كيف تسير الأمور الآن مع الأسهم "السوبر" المدرجة بسعر يزيد عن 200 ألف دونج؟

(دان تري) - شركة F88 على وشك الطرح العام الأولي بسعر 634,900 دونج للسهم، مما يجذب الانتباه. في السابق، طرحت العديد من الشركات أسهمها للاكتتاب العام بأسعار مرجعية باهظة.

تم إدراج F88 بسعر 634,900 دونج/سهم

أعلنت بورصة هانوي مؤخرًا أن أسهم شركة F88 للاستثمار المساهمة (رمز السهم: F88) سيتم تداولها رسميًا في سوق UPCoM اعتبارًا من 8 أغسطس.

يُذكر أن السعر المرجعي للسهم في أول يوم تداول حُدد عند 634,900 دونج فيتنامي، أي ما يعادل رأسمالًا قدره 5,244 مليار دونج فيتنامي. ويُعتبر هذا السعر مرتفعًا جدًا مقارنةً بسعر السوق الحالي للمجموعة المالية في البورصة.

وفي مشاركة سابقة، قال السيد فونج آنه توان - المؤسس ورئيس مجلس الإدارة - إن الشركة تهدف إلى تحقيق رأسمال يبلغ حوالي مليار دولار أمريكي عند إدراجها في بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) في عام 2027.

تأسست شركة F88 في عام 2013، وتم تقديمها باعتبارها رائدة في نموذج سلسلة الإقراض المضمون لخدمة الشركات الصغيرة والمتناهية الصغر والعملاء الأفراد في فيتنام.

نشأ هذا النوع من الأعمال نتيجةً لظروف مؤسسها، إذ كان السيد توان نفسه يمرّ بضائقة مالية نتيجةً لفشل مشروعه السابق، واضطراره للبحث عن عملٍ في كل مكان. ومن هنا، أدرك السيد توان إمكانية توفير حلول قروضٍ مُبسّطة للأفراد والشركات.

فيما يتعلق بنتائج الأعمال، شهدت إيرادات F88 نموًا مستمرًا، وسجلت الشركة أرباحًا منذ عام 2018. في عام 2023، تكبدت F88 خسارة قياسية غير متوقعة. وفي عام 2024، انتعشت الأرباح بقوة لتصل إلى 362 مليار دونج.

في الربع الثاني من عام 2025، حققت الشركة إيرادات بلغت 925 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 30%، وربحًا قبل الضريبة بلغ 189 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 220% عن الفترة نفسها. وجاءت هذه النتائج من تسريع صرف القروض، بزيادة قدرها 47%، وزيادة حجم القروض القائمة بنحو 45%، إلى جانب الاستمرار في الحفاظ على الانضباط في إدارة المخاطر.

إيرادات F88 على مر السنين (مليار دونج)

أرباح F88 على مر السنين (مليار دونج)

في الواقع، لم يقتصر الأمر على F88، بل استقطبت العديد من الشركات المدرجة في البورصة بأسعار مرجعية مرتفعة الاهتمام. ومع ذلك، كان سعر السوق بعد الإدراج يُعدّل بسرعة أيضًا، تبعًا لظروف السوق، بالإضافة إلى العرض والطلب.

كيف تسير الأمور مع "الأسهم السوبر" الآن؟

في القطاع المالي نفسه، أُدرجت أسهم Techcombank في بورصة HoSE عام ٢٠١٨ تحت رمز TCB. وكان السعر المرجعي للسهم في أول يوم تداول ١٢٨ ألف دونج فيتنامي، وهو أعلى سعر في محفظة أسهم البنك آنذاك. وبهذا السعر، بلغت القيمة السوقية للبنك آنذاك ١٤٩ ألف مليار دونج فيتنامي.

بعد حوالي سبع سنوات، وحتى الآن، عُدِّل سعر سهم شركة Techcombank إلى 34,100 دونج فيتنامي. ومن المعروف أن Techcombank، بعد إدراجه في البورصة، زاد رأس ماله التأسيسي ست مرات، ليصل حاليًا إلى 70,450 مليار دونج فيتنامي.

في قطاعات أخرى، كان أحدث إدراج لشركة VNG Corporation هو إدراجها. في يناير 2023، أُدرج ما يقرب من 36 مليون سهم من أسهم VNZ في بورصة UPCoM، بسعر مرجعي في اليوم الأول يصل إلى 240,000 دونج فيتنامي للسهم، أي ما يعادل قيمة تقارب 350 مليون دولار أمريكي.

بعد ذلك، تجاوز سعر سهم VNZ السوقي مليون دونج فيتنامي، ليصبح أغلى سهم في السوق. ومع ذلك، ارتفع سعر سهم VNZ السوقي الآن إلى 415,600 دونج فيتنامي.

تداول أسهم VNZ (لقطة شاشة).

سهم YEG التابع لشركة Yeah1 Group المساهمة، والذي أُدرج لأول مرة في البورصة في يونيو 2018، لا يقل إثارةً للإعجاب. أعلنت الشركة عن سعر افتتاح السهم عند 250,000 دونج للوحدة.

في ذلك الوقت، أصبحت شركة Yeah1 موضوعًا ساخنًا في الأوساط المالية، إذ كانت أول شركة تلفزيونية وترفيهية تُدرج في البورصة. وفي نهاية أول جلسة تداول، وصل سعر سهم YEG إلى 300 ألف دونج فيتنامي.

بعد حادثة إنهاء يوتيوب المفاجئ للعقد، تدهور وضع شركة Yeah1 التجاري، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر سهمها. حاليًا، يبلغ رمز YEG 13,900 دونج فيتنامي للسهم فقط.

معاملة أسهم YEG الخاصة بـ Yeah1 (لقطة شاشة).

في عام ٢٠١٩، أدرجت شركة الطباعة والنشر الإحصائية المحدودة أسهمها بالرمز IPH، ووصل سعرها المرجعي في أول يوم تداول إلى ٤١١,٠٠٠ دونج فيتنامي للسهم. ومع ذلك، انخفض سعر سهم IPH في أول جلسة تداول إلى أدنى سعر له عند ٢٤٦,٦٠٠ دونج فيتنامي للسهم، واستمر في التراجع بقوة.

بحلول أبريل 2022، تلقت شركة IPH قرارًا بإلغاء تسجيلها التجاري على أساس أن الشركة كانت مؤسسة مساهمة سجلت للتداول على نظام تداول UPCoM قبل تاريخ سريان قانون الأوراق المالية رقم 54/2019/QH14 ولكن لم يتم تأكيدها بعد من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة على أنها أكملت تسجيل شركة عامة، وهي حالة من حالات إلغاء تسجيل التداول.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/cac-sieu-co-phieu-chao-san-voi-gia-tren-200000-dong-gio-ra-sao-20250803155023976.htm