Згідно зі звітом MBS, у першому кварталі 2026 року Bluemarq Group (код акцій: DXG) досягла доходу в розмірі 1,467 млрд донгів завдяки збільшенню обсягів розробки проектів на 29% порівняно з аналогічним періодом минулого року та збільшенню доходів від брокерських послуг від дистрибуції продуктів у проекті Prive на 208%.
Однак, валова рентабельність DXG різко знизилася на 9 процентних пунктів у річному обчисленні до 46,6% на тлі зниження на 18 процентних пунктів у сегменті нерухомості через зниження цін продажу через низьку ліквідність таунхаусів у передмісті та зниження на 14 процентних пунктів у сегменті брокерських послуг.
На тлі зростання витрат на рекламу проекту, витрати на продажі зросли на 58%, досягнувши 231 мільярда донгів.
MBS рекомендує купувати акції DXG (ілюстративне зображення).
Через зниження валової рентабельності та різке зростання витрат на збут, чистий прибуток досяг лише 38 мільярдів донгів (-21% порівняно з аналогічним періодом минулого року).
MBS прогнозує, що в період 2026-2027 років чистий прибуток DXG, за прогнозами, зросте на 62%/97% завдяки передачі проектів GSW та Prive.
Зокрема, у період 2026-2027 років зростання передпродажів може відбутися завдяки запуску наступного етапу в GSW (приблизно 200 малоповерхових квартир) та Prive (етапи 2-3: 2000 квартир).
Завдяки дедалі вдосконаленішій інфраструктурі в Донгнаї та постійному високому попиту на квартири в Хошиміні, прогнозується, що попередні продажі зростуть на 62% у 2026 році.
У сегменті розвитку проектів дохід DXG надходить від передачі проданих фаз GSW (450 одиниць) та приблизно 250 одиниць у фазі 1 у Prive. В результаті, прогнозується, що дохід DXG досягне 2 498 млрд донгів (+11%) та 4 160 млрд донгів (+67%) у 2026-2027 роках.
Крім того, брокерський сегмент DXG, завдяки великим брокерським контрактам та збільшенню обсягу операцій з нерухомістю на тлі активного запуску нових проектів великими забудовниками, продемонстрував зростання доходів на 20% та 15% відповідно. В результаті чистий прибуток у 2026-2027 роках склав 373 млрд донгів (+62%) та 734 млрд донгів (+97%).
На основі вищезазначеного аналізу MBS рекомендує позитивний прогноз для акцій DXG з цільовою ціною 20 800 донгів за акцію.
Джерело: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm
Коментар (0)