Інвестиційний фонд мільярдера Вуонга шукає способи розблокувати джерела капіталу для в'єтнамських стартапів

(Ден Трі) - У контексті дедалі більш вибіркового венчурного капіталу, капітал для стартапів має надходити від банків, кредитних установ та більш гнучких моделей, таких як венчурні позики, фінтех...

Найважливіші стартапи у Південно-Східній Азії

Згідно зі звітом, проведеним Департаментом стартапів та технологічних підприємств ( Міністерство науки і технологій ) у співпраці зі StartupBlink, В'єтнам піднявся на одну позицію порівняно з минулим роком, досягнувши 55-го місця у світі та зберігши 5-те місце в регіоні Південно-Східної Азії. Це вже третій рік поспіль, коли В'єтнам піднімається в рейтингу, що підтверджує його постійні зусилля у побудові та розвитку інноваційної екосистеми.

Примітно, що три головні стартап-центри В'єтнаму зробили вражаючі прориви. Хошимін вперше увійшов до 5 найкращих стартап-екосистем Південно-Східної Азії, досягнувши 110-го місця у світі – найвищого рівня за всю історію. Ханой також піднявся на 9 позицій, досягнувши 148-го місця. Зокрема, Дананг справив сильне враження, піднявшись на 130 позицій, досягнувши 766-го місця, ставши найшвидше зростаючим населеним пунктом у країні.

В'єтнам не лише покращив свій рейтинг, але й отримав високі оцінки за багатьма ключовими показниками, такими як загальний капітал приватних інвестицій, кількість стартапів-єдинорогів, розмір штату стартапів, глобальна мережа філій технологічних компаній та кількість підприємств, що підтримуються міжнародними програмами.

Уряд В'єтнаму також активно впроваджує багато податкових пільг та створює відкрите середовище для залучення іноземного інвестиційного капіталу, створюючи сприятливі умови для участі венчурних капіталістів на ринку.

Ці інвестори не лише надають фінансування на ранній стадії, але й створюють міжнародні мережі та пропонують програми наставництва, допомагаючи в'єтнамським стартапам розширюватися на світовому рівні.

Пані Ле Хан Туе Лам, генеральний директор фонду VinVentures у складі Vingroup, поділилася на полях діалогу високого рівня Venture Forum 2025: «Ринок має багато позитивних моментів, коли уряд робить багато кроків для підтримки екосистеми стартапів та інновацій. Питання щодо механізмів та інституцій розглядаються швидше, ніж раніше».

Пані Ле Хан Туе Лам – виконавча директорка фонду VinVentures (Фото: BTC).

Необхідність диверсифікувати джерела капіталу для стартапів

Більшість фінансування стартапів сьогодні надходить від венчурних фондів. Однак доступ до цього джерела капіталу стає все складнішим, ніж раніше. У Звіті про інновації та приватні інвестиції у В'єтнамі за 2025 рік, опублікованому NIC у квітні, також було зазначено про цю проблему.

Після періоду формування до 2017 року ринок приватного капіталу значно прискорився, досягнувши піку у 2019 році. Приватний капітал швидко зростав за вартістю та розміром транзакцій, досягнувши піку у 2019 році на рівні 4,8 мільярда доларів інвестиційної вартості за 167 транзакціями.

Пандемія Covid-19 порушила цей імпульс зростання, що призвело до уповільнення великих транзакцій з приватним капіталом, тоді як інвестиції венчурного капіталу (VCF) залишалися стабільними. Загальний обсяг венчурних інвестицій досяг піку в 1,4 мільярда доларів у 2021 році. Цей період демонструє довгострокову довіру інвесторів до В'єтнаму на тлі глобальної невизначеності.

Однак до 2024 року посилення глобальних інвестицій та коригування оцінки призведе до скорочення інвестицій венчурного капіталу та приватного капіталу на 35% до 2,3 мільярда доларів у 2024 році.

Венчурне фінансування стартапів поступово зменшуватиметься з 2021 року (Джерело: Звіт про інновації та приватні інвестиції у В'єтнам за 2025 рік).

У 2024 році загальний обсяг венчурних інвестицій скоротився до 398 мільйонів доларів, що на 24,7% менше, ніж у 2023 році. Кількість угод також дещо зменшилася до 118, що відображає обережність інвесторів на тлі глобальної економічної невизначеності.

Середній розмір угод знизився на всіх етапах фінансування. Раунди серії B, які досягли піку в 26 мільйонів доларів у 2021 році, різко впали до 10 мільйонів доларів. Раунди серії A також впали до 2 мільйонів доларів, що є найнижчим показником з 2018 року, тоді як раунди до раундів A впали до 0,3 мільйона доларів.

«Це джерело капіталу наразі дуже обмежене. У той час, коли ринок досить складний, венчурні фонди матимуть суворіші правила та механізми. Саме тому ми організовуємо цей форум, щоб знайти інші канали капіталу для стартапів, найближчим з яких є банки. Однак доступ стартапів до банків нелегкий», – сказала пані Туе Лам.

Представник VinVentures повідомив, що темою Венчурного форуму 2025 є «Переосмислення капіталу» з метою створення простору для відкритого та змістовного діалогу для сприяння ефективним потокам інвестиційного капіталу. Однією з тем обговорення є венчурний борг – модель капіталу, яка ще не з'явилася у В'єтнамі.

Пан Во Суан Хоай – заступник директора Національного інноваційного центру (NIC) (Фото: BTC).

Пан Во Суан Хоай, заступник директора NIC, зазначив, що цей форум було організовано з метою відкрити нові перспективи щодо фінансування, управління та об’єднання капіталу не лише з інвестиційних фондів, банків чи кредитних установ, але й з більш гнучких моделей, таких як венчурний капітал, фінтех та міжгалузеві зв’язки.

Пан Хоай наголосив, що настав час усім сторонам виходити за рамки старих рамок, щоб сформувати фінансову екосистему, яка буде більш інноваційною, комплексною та адаптованою до дедалі різноманітніших потреб розвитку стартап-спільноти.

VinVentures – це інвестиційний фонд у технології, спонсорований мільярдером Фам Нят Вуонгом та корпорацією Vingroup. Загальний обсяг активів під управлінням фонду становить 150 мільйонів доларів США, з яких 100 мільйонів доларів США – це інвестиційний портфель, успадкований від Vingroup, а 50 мільйонів доларів США, як очікується, буде виплачено протягом наступних 3-5 років.

Джерело: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm