من يملك فعلياً أسهم شركة فينغروب؟

(صحيفة دان تري) - في حين ينسحب عشرات الآلاف من المستثمرين الأفراد، تواصل صناديق الاستثمار التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات زيادة حيازاتها. ومع ذلك، لا تزال السيطرة في أيدي مجموعة المساهمين المرتبطين برئيس مجلس الإدارة فام نهات فونغ.

تُظهر تقارير المحافظ الاستثمارية لنهاية عام 2025 من المؤسسات المالية الكبرى وجودًا قويًا للصناديق الأجنبية في مجموعة فينغروب ، وأبرزها خطوة شركة دراغون كابيتال.

قامت شركة دراغون كابيتال وصناديق المؤشرات المتداولة بزيادة مشترياتها، حيث استحوذت على عشرات الملايين من أسهم شركة فيك.

بحسب تقرير صادر عن شركة فيتنام للاستثمارات (VEIL)، كان صندوق الاستثمار الفيتنامي (VIC) أكبر استثمارات الصندوق حتى نهاية نوفمبر، حيث شكّل 8.3% من إجمالي صافي قيمة أصوله (بلغ صافي قيمة أصول الصندوق حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي). ويُعرّف صافي قيمة الأصول (NAV) بأنه القيمة الحقيقية لصندوق استثماري أو محفظة استثمارية.

وبذلك، بلغت القيمة السوقية للاستثمار في شركة VIC وحدها ما يقارب 158 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل حوالي 3.967 مليار دونغ فيتنامي. وتبلغ حصة شركة VEIL حوالي 15.2 مليون سهم من أسهم VIC، مما يجعلها صندوق الاستثمار الذي يمتلك حاليًا أكبر عدد من الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك VEIL أيضًا حصة كبيرة في أسهم VHM التابعة لشركة Vinhomes، والتي تمثل 8٪ من صافي قيمة الأصول، أي ما يعادل قيمة 152 مليون دولار (ما يزيد عن 37 مليون سهم من أسهم VHM تقريبًا).

يُصنّف صندوق استثمار الأوراق المالية الديناميكية (DCDS)، وهو صندوق كبير آخر تابع لشركة دراغون كابيتال، شركة VIC في صدارة محفظته الاستثمارية بنسبة 12% من صافي قيمة الأصول، أي ما يعادل 658 مليار دونغ فيتنامي (يمتلك حاليًا 2.5 مليون سهم من أسهم VIC). ويحتل صندوق VHM التابع لشركة فينهومز المرتبة الثانية بنسبة 6.4% من صافي قيمة الأصول.

بالإضافة إلى ذلك، في محفظة الاستثمار لصندوق كيم فيتنام للنمو (UCITS)، يحتل سهم VIC المرتبة الأولى بوزن 8.6٪ من صافي قيمة الأصول، أي ما يعادل قيمة 4.06 مليون دولار.

كما سجلت الصناديق الأكبر في نفس المجموعة، مثل صندوق KITMC Worldwide Vietnam RSP Balanced Fund وصندوق KIM Vietnam Growth Fund - Korea، سهم VIC كأفضل سهم في محافظها الاستثمارية في نهاية شهر سبتمبر.

من بين صناديق المؤشرات المتداولة السلبية، يمتلك صندوق VanEck Vietnam ETF أكبر عدد من أسهم شركة VIC، بأكثر من 8.6 مليون سهم. وأظهر تقرير صدر في نهاية نوفمبر أن أسهم VIC تمثل النسبة الأكبر، 15.49% من صافي قيمة الأصول، أي ما يعادل 88.8 مليون دولار.

في محفظة Fubon FTSE Vietnam ETF، تمثل VIC نسبة 12.61% وتحتل Vinhomes المرتبة الثانية بنسبة 9.7%، بقيم استثمارية تبلغ حوالي 1,886 مليار دونغ فيتنامي (7.24 مليون سهم VIC) و 1,451 مليار دونغ فيتنامي (14.1 مليون سهم VHM) على التوالي.

ارتفع سهم شركة Vingroup's VIC بشكل كبير خلال العام الماضي (صورة: VNDStock).

لا تزال الحصة المسيطرة في يد الملياردير فام نهات فونغ.

على الرغم من أن عشرات الملايين من الأسهم التي تحتفظ بها الصناديق تعطي انطباعاً بوجود مشاركة أجنبية واسعة النطاق، إلا أن هذه النسبة في الواقع تمثل جزءاً صغيراً جداً من إجمالي القيمة السوقية لشركة فينجروب.

بعد إتمام إصدار أسهم مجانية بنسبة 100% في أوائل ديسمبر، بلغ إجمالي الأسهم القائمة للمجموعة 7.7 مليار سهم. وبالتالي، فإن أكبر استثمار لشركة VEIL لا يمثل سوى أقل من 0.2% من إجمالي رأس مال الشركة.

لا تزال هيكلية ملكية مجموعة فينغروب الحالية مركزة بشكل كبير بين المساهمين المرتبطين برئيس مجلس الإدارة فام نهات فونغ.

يسيطر السيد فونغ والكيانات التابعة له، مثل GSM وVinEnergo وVinSpeed، حالياً على ما يقارب 58% من رأس المال المصرح به. إضافةً إلى ذلك، يمتلك أفراد عائلته، مثل زوجته السيدة فام ثو هونغ وابنه السيد فام نهات كوان آنه، حصصاً كبيرة من الأسهم.

ومن التطورات البارزة الأخرى الانخفاض الحاد في عدد صغار المستثمرين الأفراد. ففي 30 أكتوبر، بلغ عدد المساهمين في الشركة 31,273 مساهماً، بانخفاض قدره 25,600 مساهم تقريباً مقارنة ببداية العام.

تعكس هذه الظاهرة عملية توحيد قوية في السوق، حيث ينسحب رأس المال الفردي تدريجياً، مما يفسح المجال لاستقرار المساهمين المؤسسيين ومجموعات الملكية الكبيرة. وهذا يعني أيضاً أنه بغض النظر عن تقلبات سيولة السوق، فإن السيطرة والتوجيه الاستراتيجي في مجموعة فينغروب يظلان راسخين في أيدي المساهمين المؤسسين.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-thuc-su-nam-co-phan-vingroup-20251229080851762.htm