تستمر الأسهم في الارتفاع، فلماذا لا يستطيع العديد من المستثمرين "العودة إلى الشاطئ"؟

شرحت السيدة هوانغ فيت فونغ، الخبيرة في شركة إس إس آي للأوراق المالية، هذه الظاهرة قائلةً: عادةً، في الدول الأجنبية، عندما ينخفض السوق، يختار المستثمرون شراء الأسهم لانخفاض سعرها آنذاك. ولكن عندما يرتفع السوق ويضمن ربحًا، يبيع المستثمرون الأسهم لجني الأرباح.

مع ذلك، في فيتنام، ينعكس هذا الاتجاه نوعًا ما، لأن عقلية المستثمرين الفيتناميين هي عقلية القطيع. فعندما ترتفع الأسهم، يخشى الكثير من المستثمرين من استمرار ارتفاع السعر، فيسارعون إلى الشراء. وهذا يدفع السعر إلى الارتفاع أكثر، ما يزيد من المخاطرة. على العكس، عندما ينخفض السوق، يخشى المستثمرون بعقلية متشائمة من خسارة المزيد، فيسارعون إلى البيع لجني الأرباح، مما يؤدي إلى مزيد من انخفاض السوق، مسببين خسائر فادحة.

لذلك، يقع العديد من المستثمرين في فخ الخسارة المتزايدة كلما طالت مدة استثمارهم. ننصح هؤلاء المستثمرين بالتفكير مليًا في التدفقات النقدية الداخلة والخارجة وحسابها بدقة لتقليل المخاطر إلى أدنى حد.

واعترف خبير SSI أيضًا بأن هذا العام يعد عامًا خاصًا إلى حد ما بالنسبة لسوق الأوراق المالية الفيتنامية.

كما لا يوجد لدينا أي سيناريو يتنبأ بارتفاع قوي في سوق الأسهم مثل هذا العام. فالناس دائمًا ما يكونون متشككين للغاية، لذا فإن حجم الأموال التي تدخل السوق من المستثمرين المحترفين ليس كبيرًا لأنهم صدموا بالماضي ويتوخون الحذر الشديد. المستثمرون الجدد أو الصغار فقط هم من يضخون الكثير في السوق. وهذا يدل على أن العديد من المستثمرين الكبار يبقون خارج اللعبة، لذا فرغم نمو السوق، لن يحقق الجميع أرباحًا كافية لتعويض الخسائر التي تكبدوها خلال فترة الاستثمار الطويلة،" أضافت السيدة هوانغ فيت فونغ.

بتحليل أعمق للأسباب، صرّح السيد دانج تران فوك، رئيس مجلس إدارة شركة AZfin Vietnam Securities، بأنه على الرغم من الارتفاع القوي الذي شهده سوق الأسهم مؤخرًا، إلا أنه لم يكن متساويًا، بل ركز على زيادة فئات معينة من الأسهم، وبالتالي لم يحقق الجميع أرباحًا. إضافةً إلى ذلك، فإن الاستثمار في الأسهم الواعدة في الوقت الحالي يعني الشراء عند أعلى سعر، وستكون مخاطر مواجهة المخاطر أكبر من الربح.

علاوة على ذلك، في ظل سوق متقلبة، يميل العديد من المستثمرين إلى الاستثمار فقط عند وجود زيادات قوية. وقد دفع التدفق النقدي غير المعقول والنمو غير المتوازن للسوق المستثمرين إلى الاستثمار بكثرة دون تحقيق أرباح كبيرة، كما قال السيد فوك.

علق السيد نجوين ذا مينه، مدير تحليل العملاء الأفراد بشركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية: هناك العديد من الأسباب التي تجعل مستثمري الأسهم يخسرون أموالهم عندما يرتفع السوق، بما في ذلك خطأين شائعين يجب تجنبهما.

الأول هو عقلية الخوف من تفويت الفرصة (FOMO)، التي تدفع المستثمرين إلى نسيان المخاطر والاندفاع نحو السوق في أوقات الذروة. إن مطاردة الأسهم الرائجة بتوقع تصحيح قصير الأجل ونمو مستمر قد يؤدي إلى مخاطر كبيرة.

يُظهر التاريخ أن الأسهم الرائجة غالبًا ما تواجه صعوبة في الحفاظ على مكاسبها القوية. لذا، ينبغي على المستثمرين مراعاة نسبة المخاطرة إلى العائد، خاصةً عندما يكون مستوى المخاطرة هو السائد حاليًا على المدى القصير.

ارتفعت أسعار الأسهم، لكن العديد من المستثمرين لم يعودوا إلى استثماراتهم بعد. (صورة توضيحية)

ثانيا، يخسر المستثمرون أموالهم بشكل رئيسي لأن محافظهم الاستثمارية تركز على الأسهم التي لم تتعاف، مثل الصادرات أو العقارات الصناعية، منذ أبريل/نيسان الماضي.

إن أكبر خطأ ارتكبوه هو الافتقار إلى المرونة في إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية للاستفادة من نمو السوق، أو بسبب مخاوف المخاطرة، فإنهم يفوتون الفرص من مجموعات الأسهم الرائدة.

بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، بدلاً من تقليص خسائرهم على عجل لملاحقة الأسهم الرائجة، ينبغي عليهم الاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم التي يُحتمل انتعاشها. في الوقت نفسه، ينبغي عليهم تجنب الخوف من تفويت الفرصة على الأسهم التي ارتفعت بقوة، وانتظار فرصة أفضل لتخفيض السعر (تعديل السعر) قبل الشراء.

ما هي مجموعة الأسهم التي يجب أن أختارها في نهاية العام؟

وقال السيد دانج تران فوك إن السماح للمستثمرين في الأسهم "بالعودة إلى الشاطئ" يعتمد بالكامل على التفكير والحساب.

لم تتغير عقلية المستثمرين الفيتناميين. فعندما يكون السوق منخفضًا، لا يشترون، ولكن عندما يرتفع سعره بسرعة، تزداد السيولة. يشبه الأمر الاستثمار في الذهب، فعندما يرتفع السعر، يشترون المزيد من المال. وإذا استمر هذا الوضع، فسيخسر المستثمرون دائمًا، كما حذّر السيد فوك.

وتوقع السيد فوك أيضًا أنه من الآن وحتى نهاية العام، ستظل أسهم البنوك جذابة وستظل أسهم الأوراق المالية مجموعة مضاربة قوية.

علاوة على ذلك، فإن أداء قطاع العقارات الصناعية جيد جدًا، لكن الأسعار لم تعد بعد إلى مستواها قبل فرض الرسوم الجمركية الأمريكية في أبريل. كما أن قطاع التجزئة لديه القدرة على تحقيق نمو هائل، وفقًا للسيد فوك.

وفقًا لتحليل السيد نجوين ذي مينه، شهد السوق مؤخرًا ارتفاعًا قويًا، مما أدى إلى تمايز واضح بين فئات الأسهم. وصلت بعض الأسهم إلى قمم جديدة، بينما لم تتعافِ فئات أخرى، مثل الصادرات والعقارات، من ذروتها في أبريل (عندما انخفض مؤشر VN بشدة بسبب معلومات التعريفات الجمركية). وعلى وجه الخصوص، في فئات الأسهم التي ارتفعت بسرعة، قد يؤدي ضغط الهامش إلى خطر حدوث تصحيح قوي إذا باع المستثمرون هذه الأسهم لجني الأرباح.

لذلك، قد لا تكون الزيادة القادمة بنفس انتظام الزيادة الأخيرة. قد تتاح لمجموعات الأسهم التي لم ترتفع بقوة ولديها إمكانات، مثل البنوك والأوراق المالية والعقارات الصناعية، فرصة للانطلاق، بينما قد تفقد المجموعات التي ارتفعت بسرعة جاذبيتها.

قال السيد مينه: "لم تشهد جميع البنوك في المجموعة المصرفية نموًا في أصولها الاستثمارية، إذ لم تشهد بعض الرموز تقلبات في الماضي، بينما شهدت أخرى ارتفاعًا مستمرًا. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى المقارنة والتقييم والتحليل لاختيار استثماراتهم بدقة" .

وأبدت السيدة هوانغ فيت فونغ تقييماً حذراً إلى حد ما عندما قالت إن هذا العام يشهد العديد من الديناميكيات الجديدة، لذا فمن الصعب للغاية التنبؤ بالموجة.

هناك أسهم كانت خاملة لثلاث أو أربع سنوات، لكنها الآن تشهد ارتفاعًا قويًا. لذا، على المستثمرين مراقبة السوق بعناية، فمن المرجح ألا يشهد السوق انفجارًا قويًا كما حدث في الماضي، وفقًا لتوقعات السيدة فونغ.

فام دوي

المصدر: https://vtcnews.vn/chung-khoan-lien-tuc-tang-vi-sao-nhieu-nha-dau-tu-van-chua-the-ve-bo-ar962320.html