Долар США завершив місяць зростанням, але інвестори залишаються обережними.

Підпис до фотографії — Рахування доларів США у пункті обміну валют у Карачі, Пакистан. (Ілюстративне фото: THX/VNA)

Незважаючи на незначне зниження наприкінці тижня, долар США все ж таки зафіксував солідний місяць зростання завдяки розпродажам на ринку облігацій та очікуванням підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС).

Наприкінці торгів 29 травня індекс долара США – показник сили долара США відносно кошика шести основних валют – впав на 0,1% до 98,92. Це зниження надало імпульсу основним валютам, при цьому євро та британський фунт зросли на 0,1%, досягнувши $1,1659/євро та $1,3456/фунт відповідно.

Тим часом японська єна залишалася стабільною на рівні 159,25 єни за долар США. Цей розвиток подій свідчить про те, що втручання уряду Японії мало обмежену ефективність, незважаючи на витрати 11,7 трильйона єн (73,46 мільярда доларів США) за останній місяць на стабілізацію обмінного курсу.

Загалом у травні індекс долара США зріс на 0,8%. Це зростання було зумовлене головним чином очікуваннями, що ФРС може посилити політику на початку 2027 року для боротьби з інфляцією, тим самим підвищуючи привабливість активів, деномінованих у доларах. Однак аналітики Уолл-стріт надзвичайно обережні щодо здатності долара підтримувати цю тенденцію до зростання.

Ще одним суттєвим фактором, що перешкоджає падінню долара США, є зменшення різниці у процентних ставках між США та рештою світу . Метью Горнбах, глобальний макростратег інвестиційного банку Morgan Stanley, вважає, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) та Банк Японії (BoJ), як очікується, підвищать процентні ставки, щоб наблизитися до вартості запозичень ФРС у найближчі місяці. Він оцінює поточну макроекономічну ситуацію як таку, що схиляється до сценарію ослаблення долара США, тим самим надаючи підтримку прориву інших основних валют.

Фактично, ринок наразі враховує підвищення процентної ставки ЄЦБ на 60 базисних пунктів та підвищення Банком Японії на 40 базисних пунктів до кінця цього року, що значно вище за прогнозоване підвищення ФРС на 30 базисних пунктів до березня 2027 року. Говард Ду, валютний стратег TD Securities USA, вважає, що ринок більше не довіряє ФРС діяти більш агресивно, ніж інші центральні банки, як це було в постпандемічний період. Тому аналітики очікують, що індекс долара США впаде більш ніж на 1% у третьому кварталі та на 2% у четвертому кварталі цього року.

Ерік Нельсон, макростратег Wells Fargo Securities, вважає, що домінування економіки США над рештою світу, можливо, досягло піку. Це обмежить потенціал долара для прориву. Він також попереджає, що надмірний потік капіталу в акції американських компаній зі штучного інтелекту (ШІ) та напівпровідників може поставити долар під загрозу розвороту.

Окрім макроекономічних факторів, на долар США поступово впливають і геополітичні події. Новини про мирну угоду між США та Іраном вселили надію на вирішення кризи в Ормузькій протоці. Хоча ситуація на місцях залишається напруженою, це очікування знижує попит на долар США як безпечний актив.

Наступного тижня увага ринку буде зосереджена на серії ключових економічних даних. У США ринки уважно стежитимуть за травневим звітом про зайнятість та індексом менеджерів із закупівель (PMI) як для виробничого сектору, так і для сектору послуг, щоб оцінити «здоров’я» економіки на тлі ескалації геополітичної напруженості.

Джерело: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-chot-thang-tang-gia-gioi-dau-tu-van-canh-giac-20260530124157711.htm