Огляд економічних новин за тиждень з 18 по 22 березня.

Центральний обмінний курс зріс на 24 донги, індекс VN-індекс піднявся на 18,02 пункти порівняно з кінцем попереднього тижня, а Державний банк В'єтнаму вивів з ринку чисту суму в розмірі 69 699,9 мільярда донгів... Це деякі з визначних економічних новин за тиждень з 18 по 22 березня.

Огляд економічних новин

Огляд

Кілька провідних центральних банків світу проводять важливі зустрічі з питань монетарної політики у березні. Політичні дії цих центральних банків розходяться через специфічний контекст кожної країни та економічного регіону, зокрема, зустрічі Федеральної резервної системи США (ФРС) та Банку Японії (BoJ). Тим не менш, можна прогнозувати, що зниження процентних ставок буде домінуючою тенденцією у світі у 2024 році.

ФРС підвищила свій економічний та інфляційний прогноз на 2024 рік, але не змінила прогнозу щодо зниження процентних ставок. Зокрема, на своєму дводенному засіданні 19-20 березня ФРС підвищила свій прогноз щодо економіки США на 2024 рік до 2,1%, що значно позитивніше, ніж прогноз 1,4% у грудні 2023 року. Базовий індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) на кінець 2024 року також був підвищений до 2,6% з попереднього прогнозу 2,4%.

Крім того, ринок праці США в останні місяці постійно створює нові робочі місця поза сільським господарством . ФРС прогнозує, що рівень безробіття в США на кінець року становитиме лише 4,0%, що трохи нижче за раніше прогнозовані 4,1%. Ці прогнози свідчать про те, що економіка США справді витримує тиск з боку середовища високих процентних ставок і, ймовірно, зазнає м’якої посадки, оскільки інфляція наближається до свого цільового показника, а ФРС знову знижує процентні ставки.

Щодо монетарної політики, то на своєму нещодавньому засіданні ФРС зберегла свій прогноз щодо облікової процентної ставки на кінець 2024 року на рівні близько 4,6% (тобто в діапазоні 4,5% - 4,75%), що на 75 базисних пунктів менше поточного рівня 5,25% - 5,50%, незмінного порівняно з попереднім прогнозом.

Після зустрічі голова ФРС Джером Пауелл також заявив, що агентство досягло значного прогресу в контролі над інфляцією, але шлях попереду залишається «тернистим». Що ще важливіше, він зазначив, що облікові процентні ставки, ймовірно, досягли піку, і що зниження ставки цього року є доречним.

На відміну від дій ФРС, Банк Японії (BoJ) вперше за 17 років підвищив свою облікову процентну ставку. На своєму засіданні минулого тижня, 19 березня, BoJ заявив, що інфляція в Японії може стабільно перевищити 2,0% у 2024 році. Дані показують, що загальний індекс споживчих цін (ІСЦ) країни фактично перевищує 2,0% вже понад рік. Крім того, під час нещодавніх переговорів щодо заробітної плати великі японські компанії домовилися підвищити заробітну плату своїх працівників до найвищого рівня за 33 роки.

Ці фактори є основними причинами, чому Банк Японії вирішив підвищити свою облікову процентну ставку до 0,1% з -0,1%, яка діяла з початку 2016 року. Це також перший випадок, коли Банк Японії зміг знову підвищити свою облікову процентну ставку за 17 років.

Крім того, Банк Японії (BoJ) також планує скоротити та зрештою припинити свої заходи кількісного пом'якшення (QE) протягом наступного року. Підтверджуючи позицію BoJ, у своєму звіті від 22 березня уряд Японії заявив, що його ВВП незначно зріс на 0,1% у четвертому кварталі 2023 року, всупереч прогнозам щодо незначного зниження на 0,1%.

Посадовці країни вважають, що економіка зростає помірними темпами, і сподіваються, що зростання заробітної плати продовжуватиме стимулювати споживчий попит (який становить 50% ВВП), навіть якщо Банк Японії незначно підвищить процентні ставки.

Європейський центральний банк (ЄЦБ), Банк Англії (BoE) та Резервний банк Австралії (RBA) тимчасово зберігають обережну позицію. Ці центральні банки також провели наради з питань монетарної політики у березні, жоден з яких не змінив свої облікові процентні ставки на рівні 4,75%, 5,25% та 4,35% відповідно, очікуючи подальших даних щодо інфляції та економіки, перш ніж робити будь-які подальші кроки.

ВВП у всіх трьох секторах демонстрував дуже слабкі ознаки в останньому кварталі 2023 року, залишаючись незмінним, знизившись на -0,3% та незначно збільшившись на 0,2% порівняно з попереднім кварталом відповідно. Інфляція також демонструвала ознаки швидшого зниження, зростаючи лише на 2,6%, 3,3% та 3,4% у річному обчисленні в лютому, що недалеко від цільового показника інфляції в 2,0%, якого прагнули досягти всі три центральні банки.

Загалом, за винятком США та Японії, інші розвинені економіки стикаються з подібним ландшафтом слабкого зростання та поступового зниження інфляції. ЄЦБ, Банк Англії та Резервний банк Австралії (РБА) перебувають під тиском, щоб знизити облікові процентні ставки, якщо вони хочуть підтримати економічне відновлення. Поточне питання для цих центральних банків полягає просто в тому, щоб знайти правильний час для дій, уникаючи ризику відновлення інфляційного тиску. Відповідно, терміни зниження облікової процентної ставки ФРС (найімовірніше, червень 2024 року) будуть вирішальними (хоча це може відбутися після ЄЦБ, Банку Англії та РБА), що ознаменує широкий розворот у монетарній політиці в усьому світі.

Підсумки внутрішнього ринку за тиждень з 18 по 22 березня.

На валютному ринку протягом тижня з 18 по 22 березня Державний банк В'єтнаму підвищив центральний обмінний курс. Наприкінці торгів 22 березня центральний обмінний курс становив 24 003 донгів за долар США, що на 24 донги більше, ніж на кінець попереднього тижня.

Обмінний курс Державного банку В'єтнаму продовжував встановлювати на рівні 23 400 донгів за долар США, тоді як курс продажу на кінець тижня становив 25 153 донгів за долар США, що на 50 донгів нижче за граничний обмінний курс.

Міжбанківський обмінний курс долара США до донгу продовжував поступово зростати протягом більшості сесій тижня з 18 по 22 березня. Наприкінці торгів 22 березня міжбанківський обмінний курс встановився на рівні 24 770 донгів за долар США, що на 50 донгів більше, ніж на кінець попереднього тижня.

Обмінний курс долара США до в'єтнамського донга на вільному ринку коливався протягом минулого тижня. На момент закриття торгів 22 березня обмінний курс вільного ринку знизився на 103 донги як у напрямку купівлі, так і продажу порівняно з кінцем попереднього тижня, торгуючись на рівні 25 457 VND/USD та 25 537 VND/USD відповідно.

На міжбанківському грошовому ринку протягом тижня з 18 по 22 березня міжбанківські процентні ставки за донгами різко знизилися за всіма термінами погашення. Станом на 22 березня міжбанківські процентні ставки за донгами коливалися приблизно на рівні: овернайт 0,20% (-0,66 процентного пункту); 1 тиждень 0,48% (-0,61 процентного пункту); 2 тижні 1,20% (-0,24 процентного пункту); 1 місяць 1,76% (-0,28 процентного пункту).

Міжбанківські процентні ставки в доларах США залишилися практично незмінними за всіма термінами погашення. 22 березня міжбанківські процентні ставки в доларах США закрилися на рівні: ставки за ніч – 5,21% (+0,01 процентного пункту); 1 тиждень – 5,30% (без змін); 2 тижні – 5,38% (+0,01 процентного пункту) та 1 місяць – 5,40% (без змін).

На відкритому ринку протягом тижня з 18 по 22 березня в каналі угод про репо Державний банк В'єтнаму запропонував 15 000 мільярдів донгів з 7-денним терміном погашення та процентною ставкою 4,0%. Успішних заявок не було, і в цьому каналі не залишилося непогашених обсягів.

Протягом минулого тижня Державний банк В'єтнаму (SBV) виставив на аукціон 28-денні облігації SBV, процентні ставки за якими пропонувалися на всіх сесіях. До кінця тижня було успішно продано 69 699,9 млрд донгів, при цьому процентні ставки знизилися з 1,4% на рік до 1,35%, а потім до 1,32% на наступних сесіях, а потім зросли до 1,7% на останній сесії тижня.

Таким чином, минулого тижня Державний банк В'єтнаму (SBV) вивів з ринку чисту суму в розмірі 69 699,9 млрд донгів через операції на відкритому ринку, при цьому обсяг облігацій SBV становив 144 698,8 млрд донгів.

20 березня Державне казначейство успішно залучило 6,095 млрд донгів з 13,5 млрд донгів у вигляді державних облігацій, що еквівалентно успішному коефіцієнту погашення заявок у 45%. Зокрема, було успішно залучено 3,095 млрд донгів з 5,000 млрд донгів, запропонованих для 10-річних облігацій, та 3,000 млрд донгів з 5,000 млрд донгів, запропонованих для 15-річних облігацій. Запропоновані 5-річні та 30-річні облігації на суму 3,000 млрд донгів та 500 млрд донгів відповідно були невдалими заявками. Виграшні процентні ставки склали 2,39% (+0,03 процентного пункту порівняно з попереднім аукціоном) для 10-річних облігацій та 2,59% (+0,03 процентного пункту) для 15-річних облігацій.

Цього тижня, 27 березня, Державне казначейство запропонувало державні облігації на суму 13 000 мільярдів донгів, включаючи 1 000 мільярдів донгів з 5-річним терміном погашення, 2 000 мільярдів донгів з 7-річним терміном погашення, 5 000 мільярдів донгів з 10-річним терміном погашення, 4 500 мільярдів донгів з 15-річним терміном погашення та 500 мільярдів донгів з 30-річним терміном погашення.

Середній обсяг торгів прямими угодами та операціями репо на вторинному ринку минулого тижня досяг 9 062 млрд донгів за сесію, що більше порівняно з 8 815 млрд донгів за сесію попереднього тижня. Дохідність державних облігацій продовжила тенденцію до зростання за всіма термінами погашення минулого тижня.

На момент закриття торгів 22 березня дохідність державних облігацій становила близько 1,39% (+0,06 процентного пункту порівняно з попередньою сесією); 1,41% (+0,05 процентного пункту); 1,46% (+0,06 процентного пункту); 1,67% (+0,03 процентного пункту); 2,05% (+0,04 процентного пункту); 2,54% (+0,01 процентного пункту); 2,74% (+0,03 процентного пункту); та 3,04% (+0,02 процентного пункту) для 1-річних облігацій.

Фондовий ринок протягом тижня з 18 по 22 березня, подібно до попереднього тижня, зазнав різкої корекції на початку тижня, але згодом позитивно відновився. На момент закриття торгів 22 березня індекс VN становив 1281,80 пункту, що на 18,02 пункту (+1,43%) більше, ніж на кінець попереднього тижня; індекс HNX зріс на 1,14 пункту (+0,89%) до 241,68 пункту; а індекс UPCoM незначно знизився на 0,40 пункту (-0,44%) до 90,95 пункту.

Ліквідність ринку залишалася дуже високою, в середньому становлячи 33 000 мільярдів донгів за сесію, що є позитивним зростанням порівняно з 27 500 мільярдами донгів за сесію попереднього тижня. Іноземні інвестори продовжували активно продавати майже 2 600 мільярдів донгів на всіх трьох біржах.

Міжнародні новини

Сполучені Штати зафіксували деякі варті уваги економічні дані. По-перше, у будівельному секторі кількість виданих дозволів на будівництво та кількість розпочатого житлового будівництва в США у лютому склала 1,52 мільйона та 1,52 мільйона одиниць відповідно, що вище за 1,49 мільйона та 1,37 мільйона одиниць у січні, а також вище за очікувані рівні в 1,50 мільйона та 1,43 мільйона одиниць.

Крім того, продажі існуючого житла на цьому ринку досягли 4,38 мільйона одиниць у лютому, що значно більше, ніж 4,0 мільйона одиниць у січні, а також вище прогнозу в 3,95 мільйона одиниць. Це був найвищий місячний показник продажів з березня 2023 року.

Далі, опитування S&P Global показало, що індекс PMI у виробничій галузі США досяг 52,5 у березні, що незначно більше, ніж 52,2 у лютому та вище, ніж прогноз у 51,8. І навпаки, індекс PMI у сфері послуг за місяць склав лише 51,7, що менше, ніж 52,3 у лютому та нижче, ніж прогноз у 52,0.

На ринку праці кількість первинних заявок на допомогу з безробіття в США за тиждень, що закінчився 16 березня, становила 210 000, всупереч прогнозам у 212 000 попереднього тижня. Середній показник за чотири тижні становив 211 250, що на 2500 більше, ніж середній показник за попередні чотири тижні.

Зрештою, дефіцит поточного рахунку США в останньому кварталі 2023 року становив 195 мільярдів доларів, що майже відповідає дефіциту в 196 мільярдів доларів попереднього кварталу, але все ще трохи нижче за прогнозований дефіцит у 209 мільярдів доларів. Цього тижня ринок продовжує очікувати офіційних звітів щодо ВВП США за четвертий квартал 2023 року та базового індексу споживчих цін PCE за лютий 2024 року, які будуть опубліковані ввечері 28 та 29 березня відповідно (за в'єтнамським часом).

Банк Англії (BoE) не змінив свою облікову процентну ставку на своєму березневому засіданні, тоді як економіка Великої Британії також отримала кілька ключових показників. На своєму засіданні 21 березня BoE прогнозував, що загальний ІСЦ трохи впаде нижче цільового показника 2,0% у другому кварталі 2024 року, перш ніж знову трохи зрости в третьому та четвертому кварталах.

Комісія з монетарної політики (MPC) вирішила зберегти облікову процентну ставку на рівні 5,25%, незмінною порівняно з попереднім рівнем, водночас дотримуючись думки, що жорстку монетарну політику необхідно підтримувати протягом достатньо тривалого періоду, доки не зникне ризик перевищення інфляцією цільового показника в 2,0%. MPC продовжуватиме уважно стежити за ознаками інфляційного тиску та економічного відновлення, щоб приймати подальші рішення.

Що стосується економіки Великої Британії, то загальний ІСЦ та базовий ІСЦ у лютому зросли на 3,4% та 4,5% відповідно у річному обчисленні, що є значним уповільненням порівняно з 4,0% та 5,1% у попередньому місяці та близьким до прогнозів у 3,5% та 4,6%.

Далі, роздрібні продажі у Великій Британії у лютому залишилися незмінними (0,0% у річному обчисленні) після зростання на 3,6% у місячному обчисленні у січні, всупереч прогнозам незначного зниження на 0,4%. Порівняно з аналогічним періодом 2023 року, роздрібні продажі у Великій Британії знизилися на 0,4% у річному обчисленні.

Нарешті, S&P Global повідомило, що індекс PMI у виробничій галузі Великої Британії у березні становив 49,9, що більше, ніж 47,5 у попередньому місяці та перевищило очікування в 47,9. Індекс PMI у сфері послуг Великої Британії цього місяця зафіксував 53,4, всупереч прогнозам щодо збереження на рівні 53,8 у лютому.

Посилання на джерело: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-18-223-150107.html