2,400 مليار دونج من ودائع TPBank في TPS

أعلنت شركة Tien Phong Securities Corporation (HoSE: TPS) للتو عن تقريرها المالي نصف السنوي المنقح (SAR) والذي تضمن العديد من المعلومات البارزة.

في النصف الأول من العام، بلغت إيرادات التشغيل لشركة TPS 1,621 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 10% على أساس سنوي، بينما انخفضت مصروفات التشغيل بشكل طفيف إلى 1,223 مليار دونج فيتنامي. وبعد خصم المصروفات المالية والإدارية، حققت TPS ربحًا قبل الضريبة قدره 137 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 16% على أساس سنوي.

وبهذه النتيجة تكون شركة TPS قد أنجزت 57% من خطة الإيرادات و60% من خطة الأرباح السنوية.

تُظهر البيانات المالية أن TPS تُواصل تركيزها على سوق سندات الشركات. في النصف الأول من العام، بينما بلغت معاملات المستثمرين ما يقارب 14,000 مليار دونج فقط، معظمها في الأسهم، تجاوز تداول سندات TPS 95,000 مليار دونج (بلغ تداول الأسهم 450 مليار دونج فقط).

نمت أصول شركة TPS بشكل ملحوظ لتصل إلى 9,370 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 40% عن بداية العام، وهي شركة الأوراق المالية التي حققت أعلى معدل نمو في الأشهر الستة الأولى من العام وفقًا لهذا المعيار. يتكون الهيكل الرئيسي لإجمالي الأصول من النقد وما يعادله (2,431 مليار دونج فيتنامي)، وأصول القيمة العادلة من خلال الأرباح والخسائر (1,564 مليار دونج فيتنامي)، أو مستحقات من الخدمات المقدمة من شركات الأوراق المالية (3,878 مليار دونج فيتنامي).

على الجانب الآخر من الميزانية العمومية، جاءت الزيادة في الموارد المكافئة من قروض مصرفية قصيرة الأجل بقيمة 930 مليار دونج، وارتفعت مستحقات أخرى قصيرة الأجل من 852 مليار دونج إلى 2656 مليار دونج. ولا تزال شركة TPS تحتفظ بقرض سندات بقيمة 3000 مليار دونج، بينما استقر رأس المال التأسيسي عند 2000 مليار دونج.

تخطط شركة TPS هذا العام لمضاعفة رأس مالها التأسيسي إلى 4000 مليار دونج، من خلال العرض على المساهمين الحاليين و/أو الإصدار الخاص.

لا تزال شركة TPS تحتفظ بقرض سندات بقيمة 3000 مليار دونج، في حين ظل رأس المال المستأجر مستقراً عند 2000 مليار دونج (المصدر: البيانات المالية).

المساهم الرئيسي الوحيد في TPS حاليًا هو بنك تيان فونغ التجاري المساهم ( TPBank ) بحصة 9.01%. ورغم أن حصته ليست كبيرة جدًا، إذ إنها بعيدة كل البعد عن حد النقض (35%)، كما ذُكر في مقال سابق، إلا أن نفوذ TPBank، أو بالأحرى، مالكي البنك، في TPS يكاد يكون مطلقًا. كما أن الموارد الوفيرة لـ TPBank هي الدافع الرئيسي وراء صعود TPS على مر السنين.

في منتصف مارس 2023، أصدر مجلس إدارة شركة TPS قرارًا باقتراض رأس مال من بنك TPBank بحد أقصى قدره 2,100 مليار دونج فيتنامي. وبعد ثلاثة أشهر، في 14 يونيو 2023، أصدر مجلس إدارة TPS قرارًا بالاقتراض من بنك An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) بحد أقصى قدره 1,400 مليار دونج فيتنامي. ويضمن بنك TPBank هذا القرض.

بنهاية يونيو، صرف بنك ABBank قرضًا لـ TPS بقيمة 930 مليار دونج. وكان هذا أيضًا الرصيد الدائن الوحيد لـ TPS بنهاية الربع الثاني.

ومع ذلك، في النصف الأول من العام، بلغ إجمالي مبلغ اقتراض TPS من TPBank 6,100 مليار دونج، بالإضافة إلى 930 مليار دونج مقترضة من ABBank (والتي كانت مضمونة أيضًا من قبل TPBank)، وهو ما يمثل ما يقرب من إجمالي مبلغ اقتراض TPS خلال الفترة (7,280 مليار دونج) كما هو موضح في بيان التدفق النقدي.

ومن الجدير بالذكر أنه بحلول نهاية يونيو 2023، ارتفع رصيد ودائع الدفع لبنك TPBank لدى TPS بشكل كبير إلى 2428 مليار دونج، مقارنة بـ 13.5 مليار دونج فقط في بداية العام.

يُعادل هذا الرقم 11% من رأس مال بنك تي بي بنك التأسيسي، وإذا أُضيف إليه القرض المضمون من بنك تي بي بنك لدى بنك إيه بي، فإنه يُمثل 15.3% من رأس مال بنك تي بي بنك التأسيسي. في الوقت نفسه، تُقيد اللوائح الحالية أي بنك من تقديم قروض لعميل تتجاوز 15% من رأس ماله.

في الميزانية العمومية، كان مصدر رأس المال الذي شهد تغيرًا مفاجئًا خلال الفترة هو مستحقات قصيرة الأجل برصيد قدره 2,656 مليار دونج، أي أكثر من ثلاثة أضعاف ما كان عليه في بداية العام. ومن هذا المبلغ، بلغ المبلغ المطلوب دفعه لشراء السندات 2,187 مليار دونج.

من حيث الأصول، فإن البند ذو الرصيد الملحوظ هو مستحقات بقيمة 4،579 مليار دونج، وهو أعلى بمقدار 2.3 مرة من رأس مال شركة TPS.

منها، ارتفعت مستحقات الخدمات الأخرى بشكل حاد من 709 مليارات دونج فيتنامي إلى 3,305 مليارات دونج فيتنامي. ويعود معظم هذا الرقم إلى مجموعات رتبت لها مجموعة TPS - TPBank إصدار سندات بكميات كبيرة في السنوات السابقة، مثل شركة تاي باك ثانغ لونغ المساهمة (308 مليارات دونج فيتنامي)، وهي كيان قانوني تابع لمجموعة R&H المساهمة، أو ما يقرب من 1,100 مليار دونج فيتنامي لأربع شركات تابعة لشركة متعددة القطاعات مدرجة في بورصة HSX، وهي شركة Lion City Development المساهمة (320 مليار دونج فيتنامي)، وشركة Renatus المساهمة (310 مليارات دونج فيتنامي)، وشركة Artemis Investment المساهمة (236 مليار دونج فيتنامي)، وشركة Chi Thuy Service المساهمة (225 مليار دونج فيتنامي).

مستحقات شركة TPS (المصدر: البيانات المالية).

من جانب مجموعة R&H، تظهر البيانات المالية لشركة Vinahud Housing and Urban Development JSC أنه بحلول نهاية يونيو 2023، صرف TPBank مبلغًا إجماليًا قدره 1710 مليار دونج لشركة Vinahud لشراء أسهم في مشروعين من مجموعة R&H.

في السابق، كان بنك TPBank - TPS هو الجهة المنظمة لإصدار سندات لمجموعة R&H بقيمة تزيد عن 8,000 مليار دونج فيتنامي خلال الفترة 2020-2021. وكما ذُكر في مقال سابق، من المقرر استحقاق عدد كبير من هذه السندات هذا العام، مما يُشكل ضغطًا كبيرًا ليس فقط على مُصدر مجموعة R&H، بل أيضًا على الجهة المنظمة TPBank - TPS، في ظل تقلص نطاق أدوات إعادة هيكلة الديون بشكل متزايد.

بعد فترة وجيزة من صرف TPBank أكثر من 1700 مليار دونج إلى Vinahud، أصدر بنك الدولة الفيتنامي مؤخرًا التعميم 06/2023 الذي ينظم أنشطة الإقراض للمؤسسات الائتمانية، ويطلب من البنوك عدم الإقراض لدفع مساهمات رأس المال أو شراء أو تلقي تحويلات مساهمات رأس المال لشركات ذات مسؤولية محدودة والشراكات؛ المساهمة في رأس المال أو شراء أو تلقي تحويلات أسهم شركات المساهمة العامة غير المدرجة في سوق الأوراق المالية أو التي لم تسجل للتداول على نظام التداول UPCoM.

في كثير من الأحيان، يُحتمل أن يكون إقراض مؤسسات الائتمان لتلبية هذا الاحتياج الرأسمالي محفوفًا بالمخاطر. ويصعب التحكم في غرض استخدام القرض، نظرًا لعدم قدرة مؤسسة الائتمان على التحكم في استخدام رأس المال من قِبل المستفيد، وعدم وجود أساس لتقييم الوضع المالي والتشغيلي للمستفيد وقدرته على سداد الديون بشكل دوري.

وعلى وجه الخصوص، يعد هذا أيضًا أحد النماذج التي يمكن للعملاء استخدامها لإخفاء شكل الملكية المتبادلة .

هوالين

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html