یورو کی واپسی

یورو نے 2021 کے بعد پہلی بار باضابطہ طور پر $1.20/یورو کے نشان کو عبور کیا ہے۔ یہ پیشرفت یورو کے لیے ایک مضبوط بحالی کی نشاندہی کرتی ہے جب کہ ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں سیاسی اور تجارتی غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے امریکی ڈالر کے تئیں گرتے ہوئے بازار کے جذبات کے درمیان۔

500 یورو کا نوٹ۔ تصویر: اے ایف پی/ٹی ٹی ایکس وی این

28 جنوری (مقامی وقت) کو لندن کی مالیاتی منڈی میں مشاہدات کے مطابق، یورو کی شرح تبادلہ 1.20 امریکی ڈالر سے تجاوز کر گئی۔ یہ تاجروں کے لیے نہ صرف ایک نفسیاتی شخصیت ہے بلکہ اسے "رواداری کی سطح" بھی سمجھا جاتا ہے، جیسا کہ پہلے یورپی مرکزی بینک (ECB) کے نائب صدر، Luis de Guindos نے کہا تھا۔

USD کے تقریباً برابر ایک کم پوائنٹ سے، 1 یورو کے برابر 1 USD کے ساتھ، ایک سال پہلے، یورو نے ایک شاندار پیش رفت کی ہے۔ گزشتہ ایک سال کے دوران، کرنسی میں USD کے مقابلے میں تقریباً 13% اضافہ ہوا ہے، جو 2017 کے بعد سے اپنی مضبوط ترین نمو کو ریکارڈ کرتا ہے۔

تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یورو کی موجودہ طاقت بڑی حد تک ٹرمپ انتظامیہ کے اقدامات کے جواب میں امریکی ڈالر کے کمزور ہونے کی وجہ سے ہے۔ اتحادیوں کے ساتھ تجارتی تناؤ، گرین لینڈ پر تنازعات، اور فیڈرل ریزرو کی تنقیدوں نے گرین بیک پر اعتماد کو ختم کر دیا ہے۔

اس کے علاوہ، یہ قیاس آرائیاں کہ امریکہ اور جاپان ین کی گراوٹ کو روکنے کے لیے مشترکہ طور پر مداخلت کریں گے، سرمایہ کاروں کی طرف سے امریکی ڈالر کی بڑے پیمانے پر فروخت کا باعث بنے۔ یورپ میں، علاقائی سلامتی کو مضبوط بنانے کی کوششوں اور طویل مدتی مالیاتی محرک پیکجوں، خاص طور پر جرمنی سے، نے یورو کے اضافے کو نمایاں طور پر سہارا دیا۔

ملکی کرنسیوں کی مضبوطی یورپی برآمدی کاروبار کے لیے ایک چیلنج بن رہی ہے۔ گولڈمین سیکس کے اندازوں کے مطابق، STOXX 600 انڈیکس میں کمپنیاں اپنی آمدنی کا 60% بیرون ملک سے حاصل کرتی ہیں، جس میں امریکی مارکیٹ کا حصہ تقریباً 50% ہے۔ دریں اثنا، بارکلیز نے پیش گوئی کی ہے کہ 2025 میں یورو کی قدر میں اضافہ کاروباروں کی جانب سے فی حصص آمدنی (EPS) کی پیشن گوئیوں میں تقریباً 50% کمی کی وجہ بنے گا۔

ای سی بی ان پیش رفتوں پر گہری نظر رکھے ہوئے ہے۔ ابھی پچھلے ہفتے، یورو میں تقریباً 2% کا اضافہ ہوا، جو کہ اپریل 2025 کے بعد سے اس کا سب سے مضبوط ہفتہ وار فائدہ ہے، امریکی "لبریشن ڈے" ٹیرف کی تاریخ جس نے مارکیٹوں کو ہلا کر رکھ دیا۔ یورو کی قدر میں اضافہ درآمدی قیمتوں پر نیچے کی طرف دباؤ ڈالے گا، جس سے ECB کے لیے اس سال اور 2027 میں 2% افراط زر کا ہدف حاصل کرنا مشکل ہو جائے گا۔

یورو کی مضبوط نمو کے باوجود، ماہرین کا خیال ہے کہ جلد ہی عالمی ذخائر میں پہلی کرنسی کے طور پر USD کی جگہ لینے کا امکان نہیں ہے۔ فی الحال، USD اب بھی عالمی زرمبادلہ کے ذخائر کا تقریباً 60% ہے، جبکہ یورو کا صرف 20% حصہ ہے۔

ECB کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے تجویز پیش کی کہ غیر متوقع امریکی اقتصادی پالیسیاں یورو کے لیے ایک بڑا کردار ادا کرنے کے مواقع کھول سکتی ہیں، لیکن اس کے لیے یورپی یونین (EU) کو اپنے طویل عرصے سے تاخیر کا شکار مالیاتی ڈھانچہ مکمل کرنے کی ضرورت ہوگی۔

6 جنوری کو شائع ہونے والے ایک سروے کے مطابق، یورو زون کی معیشت دسمبر 2025 میں سست پڑ گئی، لیکن پھر بھی سال کا اختتام دو سالوں میں چوتھی سہ ماہی کی مضبوط ترین نمو کے ساتھ ہوا، خدمات کے شعبے میں مسلسل توسیع کی بدولت مینوفیکچرنگ میں کمی کا سامنا کرنا پڑا۔

یوروزون پرچیزنگ منیجرز انڈیکس (PMI) – ہیمبرگ کمرشل بینک (HCOB) اور مالیاتی تجزیاتی فرم S&P Global کے ذریعے شائع کیا گیا – نومبر میں 52.8 پوائنٹس کی چوٹی سے دسمبر میں گر کر 51.5 پوائنٹس پر آگیا اور یہ 51.9 پوائنٹس کے ابتدائی تخمینہ سے کم تھا۔ تاہم، اسکور 50 کی حد سے اوپر رہا، جو مسلسل ترقی کی نشاندہی کرتا ہے۔

2025 کے دوران PMI کو 50 پوائنٹس سے اوپر برقرار رکھنے کا مطلب ہے کہ یورو زون کی معیشت 2019 کے بعد پہلی بار مہینہ بہ ماہ مسلسل ترقی کو برقرار رکھے ہوئے ہے۔ Q4 2025 PMI 52.3 پوائنٹس تک پہنچ گئی، جو Q2 2023 کے بعد سے بلند ترین سطح ہے۔

سروے کے اعداد و شمار سے یہ بھی پتہ چلتا ہے کہ یورو زون میں نئے آرڈرز میں مسلسل پانچویں مہینے اضافہ ہوتا رہا، لیکن ستمبر 2025 کے بعد سب سے سست رفتاری سے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ نئے مینوفیکچرنگ آرڈرز میں تیزی سے کمی آئی، جبکہ سروس بزنسز نے پچھلے مہینے کے مقابلے میں کم آمدنی ریکارڈ کی۔ سروسز سیکٹر کے لیے کاروباری سرگرمی کا انڈیکس دسمبر میں 52.4 پوائنٹس تک گر گیا، جو نومبر میں 53.6 پوائنٹس تھا (2.5 سالوں میں سب سے زیادہ)۔

یورو زون کی معیشت کے لیے ایک اور مثبت علامت یہ ہے کہ ECB نے جنوری 2026 کے اوائل میں اعلان کیا تھا کہ نومبر 2025 میں یورو زون میں کاروباری اداروں کو بینکوں کے قرضے دینے میں نمایاں تیزی آئی ہے، پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 3.1 فیصد اضافے کے ساتھ، جو وسط 2023 کے بعد سب سے زیادہ ہے۔

اکتوبر کے مقابلے میں، جب اضافہ 2.9 فیصد تک پہنچ گیا، کاروباری شعبے کے لیے قرضوں کی توسیع کی رفتار میں بہتری کے آثار نظر آئے۔ گھرانوں کے لیے قرضے میں بھی 2.9% اضافہ ہوا، جو کہ 2023 کے موسم بہار کے بعد سب سے زیادہ اضافہ ہے، جو معیشت کے اندر قرض لینے کی مانگ میں بتدریج بحالی کی نشاندہی کرتا ہے۔

ماہرین کے مطابق، کاروباری اداروں کی طرف سے قرضوں میں اضافہ سرمایہ کاری میں اضافے کی ابتدائی علامت ہو سکتی ہے، کیونکہ یورو زون کی معیشت جمود کے شکار ترقی کے دور سے بچنے کے لیے نئے ڈرائیوروں کی تلاش میں ہے۔

اس کے باوجود، یوروزون کی صنعت بیرونی ماحول سے کافی دباؤ میں ہے۔ اعلیٰ امریکی محصولات اور چین کی طرف سے مانگ میں کمی مینوفیکچرنگ کے امکانات کو منفی طور پر متاثر کر رہی ہے۔

ہیمبرگ کمرشل بینک کے چیف اکنامسٹ سائرس ڈی لا روبیا کا خیال ہے کہ یورو زون میں صنعتی مصنوعات کی مانگ میں کمی آ رہی ہے، جس کا ثبوت نئے آرڈرز میں کمی، بقایا آرڈرز میں کمی، اور انوینٹری میں کمی کا طویل عمل ہے۔

یورو زون کی افراط زر اپنے 2% ہدف سے اوپر رہنے کے ساتھ، ECB نے مانیٹری پالیسی کے انتظام میں محتاط موقف کا مظاہرہ کرتے ہوئے، 2025 کے دوسرے نصف حصے کے لیے ڈپازٹ کی شرح کو 2.0% پر برقرار رکھنا جاری رکھا ہے۔

ماخذ: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm