قلیل مدتی منافع لینے کا دباؤ

کنسلٹنگ فرم FIDT کے ماہرین کا خیال ہے کہ 1,280 - 1,300 پوائنٹس کا مزاحمتی زون ایک سال سے زائد عرصے سے قائم ہے، جس میں بہت زیادہ مقدار میں جمع حصص ہیں، اس لیے Vn-Index کے لیے 1,300 کے نشان کو توڑ کر 1,320 - 1350 پوائنٹ زون کی طرف بڑھنا آسان نہیں ہوگا۔

مارکیٹ نے اس توقع کے درمیان اپنا مثبت تجارتی ہفتہ جاری رکھا کہ فیڈ اپنی اگلی میٹنگ میں شرح سود میں کمی کا راستہ شروع کردے گا، اور شرح مبادلہ کا دباؤ تیزی سے کم ہوگیا۔ اگرچہ منافع لینے کے دباؤ کی وجہ سے ہفتے کے آخری دو سیشنز میں کچھ اتار چڑھاؤ تھے، لیکن مانگ مضبوط رہی، اس لیے VN-انڈیکس 33.09 پوائنٹس کے اضافے کے ساتھ ہفتہ 1,284.32 پوائنٹس پر بند ہوا۔

دونوں ایکسچینجز پر لیکویڈیٹی اس ہفتے پچھلے تجارتی ہفتے کے مقابلے میں نمایاں طور پر بہتر ہوئی، HOSE پر تجارتی حجم میں 20.6% اضافہ ہوا۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے HOSE پر -751 بلین VND کی خالص فروخت کا رخ کیا، جو VHM (-408.7 بلین VND)، HPG (-639.8 بلین VND)، HSG (-301.9 بلین VND)، اور TCB (-175.3 بلین VND)... اس کے برعکس، انہوں نے FPT +6GCT اور 6.3 بلین VND کی خالص خریداری کی۔ (+360.4 بلین VND)...

خبروں کی خاص بات گزشتہ ہفتے کے آخر میں جیکسن ہول میٹنگ میں فیڈرل ریزرو کی مانیٹری پالیسی تھی۔ اپنے کلیدی خطاب میں، فیڈ کے چیئرمین پاول نے تقریباً دو سال کی شرح سود میں سختی کے بعد مانیٹری پالیسی میں تبدیلی کی تصدیق کی۔

جولائی میں بے روزگاری کے متوقع اعدادوشمار (4.1% سے بڑھ کر 4.3%) کے بعد، Fed نے لیبر مارکیٹ کی صحت کو ترجیح دی، جو شرح سود میں کمی کی بنیادی وجہ ہے۔ امریکی افراط زر کے لیے درمیانی مدت کا رجحان 2.0% ہدف تک پہنچنے کا بہت زیادہ امکان ہے، اس لیے معیشت کی صحت کو یقینی بنانا اولین ترجیح ہوگی۔

FIDT جوائنٹ اسٹاک کمپنی (ایک کمپنی جو سرمایہ کاری سے متعلق مشاورت اور اثاثہ جات کے انتظام میں مہارت رکھتی ہے) کے مطابق، Fed یقینی طور پر ستمبر کے اجلاس میں شرح سود میں 0.25 فیصد کمی کرے گا۔ فیڈ کی جانب سے شرح سود میں کمی کی رفتار بہت تیز ہوگی، اگلے چھ مہینوں میں 5-6 0.25 فیصد کمی کی توقعات کے ساتھ۔ یہ توقع کی جا سکتی ہے کہ Fed مارچ 2025 تک میٹنگوں میں شرح سود میں کمی کرتا رہے گا۔ مختصر مدت اور درمیانی مدت کے USD شرح سود (2-سال، 5-سال، اور 10-سال کے سرکاری بانڈز پر پیداوار) کے رجحان میں مختصر مدت میں تیزی سے کمی متوقع ہے۔

FIDT کے مطابق، ستمبر میں Fed کی مانیٹری پالیسی کو تبدیل کرنے سے عالمی سٹاک مارکیٹس کے لیے اپنی سابقہ ​​بلندیوں کو عبور کرنے کا ایک بڑا موقع کھل جائے گا، جس سے ترقی کے نئے دور کی توقعات کا آغاز ہو گا۔

اسٹاک مارکیٹ میں واپسی، 16 اگست کا تجارتی سیشن "FTD" سگنلز کے ساتھ ایک بریک آؤٹ سیشن تھا، جس سے مارکیٹ میں سرمائے کی واپسی شروع ہوئی۔ اس بریک آؤٹ سیشن کے بعد VN-Index کا اوپر کی طرف رجحان بہت ہموار تھا، جو 1,230 پوائنٹ کی سطح سے بڑھ کر صرف 6 تجارتی سیشنز میں 1,280 - 1,300 پوائنٹس کے مزاحمتی زون کے قریب پہنچ گیا۔

سازگار قلیل مدتی تجارتی حالات (بہت کم مارکیٹ رسک) کی وجہ سے نقدی کا بہاؤ تیزی سے مارکیٹ میں واپس آ رہا ہے، زیادہ تر شعبوں میں یکساں طور پر تقسیم کیا جاتا ہے۔ یہ مضبوط کیش فلو قلیل مدتی منافع لینے کے دباؤ کو مؤثر طریقے سے جذب کرتا ہے، کیونکہ رئیل اسٹیٹ اور سیکیورٹیز میں سرکردہ اسٹاکس نے اپنی کم ترین سطح سے 25%-30% اضافے کے بعد بھی منافع لینے کو مستقل طور پر جذب کیا ہے۔

FIDT ماہرین کا خیال ہے کہ مارکیٹ میں سرمائے کی بڑی آمد سے VN-Index کے اوپر کی طرف رجحان کو برقرار رکھنے میں مدد ملے گی۔ اس کے علاوہ، سرکردہ اسٹاکس میں تجارتی حجم میں بہت مضبوط اضافہ اس بات کے اعلیٰ امکان کو ظاہر کرتا ہے کہ 1,180-1,230 پوائنٹ کی حد مارکیٹ کا درمیانی مدت کے نیچے ہے، جو مختصر مدت میں مضبوط تعاون فراہم کرتا ہے۔

تاہم، VN-Index دو مہینوں میں پہلی بار 1,280-1,300 پوائنٹ ریزسٹنس زون کے قریب پہنچ گیا ہے، جو کہ تکنیکی تصحیح (30-50 پوائنٹس) کے امکان کی نشاندہی کرتا ہے اگر سرمائے کی آمد عروج پر فروخت کے دباؤ کو جذب کرنے کے لیے ناکافی ہے۔ مزاحمتی سطح پر تکنیکی اصلاح میں کچھ قلیل مدتی تکنیکی عوامل کے علاوہ کچھ پیشین گوئی کے اشارے ہوں گے۔

سیکورٹیز اور رئیل اسٹیٹ جیسے سرکردہ شعبوں نے 15% - 20% کے متاثر کن اضافے کے ساتھ، بہت سے دوسرے مضبوط اسٹاک گروپس کی طرح مختصر مدت کے اہم فوائد (20% - 30%) دیکھے ہیں۔

اس کے مطابق، FIDT کا خیال ہے کہ مارکیٹ کو آنے والے عرصے میں مسلسل قلیل مدتی منافع لینے کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑے گا۔ VN-Index بہت گہری اور طویل کمی کے بعد پہلی بار 1,280-1,300 پوائنٹ کی حد تک پہنچ گیا ہے۔ 1,280-1,300 پوائنٹ ریزسٹنس زون ایک سال سے زیادہ عرصے سے قائم ہے، جس میں جمع شدہ حصص کی ایک بہت بڑی مقدار ہے۔ لہذا، VN-Index کے 1,300 پوائنٹ کے نشان کو توڑ کر 1,320-1,350 پوائنٹ کی حد کی طرف بڑھنے کا منظرنامہ آسان نہیں ہے۔

لہذا، FIDT سرمایہ کاروں کو مشورہ دیتا ہے کہ VN-Index اگلے 3-6 مہینوں میں 1,380-1,420 پوائنٹس کے درمیانی مدت کے ہدف تک پہنچنے سے پہلے، 1,260-1,280 پوائنٹ کی حد میں ایک مضبوطی کی بنیاد بنائے گا، ایک قلیل مدتی تکنیکی اصلاح کا تجربہ کرے گا۔ مضبوط قلیل مدتی کیش فلو اور کم رسک کے پیش نظر، VN-Index کی تکنیکی تصحیحیں مارکیٹ میں منتظر سرمائے کی بڑی مقدار کی بدولت گہری نہیں ہوں گی۔

مارکیٹ آنے والے عرصے میں مسلسل سیکٹر گھومنے کا تجربہ کر سکتی ہے، جس سے سرکردہ سٹاک جمع ہو سکتے ہیں اور دوسرے شعبوں کے لیے اسپل اوور اثر کے لیے سازگار مواقع پیدا کر سکتے ہیں۔

FIDT ماہرین تجویز کرتے ہیں کہ درج ذیل رجحانات قلیل مدتی سرمایہ کاری کے بہاؤ کو راغب کر رہے ہیں:

2022-2023 کی کساد بازاری کے بعد ریئل اسٹیٹ مارکیٹ کی بحالی کا رجحان، ریئل اسٹیٹ مارکیٹ میں تینوں اسٹاک سے متعلق؛ FIDT رئیل اسٹیٹ اسٹاک کی تجویز کرتا ہے، بشمول PDR، DXG، اور KDH۔

Q3 2024 کے آخر میں مارکیٹ میں ایک اپ گریڈ کی طرف رجحان کے ساتھ، FIDT ماہرین HCM اور VCI جیسے سیکورٹیز اسٹاکس کا مشورہ دیتے ہیں، کیونکہ حکام اہم نان پری فنڈنگ ​​میکانزم کو منظور کرنے کے لیے فعال طور پر کام کر رہے ہیں۔

یہ رجحان عوامی سرمایہ کاری کو فروغ دینا ہے، حکومت کی کلیدی عوامی سرمایہ کاری کی پالیسیوں کے مطابق جو 2024-2025 کی پوری مدت میں پھیلی ہوئی ہے۔

اس کے علاوہ، Q3/2024 کی واچ لسٹ میں، FIDT نے کئی مخصوص شعبوں کے رجحانات کی بنیاد پر کئی ممکنہ سیکٹرز اور اسٹاکس کا انتخاب کیا: (1) ٹیکسٹائل اور گارمنٹ انڈسٹری (TNG, MSH, STK), جو 2024 کی دوسری ششماہی میں بہت زیادہ برآمدی طلب سے براہ راست فائدہ اٹھا رہی ہے۔ (2) کئی دوسرے ممکنہ شعبے، جیسے: ہائیڈرو پاور - قابل تجدید توانائی (HDG, TTA, REE)، لائیو اسٹاک (FIDT تجویز کرتا ہے: DBC)، پلاسٹک (FIDT تجویز کرتا ہے: AAA)، پرچون (DGW)...

2024-2025 میں ترقی کے امکانات اور محفوظ ویلیو ایشن لیول کے حامل کاروبار سرمایہ کاری کے بہت معقول انتخاب ہیں، جیسے: بینکنگ (HDB، STB)، کنزیومر گڈز (FIMSN)، اور انڈسٹریل ریئل اسٹیٹ (KBC)۔

اگلے ہفتے کے لیے مارکیٹ اور سرمایہ کاری کے نقطہ نظر کے بارے میں ایگریسیکو ریسرچ کے ماہرانہ نقطہ نظر کے مطابق، VN-انڈیکس نے 20 دن کی موونگ ایوریج (MA20) کو توڑا، جو کہ 1,230 پوائنٹ کی سطح کے مساوی ہے، ہفتے کے آخری سیشن میں تجارتی حجم میں اضافے کے ساتھ۔ یہ 31 جولائی کو RSI انڈیکیٹر کے اپنی حالیہ چوٹی سے ہٹ جانے کے بعد ہوا، جس سے اندازہ ہوتا ہے کہ شاید اوپر کا رجحان قائم ہو رہا ہے۔ معاون مارکیٹ کی معلومات کی عدم موجودگی میں، VN-Index کے ہفتے کے پہلے سیشن میں اپنی اوپر کی رفتار کو برقرار رکھنے کی پیش گوئی کی گئی ہے لیکن آہستہ آہستہ سست ہو جائے گی اور اس کے بعد کے سیشنز میں 1,245 (+-5) پوائنٹ سپورٹ لیول کو دوبارہ جانچ سکتا ہے۔

ایگریسیکو ریسرچ تجویز کرتی ہے کہ سرمایہ کار مارکیٹ کی ابتدائی بحالی کے دوران اپنے پورٹ فولیو کی تشکیل نو کریں۔ مزید برآں، انہیں VNIindex کے مذکورہ سپورٹ زون کی جانچ مکمل کرنے کے بعد دوبارہ اپنے اسٹاک ہولڈنگز کو بڑھانے کے مواقع کا انتظار کرنا چاہیے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html