Серія багатомільярдних угод очікує на завершення.

Vietcombank виставить на продаж 6,5% свого капіталу у 2026 році, що зробить цю угоду найочікуванішою інвестиційною угодою року.

Жваво з початку року.

На початку 2026 року діяльність у сфері злиттів та поглинань у банківському секторі супроводжуватиметься багатьма придбаннями, продажем акцій та продажем інвестицій у великі банки, причому лідерами в цьому напрямку будуть державні комерційні банки.

В середині січня 2026 року В'єтнамський банк інвестицій та розвитку ( BIDV ) оголосив список із 33 інвесторів, які беруть участь у приватному розміщенні понад 264 мільйонів акцій. Очікується, що розміщення відбудеться у першому кварталі 2026 року та принесе BIDV 10,272 мільярда донгів. У цьому розміщенні беруть участь багато професійних інституційних інвесторів, зокрема: Державна корпорація капітальних інвестицій та бізнесу (SCIC), група інвесторів, пов'язаних з Dragon Capital, SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), Darasol Investments Limited, Manulife Vietnam тощо.

Однак, найочікуванішою «мега» угодою 2026 року є пропозиція 6,5% капіталу Vietcombank. Наприкінці січня 2026 року Vietcombank зробив нові кроки для активації цієї транзакції. Відповідно, банк надіслав запрошення консалтинговим фірмам подати цінові пропозиції на послуги незалежної оцінки вищезгаданого приватного розміщення акцій. Цей крок свідчить про те, що банк завершує важливі технічні кроки для підготовки до приватного розміщення акцій після більш ніж шести років затримки.

Раніше, на щорічних загальних зборах акціонерів Vietcombank у 2025 році було схвалено план пропозиції до 6,5% його капіталу максимум 55 інвесторам, який буде здійснено одним або кількома траншами протягом 2025-2026 років. За оцінками, цей продаж капіталу може принести Vietcombank 1,3-1,4 млрд доларів США, що можна порівняти з продажем 15% капіталу VPBank компанії SMBC (Японія) – наразі це найбільша угода зі злиття та поглинання в банківському секторі.

Резолюція № 79-NQ/TW, видана на початку 2026 року про розвиток державної економіки, яка встановлює мету, щоб до 2030 року щонайменше три державні банки входили до 100 найбільших банків Азії за загальним розміром активів, також є одним із факторів, що прискорюють операцію з продажу активів Vietcombank.

Серед приватних комерційних банків найпривабливішою угодою є продаж 32,5% акцій Sacombank. Ці акції були заставлені групою пана Трам Бе VAMC для забезпечення кредиту в розмірі 10 000 мільярдів донгів за пільговими процентними ставками, спрямованого на допомогу банку у вирішенні кризи ліквідності під час його злиття з Phuong Nam Bank у 2015 році. Раніше аналітики прогнозували, що процес затвердження продажу може відбутися у другій половині 2026 року. Однак, зі зміною вищого керівництва Sacombank безпосередньо перед початком 2026 року, продаж, ймовірно, відбудеться раніше, ніж планувалося.

Зокрема, наприкінці 2025 та на початку 2026 року ринок сколихнула несподівана зміна керівництва. Відповідно, пан Нгуєн Дик Туї офіційно пішов з посади голови ради директорів LPBank, завершивши процес продажу інвестицій та обійнявши посаду виконуючого обов'язки генерального директора Sacombank. Поява додаткових членів у раді директорів Sacombank може пролити більше світла на нові групи акціонерів банку.

З юридичним поштовхом багато перспективних «наречених» чекають, щоб знайти своїх наречених.

Озираючись на останні два роки, можна сказати, що основна увага в рамках банківських злиттів та поглинань була зосереджена на «очищенні» слабких банків для реструктуризації системи. Відповідно, чотири слабкі банки – CBBank, OceanBank, GPBank та DongA Bank – були примусово передані Vietcombank, MB, VPBank та HDBank у 2024-2025 роках.

Однак у найближчому періоді діяльність у сфері злиттів та поглинань буде більше орієнтованою на ринок. Важливою особливістю злиттів та поглинань у цей період є пошук іноземних партнерів для зміцнення фінансових, технологічних та управлінських можливостей.

У найближчому періоді ринок злиттів та поглинань буде дуже активним, не лише у фінансовому та банківському секторах. З огляду на цю нову тенденцію, ми повністю впевнені у нашій здатності реструктуризувати бізнес та залучати величезні обсяги іноземних інвестицій. Це стане важливою рушійною силою для збільшення зростання ВВП країни до двозначних показників.

- Пан До Куанг Вінь, заступник голови ради директорів SHB

Правовий поштовх, наданий Указом 69/2025/ND-CP, який дозволяє збільшити коефіцієнт іноземної власності до 49% для банків, що проходять обов'язкові передачі, також створить новий імпульс для банківських злиттів та поглинань у найближчий період, створюючи привабливі можливості для банків для залучення стратегічних інвесторів.

Відповідно, завдяки перевагам обов'язкового придбання слабких банків, MB, HDBank та VPBank матимуть можливість збільшити ліміт іноземної власності до 49%. Це гостра зброя, яка допоможе цим банкам стати привабливими «нареченими», що чекають на «женихів». Якщо вони вміло цим скористаються, MB, HDBank та VPBank стануть головними учасниками хвилі банківських злиттів та поглинань у період 2026-2030 років.

Крім того, слабкі банки, які пройшли обов'язкове переведення та успішну реструктуризацію (Vikki Bank, MBV, VCBNeo, GPBank), також будуть цінними активами на ринку злиттів та поглинань. До кінця 2025 року всі чотири банки, які пройшли обов'язкове переведення, почнуть отримувати прибуток.

Окрім вищезазначених факторів, тиск на зростання в найближчий період також змусить банки пришвидшити свої плани щодо пошуку іноземних партнерів. Наприкінці 2025 року на позачергових загальних зборах акціонерів LPBank коригував максимальний коефіцієнт власності іноземних інвесторів з 5% до 30%.

Раніше генеральний директор Техкомбанку заявив, що банк розглядатиме можливість продажу 15% своєї акцій іноземному стратегічному інвестору.

У VIB продаж іноземного акціонера CBA створив значні можливості для банку залучити нових стратегічних партнерів. Тим часом у SHB пошук іноземного стратегічного партнера триває після численних невдалих переговорів.

Наразі на ринку діє понад десяток банків з обмеженнями іноземної власності нижче 5%, переважно це невеликі банки. За словами аналітиків, тиск на збільшення капіталу для відповідності стандартам Базеля III та досягнення двозначних цільових показників зростання в найближчий період є величезним. Тому все більше банків прагнутимуть залучити стратегічних інвесторів.

Окрім прямих продажів акцій, банки також матимуть більше можливостей для залучення іноземного капіталу через фондовий ринок завдяки ефекту підвищення рейтингу. Після офіційного підвищення рейтингу FTSE Russell у вересні 2026 року іноземний капітал, ймовірно, заполонить ринок, і банки з великою ринковою капіталізацією будуть одними з перших, хто від цього виграє. Однак не всі банки привернуть увагу іноземних інвесторів.

Звіт PwC вказує на те, що іноземні інвестори особливо зацікавлені в можливостях цифрової трансформації, моделях ESG (екологічних, соціальних та управлінських) та можливостях управління ризиками вітчизняних банків. Прозорість вважається ключовим фактором укладання угод, створюючи імпульс для стимулювання загального економічного зростання.

Спираючись на свій досвід ведення переговорів з іноземними партнерами в рамках численних угод зі злиття та поглинання, пан До Куанг Вінь, заступник голови ради директорів та заступник генерального директора SHB Bank, поділився тим, що ключовим фактором, який хвилює міжнародних інвесторів, є прозорість. Як тільки фінанси стануть прозорими, можливість доступу до іноземного капіталу буде вищою, що допоможе покращити потенціал та позиції бізнесу на ринку.

Щодо SHB, пан Вінь заявив, що банк все ще шукає відповідного стратегічного партнера зі спільним баченням.

«Підтримка іноземних партнерів виходить за рамки простого зареєстрованого капіталу; вона включає посилення операційних процесів, підвищення ефективності та використання глобальних мереж. Співпраця не повинна обмежуватися однією угодою зі злиття та поглинання, а радше партнерством для взаємного розвитку, спільної ведення бізнесу та створення переваг для обох сторін», – заявив пан Вінь.

Банківські експерти також вважають, що залучення іноземного капіталу через злиття та поглинання є ключовою стратегією для розвитку банківської системи В'єтнаму. Присутність іноземних партнерів не лише забезпечує вітчизняні банки значним капіталом для задоволення середньострокових та довгострокових потреб у кредитуванні, але й відкриває можливості для доступу до нових технологій, сучасних бізнес-моделей та передового досвіду в управлінні ризиками.

Хоча багатьом в'єтнамським банкам досі бракує іноземних стратегічних партнерів і вони мають значні вакантні ліміти іноземної власності, продаж акцій є нелегким завданням для всіх банків. Доктор Ле Суан Нгіа, банківський експерт, зазначає, що вподобання іноземних інвесторів змінилися. Раніше багато іноземних банків шукали невеликі, слабкі банки з амбіціями вести переговори та придбати контрольні пакети акцій. Однак зараз іноземні інвестори в першу чергу шукають банки з прозорою операцією, управлінням ризиками, що наближається до міжнародних стандартів, стабільним зростанням прибутку та довгостроковим баченням.

Тому, хоча прогнозується, що найближчим часом до В'єтнаму надходитиме більше іноземного капіталу, цей експерт рекомендує банкам провести реструктуризацію, зміцнити власні можливості та покращити своє управління та прозорість, щоб скористатися цією можливістю.

Джерело: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html