اسٹاک مارکیٹ ہفتہ 18-22/8: VN-Index عروج کو عبور کر گیا، "ہلاکتوں" سے بچنا مشکل

VN-Index نئی چوٹی کو عبور کرتا ہے۔

اسٹاک مارکیٹ (TTCK) نے پچھلے ہفتے کی طرح ایک مضبوط ترقی کی رفتار کو برقرار رکھا جس میں ہفتے کے دوران 4/5 اچھے بڑھتے ہوئے سیشن تھے، صرف ہفتے کے آخری سیشن میں کمی آئی، دوپہر کے سیشن میں مضبوط منافع لینے کا دباؤ ظاہر ہوا۔

تاہم، "متزلزل" رجحان کے بارے میں کچھ پچھلی پیشین گوئیوں کے برعکس، VN-Index نے ہفتے کے پہلے سیشن سے ہی اضافہ کیا اور اپنی اوپر کی رفتار کو برقرار رکھا جب سرکلر 23/2025/TT-NHNN میں مطلوبہ ریزرو ریشو کے بارے میں مثبت خبروں کی بدولت بینکنگ گروپ کی جانب سے مارکیٹ کو بریک تھرو ملا۔

مارکیٹ نے صرف منافع لینے کا دباؤ دیکھا جب VN-Index ہفتے کے اختتام پر 1,660 پوائنٹس تک پہنچ گیا۔ اگرچہ یہ کمی بہت بڑی نہیں تھی، لیکن انڈیکس گزشتہ ہفتے کے مقابلے میں 2.84 فیصد اضافے کے ساتھ 1,630 پوائنٹس پر بند ہوا۔

ہنوئی سٹاک ایکسچینج میں، HNX-Index اور HNXUPCoM-Index میں بھی مثبت تجارتی ہفتہ رہا، جس نے ہفتے کا اختتام بالترتیب 282.34 پوائنٹس اور 109.61 پوائنٹس کے ساتھ کیا۔

Chứng khoán tuần 18 – 22/8: VN-Index vượt đỉnh, khó tránh — اسکرین شاٹ: SSI iBoard

بڑھتے ہوئے پوائنٹس کا دوسرا ہفتہ اور لگاتار ریکارڈ پوائنٹس ٹوٹ گئے اور اوسط ہفتہ وار مماثل لیکویڈیٹی میں 20 سیشنز کی اوسط کے مقابلے میں +69% اضافہ ہوا۔ ٹریڈنگ سیشن کے اختتام تک جمع، HOSE فلور پر اوسط لیکویڈیٹی 1,828 ملین شیئرز (+0.16%) تک پہنچ گئی، جو VND 51,907 بلین/سیشن (+2.37%) کی قدر کے برابر ہے۔

صنعتی گروپس کے لحاظ سے، گزشتہ ہفتے، مارکیٹ کی وسعت اچھی طرح سے متنوع اور گھمائی گئی تھی، جس میں 12/21 صنعتوں نے پوائنٹس حاصل کیے تھے۔ انشورنس (+11.95%)، سیکیورٹیز (+7.03%) اور تعمیراتی (+5.37%)،... جبکہ پلاسٹک (-3.75%)، کیمیکلز (-3.05%) اور ٹیکسٹائل (-2.41%) گروپ ایڈجسٹمنٹ کے دباؤ میں تھے۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے خالص فروخت جاری رہی، VND8,217 بلین تک پہنچ گئی۔ 2,254 بلین VND کے ساتھ FPT (FPT, HOSE)، VND1,542 بلین کے ساتھ HPG (Hoa Phat Steel, HOSE)، VND613 بلین کے ساتھ MBB (MBBank, HOSE) پر توجہ مرکوز کی گئی۔ دوسری طرف، CMG ( CMC Technology, HOSE) VND189 بلین کے ساتھ، VIX (VIX Securities, HOSE) VND187 بلین کے ساتھ، VJC (VietJet Air, HOSE) VND168 بلین کے ساتھ سب سے زیادہ خالص خریداری والے 3 اسٹاک تھے۔

بینکوں کے اسٹاک ٹوٹ گئے۔

ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ نے متاثر کن اضافے اور وافر مقدار میں لیکویڈیٹی کے ساتھ مثبت پیش رفت کی نشاندہی کی۔ خاص طور پر، بینکنگ گروپ تقریباً مکمل طور پر سبز رنگ میں ڈھکا ہوا تھا، بہت سے اسٹاک میں تیزی سے 10% سے زیادہ اضافہ ہوا۔ بریک آؤٹ میں سرفہرست MBB (MBBank, HOSE) 23.2% کے اضافے کے ساتھ ہفتے کا "ہائی لائٹ" بن گیا۔ اس کے بعد VAB (VietABank, HOSE) میں 17% اضافہ، SHB (SHB, HOSE) میں 11.8% اضافہ، EIB (Eximbank, HOSE) میں 11.24% اور HDB (HDBank, HOSE) میں 10.52% اضافہ ہوا۔

اس کے علاوہ، کچھ دوسرے کوڈز میں بھی مثبت پیش رفت ریکارڈ کی گئی، 10% کی حد کے قریب جیسے کہ LPB (LPBank, HOSE) میں 10.17% کا اضافہ، ACB (ACB, HOSE) میں 9.48% اور BAB (BacABank, HNX) میں 9.15% کا اضافہ ہوا، جس سے بینک کی مارکیٹ کو مضبوط بنانے میں مدد ملی۔

بینکنگ اسٹاک گروپ کو "تیز" کرنے کے لیے اہم محرک نئی پالیسیوں سے حاصل ہوتا ہے۔ گزشتہ ہفتے، اسٹیٹ بینک نے سرکلر 23/2025/TT-NHNN جاری کیا، جو یکم اکتوبر 2025 سے نافذ العمل ہے، جو کہ منظور شدہ پلان کے مطابق لازمی منتقلی حاصل کرنے والے اور بینکوں کو سپورٹ کرنے والے کریڈٹ اداروں کے لیے مطلوبہ ریزرو تناسب کو 50% تک کم کرتا ہے۔ شامل بینکوں کے گروپ میں شامل ہیں Vietcombank, HDBank, MB, VPBank - ایسے نام جو فوری طور پر اسٹاک کی قیمتوں میں مثبت طور پر ظاہر ہوتے ہیں۔

بینک اسٹاک لیکویڈیٹی وافر مقدار میں جاری ہے۔ 11-15 اگست کے ہفتے کے دوران، 27 بینکوں کے مماثل لین دین کی کل مالیت VND66,377 بلین تک پہنچ گئی، جو پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 2.85% زیادہ ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ نقدی کا بہاؤ اب بھی بینکنگ انڈسٹری کی "لہر پکڑنے" کو ترجیح دے رہا ہے۔

مارکیٹ میں تیزی سے اضافہ، "ہلاکتوں" سے بچنا مشکل

VN-Index گزشتہ کاروباری ہفتے 2.84% کے اضافے کے ساتھ بند ہوا، 1,630 پوائنٹس تک پہنچ گیا۔ انڈیکس نے ہفتے کے آخری سیشن میں فروخت کے دباؤ اور درستگی کا سامنا کرنے سے پہلے لگاتار 4 سیشنوں میں اضافہ ریکارڈ کیا۔ مرکزی انڈیکس تاریخی چوٹی سے گرا، جو پہلے مقرر کیا گیا تھا، 1,640 پوائنٹ کے نشان سے اوپر۔

ماہرین کا کہنا ہے کہ مارکیٹ میں نقدی کا بہاؤ جوش اور عزم کو ظاہر کرتا ہے، منافع کے مواقع تلاش کرنے کے لیے صنعتی گروپوں کے درمیان تیزی سے گھومتا ہے۔ تاہم، ہفتے کے آخر میں منافع لینے کے دباؤ میں نمایاں اضافہ ہوا ہے، خاص طور پر ان اسٹاکس میں جو پہلے تیزی سے بڑھ چکے ہیں۔ اس کے مطابق، اتار چڑھاو ناگزیر ہے جب انڈیکس اعلی پوائنٹس کو فتح کرنے کے رجحان پر ہوتا ہے۔

ویتنام کنسٹرکشن سیکیورٹیز (CS) کا خیال ہے کہ اگرچہ مثبت رجحان اب بھی ہفتہ وار چارٹ پر حاوی ہے، ہفتے کے آخری ڈاؤن سیشن میں فروخت کا اشارہ سامنے آیا ہے، اس لیے خریداری کی نئی پوزیشنیں زیادہ محدود ہونی چاہئیں۔

خاص طور پر، تیزی کا اشارہ اب بھی بہت زیادہ ہے، لیکن پچھلے ہفتے میں اوپر کی رفتار کمزور پڑ گئی ہے اور آنے والے ہفتے کے سیشنز میں تصحیح کا بہت زیادہ امکان ہے۔ CSI ایک محتاط مؤقف برقرار رکھتا ہے، آنے والے ہفتے کے زوال پذیر سیشنز میں نیچے ماہی گیری کی پوزیشن کھولنے کے لیے جلدی نہیں کرتا، نقد کی بڑی پوزیشن کو برقرار رکھنا جاری رکھتا ہے۔ ایک نئی خالص خریداری کی پوزیشن پر واپس آنے کے لیے متوازن جمع زون کا صبر سے انتظار کرنا۔

لہٰذا، سرمایہ کاروں کو مشورہ دیا جاتا ہے کہ وہ ایسے اسٹاکس کی خریداری کو محدود کریں جنہوں نے مضبوط نمو کی رفتار دکھائی ہے اور انہیں ایسے اسٹاک کے انتخاب کو ترجیح دینی چاہیے جو اس عرصے کے دوران اپنی ہولڈنگز کو بڑھانے پر غور کرنے کے لیے کیش فلو کو راغب کرنے اور حالیہ جمع شدہ بنیاد سے ری باؤنڈنگ کے آثار دکھاتے ہوں۔

اس کے علاوہ، شرح مبادلہ کا دباؤ بھی مارکیٹ کے عوامل میں سے ایک ہے جس پر توجہ دینے کی ضرورت ہے۔

Agribank Securities (Agriseco) نے تبصرہ کیا کہ اسٹاک مارکیٹ میں بہت سے معاون بنیادی عوامل ہیں، جن میں شامل ہیں: ترقی کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ درج شدہ کاروباری اداروں کے منافع میں سال کے پہلے 6 مہینوں میں 2024 کی اسی مدت کے مقابلے میں 30 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا، جس سے مندرجہ ذیل سہ ماہیوں میں مثبت کاروباری نتائج کی بنیاد بنی۔ 2025 میں 16 فیصد کی شرح سے کریڈٹ گروتھ کا رجحان کاروباروں کو ان کے پیمانے کو بڑھانے، آمدنی اور منافع کو بڑھانے میں مدد فراہم کرے گا۔ مستحکم میکرو پالیسیاں، ایڈجسٹ شدہ جی ڈی پی ہدف 8% سے بڑھ کر 8.3 - 8.5% اور افراط زر 4.5% پر برقرار رہنا مارکیٹ کی پائیدار ترقی کی بنیاد ہو گی؛...

تاہم، Agriseco نے نوٹ کیا کہ ٹیرف کا خطرہ مکمل طور پر حل نہیں ہوا ہے اور درمیانی اور طویل مدتی میں اس کی نگرانی کرنے کی ضرورت ہے۔ کمپنی نے خبردار کیا کہ اعلی USD/VND کی شرح تبادلہ اور مواد، صحت کی دیکھ بھال، بجلی اور پانی کی قیمتوں سے افراط زر کا دباؤ شرح سود اور اسٹاک مارکیٹ میں سرمائے کے بہاؤ کو متاثر کر سکتا ہے۔ اس کے علاوہ، امریکہ چین تجارتی کشیدگی، علاقائی تنازعات اور بڑی طاقتوں کے درمیان تزویراتی مسابقت کے ساتھ پیچیدہ بین الاقوامی تناظر بھی عالمی اور ویتنامی اقتصادی نقطہ نظر کے لیے غیر یقینی عوامل ہیں۔

لسٹڈ انٹرپرائزز کے شیئرز جاری کرنے کی دوڑ

متحرک سٹاک مارکیٹ کے درمیان، مسلسل نئے ریکارڈ تک پہنچتے ہوئے، فہرست میں شامل کاروباری اداروں کا ایک سلسلہ سرمایہ کو متحرک کرنے کے منصوبوں کو فروغ دینے کے لیے سازگار مواقع سے فائدہ اٹھا رہا ہے۔

کنسٹرکشن ڈویلپمنٹ انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کارپوریشن - DIC کارپوریشن (DIG, HOSE) نے موجودہ حصص یافتگان کو 1,000:232 کے تناسب سے VND12,000/حصص کی قیمت پر 150 ملین شیئرز کی پیشکش کرنے کا منصوبہ دوبارہ شروع کیا ہے، توقع ہے کہ تیسری سہ ماہی سے 2025 کی پہلی سہ ماہی تک VND1,800 بلین جمع ہوں گے۔ 2026. اسٹاک ایکسچینج میں، ڈی آئی جی کے حصص نمایاں تھے جب وہ 4 ماہ میں تقریباً دوگنا ہو کر VND23,150/حصص ہو گئے۔

سدرن ہنوئی ہاؤسنگ اینڈ اربن ڈیولپمنٹ انویسٹمنٹ کارپوریشن (NHA, HOSE) تقریباً 16.2 ملین شیئرز کے اجراء کی بھی منظوری دی، جس سے قرض اور پراجیکٹ کے اخراجات کی ادائیگی کے لیے 162 بلین VND جمع ہونے کی توقع ہے۔ اپریل سے لے کر اب تک این ایچ اے کے حصص میں 50 فیصد اضافہ ہوا ہے۔

ہوانگ کوان ریئل اسٹیٹ ٹریڈنگ اینڈ سروسز کنسلٹنگ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (HQC, HOSE) قرض کو تبدیل کرنے کے لیے نجی طور پر 50 ملین شیئرز جاری کرنے کی منصوبہ بندی کرتے وقت توجہ مبذول کروائی، حالانکہ مارکیٹ کی قیمت صرف 4,000 VND/حصص کے قریب ہے، جو کہ مساوی قیمت سے 60% کم ہے۔ قرض دہندہ یونٹ Hai Phat وصولی کے 212 بلین VND کو 21.2 ملین HQC حصص میں تبدیل کرے گا، اس عزم کے ساتھ کہ وصولی کی قیمت کو یقینی بنانے کے لیے دیگر اثاثے شامل کیے جائیں گے۔

Dat Xanh گروپ (DXG, HOSE ) VND18,600/حصص پر 93.5 ملین شیئرز جاری کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، ہو چی منہ شہر میں DatXanh ہومز پارک ویو پروجیکٹ کے لیے VND1,739 بلین اکٹھا کرے گا۔ DXG کے حصص پچھلے 4 مہینوں میں 105% بڑھ کر VND21,550/حصص ہو گئے ہیں۔

اس کے علاوہ، PVPower (POW)، Taseco Land (TAL) اور بہت سے دوسرے کاروبار بھی سرمایہ بڑھانے کے لیے اپنے جاری کرنے کے منصوبے منظوری کے لیے شیئر ہولڈرز کو جمع کرانے کی تیاری کر رہے ہیں۔

تبصرے اور سفارشات

مسٹر Bui Ngoc Trung، کنسلٹنٹ، Mirae Asset Securities ، نے تبصرہ کیا، ویتنامی سٹاک مارکیٹ نے گزشتہ ہفتے ایک بہت اچھا اوپر کی طرف رجحان برقرار رکھا جس میں ہفتے کے آخر میں ہلکی سی تصحیح ہوئی جس کے ساتھ منافع میں بتدریج اضافہ ہو رہا تھا جب VN-Index 1,600 سے زیادہ پوائنٹس کی نئی تاریخی چوٹی پر ٹریڈ کر رہا تھا۔

مارکیٹ کی موجودہ حیثیت اب بھی طویل مدتی ترقی کی رفتار کو برقرار رکھتی ہے، لیکن منافع لینے کے دباؤ اور بڑے نقد بہاؤ کے ساتھ اب بھی قلیل مدتی اتار چڑھاو موجود رہے گا جو اب بھی اچھی خریداری کے لیے معمولی ایڈجسٹمنٹ کے موقع سے فائدہ اٹھاتے ہوئے، انڈیکس کو 1,600 پوائنٹس کے ارد گرد مستحکم رکھنے اور ترقی کے بلند اہداف کی طرف بڑھنے میں مدد فراہم کرتا ہے۔

وہ توقع کرتا ہے کہ نقد بہاؤ اب بھی بینکنگ گروپ پر توجہ مرکوز کرے گا، جو بڑے سرمائے کی بنیادوں اور اعلی CASA (نان ٹرم ڈپازٹس) تناسب کے ساتھ چہروں پر پھیلتا رہے گا: VCB (Vietcombank، HOSE)، MBB (MBBank، HOSE)، وہ بینک جو ایک ہی وقت میں فائدہ اٹھاتے ہیں، VBPan مطلوبہ ذخائر میں کمی کے ساتھ ساتھ، HDBHVSE: (HDBank، HOSE)۔ نہ صرف خالص سود کے مارجن (NIM) کو بہتر بنانا، سرمایہ کی لاگت میں کمی بھی چوتھی سہ ماہی اور 2025 کے پورے سال میں منافع میں اضافے کی گنجائش کھولتی ہے۔

یہ توقع کرنے کے لیے ایک اہم بنیاد ہے کہ بینکنگ گروپ آنے والے اپ ٹرینڈ میں VN-Index کی قیادت جاری رکھے گا جب انڈسٹری کی ویلیوایشن میں اس سال 16% سے زیادہ کے کریڈٹ گروتھ کے ہدف کے ساتھ کافی گنجائش ہے۔

میکرو نقطہ نظر سے، ویتنام کی معیشت نے مستحکم ترقی کی حالت کو برقرار رکھا ہے کیونکہ حکومت نے لچکدار معاون مالیاتی پالیسیوں کے ساتھ، 2025 میں جی ڈی پی کی شرح نمو 8-8.5 فیصد کو مضبوطی سے ہدف بنایا ہے۔ اس کے ساتھ، سال کے آخری مہینوں میں تعمیرات، تعمیراتی مواد اور رئیل اسٹیٹ کی صنعتوں کے لیے کلیدی منصوبوں کی ایک سیریز کے ساتھ عوامی سرمایہ کاری کی تقسیم میں تیزی آتی جاتی ہے۔ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی مسلسل مضبوطی سے بڑھ رہی ہے (اوسط 40,000 - 50,000 بلین VND) اور حالیہ دنوں میں cryptocurrency لین دین کے لیے پائلٹ حل کے جلد نفاذ کے امکان کے ساتھ، تیسری سہ ماہی میں سیکیورٹیز اسٹاکس کے گروپ کو بھی براہ راست فائدہ پہنچے گا۔

پچھلے سالوں کی اوسط کے مقابلے میں، جب ویتنامی اسٹاک مارکیٹ 2025 اور 2026 میں ایک نئے اپ گریڈنگ دور میں داخل ہونے کے لیے بتدریج بہتر اور ترقی کر رہی ہے، یہ آنے والے وقت میں مارکیٹ میں بہت زیادہ غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کا موقع ہوگا۔

آسیان سیکیورٹیز تشخیص کے مطابق، VN-Index اگلے ہفتے 1,600 - 1,620 پوائنٹس پر قریبی حمایت کے ساتھ اتار چڑھاؤ میں اضافہ کرے گا۔ قلیل مدتی تجارت کے لیے، اسٹاک کا زیادہ تناسب رکھنے والے سرمایہ کاروں کو صرف مضبوط نقد بہاؤ کے حامل نمائندوں کو ترجیح دینی چاہیے اور اوپر کا رجحان برقرار رکھنا چاہیے۔ جہاں تک سرمایہ کاروں کا تعلق ہے جن کے پاس نقد رقم کا بڑا حصہ ہے، وہ میکرو پالیسیوں سے رفتار کے ساتھ سرکردہ شعبوں کو ترجیح دیتے ہوئے اتار چڑھاو پر کچھ حصہ تقسیم کر سکتے ہیں - بینکنگ، سیکیورٹیز، ریئل اسٹیٹ...

ٹی پی ایس سیکیورٹیز توقع ہے کہ اگلے تجارتی سیشنز میں، اگر کوئی مضبوط فروخت کا دباؤ نہیں ہے جس کی وجہ سے مارکیٹ گزشتہ ویک اینڈ کے سیشن کی سطح سے نیچے بند ہو جائے گی، تو انڈیکس 1,730 پوائنٹ ایریا کی طرف جائے گا۔

اس ہفتے ڈیویڈنڈ کا شیڈول

اعداد و شمار کے مطابق، 23 کاروباری اداروں نے 18-22 اگست کے ہفتے میں ڈیویڈنڈ ادا کرنے کا فیصلہ کیا ہے، جن میں سے 17 انٹرپرائزز نقد ادائیگی کرتے ہیں، 5 انٹرپرائزز شیئرز کی ادائیگی کرتے ہیں اور 1 انٹرپرائز اضافی شیئرز جاری کرتے ہیں۔

سب سے زیادہ شرح 60% ہے، سب سے کم شرح 1% ہے۔

5 کمپنیاں اسٹاک کے ذریعے ادائیگی کرتی ہیں:

سائگون - ہنوئی کمرشل جوائنٹ اسٹاک بینک (SHB, HOSE)، سابقہ دائیں ٹریڈنگ کی تاریخ 18 اگست ہے، شرح 13%۔

MST سرمایہ کاری JSC (MST, HNX)، سابقہ دائیں ٹریڈنگ کی تاریخ اگست 19 ہے، شرح 10%۔

Cho Lon Real Estate JSC (RCL, HNX) ، سابقہ دائیں تجارتی تاریخ اگست 19 ہے، شرح 2%۔

SCI کارپوریشن (S99, HNX)، سابق دائیں ٹریڈنگ کی تاریخ اگست 19 ہے، شرح 5%۔

Quang Ngai Urban Environment JSC (MQN, UPCoM)، سابق دائیں تجارتی تاریخ 22 اگست ہے، شرح 17%۔

1 اضافی جاری کنندہ:

Hoang Huy Financial Services Investment JSC (TCH, HOSE)، سابقہ ڈیویڈنڈ کی تاریخ 20 اگست ہے، شرح 30%۔

نقد منافع کی ادائیگی کا شیڈول

*سابق دائیں تاریخ: لین دین کی وہ تاریخ ہے جس پر خریدار، حصص کی ملکیت قائم کرنے پر، متعلقہ حقوق سے لطف اندوز نہیں ہوں گے جیسے کہ منافع وصول کرنے کا حق، اضافی جاری کردہ حصص خریدنے کا حق، لیکن پھر بھی شیئر ہولڈرز کی میٹنگ میں شرکت کے حق سے لطف اندوز ہوں گے۔

کوڈ	فرش	GDKHQ دن	تاریخ TH	تناسب
SB1	UPCOM	18/8	18/9	7%
ایف ایچ ایس	UPCOM	19/8	8/28	8%
پی ایس ایل	UPCOM	19/8	10/9	2.5%
ایم بی ایس	ایچ این ایکس	19/8	19/9	12%
ڈی بی ایم	UPCOM	19/8	4/9	11.5%
بی ٹی ڈبلیو	ایچ این ایکس	19/8	19/9	9%
بی آر آر	UPCOM	19/8	9/29	7%
جی ای ای	HOSE	8/20	10/9	30%
آئی ایم ای	UPCOM	8/20	16/9	5%
ڈی پی آر	HOSE	8/20	9/29	20%
وی ایس ایچ	HOSE	8/20	30 ستمبر	10%
بی ٹی ٹی	HOSE	8/21	2/10	15% (فیز 2/2024)
بی ٹی ٹی	HOSE	8/21	10/9	15% (مرحلہ 1/2024)
تیل	UPCOM	8/21	9/11	2.5%
وی ایس این	UPCOM	8/22	10/10	5%
HND	UPCOM	8/22	9/29	1%
این ٹی سی	UPCOM	8/22	9/25	60%
NAV	HOSE	8/22	8/9	8%