استقرار أسعار الفائدة المصرفية

في توين كوانغ، تُبادر البنوك التجارية إلى تطبيق حلول متنوعة لإدارة أسعار الفائدة، مع الترويج لبرامج ائتمانية لدعم الشركات والأفراد. ومع ذلك، يتطلب تحقيق استقرار مستدام في أسعار الفائدة تضافر جهود إدارة السياسات، وقدرة الشركات على التكيف، والسلوك المالي للأفراد.

عندما تتغير مستويات رأس المال

في بعض البنوك بالمنطقة، كان الارتفاع واضحًا للغاية. ففي بنك HDBank Tuyen Quang، وصلت أسعار الفائدة على الودائع أحيانًا إلى 8.5% سنويًا لبعض الفترات، بينما بلغت الودائع الإلكترونية التي تقل عن مليار دونغ فيتنامي حوالي 7.8% سنويًا. وفي بنك LPBank، تراوحت أسعار الفائدة على الودائع بين 6.2% و7.2% سنويًا، كما أعلن بنك MB Bank عبر تطبيقه عن أسعار فائدة على ودائع التوفير تتراوح بين 7.0% و7.5% سنويًا. ظاهريًا، يشير ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع إلى حاجة البنوك لجذب المزيد من رؤوس الأموال. ولكن بالنظر إلى الأمر بعمق، نجد أنه يعكس ضغطًا أكبر: فطلب الاقتصاد على رأس المال يتزايد، بينما لم تعد القدرة على موازنة مصادر رأس المال الرخيصة وفيرة كما كانت في السابق. وعندما ترتفع تكاليف المدخلات، فمن غير المرجح أن تبقى أسعار المخرجات مستقرة. ولذلك، ينتقل الارتفاع السريع في تكاليف رأس المال بسرعة إلى أسعار الفائدة على القروض.

تساهم إدارة أسعار الفائدة المرنة التي يتبعها بنك LPBank في استقرار تدفقات رأس المال ودعم أنشطة الإنتاج والأعمال في المنطقة.

بحسب استفسارات أجريت في العديد من البنوك التجارية في المحافظة، ارتفعت أسعار الفائدة على قروض المنازل والقروض العقارية إلى ما بين 11% و13% سنوياً، بدلاً من 7% إلى 10% سنوياً كما كان متوقعاً في عام 2025. وقد يصبح قرض المنزل أو القرض الاستهلاكي الذي كان يُعتبر في السابق قابلاً للإدارة عبئاً ثقيلاً على العديد من العائلات هذا العام.

مع ارتفاع تكاليف الاقتراض، سيُعدّل الأفراد والشركات سلوكهم في آنٍ واحد. ستتوخى الشركات مزيدًا من الحذر في خطط التوسع، وسيدرس الأفراد قروض المستهلكين بعناية، وسينتقل المستثمرون من التركيز على الربح إلى إعطاء الأولوية لسلامة رأس المال. ويتجلى هذا بوضوح في نتائج الاستثمار الائتماني لأول شهرين من عام 2026، والتي بلغت 79.154 مليار دونغ فيتنامي، بانخفاض قدره 0.13% مقارنةً بـ 31 ديسمبر 2025.

يتزايد الضغط على قطاعي البناء والتصنيع.

تتخصص شركة إنشاء الطرق المساهمة رقم 232 في صيانة الطرق وإصلاحها وتجديدها. ومن أبرز سمات هذا المجال صغر حجم المشاريع، وقصر مدة الإنشاء (من 3 إلى 6 أشهر)، واستخدام نظام العطاءات المقطوعة دون آليات لتعديل الأسعار طوال مدة العقد. ولذلك، فإن أي تقلبات في أسعار المواد الخام والوقود والعمالة بعد الفوز بالعطاء تقع مسؤوليتها كاملةً على عاتق الشركة. صرّح السيد نغوين نغوك فام، مدير الشركة، بأن الشركة تُنشئ حاليًا ما يقارب 1000 متر مكعب من الخرسانة على الطريق الوطني السريع 4C (دونغ فان). ومع ذلك، ونظرًا للزيادة الحادة في تكاليف المواد والوقود والعمالة، يُتوقع أن يتكبد هذا المشروع وحده خسارة تُقدّر بنحو 1.7 مليار دونغ فيتنامي. وتشمل هذه الخسارة زيادة قدرها مليار دونغ فيتنامي في تكاليف المواد، و600 مليون دونغ فيتنامي في تكاليف العمالة، و100 مليون دونغ فيتنامي في تكاليف الوقود. مع سعر الفائدة التفضيلي الحالي الذي يبلغ حوالي 7.5% سنويًا، إذا اضطرت الشركات إلى الاقتراض لتغطية التكاليف، فسوف تتكبد نفقات فوائد إضافية تتجاوز 10 ملايين دونغ فيتنامي شهريًا. ويُسبب تزايد ضغوط التكاليف، إلى جانب ثبات أسعار العطاءات الفائزة، صعوبات كبيرة للشركات.

صرح السيد تران كوك خان، مدير شركة آن خان لتجارة وتطوير المنازل الجميلة المساهمة، قائلاً: "تقترض الشركة حاليًا ملياري دونغ فيتنامي من بنك فيتين بفائدة سنوية قدرها 8.5%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتراوح نسبة الفائدة على القروض في عام 2025 بين 5.5% و6% سنويًا. ولتوفير رأس مال إضافي بتكلفة أقل، تتقدم الشركة بطلب للحصول على قرض بقيمة 4 مليارات دونغ فيتنامي من بنك BIDV بفائدة سنوية قدرها 7.5%."

يُسلّط هذا الضوء على حقيقة جديرة بالملاحظة: فإلى جانب اقتراض رأس المال للتوسع، تحتاج الشركات أيضًا إلى إيجاد هيكل رأسمالي أكثر كفاءة لتجنب ضغوط التكاليف. بالنسبة لقطاع مواد البناء والتشطيبات الداخلية، غالبًا ما تشمل الاحتياجات الرأسمالية شراء المخزون، واستئجار المستودعات، ورواتب الموظفين، وتلبية الطلبات. عندما يكون الطلب في السوق ضعيفًا، يتباطأ دوران رأس المال، وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تآكل الأرباح بشكل مباشر. بعبارة أخرى، لا تواجه الشركات ضغوطًا لبيع منتجاتها فحسب، بل أيضًا للبيع بسرعة كافية لمنع تكاليف رأس المال من التأثير سلبًا على كفاءتها. وهذه أيضًا صعوبة شائعة تواجهها العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة في المنطقة.

بينما تتأثر الشركات بشدة بـ"تكلفة رأس المال"، تتأثر الشركات المنزلية من جانبين: ارتفاع التكاليف وانخفاض القدرة الشرائية. أوضحت السيدة تو ثي لي، صاحبة متجر لونغ لي المنزلي في حي مينه شوان، أن متجرها يبيع الحلويات ومستحضرات التجميل والمواد الغذائية - وهي منتجات ذات هوامش ربح منخفضة. في ظل الظروف الاقتصادية الصعبة الحالية، يُقلّص الناس إنفاقهم، وتتباطأ المبيعات، وانخفض عدد الزبائن بشكل ملحوظ مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2025. في الوقت نفسه، تزيد أسعار الفائدة المرتفعة من الضغط للحفاظ على رأس المال العامل.

لا يتوقف التأثير عند مستوى الأعمال التجارية.

تؤدي تقلبات أسعار الفائدة إلى إبطاء قرارات الاستثمار وتغيير خيارات التمويل المنزلي. ففي ظل ارتفاع أسعار الفائدة، لم يعد الناس ينظرون إلى القروض على أنها مجرد "اقتراض فوري وسداد تدريجي"، بل أصبحوا مضطرين إلى دراسة قدرتهم على السداد على المدى الطويل بعناية.

قالت السيدة نغوين ثي فونغ، من منطقة بينه آن السكنية في حي آن توونغ، إن عائلتها كانت تخطط لاقتراض 600 مليون دونغ فيتنامي لتجديد منزلهم والاستثمار في تربية المواشي لزيادة دخلهم. إلا أنها قررت، بعد البحث وتلقي المشورة من البنك بشأن سعر الفائدة الذي يتراوح بين 10% و11% سنوياً، تأجيل الخطة مؤقتاً.

يمثل هذا تحولاً هاماً في السلوك المالي. ففي السابق، كانت العديد من الأسر مستعدة للاقتراض للاستفادة من أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار أو تحسين نمط الحياة، أما الآن فقد تحول التوجه العام إلى نهج أكثر حذراً. يميل الناس إلى تقليل الاقتراض للأغراض غير الضرورية، مع إعطاء الأولوية للاحتفاظ بالسيولة النقدية والادخار وتكوين الثروة.

تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة أيضاً على تدفقات الاستثمار للأفراد والمستثمرين. فعندما ترتفع أسعار الفائدة على الودائع، يصبح الادخار أكثر جاذبية للبعض. في المقابل، يُنظر إلى قنوات الاستثمار الأخرى، كالعقارات والمشاريع التجارية وتوسيع الإنتاج، بحذر أكبر. وقد يُحدث هذا تحولاً في تدفق الأموال في السوق، مما يؤثر على أنشطة الاستثمار والاستهلاك في الاقتصاد المحلي.

لذا، لا يهدف تثبيت أسعار الفائدة إلى دعم المقترضين فحسب، بل إلى الحفاظ على تدفق معقول للأموال في الاقتصاد. فعندما ترتفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، يميل الائتمان الاستهلاكي إلى الركود، ويتقلص الاستثمار الخاص، ويصبح السوق أكثر حذرًا. في المقابل، إذا أُديرت تدفقات رأس المال بمرونة، يمكن توجيهها نحو الإنتاج والأعمال، بدلًا من تركيزها في قطاعات محفوفة بالمخاطر أو دخولها في حالة جمود دفاعي. وهذا يُظهر الأهمية البالغة للدور التنظيمي لهيئة الإدارة والمؤسسات الائتمانية في هذا المجال.

تقوم شركة آن خان بيوتيفول هوم للتجارة والتطوير المساهمة بتعديل خطط الإنتاج والأعمال الخاصة بها للتكيف مع تقلبات أسعار الفائدة وتكاليف رأس المال.

مزامنة الحلول، وتثبيت أسعار الفائدة.

بحسب ترينه نغوك توان، نائب مدير بنك الدولة الفيتنامي في المنطقة الرابعة: في سياق العمليات المصرفية بشكل عام، وأسعار الفائدة على الودائع والقروض بشكل خاص، والتي تتأثر سلباً بالأسواق المحلية والدولية، فقد وجه بنك الدولة الفيتنامي في المنطقة الرابعة المؤسسات الائتمانية إلى التنفيذ الصارم لحلول بنك الدولة الفيتنامي بشأن إدارة أسعار الفائدة، ومواصلة مراجعة وخفض تكاليف التشغيل، والسعي لتحقيق استقرار أسعار الفائدة على القروض، وخلق ظروف مواتية للشركات والأفراد للحصول على الائتمان.

علاوة على ذلك، تستمر تدفقات الائتمان في التوجه نحو قطاعات الإنتاج والأعمال، لا سيما القطاعات ذات الأولوية، وخاصة الزراعة والمناطق الريفية والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم والصناعات ذات المزايا المحلية. كما يُطلب من المؤسسات الائتمانية في المنطقة تسريع تنفيذ برامج الربط بين البنوك والشركات، وتحديد الصعوبات والعقبات التي يواجهها العملاء على الفور، وتقديم الحلول المناسبة. ويسهم ذلك في دعم الشركات في استقرار عمليات الإنتاج والأعمال، وتهيئة الظروف اللازمة للأفراد للحصول على رأس المال اللازم للتنمية الاقتصادية المنزلية وتحسين مستويات معيشتهم.

إلى جانب دعم النمو، يركز بنك الدولة الفيتنامي أيضًا على ضبط الائتمان في القطاعات ذات المخاطر المحتملة، وتحسين جودة الائتمان، وضمان سلامة النظام. وفي الوقت نفسه، يراقب البنك عن كثب تطورات السوق لتطبيق حلول إدارية مناسبة، بما يسهم في توجيه تدفقات رأس المال إلى قطاعي الإنتاج والأعمال. وخلال الفترة المقبلة، سيواصل بنك الدولة الفيتنامي في المنطقة الرابعة توجيه المؤسسات الائتمانية لتطبيق حلول شاملة لتحقيق استقرار أسعار الفائدة، وتحسين فرص حصول الشركات والأفراد على رأس المال، وبالتالي المساهمة في تعزيز التنمية الاجتماعية والاقتصادية المستدامة في المحافظة.

لتحقيق استقرار مستدام في أسعار الفائدة، لا يمكننا الاعتماد على البنوك وحدها. فردود فعل الشركات والأفراد تُحدد إلى حد كبير مدى فعالية إدارة السياسات. بالنسبة للشركات، لا يمكن التكيف مع ارتفاع أسعار الفائدة بمجرد التذمر، بل الأهم من ذلك هو تحسين الحوكمة، واستخدام رأس المال المقترض بكفاءة، وإعادة هيكلة خطط الاستثمار، وتعزيز القدرة على الصمود. أما بالنسبة للأفراد، فإن أنسب رد فعل خلال فترات تقلب أسعار الفائدة هو توخي الحذر في استخدام الرافعة المالية، وموازنة الدخل والنفقات بشكل أكثر واقعية، واختيار قنوات الادخار والاستثمار التي تناسب قدراتهم.

أصدرت اللجنة الشعبية الإقليمية العديد من التوجيهات لدعم الشركات في الحصول على الائتمان، والتنسيق مع القطاع المصرفي لتنفيذ برامج الربط بين البنوك والشركات، وتنفيذ سياسات خفض أسعار الفائدة في الوقت نفسه كما هو منصوص عليه من قبل الحكومة، مما يساهم في استقرار أسعار الفائدة ودعم انتعاش الإنتاج والأعمال.

في ظل بيئة متقلبة، ستحدد مرونة إدارة الهيئات التنظيمية، والنهج الاستباقي للنظام المصرفي، وقدرة الشركات والأفراد على التكيف، مدى فعالية تثبيت أسعار الفائدة. ويُعد هذا أيضاً عاملاً حاسماً في الحفاظ على زخم النمو وضمان التنمية المستدامة للاقتصاد المحلي.

النص والصور: هاي هوونغ

---

تمكين الشركات من الوصول إلى رأس المال

السيد نغوين دوك هان
مدير فرع BIDV توين كوانغ

باعتبارها مؤسسة رئيسية في المنطقة، تُدرك شركة الاستثمار والتنمية الفيتنامية (BIDV) فرع توين كوانغ أهمية دعم الشركات في الحصول على التمويل كمهمة أساسية لتعزيز التنمية الاقتصادية المحلية. وقد نفّذ الفرع مجموعة شاملة من الحلول، مع التركيز على تطوير وتطبيق حزم ائتمانية مصممة خصيصًا لتناسب الخصائص الفريدة للمنطقة الجبلية الشمالية، مما يُهيئ ظروفًا مواتية للشركات في مقاطعة توين كوانغ للحصول على تمويل بشروط تفضيلية.

بالنسبة للعملاء المؤهلين، قام الفرع بتعديل إجراءات الإقراض، مما قلل مدة معالجة الطلبات إلى يوم أو يومين عمل. وفي الوقت نفسه، قام بتطوير باقات ائتمانية تفضيلية بأسعار فائدة أقل بنسبة 0.5-1% من متوسط ​​السوق، مع التركيز على قطاعات التصنيع والزراعة والصناعات التحويلية والشركات الصغيرة والمتوسطة.

كما يتعاون الفرع مع الإدارات والوكالات والجمعيات التجارية لتنظيم مؤتمرات ربع سنوية للتواصل بين القطاع المصرفي وقطاع الأعمال للاستماع إلى الصعوبات ومعالجتها على الفور.

---

تعزيز العلاقة بين البنوك والشركات.

السيد نغوين فو لينه
رئيس جمعية رواد الأعمال الشباب

بصفتي رئيسًا لرابطة رواد الأعمال الشباب في المقاطعة، أعتقد أن تعزيز العلاقة بين البنوك والشركات ليس مجرد حاجة ملحة وفورية فحسب، بل هو أيضًا حل استراتيجي لتعزيز التنمية المستدامة للأعمال.

في الواقع، لا تزال العديد من الشركات، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة التي يقودها رواد أعمال شباب، تواجه صعوبات في الحصول على التمويل. وفي الوقت نفسه، تختار البنوك عملاءها بناءً على أهليتهم للحصول على القروض وجدارتهم الائتمانية. لذا، يُعدّ إنشاء آلية تواصل فعّالة وجوهرية بين الطرفين أمرًا بالغ الأهمية. أولًا، من الضروري الحفاظ على حوار وتواصل منتظمين بين البنوك والشركات من خلال المؤتمرات والمنتديات المتخصصة. تُشكّل هذه القنوات قناةً لتبادل المعلومات بصراحة وشفافية حول احتياجاتهم وشروط القروض والصعوبات والعقبات التي تواجههم، مما يُعزز التفاهم والتعاون. ينبغي على البنوك المبادرة بتقديم المشورة بشأن حزم التمويل المناسبة؛ كما يجب على الشركات ضمان الشفافية المالية، وتحسين قدراتها الإدارية، ووضع خطط إنتاج وأعمال قابلة للتنفيذ لبناء الثقة.

بالإضافة إلى ذلك، تحتاج البنوك إلى تنويع منتجاتها الائتمانية، وتطبيق حزم قروض تفضيلية، وتحسين العمليات، وتبسيط الإجراءات، وتقليص مدة التقييم مع ضمان إدارة المخاطر. وسيساعد تشجيع استخدام التكنولوجيا الرقمية في الموافقة على القروض وإدارتها الشركات على الوصول إلى رأس المال بشكل أسرع وأكثر سهولة.

---

إزالة الاختناق الرأسمالي

السيدة فام ثي مينه هاي
نائب مدير شركة ثانه سون المحدودة

في رأيي، تؤثر أسعار الفائدة وسياسات الائتمان المصرفي تأثيراً مباشراً وعميقاً على أنشطة الإنتاج والأعمال للشركات. ففي ظل تقلبات تكاليف المدخلات، يُسهم الحفاظ على أسعار فائدة معقولة في تخفيف الضغوط المالية على الشركات، ويُمكّنها من التخطيط الاستباقي لتوسيع الإنتاج والاستثمار في الآلات والتكنولوجيا. مع ذلك، لا يزال الحصول على الائتمان يواجه بعض الصعوبات، لا سيما فيما يتعلق بشروط القروض والضمانات ووقت صرفها. وهذا بدوره يُؤثر سلباً على قدرة الشركات على اغتنام فرص السوق، خاصةً خلال فترات ذروة الإنتاج.

آمل أن تواصل البنوك تطبيق سياسات أكثر مرونة، وتبسيط الإجراءات، وتوسيع حدود الائتمان بما يتناسب مع الخصائص المحددة لكل قطاع. وفي الوقت نفسه، سيظل الحفاظ على أسعار فائدة مستقرة ومعقولة عاملاً حاسماً في مساعدة الشركات على الشعور بالأمان في استثماراتها طويلة الأجل، وتعزيز قدرتها التنافسية، والمساهمة بشكل إيجابي في التنمية الاقتصادية المحلية.

---

تسهيل حصول الناس على قروض بأسعار فائدة تفضيلية.

السيدة بان ثي ثانغ
القرية 6، كومونة تان لونغ

يوجد حاليًا طلب كبير على خدمات النقل وخدمات السيارات عبر التطبيقات في البلدة. لذلك، اقترضت عائلتي مبلغًا من البنك المحلي لشراء سيارة، لاستخدامها اليومي ولتوفير فرص إضافية للتنمية الاقتصادية للعائلة.

أكبر ما يقلقني هو ضرورة أن تكون أسعار الفائدة معقولة حتى يتمكن المقترضون من التخطيط المالي بشكل استباقي، وخاصة الأسر الشابة مثل أسرتنا. في الواقع، اقترضت أسرتي حوالي 700 مليون دونغ فيتنامي على مدى خمس سنوات لشراء سيارة، بفائدة تقارب 7.5% سنويًا. ما زلنا نضطر شهريًا إلى تخصيص جزء من دخلنا لسداد الدين، مما يُشكل ضغطًا على إنفاقنا، ولكن مع سعر الفائدة الحالي، ما زلنا قادرين على إدارة شؤوننا المالية دون اضطرابات كبيرة في حياتنا.

آمل أن تستمر برامج الائتمان المدعومة بالسياسات العامة، مما يُهيئ ظروفًا مواتية للأفراد للحصول على قروض بفائدة منخفضة. فعندما تكون شروط القروض مناسبة، سيستثمر الناس بثقة في التنمية الاقتصادية. وهذا من شأنه أن يُمكّن العديد من الأسر من بناء منازل، وشراء سيارات، والاستثمار في تربية المواشي، وتطوير الإنتاج، وزيادة الدخل، وتحقيق الاستقرار المعيشي.

المصدر: https://baotuyenquang.com.vn/kinh-te/thuong-mai-dich-vu/202603/binh-on-lai-suat-ngan-hang-4407f9f/