Інвестування, і питання в тому, чи зростуть ціни ще більше!?

Золото утримувало перше місце як найефективніший клас активів протягом минулого року, зросши на 81,5% та ще на 20% за перші два місяці 2026 року, що змусило багатьох інвесторів вважати, що золото не має собі рівних в інвестиційному ландшафті. Але інші класи активів також не сильно відстають.

Щоб ефективно та стабільно інвестувати, інвесторам потрібне ширше бачення циклів активів і, що ще важливіше, розуміння їхнього місця в цих циклах. - Фото: КВАНГ ДІНЬ

Прогнозується, що індекс VN зросте майже на 41% у 2025 році, а ціни на квартири у двох найбільших містах зростуть в середньому на понад 20%, незважаючи на те, що вони вже демонструють швидке зростання (за даними CBRE). Якою буде ця тенденція, коли вся країна почне зростати двозначними показниками?

Поряд із золотом, згадайте хвилю відкриття фондових рахунків наприкінці 2021 року та на початку 2022 року, або нічні торгові сесії землею в приміських районах, які тривали до пізньої ночі.

Це не означає, що подібні сценарії повторяться в короткостроковій перспективі, але це служить нагадуванням про те, що інвестування не може покладатися виключно на минулу «славу».

Актив, який є лідером сьогодні, не гарантовано продовжуватиме лідирувати на кожному етапі. Для ефективного та сталого інвестування інвесторам потрібне ширше бачення циклів активів і, що ще важливіше, розуміння того, де вони знаходяться в цьому циклі.

Хоча кожен клас активів має свої власні рушійні сили, ранні стадії циклу зазвичай зумовлені значною мірою одним спільним фактором: швидким збільшенням грошової маси.

З 2023 року по теперішній час, як на внутрішньому, так і на світовому ринку, спостерігалася висока ліквідність.

Згідно зі статистикою Fidelity, прогнозується, що до кінця 2025 року світова грошова маса збереже швидке зростання на 12% у річному обчисленні, досягнувши майже 120 трильйонів доларів. Очікується, що всередині країни зростання кредитування в усій економіці перевищить 19% – найвищий рівень за понад десять років.

Надлишок ліквідності завжди був потужним «паливом» для цін на активи. Однак, починаючи з 2026 року, ситуація змінюється. Прогнозується, що цикл зниження процентних ставок основних центральних банків сповільниться, оскільки баланс між підтримкою зростання та контролем інфляції стане більш обережним.

На внутрішньому ринку Державний банк В'єтнаму також здійснює політику, жорстко контролюючи кредитування спекулятивних секторів та розподіляючи кредитні ліміти щоквартально.

Ці зміни свідчать про те, що фаза «повсюдної доступності дешевих грошей», можливо, завершилася. Ринок вже не перебуває на ранніх стадіях циклу, де майже кожен актив отримує вигоду від припливу грошей, а поступово переходить у пізнішу фазу, що характеризується більшою вибірковістю та волатильністю.

Після того, як кожен актив отримає сильну підтримку від грошової маси, у наступні роки він повернеться до своєї власної динаміки.

Що стосується золота, геополітична напруженість та потреба в безпечних активах залишаються важливими рушійними силами, але «легкий прибуток» вже не такий, як був на ранніх етапах.

На фондовому ринку ринок вступає у другий рік зростання на тлі дедалі дорожчих оцінок. Можливості все ще існують, але прибутки будуть більше за рахунок вибору конкретних акцій та секторів, а не лише покладання на загальний індекс.

Після двох років сильного зростання на ринку нерухомості, у період з 2026 по 2027 рік може спостерігатися більш обережне середовище щодо процентних ставок та кредитування, тоді як нова пропозиція зростатиме, оскільки багато проектів вирішать свої юридичні процедури та перейдуть у фазу реалізації.

Це змушує інвесторів коригувати свої очікування та зосереджуватися на сегментах з реальним попитом, а не покладатися на спекулятивні важелі.

Уроки попередніх циклів показують, що на пізніх стадіях бичачого циклу фокус зміщується з «зростання за будь-яку ціну» на надійну структуру портфеля та управління ризиками.

Повертаючись до теми

ХУЇНЬ ХОАНГ ФУОНГ

Джерело: https://tuoitre.vn/dau-tu-va-cau-hoi-gia-con-tang-nua-khong-20260302085208265.htm