مارجن قرض 380,000 بلین VND سے زیادہ ہے، سیکیورٹیز کمپنیوں کا ایک سلسلہ آہستہ آہستہ 'کمرہ' سے باہر چل رہا ہے

سال کے آغاز سے اب تک VN-Index میں 30% سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے، جس کے نتیجے میں مارجن قرضے میں دھماکہ ہوا ہے۔ تیسری سہ ماہی میں مارجن قرض ایک ریکارڈ بلندی تک بڑھ گیا، جس کی وجہ سے بہت سی سیکیورٹیز کمپنیاں تقریباً اپنی قرض کی حد تک پہنچ گئیں۔

کمپنیوں کی ایک سیریز میں مارجن لون بیلنس میں سال کے آغاز کے مقابلے میں اضافہ ہوا - تصویر: کوانگ ڈِن

کئی کمپنیوں کا مارجن قرضہ ریکارڈ سطح تک بڑھ گیا۔

ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے سال کے آغاز سے اپنی مضبوط ترقی کی رفتار کو برقرار رکھا، ایک اپ گریڈ کی بڑھتی ہوئی توقعات کے درمیان۔ VN-Index 24 اکتوبر کو 1,677 پوائنٹس پر کھلا، جو سال کے آغاز سے 32% زیادہ ہے۔

ایک موقع پر، انڈیکس 1,766 پوائنٹس تک پہنچ گیا، جو تقریباً 40 فیصد اضافے کے برابر ہے، جو پچھلے تین سالوں میں سب سے زیادہ ہے۔

مارکیٹ کی ترقی کے ساتھ ساتھ، سرمایہ کاروں کی مارجن قرضوں کی مانگ بھی آسمان کو چھو رہی ہے۔ 2025 کی تیسری سہ ماہی کے اختتام تک، سیکیورٹیز کمپنیوں کے کل بقایا قرضے، بشمول مارجن لون اور سیلز ایڈوانسز، VND383,000 بلین تک پہنچنے کا تخمینہ ہے، جو تقریباً USD14.5 بلین کے برابر ہے۔

دوسری سہ ماہی کے اختتام کے مقابلے میں، قرض دینے کے پیمانے میں VND80,000 بلین سے زیادہ کا اضافہ ہوا، جس میں سے صرف مارجن قرض کی اکثریت ہے، تقریباً VND370,000 بلین، صرف تین مہینوں میں VND78,000 بلین کا اضافہ - 2021-2022 کے عروج کی مدت کے بعد سب سے مضبوط اضافہ۔

تیسری سہ ماہی کی مالیاتی رپورٹس سے مرتب کردہ اعداد و شمار کے مطابق، 10 سیکیورٹیز کمپنیاں جن کا اس وقت سب سے زیادہ مارجن قرضہ بیلنس ہے، ان کا حصہ پوری مارکیٹ میں مجموعی بقایا رقم کا 70% سے زیادہ ہے۔

قرض کی کل مالیت تقریباً VND 219,932 بلین تک پہنچ گئی، جو 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 49% زیادہ ہے۔ TCBS تقریباً VND 40,874 بلین کے ساتھ سرفہرست ہے، اس کے بعد VND 38,781 بلین کے ساتھ SSI، VPBankS VND 26,663 بلین کے ساتھ، V26ND کے ساتھ V26N بلین بلین VDPS اور V263 بلین کے ساتھ 20,215 بلین۔

	تیسری سہ ماہی کے اختتام تک بقایا مارجن قرضے۔	2024 کے آخر تک مارجن لون بیلنس
TCBS	40874	25606.5
ایس ایس آئی	38780.6	21815.3
وی پی بینک	26663	9447
وی پی ایس	22036	12208
ایچ ایس سی	20215	20428
میرا اثاثہ	17388	18255.3
ایم بی ایس	14511.5	10119.7
وی این ڈائریکٹ	14478	10148
ویت کیپ	13556	11105
KIS	11430	8458

ایکویٹی کے دو گنا زیادہ سے زیادہ مارجن قرض دینے کی حد کے مقابلے میں، کچھ کمپنیوں نے اپنے تقریباً تمام "کمرے" استعمال کر لیے ہیں۔

HSC اب مارجن کی حد کے 95% تک پہنچ گیا ہے، جو VND21,249 بلین کی حد سے اوپر VND20,215 بلین کے برابر ہے، تقریباً تمام قرض دینے والے کمرے کو پھیلاتا ہے۔

VPS اور VPBankS بھی بالترتیب تقریباً 79% اور 66% تک پہنچ گئے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ گزشتہ سہ ماہی میں مالی فائدہ اٹھانے کے لیے سرمایہ کاروں کی مانگ میں تیزی سے اضافہ ہوا۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ MBS ایک غیر معمولی معاملہ ہے جہاں مارجن قرض دینے کا تناسب حد سے زیادہ ہے، جب تیسری سہ ماہی میں مارجن بیلنس 14,511 بلین VND تک پہنچ گیا تھا، جبکہ قرض دینے کی حد صرف 14,000 بلین VND تھی، جو تقریباً 513 بلین VND سے زیادہ تھی۔

اس کے علاوہ، Mirae Asset اور KIS بھی ایک "تنگ رسی" کی صورت حال میں ہیں، بالترتیب 90.8% اور 93.3% کی زیادہ سے زیادہ استعمال کی شرح کے ساتھ۔ یہ گروپ، HSC کے ساتھ، ایک بہت ہی تنگ حد میں، مارجن کی حد کے قریب ہے۔

اس کے برعکس، SSI، TCBS، Vietcap اور VNDIRECT جیسی بڑی کمپنیوں کے پاس اب بھی کافی گنجائش ہے، جب زیادہ سے زیادہ استعمال کی شرح صرف 35% سے 64% تک بڑھ جاتی ہے۔

تاہم، بہت سی کمپنیوں میں تیسری سہ ماہی کے مارجن کی شرح نمو زیادہ تھی۔ VPBankS میں 82% سے زیادہ کا اضافہ ہوا، VPS میں 80% کا اضافہ ہوا، جبکہ SSI اور TCBS میں بھی 2024 کے اختتام کے مقابلے میں تقریباً 60% اضافہ ہوا۔

مارجن روم کو بڑھانے کے لیے سرمایہ بڑھانے کی دوڑ

FTSE رسل کی جانب سے مارکیٹ کو ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت کے لیے اپ گریڈ کیے جانے کے تناظر میں ترقی کے مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے، مالیاتی صلاحیت سیکیورٹیز کمپنیوں کو ترقی کی نئی لہر میں مدد کرنے کے لیے کلیدی عنصر ہوگی۔ لہذا، سرمایہ بڑھانے کی ایک "دوڑ" پوری صنعت میں مضبوطی اور تیزی سے ہو رہی ہے۔

ستمبر کے اوائل میں، SSI نے موجودہ حصص یافتگان کو 415.5 ملین شیئرز جاری کرنے کے منصوبوں کا اعلان کیا، جس سے اس کا چارٹر کیپٹل VND20,779 بلین سے بڑھا کر تقریباً VND25,000 بلین ہو جائے گا، صنعت میں اپنی نمایاں پوزیشن کو برقرار رکھنا جاری ہے۔ VND15,000 فی حصص کی فروخت کی قیمت کے ساتھ، کمپنی کو تقریباً VND6,200 بلین جمع کرنے کی توقع ہے، جو مارجن قرضے، بانڈ کی سرمایہ کاری اور ڈپازٹ کے سرٹیفکیٹس کے لیے سرمایہ کی تکمیل کے لیے استعمال کیا جائے گا۔

اس سے پہلے، TCBS نے 231.1 ملین شیئرز فروخت کرتے ہوئے IPO مکمل کیا، جس کی قیمت VND46,800 فی یونٹ تھی، جس سے اس کا چارٹر کیپیٹل VND23,133 بلین ہو گیا۔ اس معاہدے سے کمپنی کو تقریباً VND10,817 بلین کمانے میں مدد ملی، جس میں سے 70% سرمایہ ملکیتی تجارتی سرگرمیوں (اسٹاک اور بانڈ کی سرمایہ کاری) کے لیے استعمال کیا جائے گا اور 30% مارجن قرضے کے لیے مختص کیا جائے گا۔

اسی طرح، VPBankS بھی 375 ملین شیئرز کی پیشکش کرنے کی تیاری کر رہا ہے، جو چارٹر کیپیٹل کے 25% کے برابر ہے، کم از کم قیمت VND12,130 فی حصص پر۔ جاری ہونے کے بعد، کمپنی کا سرمایہ VND15,000 بلین سے بڑھ کر VND18,750 بلین ہونے کی توقع ہے۔

صرف بڑے نام ہی نہیں، بہت سی دوسری کمپنیاں جیسے VPS، HSC، Kafi، TPS، MBS یا TVS بھی مارکیٹ کے نئے گروتھ سائیکل میں داخل ہونے سے پہلے کیپٹل سکیل بڑھانے اور مالیاتی صلاحیت کو مضبوط کرنے کے لیے کروڑوں اضافی شیئرز جاری کرنے کا منصوبہ بنا رہی ہیں۔

واپس موضوع پر

لی نٹ کوانگ

ماخذ: https://tuoitre.vn/du-no-margin-vuot-380-000-ti-dong-loat-cong-ty-chung-khoan-dan-can-room-20251024112344674.htm