2,400 مليار دونج من ودائع TPBank في TPS

أعلنت شركة Tien Phong Securities Corporation (HoSE: TPS) للتو عن تقريرها المالي نصف السنوي المنقح (SAR) والذي تضمن العديد من المعلومات البارزة.

في النصف الأول من العام، بلغت إيرادات التشغيل لشركة TPS 1,621 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 10% على أساس سنوي، بينما انخفضت مصروفات التشغيل بشكل طفيف إلى 1,223 مليار دونج فيتنامي. وبعد خصم المصروفات المالية والإدارية، حققت TPS ربحًا قبل الضريبة قدره 137 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 16% على أساس سنوي.

وبهذه النتيجة تكون شركة TPS قد أنجزت 57% من خطة الإيرادات و60% من خطة الأرباح السنوية.

تُظهر البيانات المالية أن TPS تُواصل تركيزها على سوق سندات الشركات. في النصف الأول من العام، بينما بلغت معاملات المستثمرين ما يقارب 14,000 مليار دونج فيتنامي فقط، معظمها في الأسهم، تجاوز تداول سندات TPS 95,000 مليار دونج فيتنامي (بلغ تداول الأسهم 450 مليار دونج فيتنامي فقط).

نمت أصول شركة TPS بشكل ملحوظ لتصل إلى 9,370 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 40% عن بداية العام، وهي شركة الأوراق المالية التي حققت أعلى معدل نمو في الأشهر الستة الأولى من العام وفقًا لهذا المعيار. يتكون الهيكل الرئيسي لإجمالي الأصول من النقد وما يعادله (2,431 مليار دونج فيتنامي)، وأصول القيمة العادلة من خلال الأرباح والخسائر (1,564 مليار دونج فيتنامي)، أو مستحقات من الخدمات المقدمة من شركات الأوراق المالية (3,878 مليار دونج فيتنامي).

على الجانب الآخر من الميزانية العمومية، تأتي الزيادة في الموارد المكافئة من قروض مصرفية قصيرة الأجل بقيمة 930 مليار دونج فيتنامي، وارتفعت مستحقات أخرى قصيرة الأجل من 852 مليار دونج فيتنامي إلى 2656 مليار دونج فيتنامي. ولا تزال شركة TPS تحتفظ بقرض سندات بقيمة 3000 مليار دونج فيتنامي، بينما استقر رأس المال التأسيسي عند 2000 مليار دونج فيتنامي.

تخطط شركة TPS هذا العام لمضاعفة رأس مالها التأسيسي إلى 4000 مليار دونج، من خلال العرض على المساهمين الحاليين و/أو الإصدار الخاص.

لا تزال شركة TPS تحتفظ بقرض سندات بقيمة 3000 مليار دونج، في حين ظل رأس المال المستأجر مستقراً عند 2000 مليار دونج (المصدر: البيانات المالية).

المساهم الرئيسي الوحيد في TPS هو بنك تيان فونغ التجاري ( TPBank ) بحصة 9.01%. ورغم أن هذه الحصة ليست كبيرة جدًا، فهي بعيدة كل البعد عن الحد الأقصى المسموح به (35%)، كما ذُكر في مقال سابق، إلا أن نفوذ TPBank، أو بالأحرى، مالكي البنك، في TPS يكاد يكون مطلقًا. كما أن الموارد الوفيرة لـ TPBank تُعدّ الدافع الرئيسي لنمو TPS في السنوات الأخيرة.

في منتصف مارس 2023، أصدر مجلس إدارة شركة TPS قرارًا باقتراض رأس مال من بنك TPBank بحد أقصى قدره 2,100 مليار دونج فيتنامي. وبعد ثلاثة أشهر، في 14 يونيو 2023، أصدر مجلس إدارة TPS قرارًا بالاقتراض من بنك An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) بحد أقصى قدره 1,400 مليار دونج فيتنامي. ويضمن بنك TPBank هذا القرض.

بنهاية يونيو، صرف بنك ABBank قرضًا لـ TPS برصيد قدره 930 مليار دونج فيتنامي. وكان هذا أيضًا الرصيد الدائن الوحيد لـ TPS بنهاية الربع الثاني.

ومع ذلك، في النصف الأول من العام، بلغ إجمالي مبلغ قرض TPS من TPBank 6,100 مليار دونج، بالإضافة إلى 930 مليار دونج مقترضة من ABBank (والذي ضمنه TPBank أيضًا)، وهو ما يمثل ما يقرب من إجمالي مبلغ اقتراض TPS في الفترة (7,280 مليار دونج) كما هو موضح في بيان التدفق النقدي.

ومن الجدير بالذكر أنه بحلول نهاية يونيو 2023، ارتفع رصيد ودائع الدفع لبنك TPBank لدى TPS بشكل كبير إلى 2428 مليار دونج، مقارنة بـ 13.5 مليار دونج فقط في بداية العام.

يُعادل هذا الرقم 11% من رأس مال بنك تي بي بنك التأسيسي، وإذا أُضيف إليه القرض المضمون من بنك تي بي بنك لدى بنك إيه بي، فإنه يُمثل 15.3% من رأس مال بنك تي بي بنك التأسيسي. في الوقت نفسه، تُقيد اللوائح الحالية منح أي بنك ائتمانًا لعميل يتجاوز 15% من رأس ماله.

في الميزانية العمومية، كان مصدر رأس المال الذي شهد تغيرًا مفاجئًا خلال الفترة هو الديون قصيرة الأجل، برصيد قدره 2,656 مليار دونج، أي أكثر من ثلاثة أضعاف ما كان عليه في بداية العام. ومن هذا المبلغ، بلغ المبلغ المطلوب دفعه لشراء السندات 2,187 مليار دونج.

من حيث الأصول، فإن البند ذو الرصيد الملحوظ هو مستحقات بقيمة 4،579 مليار دونج، وهو أعلى بمقدار 2.3 مرة من رأس مال شركة TPS.

منها، ارتفعت مستحقات الخدمات الأخرى بشكل حاد من 709 مليارات دونج فيتنامي إلى 3,305 مليارات دونج فيتنامي. معظم هذه المستحقات تعود لمجموعات رتبت لها مجموعة TPS - TPBank إصدار سندات بكميات كبيرة في السنوات السابقة، مثل شركة تاي باك ثانغ لونغ المساهمة (308 مليارات دونج فيتنامي)، وهي كيان قانوني تابع لشركة R&H Group المساهمة، أو ما يقرب من 1,100 مليار دونج فيتنامي لأربع شركات تابعة لمجموعة متعددة القطاعات مدرجة في بورصة HSX، وهي شركة Lion City Development المساهمة (320 مليار دونج فيتنامي)، وشركة Renatus المساهمة (310 مليارات دونج فيتنامي)، وشركة Artemis Investment المساهمة (236 مليار دونج فيتنامي)، وشركة Chi Thuy للخدمات المساهمة (225 مليار دونج فيتنامي).

مستحقات TPS (المصدر: البيانات المالية).

من جانب مجموعة R&H، تظهر البيانات المالية لشركة Vinahud Housing and Urban Development JSC أنه بحلول نهاية يونيو 2023، صرف TPBank مبلغًا إجماليًا قدره 1710 مليار دونج لشركة Vinahud لشراء أسهم في مؤسستين للمشروع من مجموعة R&H.

في السابق، كان بنك TPBank - TPS هو الجهة المنظمة لإصدار سندات لمجموعة R&H بقيمة تزيد عن 8,000 مليار دونج فيتنامي خلال الفترة 2020-2021. وكما ذُكر في مقال سابق، من المقرر استحقاق عدد كبير من هذه السندات هذا العام، مما يُشكل ضغطًا كبيرًا ليس فقط على مُصدر مجموعة R&H، بل أيضًا على الجهة المنظمة TPBank - TPS، في ظل تزايد تضييق نطاق أدوات إعادة هيكلة الديون.

بعد فترة وجيزة من صرف TPBank أكثر من 1700 مليار دونج إلى Vinahud، أصدر بنك الدولة مؤخرًا التعميم 06/2023 الذي ينظم أنشطة الإقراض للمؤسسات الائتمانية، وبالتالي يتطلب من البنوك عدم الإقراض لدفع مساهمات رأس المال، وشراء، واستلام تحويلات مساهمات رأس المال لشركات ذات مسؤولية محدودة والشراكات؛ المساهمة في رأس المال، وشراء، واستلام تحويلات أسهم شركات المساهمة العامة غير المدرجة في سوق الأوراق المالية أو التي لم تسجل للتداول في نظام التداول UPCoM.

إن إقراض مؤسسات الائتمان لهذه الحاجة الرأسمالية ينطوي في كثير من الأحيان على مخاطر محتملة. ويصعب التحكم في غرض استخدام القرض، إذ لا تستطيع مؤسسة الائتمان التحكم في استخدام رأس المال من قبل المستفيد، ولا يوجد أساس لتقييم منتظم للوضع المالي والتشغيلي للمستفيد وقدرته على سداد الديون.

وعلى وجه الخصوص، يعد هذا أيضًا أحد النماذج التي يمكن للعملاء استخدامها لإخفاء شكل الملكية المتبادلة .

هوالين

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html