Повернення Дональда Трампа до Білого дому підбадьорило ринок США завдяки припливу оптимістичного капіталу, але аналітики також прогнозують, що його тарифна політика, торговельні війни та обмежувальна імміграційна політика можуть створити некомфортну глобальну ситуацію найближчим часом.
Повернення Дональда Трампа до Білого дому: ейфорія на ринку та середньостроковий тиск.
Повернення Дональда Трампа до Білого дому підбадьорило ринок США завдяки припливу оптимістичного капіталу, але аналітики також прогнозують, що його тарифна політика, торговельні війни та обмежувальна імміграційна політика можуть створити некомфортну глобальну ситуацію найближчим часом.
 |
| Схильність інвесторів до ризику та їхня готовність брати на себе ризики на фінансовому ринку США зростають (Фото: Shutterstock) |
Фінансові ринки США переживають підйом.
«Акції досягли історичних максимумів, дохідність облігацій США різко зросла, а долар США пережив свій найкращий торговий день з 2022 року. Індекс S&P 500 зріс на 2,5%, оскільки інвестори зробили ставку на новообраного президента, очікуючи, що він запровадить політику стимулювання зростання для підтримки американського бізнесу. Згідно з даними, зібраними Birinyi Associates Inc. та Bloomberg, індекс мав свій найкращий післявиборчий день в історії».
Це те, що ви можете побачити з аналізу Bloomberg, і це лише один із понад 40 аналізів із «надзвичайно оптимістичним» тоном, які відображаються в наборі даних ринкового аналізу, що відстежується автором цієї статті за допомогою інструменту штучного інтелекту, який «вибирає» аналізи з торгових систем та новинних агентств.
Відсоток оптимістичних «голосів» у торговий день після перемоги Трампа на президентських виборах у США 2024 року був одним із найоптимістичніших 1% з 2023 року, що відповідає історичному одноденному зростанню американських акцій.
Мита, які Трамп має намір запровадити на товари, що імпортуються до США, залишаються серйозною проблемою.
З реакції ринку можна виділити кілька примітних моментів. Акції компаній з малою капіталізацією зросли на 5,8% на тлі спекуляцій щодо того, що вони виграють від протекціоністської позиції Трампа, тоді як ставки на зниження податків та дерегуляцію підтримали зростання банківських акцій.
Вартість криптовалютних активів також різко зросла, а біткойн перевищив 75 000 доларів. Інвестори в криптовалюту вважають, що Трамп має схвальну позицію щодо цього класу активів. У червні 2024 року під час зустрічі з десятками керівників вищої ланки та експертів у криптовалютній індустрії Трамп заявив: «Якщо криптовалюта формує майбутнє, я хочу, щоб її майнили в Америці». Він повторив цю заяву кілька разів цього року.
На ринку США спостерігається різке зростання багатьох активів із середнім та високим рівнем ризику, що відображає підвищений апетит до ризику та готовність інвесторів до цього. Деякі фінансові новинні видання зазначили, що ринок перебуває в стані ейфорії.
Оцініть короткостроковий та середньостроковий вплив.
Коли Дональд Трамп повернеться до Білого дому, у короткостроковій перспективі ринок США буде підсилений ейфоричним припливом капіталу завдяки зниженню податків та сприятливішому бізнес-середовищу.
Президент Трамп планує знизити податки для американського бізнесу. Податкові пільги, підписані ним у 2017 році, закінчуються на початку 2025 року. Аналітики прогнозують, що він продовжить дію всієї політики та ще більше знизить податки для бізнесу та фізичних осіб. Очікується, що це стимулюватиме економічне зростання та створить робочі місця, залучаючи іноземних інвесторів до купівлі американських активів, таких як акції та нерухомість, завдяки нижчим податкам (на відміну від багатьох країн, які підвищують податки на прибуток та податки на активи та приріст капіталу).
Під час перегонів за місце в Білому домі кандидатка від Демократичної партії Камала Гарріс зробила кроки, які розглядалися як підтримка суворіших правил безпеки банківського капіталу, обмеження високоризикових фінансових продуктів, включаючи ризиковані ETF з високим рівнем кредитного плеча, та посилення правил щодо таких продуктів, як криптовалютні ETF. Таким чином, Трамп переміг, а його економічні радники, багато з яких мали досвід роботи в банківській сфері та хедж-фондах, вважали, що він буде більш відкритим до фінансових продуктів та послабить регулювання банків та фінансових ринків. Це не лише «розв’яже» банківський сектор, але й відкриє капітал для високоризикових інвестиційних угод.
З цієї причини ринок оптимістично налаштований щодо активів із середнім та високим рівнем ризику в США. Але, дивлячись уперед на другу половину 2025 року та далі, невідомо, чи буде цих факторів достатньо для підтримки імпульсу на ринках США та світу.
У середньостроковій перспективі ринок може зіткнутися з тиском через тарифи, ширшу торговельну війну, зміцнення долара США та відновлення інфляції.
Мита, які Трамп має намір запровадити на товари, що імпортуються до США, залишаються серйозною проблемою. Часто повторюваним пунктом є його бажання запровадити тарифи у розмірі 10% або вище на всі товари, що ввозяться до країни. Щодо Китаю, зокрема, тарифи можуть сягнути 60%.
Чи справдяться ці «погрози» чи «обіцянки», залишається незрозумілим, але, за даними The Economist у липні 2024 року, ці кроки можуть спровокувати заходи у відповідь з боку Китаю та Європи, що призведе до повномасштабної та широкомасштабної торговельної війни. Це створює ризик для світового економічного зростання, і Міжнародний валютний фонд (МВФ) оцінює, що за найгіршого сценарію це може скоротити світовий ВВП до 7%, а за найкращого – на 0,2%.
Тим часом, за словами аналітиків, під час президентства Трампа його тарифна політика, торговельні війни та зниження податків у поєднанні з політикою обмеження імміграції можуть створити «некомфортну» ситуацію в усьому світі: інфляція в США знову зросте, але долар США залишиться сильним, поширюючи інфляцію по всьому світу.
Це поганий сценарій, оскільки він створює цінову нестабільність для країн, що розвиваються, водночас вони намагаються підтримувати стабільність своїх внутрішніх валют, запобігаючи їхньому швидкому знеціненню відносно долара США. «Центральним банкам буде набагато важче за Трампа», – таку нещодавню оцінку зробили журналісти Bloomberg Кріс Ансті та Катаріна Сарайва.
Через кілька годин Федеральна резервна система США (ФРС) вирішила знизити процентні ставки ще на 0,25%. Це було довгоочікуване зниження ставки, яке відповідало очікуванням більшості експертів, а також тому, чого хотів президент Трамп (нижчі процентні ставки, нижчі податки для підтримки економіки).
Ці «медові місяці» скоро закінчаться, особливо враховуючи те, що тарифи США чинять тиск на економічне зростання та інфляцію. Чи доведеться ФРС у цей момент знижувати процентні ставки для підтримки економічного зростання, чи залишати їх незмінними через побоювання повторного зростання інфляції?
У цьому контексті, що робитимуть ринки, що розвиваються, щоб захистити себе? Вони не є Китаєм чи ЄС, і тому не можуть «відповісти» США.
Для В'єтнаму: внутрішня сила — ключ до прогресу.
Як ринок, що розвивається, В'єтнам потрапить у складний вир, якщо спалахне торговельна війна між США, ЄС та Китаєм. Чи оберуть транснаціональні компанії В'єтнам як «безпечну гавань», перемістивши виробництво, щоб уникнути високих тарифів у Китаї? Це можливо, але не так певно, як це було в минулому.
Причина полягає в тому, що В'єтнам також перебуває під пильною увагою через тарифи США, і навіть звинувачення в тому, що його називають «валютним маніпулятором», можуть знову з'явитися. Ми всі розуміємо, що це лише інструмент, щоб вимагати від В'єтнаму угод щодо скорочення його торговельного профіциту зі США. Однак ці дії все ще чинять тиск на торгівлю та інвестиції, і лише сильний внутрішній потенціал у поєднанні з економічними реформами дозволить В'єтнаму витримати цей тиск.
«Капітал» для переговорів має походити з внутрішньої сили, зі зменшення залежності від прямих іноземних інвестицій. Зміцнення та підвищення стійкості в'єтнамського бізнесу є ключем до відповіді на питання: «Що нам робити, якщо найближчим часом спалахне торговельна війна?»
Внутрішня сила — це ключ до успіху, а також «капітал», необхідний для переговорів.
Джерело: https://baodautu.vn/ong-donald-trump-tai-xuat-nha-trang-thi-truong-hung-phan-va-ap-luc-trong-trung-han-d229667.html
Коментар (0)