2.4 تريليون دونغ فيتنامي من ودائع بنك TPBank في TPS

أعلنت شركة تيان فونغ للأوراق المالية المساهمة (HoSE: TPS) للتو عن تقريرها المالي نصف السنوي المدقق والذي تضمن عدة نقاط جديرة بالذكر.

في النصف الأول من العام، بلغت إيرادات شركة TPS التشغيلية 1.621 تريليون دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 10% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بينما انخفضت المصروفات التشغيلية انخفاضًا طفيفًا إلى 1.223 تريليون دونغ فيتنامي. وبعد خصم المصروفات المالية والإدارية، حققت TPS أرباحًا قبل الضريبة بلغت 137 تريليون دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 16% مقارنة بالنصف الأول من العام الماضي.

وبهذه النتائج، حققت شركة TPS نسبة 57% من هدف الإيرادات و60% من هدف الأرباح لهذا العام.

تُظهر البيانات المالية أن شركة TPS لا تزال تُركز على سوق سندات الشركات. ففي النصف الأول من العام، وبينما بلغ إجمالي معاملات المستثمرين ما يقارب 14 تريليون دونغ فيتنامي فقط، معظمها في الأسهم، وصل حجم تداول سندات TPS إلى أكثر من 95 تريليون دونغ فيتنامي (في حين بلغ حجم تداول الأسهم 450 مليار دونغ فيتنامي فقط).

شهدت أصول شركة TPS نموًا ملحوظًا، حيث بلغت 9,370 مليار دونغ فيتنامي، أي بزيادة تتجاوز 40% مقارنةً ببداية العام، مما يجعلها شركة الأوراق المالية ذات أعلى معدل نمو في الأشهر الستة الأولى من العام وفقًا لهذا المعيار. وتتمثل غالبية الأصول في النقد وما يعادله (2,431 مليار دونغ فيتنامي)، وأصول القيمة العادلة من خلال الاستثمار (1,564 مليار دونغ فيتنامي)، ومستحقات خدمات الأوراق المالية (3,878 مليار دونغ فيتنامي).

في الجانب الآخر من الميزانية العمومية، ارتفعت الموارد المماثلة من قرض مصرفي قصير الأجل بقيمة 930 مليار دونغ فيتنامي، وزادت الالتزامات الأخرى قصيرة الأجل من 852 مليار دونغ فيتنامي إلى 2,656 مليار دونغ فيتنامي. ولا تزال شركة TPS تحتفظ بديون سندات بقيمة 3,000 مليار دونغ فيتنامي، بينما يبقى رأس المال المصرح به ثابتًا عند 2,000 مليار دونغ فيتنامي.

تخطط شركة TPS هذا العام لمضاعفة رأس مالها التأسيسي إلى 4000 مليار دونغ فيتنامي من خلال طرح أسهم للمساهمين الحاليين و/أو طرح خاص.

لا تزال شركة TPS تحتفظ بقرض سندات بقيمة 3000 مليار دونغ فيتنامي، بينما يظل رأس مالها المصرح به مستقرًا عند 2000 مليار دونغ فيتنامي (المصدر: البيانات المالية).

يُعدّ بنك تيان فونغ التجاري ( TPBank ) المساهم الرئيسي الوحيد في شركة TPS حاليًا بحصة تبلغ 9.01%. ورغم أن حصته ليست كبيرة، إذ تقلّ بكثير عن عتبة حق النقض (35%)، كما ذُكر في مقال سابق، إلا أن نفوذ TPBank، أو بالأحرى نفوذ مالكيه، في TPS يكاد يكون مطلقًا. كما كانت الموارد الوفيرة التي يمتلكها TPBank هي المحرك الرئيسي وراء صعود TPS في السنوات الأخيرة.

في منتصف مارس 2023، أصدر مجلس إدارة شركة TPS قرارًا باقتراض رأس مال من بنك TPBank بحد أقصى للائتمان قدره 2.1 مليار دونغ فيتنامي. وبعد ثلاثة أشهر، في 14 يونيو 2023، أصدر مجلس إدارة TPS قرارًا باقتراض 1.4 مليار دونغ فيتنامي من بنك آن بينه التجاري المساهم (ABBank). وقد ضمن بنك TPBank هذا القرض.

بحلول نهاية شهر يونيو، كان بنك ABBank قد صرف قروضاً لشركة TPS بقيمة إجمالية قدرها 930 مليار دونغ فيتنامي. وكان هذا أيضاً الرصيد الائتماني الوحيد المستحق لشركة TPS في نهاية الربع الثاني.

ومع ذلك، في النصف الأول من العام، اقترضت شركة TPS ما مجموعه 6100 مليار دونغ فيتنامي من بنك TPBank، بالإضافة إلى 930 مليار دونغ فيتنامي مقترضة من بنك ABBank (والتي كان بنك TPBank يضمنها أيضًا)، وهو ما يمثل تقريبًا إجمالي اقتراض شركة TPS خلال تلك الفترة (7280 مليار دونغ فيتنامي) كما هو موضح في بيان التدفقات النقدية.

والجدير بالذكر أنه بحلول نهاية يونيو 2023، ارتفع رصيد الحساب الجاري لبنك TPBank في TPS إلى 2,428 مليار دونغ فيتنامي، مقارنة بـ 13.5 مليار دونغ فيتنامي فقط في بداية العام.

يُعادل هذا الرقم 11% من رأس مال بنك TPBank، وإذا أضفنا إليه القرض المضمون من TPBank لدى بنك ABBank، فإنه يصل إلى 15.3% من رأس مال TPBank. في الوقت نفسه، تُقيّد اللوائح الحالية قدرة البنك على منح ائتمان لعميل واحد بما لا يتجاوز 15% من حقوق ملكيته.

في الميزانية العمومية، كان مصدر الأموال الذي شهد تغيراً ملحوظاً خلال الفترة هو المدفوعات قصيرة الأجل، حيث بلغ رصيدها 2.656 مليار دونغ فيتنامي، أي أكثر من ثلاثة أضعاف ما كان عليه في بداية العام. ومن هذا المبلغ، كان 2.187 مليار دونغ فيتنامي مستحقاً لشراء سندات نيابة عن الغير.

في قسم الأصول، فإن البند ذو الرصيد الأبرز هو حسابات القبض، بإجمالي 4,579 مليار دونغ فيتنامي، وهو ما يعادل 2.3 ضعف رأس مال شركة TPS.

من هذا المبلغ، ارتفعت المستحقات من الخدمات الأخرى بشكل حاد من 709 مليار دونغ فيتنامي إلى 3,305 مليار دونغ فيتنامي. ويأتي الجزء الأكبر من هذا المبلغ من مجموعات رتبت لها شركة TPS - TPBank إصدار سندات بكميات كبيرة في السنوات السابقة، مثل شركة تاي باك ثانغ لونغ المساهمة (308 مليار دونغ فيتنامي)، وهي كيان قانوني تابع لشركة R&H Group المساهمة، أو ما يقرب من 1,100 مليار دونغ فيتنامي من أربع شركات تابعة لمجموعة متعددة الصناعات مدرجة في بورصة هونغ كونغ، وهي: شركة ليون سيتي للتطوير المساهمة (320 مليار دونغ فيتنامي)، وشركة ريناتوس المساهمة (310 مليار دونغ فيتنامي)، وشركة أرتيميس للاستثمار المساهمة (236 مليار دونغ فيتنامي)، وشركة تشي ثوي للخدمات المساهمة (225 مليار دونغ فيتنامي).

حسابات القبض لشركة TPS (المصدر: البيانات المالية).

فيما يتعلق بمجموعة R&H، تُظهر البيانات المالية لشركة Vinahud Housing and Urban Development Joint Stock Company أنه بحلول نهاية يونيو 2023، قام بنك TPBank بصرف ما مجموعه 1,710 مليار دونغ فيتنامي لشركة Vinahud لشراء أسهم في شركتين مشروعتين من مجموعة R&H.

في السابق، تولى بنك TPBank - TPS دور المُرتب لإصدار سندات بقيمة تزيد عن 8 تريليونات دونغ فيتنامي من قبل مجموعة R&H خلال الفترة 2020-2021. وكما تم تحليله في مقال سابق، فإن جزءًا كبيرًا من هذه السندات يستحق هذا العام، مما يُشكل ضغطًا كبيرًا ليس فقط على المُصدر R&H Group، بل أيضًا على المُرتب TPBank - TPS، في ظل محدودية خيارات إعادة هيكلة الديون.

بعد فترة وجيزة من صرف بنك TPBank أكثر من 1.7 تريليون دونغ فيتنامي لشركة Vinahud، أصدر بنك الدولة الفيتنامي مؤخرًا التعميم رقم 06/2023 الذي ينظم أنشطة الإقراض للمؤسسات الائتمانية. وينص هذا التعميم على حظر إقراض البنوك لتمويل المساهمات الرأسمالية أو شراء أو تحويل المساهمات الرأسمالية في الشركات ذات المسؤولية المحدودة أو شركات التضامن؛ أو لتمويل المساهمات الرأسمالية أو شراء أو تحويل الأسهم في الشركات المساهمة غير المدرجة في سوق الأوراق المالية أو غير المسجلة للتداول في نظام UPCoM للتداول.

غالباً ما ينطوي الإقراض لتلبية هذه الاحتياجات الرأسمالية على مخاطر كامنة. يصعب التحكم في هذا النوع من رأس المال من حيث استخدامه المقصود، إذ لا تستطيع المؤسسة الائتمانية مراقبة كيفية استخدام المقترض له، وتفتقر إلى أساس لتقييم وضعه المالي وأدائه التشغيلي وقدرته على سداد الدين بشكل دوري.

وعلى وجه الخصوص، تعد هذه إحدى الطرق التي يمكن للعملاء استخدامها لإخفاء ملكيتهم لبعضهم البعض .

هوالين

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html