ویتنام - اجناس کے مشتق تجارت کے لیے ایک منزل۔

حکومت نے حال ہی میں حکمنامہ 330/2025/ND-CP جاری کیا ہے جس میں بین الاقوامی مالیاتی مرکز کے اندر کام کرنے والے کموڈٹی ایکسچینجز کے لیے ایک کھلا اور لچکدار قانونی فریم ورک قائم کیا گیا ہے۔ اس مسئلے کے حوالے سے، بینکنگ ٹائمز کے ایک رپورٹر نے وزارت صنعت و تجارت کے ڈومیسٹک مارکیٹ مینجمنٹ اینڈ ڈیولپمنٹ ڈیپارٹمنٹ کی ڈائریکٹر محترمہ وو تھی من نگوک کا انٹرویو کیا۔

کموڈٹی ڈیریویٹوز ٹریڈنگ پر ایک قانون کی ترقی کو فوری ضرورت سمجھا گیا ہے۔ یہ قانون مارکیٹ کو معیاری بنانے اور اسے بین الاقوامی منڈیوں سے جوڑنے میں کیا کردار ادا کرے گا؟

گہرے بین الاقوامی اقتصادی انضمام کے تناظر میں، عالمی منڈی میں بہت سی اشیاء کی قیمتوں میں تیزی سے اتار چڑھاؤ آتا ہے، جس سے کاروباری اداروں کی پیداوار، کاروبار اور درآمدی برآمدی سرگرمیوں کے لیے خطرات بڑھ جاتے ہیں۔ کموڈٹی ایکسچینجز کے ذریعے کموڈٹی کی تجارت، بشمول سپاٹ کنٹریکٹس اور ڈیریویٹیوز، مارکیٹ کے اشاروں کی بنیاد پر شفاف قیمتوں کی تشکیل، کموڈٹی کی حقیقی تجارت کو سپورٹ کرنے، اور ایک مؤثر رسک ہیجنگ ٹول فراہم کرنے میں اپنے اہم کردار پر زور دے رہی ہے۔

ویتنام میں، اجناس سے ماخوذ مارکیٹ اب بھی ترقی کے ابتدائی مراحل میں ہے۔ قانونی فریم ورک، تجارتی بنیادی ڈھانچہ، اور مارکیٹ مینجمنٹ میکانزم ابھی تک مکمل طور پر ڈیزائن نہیں کیا گیا ہے اور جدید، شفاف، اور موثر کموڈٹی ٹریڈنگ مارکیٹ تیار کرنے کے تقاضوں کو پورا نہیں کرتا ہے۔ اس لیے اس شعبے کے لیے ایک جامع اور خصوصی قانونی نظام کی تشکیل ضروری ہے۔

کموڈٹی ڈیریویٹوز ٹریڈنگ کے قانون کی ترقی قانونی فریم ورک کو مکمل کرنے، بین الاقوامی طریقوں سے ہم آہنگ ہونے، اور خطے اور دنیا بھر میں کموڈٹی ٹریڈنگ مارکیٹوں کے ساتھ مربوط اور انضمام کے لیے ایک قانونی بنیاد بنانے میں معاون ثابت ہوگی۔

ویتنام میں ڈیریویٹیو مارکیٹ نے حالیہ دنوں میں کئی شعبوں میں بہت سے کاروباروں اور افراد کی شرکت دیکھی ہے، لیکن قیمتوں کے تعین پر اس کا کنٹرول نہیں ہے۔ تو، ڈیریویٹوز ٹریڈنگ "ایکسچینج" کا قیام مارکیٹ اور سرمایہ کاروں کو کس طرح سپورٹ کرے گا، میڈم؟

حالیہ تجربہ بتاتا ہے کہ چاندی اور پیٹرولیم جیسی اشیاء کی قیمتوں میں تیزی سے اتار چڑھاؤ آتا ہے، جو واضح طور پر رسک ہیجنگ ٹولز کی فوری ضرورت کی عکاسی کرتا ہے۔ بین الاقوامی مارکیٹ میں چاندی کی قیمت ایک موقع پر تقریباً 108.6 USD/Oz تک پہنچ گئی۔ مقامی طور پر، ایک موقع پر چاندی کی سلاخوں کی قیمت 111 ملین VND/kg سے تجاوز کر گئی۔ تاہم، ویتنام میں چاندی کی تجارت اب بھی بنیادی طور پر جسمانی لین دین کے ذریعے کی جاتی ہے، غیر مرکزیت ہے، قیمتوں کی تشکیل کا مرکزی طریقہ کار نہیں ہے، اور اس میں انتظامی ٹولز نہیں ہیں، جو سرمایہ کاروں اور کاروباروں کے لیے بہت سے خطرات کا باعث ہیں۔

مثال کے طور پر، پیٹرولیم مصنوعات کے حوالے سے، مارچ 2026 کے اوائل میں عالمی قیمتوں میں زبردست اضافہ دیکھا گیا (بعض اوقات 10-20% سے زیادہ اضافہ ہوا)، جس سے ملکی قیمتوں پر نمایاں دباؤ پیدا ہوا۔ یہ پیشرفت قیمت کے خطرے کے انتظام میں مارکیٹ کے آلات، خاص طور پر مشتقات کی ضرورت کو ظاہر کرتی ہے۔

مزید برآں، ویتنام نیشنل انرجی اینڈ انڈسٹری کارپوریشن (PVN) جیسے کاروباری اداروں کی سرگرمیاں مشتق لین دین میں حصہ لینے کے دوران سرکاری اداروں کے لیے ایک خصوصی میکانزم کی ضرورت کا مشورہ دیتی ہیں، کیونکہ یہ ایک رسک ہیجنگ کی سرگرمی ہے، نہ کہ باقاعدہ خریداری کی سرگرمی؛ یہ منافع اور نقصانات پیدا کر سکتا ہے جو براہ راست جسمانی ترسیل سے منسلک نہیں ہے؛ اور یہ روایتی بولی کے طریقہ کار کو لاگو کرنے کے لیے موزوں نہیں ہے۔ یہ مارکیٹ اور حصہ لینے والے اداروں کی مخصوص خصوصیات کے لیے لچکدار اور موزوں ہونے کے لیے قانونی فریم ورک کو بہتر بنانے کی ضرورت کی نشاندہی کرتا ہے۔

اس طرح، کموڈٹی ڈیریویٹوز مارکیٹ کی تشکیل پروڈیوسرز کو مناسب قیمتوں پر فروخت کرنے میں مدد کرتی ہے، جبکہ کاروبار ہیجنگ کے ذریعے خطرات کو بھی کم کر سکتے ہیں۔ تاہم، اجناس کے تبادلے کی تعمیر کے لیے بہت سے عوامل کی ضرورت ہوتی ہے، خاص طور پر کموڈٹی ڈیریویٹیو مارکیٹ کے آپریشن میں معاونت کے لیے درمیانی سرگرمیوں میں مالیاتی اداروں اور بینکوں کی شرکت۔

آگے دیکھتے ہوئے، میڈم، سرمایہ کاروں اور معیشت کو سہارا دینے کے لیے ویتنامی ڈیریویٹوز مارکیٹ کن طاقتوں پر توجہ مرکوز کرے گی؟

2026 سے شروع ہو کر، ویتنام کئی اہم زرعی مصنوعات کے لیے فزیکل کموڈٹی ایکسچینج شروع کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ یہ ماڈل مختلف قسم کے کنٹریکٹ جیسے سپاٹ، فارورڈ، اور ڈیریویٹیو کنٹریکٹس کو مربوط کرے گا، اس طرح ایک جامع اجناس کی تجارت کا ماحولیاتی نظام تشکیل پائے گا۔

اس کے مطابق، قابل تجارت مصنوعات کی فہرست میں زرعی مصنوعات، توانائی، دھاتیں (سوائے سونا)، کاربن کریڈٹس، اور کچھ ڈیجیٹل اثاثے شامل کرنے کے لیے توسیع کی گئی ہے۔ سپاٹ کنٹریکٹس اور ڈیریویٹیو کنٹریکٹس کے تصورات کو واضح کر دیا گیا ہے۔ اور مارکیٹ میں شفافیت اور سیکورٹی کو بڑھانے کے لیے ایک آزاد کلیئرنگ ہاؤس ماڈل متعارف کرایا گیا ہے۔

اس واقفیت کے ساتھ، کموڈٹی ایکسچینج سسٹم پیداواری علاقوں کو برآمدی کاروبار، پروسیسنگ، لاجسٹکس، گودام، بینکوں اور سرمایہ کاروں سے جوڑ دے گا۔ ایکسچینج کے ذریعے تجارت کی جانے والی برآمدی اشیا کے تناسب میں اضافے سے فروخت کی قیمتوں میں بہتری، برآمدی سرگرمیوں کو مستحکم کرنے، اور مالیاتی، لاجسٹکس اور گھریلو منڈیوں پر مثبت لہر پیدا ہونے کی توقع ہے۔

ایکسچینجز کے ذریعے تجارت کی جانے والی برآمدی اشیا کے بڑھتے ہوئے تناسب سے فروخت کی قیمتوں میں بہتری، برآمدی سرگرمیوں کو مستحکم کرنے، اور مالیاتی، لاجسٹکس، اور گھریلو منڈیوں پر مثبت لہر پیدا ہونے کی توقع ہے۔ اس واقفیت کے ساتھ، ویتنام سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ کموڈٹی اور ڈیریویٹیو ٹریڈنگ کے لیے خطے میں سرکردہ پرکشش مقامات میں سے ایک بننے کے لیے بہت سے سازگار حالات ہوں گے۔

آپ کا شکریہ، محترمہ!

ویتنام بین الاقوامی مالیاتی مرکز (VIFC) کے اندر ایک خصوصی کموڈٹی ایکسچینج تیار کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، جس میں ڈیریویٹوز مارکیٹ اور ڈیریویٹو ایکسچینج اہم کردار ادا کرتے ہیں۔

ہو چی منہ سٹی اس وقت ایک علاقائی اور بین الاقوامی مالیاتی مرکز کی تعمیر کو تیز کر رہا ہے تاکہ عالمی مالیاتی منڈیوں سے جڑنے کی رفتار پیدا کی جا سکے۔ غیر ملکی مالیاتی اداروں کو راغب کرنا، وسائل کو فروغ دینا، اور ترقی کے لیے پیش رفت پیدا کرنا۔ اس ماڈل میں، کموڈٹی ڈیریویٹو ٹریڈنگ اس مرکز کے تین "بنیادی ستونوں" میں سے ایک ہے۔

مسابقتی فوائد کے ساتھ ویتنامی مصنوعات کی فہرست سازی کا مقصد، سرمایہ کاروں کو راغب کرنا ہے، خاص طور پر ملکی اور غیر ملکی مالیاتی اداروں اور بینکوں سے، اجناس کی تجارت کی سرگرمیوں کو آسان بنانے کے لیے۔

ماخذ: https://thoibaonganhang.vn/viet-nam-diem-den-cho-giao-dich-hang-hoa-phai-sinh-179891.html