Терміни погашення облігацій на суму понад 42 трильйони донгів було продовжено.

За даними VNDirect, з березня до кінця червня понад 30 емітентів досягли угод про продовження виплат за облігаціями на загальну суму понад 42 000 мільярдів донгів.

Переговори щодо продовження терміну погашення корпоративних облігацій інтенсивно ведуться з моменту набрання чинності новим указом 5 березня. Раніше емітентам не дозволялося змінювати термін погашення випущених облігацій, але нові правила дозволяють продовження до двох років за згодою власника облігацій. Крім того, емітенти також можуть сплачувати основну суму та відсотки за облігаціями, використовуючи активи, відмінні від готівки.

За даними аналітичної групи компанії VNDirect Securities, терміни продовження погашення нещодавніх випусків облігацій значно варіюються – від 1 місяця до 2 років. Також було домовлено про підвищення процентних ставок на 0,5-3% порівняно з початковою процентною ставкою.

Більшість емітентів облігацій, які випускають значні обсяги своїх облігацій, працюють у секторі нерухомості. Наприклад, компанія Phu Long Real Estate досягла угоди про надання 12 траншів загальною вартістю 14 000 мільярдів донгів. Група Sovico надала 52 транші облігацій загальною вартістю приблизно 9 600 мільярдів донгів. Початкова дата погашення деяких облігацій Sovico була запланована на травень 2023 року, але пізніше її було змінено на травень 2025 року.

Novaland також досягла угоди про надання трьох траншів облігацій загальною вартістю 2,750 млрд донгів, тоді як Hung Thinh Land надала 1,200 млрд донгів на період, що на 6-7 місяців перевищує початкову домовленість.

Збільшення термінів погашення облігацій розглядається як тимчасове рішення, що дає емітентам більше часу для відновлення своїх бізнес-операцій та генерування грошового потоку для погашення боргу. Однак це може призвести до більшого фінансового тиску в майбутньому.

«Тиск від облігацій, терміни погашення яких настають, зростає в останні два квартали року, тоді як бізнес-операції та грошовий потік також скорочуються, тому переговори щодо продовження термінів є одним із найкращих рішень, які емітенти можуть обрати на даний момент», – оцінила аналітична команда VNDirect, прогнозуючи, що переговори продовжуватимуться активно в найближчий період.

На відміну від бурхливої активності з поновлення облігацій, випуск облігацій залишається млявим. Це пов'язано з тим, що довіра інвесторів до ринку облігацій не відновлена, оскільки багато емітентів стикаються з труднощами в бізнесі та з рухом грошових коштів, що призводить до затримок виплат основної суми боргу та відсотків.

У другому кварталі було успішно завершено 29 випусків корпоративних облігацій загальною вартістю 19 281 млрд донгів, що на 83% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року. За перші шість місяців року загальний обсяг випуску досяг приблизно 48 687 млрд донгів. Найбільшу частку випуску займав сектор нерухомості – майже 35%, далі йде банківська справа з 29%.

Орієнт

Посилання на джерело