомий інструмент для фінансування своїх величезних інвестицій у розмірі 40 мільярдів доларів у OpenAI: борг.

WSJ повідомило, що група SoftBank мільярдера Масайоші Сона продовжує позичати гроші для інвестування в OpenAI. Фото: Reuters.

Зокрема, SoftBank заявив, що очікує, що перші 10 мільярдів доларів угоди будуть профінансовані за рахунок позик японського банку Mizuho та інших кредитних установ.

Тим часом, решту 30 мільярдів доларів буде залучено до початку 2026 року. Якщо вся сума буде вкладена, це також буде найбільша інвестиція в історії стартапу.

Як організація, відповідальна за залучення капіталу для мегапроекту «Зоряна брама», SoftBank може використовувати фінансові інструменти, такі як привілейовані акції, мезонінні борги та старші банківські позики, для залучення достатньої кількості коштів.

Співвідношення привілейованих акцій до боргових зобов'язань залежатиме від додаткових інвесторів, залучених до кожного конкретного проєкту, які можуть зосередитися на напівпровідникових чіпах або серверах штучного інтелекту.

Для моделі фінансування проекту одним із розглянутих сценаріїв може бути 10% звичайних акцій, 20% привілейованих акцій та субординований борг, а решта 70% – банківські позики. Інша модель може бути 10% звичайних акцій, 40% привілейованих акцій та субординований борг, а решта 50% – банківські позики.

Згідно з середньою оцінкою трьох аналітиків, опитаних Bloomberg , очікується, що SoftBank повідомить про збитки у розмірі близько 155 мільярдів єн ( 1 мільярд доларів ) у третьому кварталі 2024-2025 фінансового року.

Фонд Vision Fund компанії SoftBank також постраждав, його публічний портфель втратив близько 700 мільйонів доларів у період з жовтня по грудень 2024 року через падіння цін на акції Coupang та Didi.

Ризикована азартна гра

Разом із зобов'язанням SoftBank очолити ініціативу OpenAI у сфері хмарних обчислень Stargate вартістю 100 мільярдів доларів , ці інвестиції знаменують собою ще один величезний ризик для стартапу зі штучного інтелекту, оскільки ці дві інвестиції призведуть до збитків SoftBank у мільярди доларів на довгі роки.

Амбіція SoftBank полягає в тому, щоб OpenAI став лідером у гонці за популяризацію штучного інтелекту в суспільстві та комерції. Фото: Bloomberg.

У свою чергу, амбіція SoftBank полягає в тому, щоб OpenAI став лідером у гонці за популяризацію штучного інтелекту в суспільстві та комерції, ринку, який, на думку багатьох, може коштувати трильйони доларів на рік.

Проблема, однак, полягає в тому, що група Масайоші Сона йде на значні ризики, щоб отримати частку OpenAI. За даними WSJ , S&P Global Ratings 1 квітня заявило, що «фінансовий стан SoftBank, ймовірно, погіршиться» через його інвестиції в OpenAI, додавши, що плани щодо збільшення боргу можуть змусити агентство розглянути питання про зниження рейтингу SoftBank.

Занепокоєння S&P Global пов'язане з тим фактом, що жоден із провідних стартапів у сфері генеративного штучного інтелекту не показав, що може працювати прибутково. Фактично, галузь досі вкладає десятки мільярдів доларів у центри обробки даних, виходячи з припущень про майбутнє, де штучний інтелект швидко поширюватиметься по всьому світу.

Крім того, технологічні компанії-піонери часто зазнають невдачі. SoftBank знає про це краще за будь-кого, оскільки під час буму доткомів зробив ставку на те, що Yahoo буде домінуючою силою в пошуку.

Фактично, позики є поширеною рисою ризикованих стратегій Сона. Раніше генеральний директор брав значні позики для фінансування успішних придбань Vodafone Japan та розробника чіпів Arm.

SoftBank зазнає сильного фінансового тиску, якщо OpenAI зазнає невдачі. Фото: Fast Company..

Але після того, як Сон вклав десятки мільярдів доларів у стартапи безпосередньо перед тим, як їхня оцінка впала у 2021 році, він неодноразово заявляв, що SoftBank залишатиметься в обороні.

Тепер, перейшовши до наступальної позиції, SoftBank збільшив витрати, включаючи придбання стартапу Ampere, що займається розробкою чіпів, за 6,5 мільярда доларів .

Щоб заспокоїти стурбованих інвесторів, група зобов'язалася не позичати більше 25% вартості всіх своїх активів, а це означає, що SoftBank, ймовірно, доведеться продати інші частини своєї імперії, щоб оплатити решту угоди з OpenAI.

Джерело: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html