عالمی یو ایس ڈی کی قیمت کیوں بڑھ رہی ہے؟

امریکی شرح سود کی پالیسی اور مشرق وسطیٰ میں تنازعہ کی وجہ سے امریکی ڈالر دنیا بھر کی دیگر کرنسیوں کے مقابلے میں مسلسل نئی بلندیوں کو چھو رہا ہے۔

سال کے آغاز سے ہی امریکی ڈالر کی قیمت میں اضافہ ہو رہا ہے۔ ڈالر انڈیکس - بڑی عالمی کرنسیوں کی ایک ٹوکری کے مقابلے گرین بیک کی طاقت کی پیمائش کرنے والا انڈیکس - فی الحال 106 پوائنٹس کے قریب ہے، جو 16 اپریل کو 5 ماہ کی چوٹی کے قریب ہے۔

پچھلے ہفتے، ڈالر انڈیکس میں 1.7% اضافہ ہوا - جو ستمبر 2022 کے بعد سب سے مضبوط ہے۔ اس سال، انڈیکس میں 5% اضافہ ہوا ہے۔

16 اپریل کو، ین ڈالر کے مقابلے میں 34 سال کی کم ترین سطح پر پہنچ گیا۔ سال کے آغاز سے، ین اپنی قدر کا تقریباً 9% کھو چکا ہے، فی الحال 154.6 JPY فی USD ہے۔

اس ہفتے یورو کے مقابلے ڈالر بھی پانچ ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔ فی الحال، ہر یورو کی قیمت 1.06 امریکی ڈالر ہے۔

بلومبرگ کا ڈیٹا یہ بھی ظاہر کرتا ہے کہ تقریباً تمام 23 ابھرتی ہوئی مارکیٹ کرنسیوں نے اس سال گرین بیک کے مقابلے میں قدر کھو دی ہے۔ بھارتی روپیہ ریکارڈ کم ترین سطح پر پہنچ گیا ہے۔ ملائیشین رنگٹ بھی 1998 کے ایشیائی مالیاتی بحران کے بعد اپنی کم ترین سطح پر پہنچ رہا ہے۔

گزشتہ سال کے دوران ڈالر انڈیکس کی کارکردگی۔ چارٹ: مارکیٹ واچ — گزشتہ سال کے دوران ڈالر انڈیکس کی کارکردگی۔ چارٹ: *مارکیٹ واچ*

رائٹرز نے کہا کہ امریکی ڈالر کی قدر میں اضافے کی بنیادی وجہ یہ ہے کہ مارکیٹ یہ شرط لگا رہی ہے کہ یو ایس فیڈرل ریزرو (فیڈ) مہنگائی کو روکنے کے لیے شرح سود کو زیادہ دیر تک برقرار رکھے گا ۔ USD اور دیگر معیشتوں کے درمیان شرح سود کا فرق USD سے متعین اثاثوں کو پرکشش بناتا ہے، اس طرح امریکی ڈالر کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے۔

حالیہ مہینوں میں امریکہ میں افراط زر کی شرح میں ایک بار پھر تیزی آئی ہے۔ گزشتہ ہفتے جاری کردہ کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI) میں مارچ میں قیمتوں میں 3.5% اضافہ ہوا، جو Fed کے ہدف سے تقریباً دوگنا ہے۔

اعداد و شمار کے جاری ہونے کے فوراً بعد، سرمایہ کار شرط لگاتے ہیں کہ فیڈ اس سال شرحوں میں صرف 50 بیسس پوائنٹس (0.5%) کمی کرے گا۔ دریں اثنا، اس سال کے شروع میں، انہوں نے سوچا کہ فیڈ زیادہ سے زیادہ 150 بیس پوائنٹس کی کمی کرے گا۔

اس کے برعکس، سرمایہ کاروں کا یہ بھی ماننا ہے کہ دوسرے بڑے مرکزی بینک، جیسے کہ یورپ، کینیڈا اور سویڈن میں، مالیاتی پالیسی کو زیادہ آسانی سے آسان کر دیں گے، چند ماہ پہلے کی تبدیلی جب بہت سے لوگوں کا خیال تھا کہ فیڈ شرحوں میں کمی کرنے والا پہلا شخص ہوگا۔

اثاثہ مینیجر بیلارڈ کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر ایرک لیو نے کہا، "ہمیں یقین تھا کہ فیڈ پہلے کام کرے گا۔ لیکن حالیہ اعداد و شمار اس اعتماد کو ختم کر رہے ہیں۔ مجھے ڈالر کے لیے واضح اضافہ نظر آ رہا ہے۔"

دو سالہ امریکی اور جرمن حکومت کے بانڈ کی پیداوار کے درمیان پھیلاؤ گزشتہ ہفتے 2022 کے بعد سب سے زیادہ ہو گیا، جب ECB نے اشارہ دیا کہ وہ جون کے اوائل میں سود کی شرحوں میں کمی کر سکتا ہے۔ اس نے امریکی بانڈز کو سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ پرکشش بنا دیا۔

مرکزی بینک کی پالیسی بھی حالیہ مہینوں میں تیزی سے مختلف رہی ہے۔ سوئس نیشنل بینک نے گزشتہ ماہ شرح سود میں 25 بیسس پوائنٹس کی کمی کی، جو نو سالوں میں پہلی کٹوتی ہے۔ سویڈن کے مرکزی بینک نے مہنگائی میں کمی کا سلسلہ جاری رہنے کی صورت میں مئی میں کٹوتی کا اشارہ دیا ہے۔ بینک آف کینیڈا نے بھی اشارہ دیا ہے کہ وہ کارروائی کے لیے تیار ہے۔

اس کے برعکس، آسٹریلیا، برطانیہ اور ناروے پالیسی میں نرمی سے گریزاں ہیں، جبکہ بینک آف جاپان نے اپنی کرنسی کو سپورٹ کرنے کے لیے شرح سود میں اضافے کو مسترد کر دیا ہے۔

سٹیزنز میں عالمی منڈیوں کے ڈائریکٹر ایرک مرلیس کا خیال ہے کہ ڈالر کی قیمت میں اضافہ جاری رہے گا، کیونکہ فیڈ کا مؤقف اب ECB کے مقابلے میں زیادہ سخت ہے۔ یورو اس سال گرین بیک کے مقابلے میں اپنی قدر کا تقریباً 4 فیصد کھو چکا ہے۔

"امریکی ڈالر کے پاس اب بھی قدر میں اضافے کی گنجائش ہے۔ امریکہ اس وقت سب سے مضبوط معیشت ہے، جبکہ یورپ اب بھی ترقی کے ساتھ جدوجہد کر رہا ہے،" انہوں نے وضاحت کی۔

ایک مضبوط ڈالر دیگر معیشتوں کی افراط زر کے خلاف جنگ کو پیچیدہ بنا دے گا، کیونکہ ان کی کرنسیوں کی قدر کم ہو جاتی ہے۔ امریکہ میں، ملٹی نیشنلز ڈالر میں تبدیل ہونے پر بین الاقوامی آمدنی سے محروم ہو جائیں گی۔ برآمد کنندگان بھی بیرون ملک مسابقت کھو دیں گے، کیونکہ ان کا سامان مہنگا ہو جائے گا۔

ایک اور عنصر جو ڈالر کو بڑھا سکتا ہے وہ محفوظ پناہ گاہ کی طلب ہے۔ جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال کے دوران سرمایہ کاروں کے لیے ڈالر ایک مقبول مقام ہے۔

مشرق وسطیٰ میں حالیہ مہینوں میں تنازعات میں اضافہ ہوا ہے۔ گزشتہ ہفتے کے آخر میں، ایران نے اس ماہ کے شروع میں شام میں اپنے قونصل خانے پر فضائی حملے کے جواب میں اسرائیل پر حملہ کیا۔ 16 اپریل کو برطانوی وزیر خارجہ ڈیوڈ کیمرون نے کہا کہ اسرائیل نے گزشتہ ہفتے کے آخر میں ہونے والے حملے کا ایران کے خلاف جوابی کارروائی کا فیصلہ کیا ہے۔ یہ پیش رفت امریکی ڈالر کی مانگ میں مزید اضافہ کرے گی۔

ناردرن ٹرسٹ میں فارن ایکسچینج کے ڈائریکٹر برائن لیبووچ کے مطابق ، ڈالر کو فیڈ کی مقداری سختی سے بھی مدد مل سکتی ہے۔ فی الحال، فیڈ کی ہولڈنگز میں سے تقریباً 95 بلین ڈالر ہر ماہ پختہ ہو جاتے ہیں اور ایجنسی انہیں تبدیل کرنے کے لیے واپس نہیں خرید رہی ہے، جس سے معیشت میں رقم کی فراہمی میں کمی آئے گی۔

ناردرن ٹرسٹ نے سال کے آخر تک، جب امریکی صدارتی انتخابات ہوں گے، ڈالر میں 5 فیصد اضافے کی پیش گوئی کی تھی۔ تاہم، "اس ہفتے مارکیٹ کی پیش رفت سے پتہ چلتا ہے کہ یہ توقع سے جلد ہو سکتا ہے،" مالیاتی خدمات کی فرم نے کہا۔

ہا تھو (رائٹرز، بلومبرگ کے مطابق)

ماخذ لنک