استراتيجيات تداول عقود الخيارات (الجزء الثامن)

ستقدم صحيفة الصناعة والتجارة للقراء نظرة عامة على استراتيجية الاستثمار الجذابة التي اختارها العديد من المستثمرين عند تداول عقود الخيارات.

في جلسة الأسئلة والأجوبة لهذا الأسبوع حول تداول السلع، ستُقدم صحيفة كونغ ثونغ للقراء نظرةً أعمق على استراتيجية استثمارية جذابة، يختارها العديد من المستثمرين عند تداول عقود الخيارات. تحظى هذه الاستراتيجية بتقدير كبير ليس فقط لقدرتها على تعظيم الأرباح، بل أيضًا لمرونتها في إدارة المخاطر. هذه هي الاستراتيجية الثامنة - استراتيجية الطوق.

استراتيجية الطوق

في تداول السلع، يتم تنفيذ استراتيجية الطوق من خلال الاحتفاظ في وقت واحد بما يلي:

فتح مركز شراء للأصل الأساسي؛

شراء خيار بيع خارج النقود (OTM) بسعر التنفيذ أ؛

بيع خيار الشراء بخسارة عند سعر التنفيذ B ولكن في نفس تاريخ انتهاء نفس الأصول الأساسية التي يمتلكها المستثمر.

تُستخدم هذه الاستراتيجية غالبًا من قبل المستثمرين الذين يحتفظون بمراكز طويلة مفتوحة للتحوط ضد مخاطر انخفاض الأصول الأساسية من خلال تشغيل خيار البيع، في حين يتم استخدام علاوة الخيار المكتسبة من بيع خيار الشراء لتعويض تكلفة المستثمر لشراء خيار البيع.

على سبيل المثال، يحتفظ مستثمر بمركز مفتوح لذرة ديسمبر 2024 (ZCEZ24) بسعر 410 سنتات للبوشل. يطبق المستثمر استراتيجية "الياقة" بشراء خيار بيع بسعر تنفيذ 400 سنت للبوشل مقابل علاوة 25 سنتًا للبوشل، وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ 430 سنتًا للبوشل مقابل علاوة 30 سنتًا للبوشل في آنٍ واحد.

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 73): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 8)

أسئلة وأجوبة حول تداول السلع (رقم 73): استراتيجيات تداول عقود الخيارات (الجزء 8)

يعتمد ربح استراتيجية "الطوق" على السعر المستقبلي لعقد ZCEZ24. السيناريوهات التالية محتملة:

الحالة 1: سعر عقد ZCEZ24 ينخفض إلى أقل من 400 سنت/بوشل.

لنفترض أن سعر السوق لعقد ZCEZ24 عند تاريخ انتهاء الصلاحية هو 385 سنتًا للبوشل. سيُمارس المستثمر الآن خيار البيع، محققًا ربحًا قدره 400 - 385 = 15 سنتًا للبوشل. لم يُمارس خيار الشراء، ولكنه سيتكبد خسارة قدرها 410 - 385 = 25 سنتًا للبوشل عند إغلاق المركز المفتوح. سيحصل المستثمر على 30 سنتًا للبوشل لبيع خيار الشراء، ولكنه سيدفع 25 سنتًا للبوشل لشراء خيار البيع. وبالتالي، سيتكبد المستثمر خسارة قدرها (15 - 25) + (30 - 25) = 5 سنتات للبوشل في هذه الحالة.

الحالة 2: يرتفع سعر عقد ZCEZ24 إلى أكثر من 400 سنت/بوشل، لكنه لا يتجاوز 430 سنت/بوشل

لنفترض أن سعر السوق لعقد ZCEZ24 عند انتهاء صلاحيته هو 415 سنتًا للبوشل، فإن المستثمر يحقق ربحًا قدره 415 - 410 = 5 سنتات للبوشل من إغلاق المركز المفتوح. في هذه الحالة، لا يمارس المستثمر خيار البيع ولا خيار الشراء. يحصل المستثمر على 30 سنتًا للبوشل من بيع خيار البيع، ولكنه يجب أن يدفع 25 سنتًا للبوشل لشراء خيار الشراء. وبالتالي، يحقق المستثمر ربحًا قدره 5 + (30 - 25) = 10 سنتات للبوشل في هذه الحالة.

الحالة 3: سعر عقد ZCEZ24 يتجاوز 430 سنتًا للبوشل.

لنفترض أن سعر السوق لعقد ZCEZ24 عند انتهاء صلاحيته هو 450 سنتًا للبوشل. يحقق المستثمر الآن ربحًا قدره 450 - 410 = 40 سنتًا للبوشل من إغلاق المركز المفتوح. في الوقت نفسه، سيتعين على المستثمر الوفاء بالتزام بيع خيار الشراء وشراء عقد ZCEZ24 فورًا بسعر السوق، متكبدًا خسارة قدرها 450 - 430 = 20 سنتًا للبوشل. لم يُمارس خيار البيع. يحصل المستثمر على 30 سنتًا للبوشل من بيع خيار الشراء، ولكنه في الوقت نفسه يجب أن ينفق 25 سنتًا للبوشل لشراء خيار البيع. وبالتالي، يكون إجمالي ربح المستثمر في هذه الحالة (40 - 20) + (30 - 25) = 25 سنتًا للبوشل.

[إعلان 2]
المصدر: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-73-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-8-355749.html