سیکیورٹیز مشکل ہیں...

ہفتے کے ابتدائی سیشن (8-9) میں، اسٹاک مارکیٹ ایک مضبوط اصلاحی مرحلے میں داخل ہوئی، جس سے گہری کمی کے امکان کے بارے میں خدشات بڑھ گئے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ بہت سے اسٹاکس نے پچھلی مسلسل 'پیک ویو' کا لطف بھی نہیں اٹھایا تھا۔

اسٹاک مارکیٹ کو تعطیلات کے بعد ایڈجسٹ کرنے کے لیے دباؤ کا سامنا ہے - تصویر: کوانگ ڈِن

خوشی یکساں طور پر نہیں ملتی

1,700 پوائنٹس کے ریکارڈ نشان کو فتح کرنے کے بعد، مارکیٹ کو تیزی سے منافع لینے کی لہر کے تحت مضبوط اصلاحی دباؤ کا سامنا کرنا پڑا۔ اس سے پہلے، بہت سے بینکنگ اور سیکیورٹیز اسٹاکس میں قیمتوں میں مسلسل اضافہ ریکارڈ کیا گیا تھا۔

تاہم، بہت سے دوسرے اسٹاک جو ابھی تک عام جوش و خروش کے ساتھ "لہر پر نہیں چڑھے" ہیں اب انہیں عام مارکیٹ کی ایک مشکل اصلاح کا سامنا ہے۔

تینوں ایکسچینجز کے 5 ستمبر تک کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ 500 سے زائد اسٹاکس میں عمومی انڈیکس اوپر جانے کے باوجود منفی نمو ہے، جو پوری مارکیٹ میں کل اسٹاک کوڈز کے تقریباً 34% کے برابر ہے۔

بہت سے اسٹاک غیر قانونی ہیں، لیکن بہت سے معاملات ایسے بھی ہیں جہاں ٹریڈنگ فعال ہے لیکن قیمتیں انڈیکس کے خلاف جاتی ہیں۔

BCG کی طرح (Bamboo Capital) میں 2025 کے آغاز سے لے کر اب تک قانونی اور سینئر قیادت سے متعلق خطرات کا سامنا کرنے کی وجہ سے 42 فیصد کمی آئی ہے۔

ایک اور نام، YEG (Yeah1)، جو "Anh trai vu ngan cong gai" شو کے لیے مشہور ہے، نے بھی مثبت کاروباری نتائج کے باوجود سال کے آغاز سے اپنی قدر کا 23% سے زیادہ کھو دیا۔

2025 کی پہلی ششماہی میں، YEG کے بعد از ٹیکس منافع میں 2.6 گنا اضافہ ہوا، جو تقریباً VND 56.6 بلین تک پہنچ گیا۔

صرف مڈ کیپ یا پینی اسٹاک ہی نہیں، یہاں تک کہ مشہور بلیو چپس بھی VN-Index کے اضافے کے ساتھ ہم آہنگ نہیں ہیں۔

2025 کے آغاز سے بڑے سرمایہ کاروں کی منافع لینے کی سرگرمیوں کی وجہ سے سال کے آغاز سے FPT میں 21.4 فیصد کی کمی واقع ہوئی ہے۔

دریں اثنا، Vinamilk اپنی نئی برانڈ شناخت کے ساتھ اب بھی تقریباً 1% کم ہے۔ دریں اثنا، صنعتی پارک اور ربڑ کے شعبے کا بڑا، GVR، SZC اور IDC کوڈز کے ساتھ، اب بھی پورے انڈسٹری گروپ پر ٹیرف کے جھٹکے کے بعد کے اثرات کو ظاہر کرتا ہے۔

مسٹر کھانگ، ایک سرمایہ کار، نے کہا: "میرا پورٹ فولیو واقعی اپریل 2025 میں ہونے والی چونکا دینے والی کمی سے بحال نہیں ہوا ہے۔ صنعتی پارک کے اسٹاک کا میرے پورٹ فولیو کا بڑا حصہ ہے، اور کیش فلو اب بھی ٹیرف کے بارے میں معلومات کے ساتھ بہت محتاط ہے۔"

اس کے ساتھ، بہت سے صنعتی گروپس جیسے تیل اور گیس، کیمیکلز، اور اشیائے خوردونوش جیسے کہ PVT، PVD، DGC، اور HAX مارکیٹ میں تقریباً "بھول گئے" ہیں۔

ماہر نقطہ نظر: نقد بہاؤ زیادہ مختلف ہو جائے گا

جناب Nguyen Anh Khoa - تجزیہ کے ڈائریکٹر، Agriseco Securities - کا خیال ہے کہ آنے والے وقت میں فرق مزید واضح ہو جائے گا:

"بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ گروپس پوری مارکیٹ میں گرتی ہوئی لیکویڈیٹی کے اشارے کے مطابق، قلیل مدتی قیمتوں کی بنیادوں کا دوبارہ جائزہ لے رہے ہیں۔ یہ اس بات کی عکاسی کرتا ہے کہ نئی کرنسی کی خریداری کی حالت زیادہ مثبت نہیں ہے۔ قیمت میں اضافے کے لیے تینوں بڑے گروپوں کو بیک وقت سپورٹ کرنے کا حوصلہ کافی مضبوط نہیں ہے،" مسٹر کھوا نے کہا۔

مسٹر کھوا کے مطابق، مارکیٹ تفریق کے ایک زیادہ واضح مرحلے میں داخل ہو سکتی ہے، جس میں بنیادی عوامل یا تیسری سہ ماہی کے مثبت کاروباری نتائج، جیسے تعمیراتی سامان، خوردہ اور بندرگاہوں کی توقعات کے ساتھ کیش فلو مڈ کیپ گروپس میں منتقل ہونے کا امکان ہے۔

تکنیکی طور پر، VN-Index کے 1,700 پوائنٹس کے ارد گرد نفسیاتی مزاحمت اور 1,610 (±10) پوائنٹس پر قلیل مدتی حمایت کے ساتھ، وسیع رینج میں اتار چڑھاؤ کا امکان ہے۔

مسٹر کھوا کے مطابق، مارکیٹ کی قدر اب بھی "بلبل" ​​کی سطح پر نہیں ہے، اور اب بھی ترقی کی گنجائش ہے۔ پچھلے مضبوط قیمتوں میں اضافے کے چکروں میں (2017 - 2018، 2020 - 2021)، سرکردہ گروپ کے لیے پوائنٹس بڑھانے کا وقت 1 سے 1.5 سال تک رہا۔ لہٰذا، نقدی کا بہاؤ اب بھی دوسری صنعتوں میں پھیل سکتا ہے، لیکن یہ توقع کرنا مشکل ہے کہ پوری مارکیٹ ایک ساتھ ٹوٹ جائے گی۔

ایک اور نقطہ نظر سے، مسٹر Nguyen The Minh - ڈائریکٹر برائے انفرادی کسٹمر تجزیہ، Yuanta Vietnam Securities - نے نقد بہاؤ کے ڈھانچے میں تبدیلی پر زور دیا: "فی الحال، غیر ملکی خالص فروخت کے باوجود، مارکیٹ کی قیادت ملکی ادارہ جاتی نقد بہاؤ کے ذریعے کی جا رہی ہے۔ گزشتہ 2 سالوں میں، گھریلو ادارے Vndex 190 سے مختلف اثرات کے ساتھ گروپ رہے ہیں۔ - 2023 جب افراد نے مرکزی کردار ادا کیا۔"

مسٹر من کے مطابق، تنظیموں کی گہری شرکت سے مارکیٹ کو مزید مستحکم اور پیشہ ورانہ بننے میں مدد ملتی ہے، لیکن یہ تفریق کے عمل کو مزید سخت بناتا ہے، جب نقدی کا بہاؤ بنیادی طور پر واضح امکانات والے اسٹاک پر مرکوز ہوتا ہے۔

مسٹر من نے یہ بھی نوٹ کیا کہ ستمبر اور اکتوبر میں دنیا بھر کے سرمایہ کار محتاط طریقے سے تجارت کرتے ہیں۔ یہ سرمایہ کاروں کے لیے موسم خزاں کے عرصے میں ایک دفاعی حکمت عملی تیار کرنے کی بنیاد بھی ہے - جو اکثر غیر مستحکم ہوتی ہے - اور سال کے آخر میں "سانتا کلاز ریلی" کے موقع سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔

جب کہ بینکنگ اور سیکیورٹیز گروپس، یا ونگروپ اور گیلیکس گروپس، مسلسل کامیابیاں حاصل کر رہے ہیں، بہت سی صنعتیں اور کاروبار اب بھی دوبارہ ترقی پانے کے لیے جدوجہد کر رہے ہیں۔

اس غلط فہمی سے یہ سوال پیدا ہوتا ہے: کیا مارکیٹ اپنی موجودہ جوش و خروش کو برقرار رکھ سکتی ہے، یا پیسہ نظرانداز شدہ شعبوں میں منتقل ہونا شروع ہو جائے گا؟

واپس موضوع پر

عاجزی سیکھیں - BINH KHANH

ماخذ: https://tuoitre.vn/chung-khoan-kho-nhan-20250908113937027.htm