کارپوریٹ بانڈ سود کی شرح گرم رہتی ہے۔

پچھلے دو مہینوں میں، مارکیٹ نے ہنوئی اسٹاک ایکسچینج (HNX) پر بانڈز کی پیشکش اور اعلان کرنے والے 91 کاروباری اداروں کو ریکارڈ کیا ہے۔ ان میں سے، 16 یونٹس نے 14,600 بلین VND سے زیادہ کے کل متحرک سرمائے کے لیے 10% یا اس سے زیادہ شرح سود کی پیشکش کی۔ ان میں سے زیادہ تر رئیل اسٹیٹ انٹرپرائزز ہیں یا ریئل اسٹیٹ کے کاروبار سے متعلق کاروباری لائنیں ہیں۔

14% فی سال Anh Quan Construction Consulting and Services Co., Ltd کی طرف سے پیش کردہ سب سے زیادہ شرح سود ہے۔ ہنوئی میں مقیم رئیل اسٹیٹ کمپنی نے بانڈز کے ساتھ VND1,495 بلین اکٹھا کیا جو نومبر 2028 میں پختہ ہو جائیں گے۔

ذیل میں 13.5% سالانہ سود کی شرح ہے جسے Khai Hoan Land 240 بلین VND بانڈ لاٹ جاری کرنے کے لیے استعمال کرتا تھا۔ Saigon Capital اور Trung Minh New Urban Area Company Limited کے بانڈ لاٹس کے لیے 12.5% سالانہ سود کی شرح کم ہے۔ جبکہ Trung Minh New Urban Area نے مذکورہ بالا شرح سود کو 300 بلین VND کو متحرک کرنے کے لیے استعمال کیا، Saigon Capital نے اسے 3,000 بلین VND کی کل قیمت کے ساتھ تین بانڈ لاٹوں پر لاگو کیا۔

مذکورہ بانڈز کے لیے سالانہ 10-14% کی شرح سود بینک ڈپازٹس کی اوسط شرح سود سے 2-3 گنا زیادہ ہے۔ VnExpress کے سروے کے مطابق، بینک فی الحال 12 ماہ کی بچت کے لیے 5-6% سالانہ ادا کرتے ہیں، اور کچھ اس سے بھی کم۔

ایک حالیہ رپورٹ میں، MB Securities (MBS) نے اطلاع دی ہے کہ اس سال کے پہلے 11 مہینوں میں کارپوریٹ بانڈ کی اوسط شرح سود 8.5% فی سال تک پہنچ گئی، جو کہ 2022 میں 7.9% کی اوسط سے زیادہ ہے۔ صرف رئیل اسٹیٹ گروپ نے اوسطاً 9.7% فی سال شرح سود کی پیشکش کی۔

صرف نومبر میں، رئیل اسٹیٹ گروپ کے لیے یہ تعداد ایک سال میں 12% تک پہنچ گئی، جو کہ پچھلے دو مہینوں میں زیادہ ہے۔ رئیل اسٹیٹ کارپوریٹ بانڈز نے مسلسل 4 ماہ منافع کی شرح کے لحاظ سے سب سے آگے رہے ہیں۔ سیکیورٹیز گروپ نے سالانہ 9.3 فیصد کی اوسط شرح سود کے ساتھ پیروی کی۔ بینک سالانہ 7% کے ساتھ تیسرے نمبر پر ہیں، جو کئی مہینوں کی فلیٹ نمو کے بعد اضافہ ہے۔

ریئل اسٹیٹ گروپ بانڈز کے ذریعے سرمایہ اکٹھا کرتے وقت اعلیٰ شرح سود کی ادائیگی میں رہنمائی کرتا ہے۔ تاہم، حال ہی میں، بہت سے رئیل اسٹیٹ کے کاروباروں نے بانڈ ہولڈرز کو سود اور پرنسپل کی ادائیگی میں مسلسل تاخیر کی ہے، اور قرض کی التوا کی درخواستوں کی ایک لہر بھرپور طریقے سے ہو رہی ہے۔

کریڈٹ ریٹنگ ایجنسی وی آئی ایس ریٹنگ کی ایک حالیہ رپورٹ میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ زیادہ تر ریئل اسٹیٹ کمپنیوں کی قرض کی ادائیگی کی صلاحیت میں مسلسل کمی واقع ہوتی ہے کیونکہ کاروبار کے امکانات پرامید نہ ہونے پر زیادہ بیعانہ اور کمزور نقد بہاؤ۔ سال کے پہلے 9 مہینوں میں لسٹڈ رئیل اسٹیٹ کمپنیوں کے کل قرضوں میں 16 فیصد کمی ہوئی ہے۔ تاہم، کم آمدنی اور منافع کی وجہ سے ٹیکس، فرسودگی اور سود (EBITDA) کے تناسب سے پہلے کی آمدنی میں قرض مسلسل بڑھتا جا رہا ہے، جس کی وجہ سے EBITDA میں 44% کی کمی واقع ہوئی ہے۔ اسی وقت، آپریٹنگ کیش فلو 9 مہینوں میں گرتی ہوئی فروخت اور بڑھتی ہوئی انوینٹری کی وجہ سے مسلسل کم ہوتی جا رہی ہے۔

VIS درجہ بندی نے نوٹ کیا کہ رئیل اسٹیٹ کمپنیوں کے کل نقد وسائل گزشتہ 5 سالوں میں کم ترین سطح پر آ گئے ہیں۔ 2023-2024 کی مدت میں تقریباً 114,000 بلین VND سالانہ پر پختہ ہونے والے بانڈز کی بڑی مقدار بھی ری فنانسنگ کے خطرات میں اضافہ کرے گی۔

ماخذ: vnexpress

ماخذ