Ціни на золото досягли рекордного рівня у другому кварталі через величезний попит.

Попит з Китаю відіграє вирішальну роль.

У своєму звіті про тенденції попиту на золото за другий квартал 2023 року Всесвітня енергетична рада (WGC) зазначила, що ціни на золото досягли рекордної середньої ціни в 1976 доларів за унцію, що на 6% більше, ніж у другому кварталі 2022 року, і на 4% більше, ніж попередній рекордно високий показник, зафіксований у третьому кварталі 2020 року.

В інтерв'ю Kitco News Хуан Карлос Артігас, керівник досліджень WGC, заявив, що банківська криза у травні, коли кілька регіональних банків у США збанкрутували, створила значну ризикову подію, яка підживила фізичний попит на золоті злитки та монети.

Він додав, що загальна глобальна невизначеність підтримує високі продажі ювелірних виробів на ключових ринках, таких як Китай.

Ціни на золото досягли рекордно високого рівня у другому кварталі через величезний попит (Рисунок 1). — Згідно з останнім дослідженням Всесвітньої золотої ради (WGC), постійна економічна невизначеність спричинила сильний фізичний попит на золото, що підтримало рекордні рівні цін у другому кварталі. (Ілюстративне зображення)

Він сказав: «Той факт, що золото залишалося досить сильним протягом другого кварталу, є ознакою того, що більше стратегічних інвесторів на всіх типах ринків продовжують вважати корисним мати цей актив у своїх портфелях».

У звіті WGC зазначено, що підвищений попит з боку Китаю відіграє вирішальну роль на світовому ринку золота. Попит на золоті злитки та монети в Китаї склав 49,3 тонни, що на 32% більше, ніж у попередньому році. Світовий попит на монети та злитки зріс на 6% до 277,5 тонни.

Аналітики WGC у звіті зазначили: «6% зростання попиту на злитки та монети у другому кварталі було зумовлене масовим зростанням на кількох ринках, зокрема в Туреччині та на Близькому Сході, і значною мірою зумовлене специфічними ринковими факторами».

Ще одним свідченням зростаючої важливості фізичного золота можна помітити на позабіржових (OTC) ринках, де ноти WGC менш деталізовані, що ускладнює відстеження.

Однак, згідно зі звітом, WGC зазначила, що світовий попит на золото, без урахування позабіржового, впав до 921 тонни, що на 2% менше, ніж у попередньому році. Однак, якщо врахувати обмежені дані з позабіржових ринків, світовий попит на золото зріс до 1255 тонн, що на 7% більше, ніж у другому кварталі 2022 року.

«Інвестиції в «позабіржові та інші» товари були значними, загалом 335 тонн у другому кварталі. На цей показник вплинуло кілька факторів, включаючи закупівлі фізичних золотих злитків з високою чистою вартістю на деяких ринках, а також накопичення запасів на ключових ринках, таких як Китай та Індія. Зростання цього типу попиту, схоже, суперечить тенденції чистих довгих позицій на ф'ючерсному ринку, яка скоротилася приблизно на 150 тонн протягом кварталу до приблизно 477 тонн на кінець червня», – пишуть аналітики у звіті.

Перспективи на кінець року не є обнадійливими.

Забігаючи на другу половину 2023 року, WGC вважає, що ринок ETF очікує на каталізатор.

«На нашу думку, збереження статус-кво ще більше зменшить попит у другій половині цього року».

Однак, ймовірно, купівельна спроможність знизиться, оскільки ціни ослабнуть, а ризики подій залишаться, оскільки повний вплив безпрецедентного підвищення процентних ставок ще належить відчути», – зазначають аналітики.

Поряд зі слабким попитом на ETF, WGC відзначила уповільнення закупівель золота центральними банками. Згідно зі звітом, центральні банки придбали 102,9 тонни золота з квітня по червень, що на 39% менше порівняно з безпрецедентним попитом, про який повідомлялося у другому кварталі 2022 року.

Однак, через рекордний попит у першому кварталі, WGC заявила, що попит у першій половині року був найсильнішим з 2000 року.

Артігас зазначив, що попит центрального банку зростає відповідно до очікувань.

Найбільш суттєва зміна попиту центрального банку у другому кварталі була зумовлена агресивним продажем з боку центрального банку Туреччини. Країна продала 132 тонни золота. Однак, для продажу золота Туреччиною є конкретні причини. Центральний банк продав золото для підтримки внутрішнього попиту, оскільки уряд обмежив імпорт золота, щоб зменшити дефіцит торгового балансу.

WGC зазначила, що попит Туреччини на ювелірні вироби, злитки та монети склав 118 тонн у першому півріччі, що є найвищим показником за перше півріччя з 2007 року.

«Місцева динаміка в Туреччині виявилася особливо позитивною для попиту на золото в останні квартали. Зростання інфляції, м’яка монетарна політика, найслабша ліра в історії та суперечливі президентські вибори виявилися потужним поєднанням, навіть попри те, що місцева валюта різко підняла ціни на золото до рекордно високих рівнів», – зазначають аналітики.

Останнім стовпом, що підтримував ринок золота у другому кварталі, був попит на ювелірні вироби, який зріс на 3% завдяки новому попиту з боку Китаю.

WGC заявила: «Світове споживання золотих ювелірних виробів у другому кварталі становило 476 тонн, що на 3% більше, ніж за аналогічний період минулого року, завдяки зміцненню Китаю, яке переважало слабкість Індії». «На тлі дуже високих цін на золото попит на ювелірні вироби значно відновився з початку року. Перспективи для сектору на решту року не дуже оптимістичні, оскільки ціни залишаються добре підтримуваними, а споживачі в усьому світі стикаються з погіршенням економічної ситуації».

Джерело