کم شرح سود، 'غلط ہونے کے خوف' کو دور کریں، تاکہ رقم صحیح جگہ پر جائے۔

کم کریڈٹ ترقی، غیر فروخت شدہ سرمایہ

اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کے مطابق، مئی 2023 کے آخر تک، شرح سود میں تیزی سے کمی کے باوجود، 2022 کے آخر کے مقابلے میں قرضے میں 3.17 فیصد اضافہ ہوا۔ یہ 2023 کے پورے سال کے لیے 14-15 فیصد کے کریڈٹ گروتھ کے ہدف کے مقابلے میں ایک کم اعداد و شمار ہے۔ ڈپٹی گورنر فام تھانہ ہا نے اس کی وجہ معیشت کی کمزور سرمائے کو جذب کرنے کی صلاحیت بتائی۔

3 ماہ میں، اسٹیٹ بینک نے آپریٹنگ شرح سود میں 3 بار کمی کی ہے، جس میں کل تقریباً 100 فیصد پوائنٹس کی کمی ہوئی ہے (ریسکاؤنٹ سود کی شرح 4.5%/سال سے 3.5%/سال...)۔ 1 ماہ سے 6 ماہ سے کم مدت کے ڈپازٹس کے لیے زیادہ سے زیادہ سود کی شرح 6% سے کم ہو کر 5% فی سال ہو گئی ہے۔ بینکوں میں ذاتی بچت کے ذخائر پر سود کی شرح میں تیزی سے کمی آئی ہے۔ اس طرح قرضوں کی شرح سود میں بھی کمی آئی ہے۔

کم کریڈٹ گروتھ کو سمجھنا مشکل نہیں ہوسکتا ہے جب بہت سے کاروبار اس بات کا اشارہ دیتے ہیں کہ وہ پیداوار میں توسیع نہیں کریں گے، یا یہاں تک کہ سکڑیں گے۔ مینوفیکچرنگ کاروباری اداروں کو آرڈرز کی کمی کی وجہ سے اپنی مصنوعات فروخت کرنے میں مشکلات کا سامنا ہے۔ چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروبار مالی طور پر کمزور ہیں اور ان کے پاس کوئی قابل عمل کاروباری منصوبہ نہیں ہے۔ رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کو قانونی مشکلات کا سامنا ہے اور ان کے پاس لاگو کرنے کے لیے کچھ نئے منصوبے ہیں۔

یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ کاروباروں کو فروخت کی سرگرمیوں میں مشکلات کا سامنا ہے، رئیل اسٹیٹ کے کاروبار، خوردہ کاروبار سے لے کر سمندری غذا اور گارمنٹس برآمد کرنے والے کاروبار تک...

ویتنام کا مینوفیکچرنگ پرچیزنگ منیجرز انڈیکس (PMI) مئی میں نئے آرڈرز میں شدید کمی کی وجہ سے 45.3 پوائنٹس تک گر گیا۔ ماہر اقتصادیات ڈاکٹر Nguyen Tri Hieu کے مطابق یہ تعداد بہت کم ہے، جو اس بات کی عکاسی کرتی ہے کہ معیشت ایک مشکل اور جمود کا شکار ہے۔

بہت سی رئیل اسٹیٹ کمپنیوں نے نامکمل پراجیکٹس کو عارضی طور پر معطل کر دیا ہے اور نئے تیار نہیں کر رہے ہیں۔ مینوفیکچرنگ کمپنیوں نے ابھی تک اپنے پیمانے کو بڑھانے پر غور نہیں کیا ہے۔

مشکلات کا سامنا کرتے ہوئے پسپائی کو واضح طور پر ہوآ فاٹ گروپ (HPG) جیسے ممکنہ جنات میں بھی دیکھا جا سکتا ہے، جس کی سربراہی ارب پتی ٹران ڈِن لونگ کر رہے ہیں۔ 2023 کی سالانہ جنرل میٹنگ میں، مسٹر لانگ نے کہا کہ HPG عارضی طور پر رئیل اسٹیٹ سیکٹر اور کچھ دوسرے شعبوں میں اپنے عزائم کو ایک طرف رکھ دے گا، حالانکہ یہ اب بھی ایک کثیر شعبوں کی کاروباری حکمت عملی اور گھریلو رئیل اسٹیٹ سیکٹر میں ٹاپ 3 سرکردہ کمپنیوں میں شامل ہونے کے لیے پرعزم ہے۔ HPG کے رئیل اسٹیٹ سیکٹر نے پچھلے کئی سالوں میں کافی اچھے کاروباری نتائج حاصل کیے ہیں، جو ہر سال سینکڑوں بلین ڈونگ ٹیکس کے بعد منافع میں لاتے ہیں۔

کچھ رئیل اسٹیٹ اور مینوفیکچرنگ کاروباروں نے اپنے کاروباری منصوبے بہت کم رکھے ہیں۔

ماہر اقتصادیات Nguyen Tri Hieu نے کہا کہ حال ہی میں بہت سے حل سامنے آئے ہیں لیکن وہ کامیاب نہیں ہو سکے۔ مثال کے طور پر، شرح سود کو کم کرنا کاروبار کے لیے سرمائے کی لاگت کو کم کرنا ہے۔ لیکن قرض دینے کی شرح سود اب بھی زیادہ ہے۔ بینک چھوٹے اور درمیانے درجے کے اداروں کو زیادہ قرض نہیں دیتے۔ اس طرح سود کی شرح کو کم کرنا مؤثر نہیں ہے۔ VAT کو 2% کم کرنا ابھی بھی کافی نہیں ہے۔

بہت سے کاروباروں کی مالی حالت کمزور ہے اور کوئی ضمانت نہیں ہے۔

120,000 بلین VND سوشل ہاؤسنگ لون پیکج کے لیے بھی یہی ہے۔ شرح سود پہلے 5 سالوں میں عام شرح سود سے 1.5-2% کم ہے، اور پھر شرح سود پر بات چیت کی جاتی ہے۔ بینک رضاکارانہ طور پر سرمایہ فراہم کرنے میں حصہ لیتے ہیں، لیکن مسئلہ تقسیم کرنے کے لیے منصوبوں کی کمی ہے۔

*معاشی ترقی کی رفتار کم ہو جاتی ہے۔ (تصویر: ٹی ایچ)*

بینکنگ کی طرف، کریڈٹ اداروں کو بھی مالی تحفظ کو یقینی بنانے کے لیے کنٹرول کرنا چاہیے۔ OCB بینک نے کہا کہ وہ فعال رہا ہے اور حالیہ دنوں میں حکومت اور اسٹیٹ بینک کی پالیسیوں کا زیادہ سے زیادہ فائدہ اٹھایا ہے، خاص طور پر قرضوں کی تنظیم نو، قرض میں توسیع اور صارفین کے لیے التوا کی پالیسی۔

لیکن حقیقت میں، یہ قرض کی تنظیم نو کووِڈ کی مدت سے مختلف ہے۔ خاص طور پر، یہ نفاذ یکساں نہیں ہے، تنظیم نو کرتے وقت، بینکوں کو قرضوں پر بہتر کنٹرول اور انتظام کرنے کے لیے ان قرضوں کو خراب قرضوں کے طور پر غور کرنا چاہیے، اور خطرے کی دفعات میں بھی اضافہ کرنا چاہیے۔

قرض کی تنظیم نو کی پالیسی بہت اہمیت کی حامل ہے، کیونکہ کاروبار موجودہ جیسے مشکل وقت میں دباؤ کو کم کرتے ہوئے اپنے قرض کی ادائیگی کی مدت میں توسیع کر سکیں گے۔ OCB نے تقریباً 1,000 بلین VND کے بقایا قرض کے ساتھ تقریباً 112 صارفین کے لیے قرض کی تنظیم نو کا جائزہ اور غور کیا ہے۔

بہت سے ماہرین تسلیم کرتے ہیں کہ بڑھتی ہوئی پیداواری لاگت اور کم مانگ کی وجہ سے بہت سے کاروبار کاروباری منصوبوں میں پھنس گئے ہیں۔

ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر ڈانگ نگوک ڈک (انسٹی ٹیوٹ آف بینکنگ اینڈ فنانس، ہنوئی نیشنل اکنامکس یونیورسٹی) نے کہا کہ معیشت کا موجودہ بڑا مسئلہ ادارے ہیں۔

مسٹر ڈک کے مطابق، کیپٹل مارکیٹ کی معیشت مارکیٹ کے قوانین کے مطابق اور ریاست کے میکرو ریگولیشن کے تحت چلتی ہے۔ میکرو ریگولیشن قانونی اور ادارہ جاتی بنیادوں پر مبنی ہونے کی ضرورت ہے۔ ترقی کی حوصلہ افزائی یا رکاوٹ میں یہ عنصر اہم ہے۔

2021 کی دوسری سہ ماہی میں، معیشت کی بحالی اور دنیا میں سب سے تیزی سے ترقی کرنے کا اندازہ لگایا گیا۔ تاہم، اس وقت، کاروبار کو بہت سے عوامل کی وجہ سے مشکلات کا سامنا ہے، دونوں مقصدی اور موضوعی۔

یہاں تک کہ کاروباروں کو سپورٹ کرنے کے لیے ریاستی بجٹ سے رقم کی تقسیم کرنا مشکل ہے۔ بہت سے کاروبار سپورٹ حاصل کرنے سے ڈرتے ہیں۔ دریں اثنا، کمرشل بینک بھی فنڈز کی تقسیم میں ثالث کے طور پر کام کرتے وقت بہت محتاط ہیں۔

اسٹیٹ بینک کے مطابق، 40,000 بلین VND (حکم نامہ 31 کے مطابق) کے ساتھ ریاستی بجٹ سے 2%/سال کی شرح سود کی حمایت کی رقم 2023 کے آخر تک صرف 2,570 بلین VND تک پہنچنے کی امید ہے۔ صارفین کی جانب سے شرح سود کی حمایت حاصل کرنے سے انکار کرنے کی بنیادی وجہ حکام کی طرف سے معائنہ اور جانچ پڑتال کے خوف کی وجہ سے ہے۔

کمرشل بینکوں میں پیسہ ہونے کی وجہ یہی سمجھا جاتا ہے۔

جہاں پیسے کی ضرورت ہے وہاں کیسے ڈالیں؟

ویت نام نیٹ سے بات کرتے ہوئے، اقتصادی ماہر - ایسوسی ایٹ پروفیسر - ڈاکٹر ڈِن ٹرونگ تھین نے کہا کہ سرمایہ پیداوار اور کاروبار میں آتا ہے یا نہیں، سب سے پہلے اس بات پر منحصر ہے کہ کاروباری ادارے قرض لینا چاہتے ہیں یا نہیں۔ اگر وہ قرض لیتے ہیں تو کیا ان کے پاس ضمانت ہے جو کمرشل بینکوں کی شرائط پر پورا اترتی ہے؟

یہ کاروبار کی صحت پر بات کرتا ہے کیونکہ ایک بار کوئی آرڈر نہ ہونے کے بعد، وہ نہیں جانتے کہ ادھار کی رقم کا کیا کرنا ہے۔

"آؤٹ پٹ کے حوالے سے، کاروباری اداروں کے پاس اس وقت آرڈرز کی کمی ہے کیونکہ غیر ملکی پارٹنرز آرڈر نہیں دے رہے ہیں۔ مزید برآں، کاروباروں کو پیداوار اور کاروبار کو بڑھانے کے لیے سرمایہ لینے کا فیصلہ کرنے سے پہلے گھریلو استعمال کی صورت حال کی چھان بین کرنے کی بھی ضرورت ہے،" ایسوسی ایٹ پروفیسر، ڈاکٹر ڈِن ٹرونگ تھین نے کہا۔

اگر کوئی کاروبار سرمایہ ادھار لیتا ہے، تو اسے قرض کی تمام شرائط پوری کرنی ہوں گی، جن میں سب سے اہم ضامن ہیں، کوئی برا قرض نہیں ہے، پھر وہ قرض لے سکتے ہیں۔

ایسوسی ایٹ پروفیسر، ڈاکٹر ڈین ٹرونگ تھین نے کہا کہ اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے حال ہی میں مالیاتی پالیسی کو فعال، لچکدار اور مثبت انداز میں چلایا ہے۔ انہوں نے خود ایک بار اسٹیٹ بینک آف ویتنام کو ڈپازٹ کی شرح سود کو کم کرنے کی تجویز پیش کی، اس طرح قرض دینے کی شرح سود میں کمی آئی۔

"وقت کے ساتھ شرح سود کو کم کرنا مناسب ہے، لیکن رئیل اسٹیٹ اور اسٹاک کے بارے میں محتاط رہنا ضروری ہے تاکہ ایسے بلبلوں کو پیدا کرنے سے بچایا جا سکے جو قومی معیشت کے لیے نقصان دہ ہوں۔

"یقیناً، اس سے کچھ رئیل اسٹیٹ کے کاروباروں کو بھی شکایت ہو گی۔ لیکن یہ اقدام رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے ساتھ ساتھ مالیاتی اور مالیاتی مارکیٹ کے تحفظ کو بھی یقینی بنانا ہے۔"

بینکنگ ماہر - ڈاکٹر Nguyen Tri Hieu کے مطابق، کاروباری اداروں کو حقیقی مدد فراہم کرنے کے لیے قرضے کی شرح سود کو کم کرنے کی ضرورت ہے۔ VAT ایک ہی ہے، ایسے وقت میں جب کاروبار اب کی طرح کمزور ہیں، اسے مزید کم کر کے 5% کرنے کی ضرورت ہے اور کاروباروں کو قرض لینے میں مدد کرنے کے لیے حل تلاش کرنے کی ضرورت ہے۔

عوامی سرمایہ کاری کے حوالے سے حکومت کو فنڈز کی تقسیم کو مزید فروغ دینے کی ضرورت ہے۔ بولی لگانے کی سرگرمیاں موثر ہونے کے لیے عوامی ہونی چاہئیں۔ حکومت کو متعلقہ جماعتوں کو ذمہ داری کے خوف سے بچتے ہوئے مزید تیزی سے کام کرنے کی ترغیب دینی چاہیے جیسا کہ قومی اسمبلی نے اشارہ کیا ہے۔

VNDirect Securities Company کے تجزیہ کے شعبہ کی ڈائریکٹر محترمہ Tran Thi Khanh Hien کہتی ہیں کہ اس صورت حال کا بہترین حل ممکنہ طور پر عوامی سرمایہ کاری کو فروغ دینا اور زمینی قانون کی تکمیل کو تیز کرنا ہے۔

مسٹر Dang Ngoc Duc کے مطابق اصل مسئلہ اداروں میں ہے۔ مشکل ادارہ جاتی صورتحال پر قابو پانے کے لیے مختصر مدت میں کچھ فوری حل نکالنے کی ضرورت ہے۔ یعنی، ماضی میں مالیاتی اور کاروباری خلاف ورزیوں کے معاملات اور ہینڈلنگ کی مخصوص ہدایات کو واضح طور پر واضح کرنا ضروری ہے تاکہ کاروباری ادارے اور تجارتی بینک "غلطیاں کرنے سے خوفزدہ" نہ ہوں۔

دوسرا، یہ ضروری ہے کہ کاروباری اداروں کی ریاستی بجٹ کے سرمائے تک رسائی کے معیارات اور کمرشل بینکوں کے ذریعے تقسیم کی اجازت دینے والے ضوابط کو واضح کیا جائے۔

مسٹر ڈک کے مطابق ایک اہم بات یہ ہے کہ معاملات کو سنبھالنے میں فوائد اور اخراجات پر احتیاط سے غور کیا جائے، تاکہ "گلدان کو توڑے بغیر ماؤس کو مارا جا سکے۔"

ان خلاف ورزیوں کا جائزہ لینا ضروری ہے جو قواعد و ضوابط کے نفاذ اور انتظام کے مراحل سے اسباب کے معروضی جائزے کی بنیاد پر ہوئی ہیں۔ وہاں سے، معیشت میں کاروباروں اور سرمایہ کاروں کا اعتماد بتدریج دوبارہ حاصل کرنے کے لیے انہیں سنبھالنے کا ایک طریقہ ملے گا۔

اس کے علاوہ، مسٹر ڈک نے کہا کہ فوری طور پر ترغیبی میکانزم بنانے کی ضرورت ہے، کاروباروں کے لیے پیداوار بڑھانے، برآمد کرنے اور گھریلو استعمال کو فروغ دینے کے لیے حالات پیدا کرنا: ٹیکس پالیسیوں کے ذریعے، سرمائے پر مراعات، پٹرول اور بجلی کی قیمتوں، شرح سود میں کمی...

ڈاکٹر ہیو نے کہا کہ اسٹاک مارکیٹ نے حال ہی میں چند پوائنٹس کا اضافہ کیا ہے، لیکن ابھی تک مضبوطی سے بحال نہیں ہوا ہے۔ اس نے واضح طور پر پیسہ اسٹاک اور بانڈز میں جاتے نہیں دیکھا۔ دریں اثنا، رئیل اسٹیٹ مارکیٹ اب بھی بہت پرسکون ہے.

اور اگر پیسہ اسٹاک میں اور پھر پرائمری مارکیٹ میں کاروبار میں جاتا ہے، تو یہ اچھی بات ہے۔ لیکن اگر پیسہ صرف سیکنڈری مارکیٹ میں گردش کرتا ہے، تو یہ معیشت کو فروغ دینے کے لیے اچھا نہیں ہے۔

AFC ویتنام فنڈ کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر (CIO) مسٹر Vicente Nguyen: شرح سود میں کمی اور VAT کو کم کرنے کے حل کے مثبت اثرات اب بھی بہت کم ہیں، لیکن وہ یہ بھی مانتے ہیں کہ اثر زیادہ نہیں ہے۔ شرح سود کو کم کرتے رہنا، قرضوں میں توسیع، ٹیکسوں میں کمی، ٹیکسوں میں توسیع، قرض دینے کے معیار کو کم کرنا اور خاص طور پر زیادہ سے زیادہ عوامی سرمایہ کاری کو فروغ دینا ضروری ہے۔

مسان گروپ کے نمائندے: کم بینک سود کی شرح کاروباری اداروں کے سود کے اخراجات کو کم کرنے میں مدد کرتی ہے، لیکن اس سال بینکوں کی جانب سے تقسیم کردہ قرضے زیادہ نہیں ہوسکتے ہیں۔ کاروباری اداروں کو امید ہے کہ 2023 کے دوسرے نصف میں، شرح سود کو مزید گہرائی سے کم کرنے، ٹیکسوں کو کم کرنے اور عوامی سرمایہ کاری کو فروغ دینے کی پالیسیاں ہوں گی۔

شرح سود میں کمی، اربوں ڈالر اسٹاک میں بہہ گئے ۔ بڑی رقم معیشت میں ڈالی جاتی ہے۔ بینک پورے بورڈ میں شرح سود کم کرتے ہیں۔ مختصر مدت میں، اسٹاک مارکیٹ پرکشش ہونے کی پیش گوئی کی جاتی ہے۔

ماخذ