مصاريف الفائدة "تسحب" أرباح شركة باو نغوك (BNA)

[إعلان 1]

شركة باو نغوك للاستثمار الإنتاجي المساهمة (HNX: BNA) كانت في السابق شركة باو نغوك الخاصة للمخابز الراقية التي تأسست في عام 1986. أصبحت BNA شركة عامة في مايو 2018. المنتجات الرئيسية هي خبز الساندويتش التقليدي، والباكيت، والأرز الأخضر المقلي، وجوز الهند والسمسم، والخبز الصناعي بحشوات حلوة ومالحة، وكعك القمر...

أعلنت شركة باو نجوك مؤخرًا عن تقريرها المالي الموحد للنصف الأول من عام 2023، حيث سجلت إيرادات مبيعات صافية بلغت حوالي 467 مليار دونج، بانخفاض 14٪ مقارنة بالنصف الأول من عام 2022.

بالنظر إلى هيكل إيرادات شركة باو نغوك خلال الفترة الماضية، يتضح أن مبيعات المنتجات النهائية بلغت حوالي 466 مليار دونج، بانخفاض يزيد عن 13% مقارنة بعام 2022. وتجاوزت إيرادات بيع السلع 6 مليارات دونج، بزيادة قدرها مليار دونج تقريبًا. بينما بلغت إيرادات تقديم الخدمات أقل من 20 مليون دونج، بينما تجاوزت إيراداتها في الفترة نفسها 3 مليارات دونج.

المخطط: فونج آنه. — الرسم البياني: فونغ آنه

بالإضافة إلى ذلك، يظهر التقرير المالي لشركة باو نغوك أنه في النصف الأول من عام 2023، بلغت تكلفة البضائع المباعة للشركة 409 مليار دونج، بانخفاض 12٪ عن نفس الفترة، وبلغ إجمالي الربح 59 مليار دونج، بانخفاض 22٪.

خلال هذه الفترة، بلغت المصروفات المالية لشركة باو نغوك 19 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 215% مقارنة بالنصف الأول من عام 2022، معظمها مصروفات فوائد بقيمة 18 مليار دونج فيتنامي. وبلغت مصروفات المبيعات قرابة 16 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 7%. وتجاوزت مصروفات إدارة الأعمال 11 مليار دونج فيتنامي، دون تغيير يُذكر مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ونتيجة لذلك، أعلنت شركة باو نجوك عن تحقيق ربح بعد الضريبة بلغ نحو 7 مليارات دونج، بانخفاض 81% مقارنة بالأشهر الستة الأولى من عام 2022.

نتائج أعمال باو نغوك في الأشهر الستة الأولى من عام ٢٠٢٣ مقارنةً بالفترة نفسها. الصورة: فونغ آنه

وفي معرض شرحه للتقلبات في نتائج الأعمال، أفاد السيد لي دوك ثوان - رئيس مجلس إدارة شركة باو نغوك - أنه بسبب تأثير الأزمة الاقتصادية العالمية والتضخم المطول في عام 2023، انخفض سوق استهلاك صناعة الأغذية أيضًا بشكل حاد، ولم تكن القوة الشرائية كبيرة، مما أدى إلى تقليص أرباح الشركة.

علاوةً على ذلك، كثّفت الشركة أبحاثها على منتجات جديدة، مما أدى إلى تلف العديد من المنتجات وتلفها، مما رفع تكلفة رأس المال. ناهيك عن أن أسعار الفائدة في عام ٢٠٢٣ أعلى منها في عام ٢٠٢٢. ورغم أن الحكومة انتهجت سياسة خفض أسعار الفائدة في الأشهر الستة الأولى من هذا العام، إلا أنها لا تزال مرتفعة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف رأس المال، ويؤثر سلبًا على نتائج الأعمال.

وفي الوقت نفسه، تم فرض أكثر من 3 مليارات دونج على الشركة كضرائب متأخرة بعد فترة تسوية الضرائب، مما تسبب في زيادة النفقات الأخرى وانخفاض الأرباح.

من المعروف أن شركة باو نغوك تخطط لتحقيق إيرادات قدرها 1,011 مليار دونج في عام 2023، مع أرباح بعد الضريبة تتجاوز 60 مليار دونج. وفي نهاية النصف الأول من العام، حققت الشركة 47% من هدف الإيرادات، لكنها لا تزال بعيدة عن تحقيق هدف الربح.

اعتبارًا من 30 يونيو 2023، بلغ إجمالي أصول شركة باو نجوك للاستثمار الإنتاجي حوالي 945 مليار دونج، بزيادة قدرها 65 مليار دونج مقارنة ببداية العام.

منها، تبلغ احتياطيات الشركة النقدية حوالي 55 مليار دونج، بزيادة قدرها 67% بعد ستة أشهر. منها ما يقرب من 8 مليارات دونج نقدًا، و14 مليار دونج ودائع مصرفية غير محددة الأجل، و33 مليار دونج ودائع لأجل. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ مخزون باو نغوك حوالي 575 مليار دونج، بزيادة قدرها أكثر من 43% مقارنة ببداية العام.

على الجانب الآخر من الميزانية العمومية، بلغت مستحقات شركة باو نغوك 502 مليار دونج فيتنامي، بزيادة تجاوزت 53 مليار دونج فيتنامي بعد ستة أشهر. ويعود هذا التقلب بشكل رئيسي إلى الارتفاع السريع في ديون الشركة قصيرة الأجل من 326 مليار دونج فيتنامي (في 1 يناير 2023) إلى 415 مليار دونج فيتنامي (في 30 يونيو 2023).

وكما ذكرنا آنفاً، فإن ارتفاع الديون هو السبب الرئيسي وراء الارتفاع الحاد في مصاريف الفوائد للشركة، مما تسبب في انخفاض أرباح الشركة في الفترة المالية الأخيرة.

في نهاية جلسة السوق في 22 سبتمبر 2023، يتم تداول أسهم BNA التابعة لشركة Bao Ngoc Production Investment JSC حاليًا عند 13200 دونج/سهم، بانخفاض 3.65% مقارنة بالجلسة السابقة.

[إعلان 2]
مصدر