فرص للاستثمار في أسهم الشركات الرائدة في مختلف القطاعات.

تفتقر الأسهم الفيتنامية إلى معلومات داعمة؛ 6 أسهم محتملة لنهاية العام؛ تتوقع شركة PNJ زيادة في الأرباح بنسبة 18%؛ أسهم شركة Vietravel ترتفع بشكل كبير؛ جدول دفع الأرباح.

لا يزال مؤشر VN-Index منخفضًا بسبب نقص المعلومات.

بعد ثلاثة أسابيع متتالية من المكاسب، واجه سوق الأسهم الفيتنامي ضغوط تصحيحية قصيرة الأجل الأسبوع الماضي نتيجة ضعف الطلب وتجدد عمليات البيع الصافي من قبل المستثمرين الأجانب. وقد صعّب نقص المعلومات الداعمة استقرار معنويات المستثمرين.

سجل مؤشر VN أربع جلسات متتالية من الانخفاض عند مستوى المقاومة البالغ 1280 نقطة، حيث انخفض بمقدار 7.57 نقطة (-0.6٪) بعد خمس جلسات ليصل إلى 1262.57 نقطة.

انخفض مؤشر HNX بشكل طفيف بمقدار 0.99 نقطة ليصل إلى 227 نقطة؛ كما انخفض مؤشر UPCOM بمقدار 0.14 نقطة ليصل إلى 92.54 نقطة.

انخفضت السيولة بشكل حاد مع استمرار تقلبات السوق، ونقص الأسهم الرائدة. وباستثناء القطاع المصرفي الذي حقق أداءً جيداً، شهدت العديد من الأسهم في قطاعات الأوراق المالية والعقارات والنفط والغاز والصلب تحركات ضعيفة، وكانت معظمها في المنطقة الحمراء.

تراجعت العديد من مجموعات الأسهم الرائدة إلى المنطقة الحمراء بسبب الضغط الناتج عن "نقص المعلومات" في السوق.

واصل المستثمرون الأجانب سلسلة عمليات البيع الصافية للجلسة الخامسة على التوالي، حيث قاموا ببيع 1207 مليار دونغ فيتنامي في السوق بأكملها. واجهت أسهم بنك فيتكوم (VCB، بورصة هو تشي منه) أقوى ضغط بيع بقيمة صافية بلغت 54 مليار دونغ فيتنامي. تلتها أسهم شركات أخرى ذات رأس مال كبير، بما في ذلك شركة هوا فات ستيل (HPG، بورصة هو تشي منه) بقيمة 37 مليار دونغ فيتنامي، وبنك في بي (VPBank، بورصة هو تشي منه) بقيمة 21 مليار دونغ فيتنامي، وهكذا.

وعلى النقيض من ذلك، كان سهم HDB ( HDBank ، بورصة هومبولت) هو السهم الأكثر شراءً في البورصة بقيمة 58 مليار دونغ فيتنامي؛ كما شهدت أسهم CTG (VietinBank، بورصة هومبولت)، وSSI (SSI Securities، بورصة هومبولت)،... عمليات شراء صافية من قبل المستثمرين الأجانب بقيمة عدة عشرات المليارات من الدونغ الفيتنامي للسهم الواحد.

فيما يتعلق بتطورات السوق خلال الأسبوع المقبل، يرى الخبراء أن تباطؤ التدفقات النقدية عاملٌ جديرٌ بالملاحظة. مع ذلك، يبقى الاتجاه على المدى المتوسط ​​والطويل إيجابياً نسبياً، وينبغي على المستثمرين التركيز على إعادة تقييم محافظهم الاستثمارية ووضع استراتيجيات لتخصيص وزن أكبر لقطاعات الأسهم الواعدة.

شركة ترينيداد وتوباغو تصبح مساهماً استراتيجياً، وأسهم شركة فيترافيل ترتفع بشكل ملحوظ.

وعلى عكس اتجاهات السوق، ارتفعت أسهم شركة VTR (شركة فيتنام للنقل والتسويق السياحي المساهمة - Vietravel، UPCoM) لثلاث جلسات متتالية.

عند إغلاق التداول يوم الجمعة، بلغ سعر سهم شركة VTR 22,500 دونغ فيتنامي للسهم الواحد، مرتفعاً بنسبة 7.66% عن الجلسة السابقة. وخلال الجلسة، ارتفع السهم لفترة وجيزة إلى أعلى سعر له، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة تقارب 12%.

يأتي هذا التطور نتيجة للأنباء التي تفيد بأن مجموعة T&T أصبحت مساهماً استراتيجياً في شركة Vietravel Airlines، وهي شركة سفر وطيران.

وبناءً على ذلك، أصبحت مجموعة فيترافيل، وشركة تي آند تي للطيران والنقل والتجارة المساهمة (خطوط تي آند تي الجوية)، وشركة تي آند تي سوبربورت الدولية للخدمات اللوجستية وشركة سوبربورت المحدودة (تي آند تي سوبربورت)، وشركة بي في آي إم لإدارة الصناديق المساهمة، رسمياً مساهمين استراتيجيين في خطوط فيترافيل الجوية.

بحسب السيد دو كوانغ هين، الرئيس التنفيذي لمجموعة تي آند تي، فإنّ تحوّل المجموعة إلى مساهم استراتيجي في شركة فيترافيل للطيران يُعدّ إنجازاً هاماً لشركة تي آند تي للطيران، وشركة تي آند تي سوبربورت على وجه الخصوص، ومجموعة تي آند تي بشكل عام، خلال المرحلة الجديدة من مسيرة الشركة. وسيساهم هذا التعاون والاستثمار في تعزيز نمو قطاعات النقل والطيران والسياحة، مما يُعطي زخماً يدفع عجلة النمو الاقتصادي.

من المتوقع أن تشهد شركة PNJ زيادة في الأرباح بنسبة 18% في عام 2024.

أعلنت شركة فو نهوان للمجوهرات المساهمة - PNJ (PNJ، بورصة هومبولت) مؤخرًا عن نتائج أعمالها للأشهر الـ 11 الأولى من عام 2024. ووفقًا لذلك، بلغت الإيرادات 35.210 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 19٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وبلغ صافي الربح بعد الضريبة 1.876 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 8٪.

وتأتي هذه النتيجة نتيجة لزيادة بنسبة 16٪ في مبيعات التجزئة للمجوهرات، والتي تمثل 57.1٪ من إجمالي الإيرادات، مما ساعد شركة PNJ على تحقيق 95٪ من هدف الإيرادات و90٪ من خطة الأرباح لهذا العام.

تخطط سلسلة متاجر PNJ لافتتاح المزيد من المتاجر العام المقبل.

على مدار الأشهر الإحدى عشر الماضية، توسعت شبكة متاجر PNJ لتضم 424 متجراً على مستوى البلاد، مع افتتاح 35 متجراً جديداً. ومن المتوقع أن تستمر هذه الشبكة في التوسع خلال عام 2025 بإضافة ما بين 30 و35 متجراً آخر، مستفيدةً من فرصة الاستحواذ على حصة سوقية من تجار التجزئة الأصغر حجماً الذين لا يستوفون معايير منشأ الذهب.

بناءً على الوضع المذكور أعلاه، تنظر شركة SSI Securities إلى آفاق شركة PNJ بشكل إيجابي، وتتوقع أن تصل الإيرادات في عام 2025 إلى 39,000 مليار دونغ فيتنامي (منها ستزيد إيرادات التجزئة بنسبة 14٪) وأن يصل صافي الربح إلى 2,500 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 18٪، وذلك بفضل زيادة نسبة إيرادات التجزئة وانخفاض تأثير خفض المخزون.

في خبر آخر، سجلت السيدة تران فونغ نغوك ثاو، نائبة رئيس مجلس إدارة شركة PNJ، طلبًا لشراء 4 ملايين سهم لزيادة حصتها في الشركة. ومن المتوقع أن تتم الصفقة في الفترة من 18 ديسمبر 2024 إلى 16 يناير 2025. وفي حال نجاح الصفقة، سترتفع حصتها إلى أكثر من 11.8 مليون سهم (2.33%)، أي ما يعادل 3.51% من رأس المال المصرح به.

تحديد مجموعات الأسهم المحتملة للنصف الثاني من العام.

ترى شركة أجريسيكو للأوراق المالية (AGR) أن هذا هو الوقت المناسب لإعادة الاستثمار بعد أن بلغ السوق أدنى مستوياته في نوفمبر. لذا، ينبغي على المستثمرين إعطاء الأولوية للشركات الرائدة ذات التقييمات المعقولة والتوقعات الإيجابية لنتائج أعمال الربع الرابع والعام بأكمله لبناء محافظهم الاستثمارية لشهر ديسمبر.

وبناءً على ذلك، حددت الشركة مجموعة من الأسهم المحتملة لنهاية شهر ديسمبر.

تتمتع شركة FPT (المدرجة في بورصة هو تشي منه) بآفاق واعدة على المدى الطويل في مجال أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، حيث أطلقت رسميًا مصنعًا للذكاء الاصطناعي بالتعاون مع شركة Nvidia لتقديم خدمات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية في فيتنام واليابان. وتتوقع شركة Agriseco أن يكون هذا المصنع قوة دافعة طويلة الأجل لشركة FPT، نظرًا لإمكاناتها المالية القوية وسياسة توزيع الأرباح الثابتة (إذ تستعد الشركة أيضًا لدفع توزيعات أرباح نقدية بنسبة 10% لعام 2024 في ديسمبر).

تسعى شركة GMD (Gemadept Corporation, HOSE) إلى زيادة رأس مالها لتوسيع استثماراتها ورفع طاقتها الإنتاجية. وقد أصدرت الشركة مؤخرًا أسهمًا لمساهميها الحاليين بسعر 29,000 دونغ فيتنامي للسهم الواحد، بهدف جمع 3 مليارات دونغ إضافية. سيُستخدم هذا المبلغ لتنفيذ المرحلة الثالثة من مشروع ميناء نام دينه فو، والمتوقع انطلاقها أواخر عام 2024. إضافةً إلى ذلك، سيتم تنفيذ المرحلة الثانية من مشروع ميناء جيمالينك للمياه العميقة ابتداءً من عام 2025.

حققت شركة HPG (شركة هوا فات جروب المساهمة، HOSE) تقييمًا جذابًا. وتتوقع AGR استمرار تحسن حجم مبيعات HPG، مدفوعًا بشكل أساسي بالطلب المحلي على فولاذ البناء: فبحسب جمعية الصلب الفيتنامية، بلغ حجم مبيعات HPG من فولاذ البناء المحلي في أكتوبر أكثر من 378 ألف طن، بزيادة قدرها 65% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومن الناحية القانونية، ستؤثر قوانين الأراضي والإسكان والعقارات على الاقتصاد وتعزز العرض، مما يشجع الحكومة على تسريع بناء البنية التحتية للنقل، وبالتالي زيادة الطلب المحلي على فولاذ البناء.

ترى شركة AGR أن السعر الحالي مناسب للاحتفاظ بأسهم HPG على المدى الطويل.

تُبشّر شركة KDH (شركة خانغ دين هاوس للاستثمار والأعمال، HOSE) بمستقبل واعد على المديين المتوسط ​​والطويل بفضل محفظة أراضيها الواسعة. تمتلك الشركة أكثر من 600 هكتار من الأراضي في الجزء الشرقي من مدينة هو تشي منه. وبحلول نهاية سبتمبر، بلغ حجم هذه الأراضي 22.45 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 19% مقارنة ببداية العام، موزعة على مشاريع تشمل منطقة تان تاو السكنية، وإيميريا، وكلاريتا، وسولينا، والقرية الخضراء، وفونغ فو 2، ومجمع بينه ترونغ الصناعي. تتميز جميع هذه المشاريع بإمكانية ارتفاع أسعارها، ما يُتوقع أن يُعزز نمو شركة KDH على المدى الطويل.

تتلقى شركة REE (شركة هندسة التبريد والكهرباء) العديد من الإشارات الإيجابية فيما يتعلق بقطاعي أعمالها الأساسيين. وبناءً على ذلك، يُعدّ قطاع الطاقة الكهرومائية المحرك الرئيسي للنمو في الأرباع القادمة، إذ من المتوقع أن يرتفع الطلب على الكهرباء في عام 2025، مع توقعات بنمو الطلب بنسبة 11-12% (وفقًا لوزارة الصناعة والتجارة). وسيتم تفعيل قطاع الطاقة الكهرومائية التابع لشركة REE بشكل أكبر نظرًا لارتفاع احتمالية حدوث ظاهرة لا نينا في أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025. إضافةً إلى ذلك، من المتوقع أن تُساهم محطتا الطاقة الكهرومائية، ترا خوك 2 ودويين هاي لتوليد طاقة الرياح، اللتان استحوذت عليهما شركة REE في عام 2024 بقدرة إجمالية تبلغ 78 ميغاواط، في تحقيق إيرادات بدءًا من عام 2026.

حقق بنك فيتكومبانك (VCB، بورصة هو تشي منه) خطته لزيادة رأس المال، مما يدعم سعر سهمه على المدى القريب. وقد وافقت الجمعية الوطنية على استثمار رأس مال حكومي إضافي (20.695 مليار دونغ فيتنامي) لرفع رأس مال البنك إلى 83.591 مليار دونغ فيتنامي. علاوة على ذلك، من المتوقع الموافقة قريبًا على خطة البنك لزيادة رأس المال من الأرباح المحتجزة بعد الضريبة وتخصيصات الصناديق في عامي 2022 و2023 (بقيمة تقديرية تبلغ 45.900 مليار دونغ فيتنامي)، مما سينعكس إيجابًا على سعر السهم على المدى القريب.

التقييم والتوصيات

وعلق السيد نغوين تشي هيو، وهو مستشار في شركة ميراي أسيت للأوراق المالية، قائلاً: "إن الرياح تتغير اتجاهها؛ فالعالم المالي بأكمله يواجه تحولات اقتصادية كلية عالمية قوية".

فيما يتعلق بالمعلومات الاقتصادية الكلية، تُؤجّج الولايات المتحدة - المركز الاقتصادي العالمي - توقعات السوق القوية بخفض أسعار الفائدة، حيث أرسل مجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات واضحة حول إمكانية خفضها بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في ديسمبر. مع ذلك، يُثير ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي قلقًا. أما على الصعيد المحلي، فقد انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي، ولكنه ظلّ عند مستوى مرتفع يُقارب 25,450 خلال الأسبوع الماضي. وهذا يُشير إلى أن ضغوط سعر الصرف لم تُخفّف تمامًا.

يشهد السوق حاليًا مستوى تقييم جذابًا للغاية، مما يتيح فرصًا استثمارية واعدة للمستثمرين على المدى الطويل. وقد ارتفعت أرباح الشركات في السوق بنسبة تقارب 68%. وتُعدّ سياسات الدعم الحكومي، إلى جانب انتعاش التدفقات النقدية، من أهم العوامل الدافعة لدخول السوق في دورة جديدة. هذا هو الوقت الأمثل للمستثمرين لاغتنام هذه الفرصة، لأن أدنى مستويات التقييم الحالية قد تكون نقطة انطلاق لنمو قوي في المستقبل.

إن أبرز الأسهم هي تلك التي تمثل الركائز الثلاث للاقتصاد، بما في ذلك: الأوراق المالية مع SSI (SSI Securities, HOSE)؛ والخدمات المصرفية مع CTG (VietinBank, HOSE)، وTCB (Techcombank, HOSE)؛ والصلب مع HPG (Hoa Phat Steel, HOSE)، وNKG (Nam Kim Steel, HOSE).

بالإضافة إلى ذلك، هناك مجموعة العقارات الصناعية التي تضم KBC (منطقة كينه باك الحضرية، HOSE) و SZC (سوناديزي تشاو دوك، HOSE).

أشار السيد هيو إلى أن الوضع الحالي للسوق لا يقتصر على الأرقام فحسب، بل يتعلق أيضاً بالثقة. ومع تعافي الاقتصاد، وتزامن سياسات الدعم، وعودة الاستثمارات الذكية، فقد حان الوقت للمستثمرين للتطلع إلى المستقبل واتخاذ القرارات المناسبة.

فيتكاب للأوراق المالية يُعتقد أن مؤشر VN سيحافظ على مستوى 1260 نقطة. وسيتعزز الاتجاه الصعودي إذا ساهمت زيادة عمليات الشراء في اختراق المؤشر لمستوى المقاومة عند 1270 نقطة. مع ذلك، فإن الحركة الصعودية في ظل سيولة منخفضة ستطيل فترة التداول الجانبي وتقلل من موثوقية الإشارة الإيجابية الكامنة.

ترى شركة SSI Securities أن انخفاض السيولة يُضعف من قوة مؤشر VN، مما يُؤثر سلبًا على قدرته على الحفاظ على نطاق 1264-1276 نقطة. ويتراجع المؤشر حاليًا إلى منطقة الدعم قصيرة الأجل عند 1260 نقطة. وتشير المؤشرات الفنية إلى أن اتجاه التصحيح قصير الأجل بات أكثر وضوحًا. ومن المتوقع أن يستمر المؤشر في التذبذب ضمن نطاق 1256-1268 نقطة، مع غلبة اتجاه هبوطي مؤقت.

جدول دفع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصاءات، قامت 20 شركة بتسوية استحقاقات الأرباح بين 2 و 6 ديسمبر، منها 19 شركة دفعت نقداً وشركة واحدة أصدرت أرباحاً إضافية.

أعلى نسبة هي 95%، وأدناها هي 1%.

أصدرت إحدى الشركات أسهماً إضافية:

شركة نام كيم ستيل المساهمة (NKG, HOSE)، تاريخ توزيع الأرباح هو 19 ديسمبر، بمعدل توزيع أرباح يبلغ 50٪.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ توزيع الأرباح: هذا هو يوم التداول الذي لن يكون فيه المشتري، عند إثبات ملكيته للأسهم، مؤهلاً بعد الآن للحقوق ذات الصلة مثل الحق في استلام الأرباح أو الحق في الاكتتاب في الأسهم المصدرة حديثًا، ولكنه سيظل يحتفظ بالحق في حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	تاريخ توزيع الأرباح	يوم الخميس	حَجم
HPP	أبكوم	16 ديسمبر 2024	8 يناير 2025	10%
IDV	HNX	16 ديسمبر 2024	30 ديسمبر 2024	15%
التحكم الرقمي الحاسوبي	أبكوم	16 ديسمبر 2024	30 ديسمبر 2024	20%
VSI	خرطوم	16 ديسمبر 2024	26 ديسمبر 2024	10%
إدارة الإسكان والتنمية	أبكوم	17 ديسمبر 2024	8 يناير 2025	10%
نادي كرة القدم البريطاني	خرطوم	17 ديسمبر 2024	30 ديسمبر 2024	5%
S4A	خرطوم	19 ديسمبر 2024	8 يناير 2025	12%
GDT	خرطوم	19 ديسمبر 2024	31 ديسمبر 2024	10%
صحة الأم والطفل	أبكوم	19 ديسمبر 2024	30 ديسمبر 2024	95%
CX8	HNX	19 ديسمبر 2024	9 يناير 2025	1%
جمهورية الكونغو الديمقراطية	خرطوم	19 ديسمبر 2024	10 يناير 2025	5%
لحم خنزير	أبكوم	19 ديسمبر 2024	10 يناير 2025	10%
نصيحة	خرطوم	19 ديسمبر 2024	24 يناير 2025	13%
HC3	أبكوم	19 ديسمبر 2024	3 يناير 2025	10%
AVC	أبكوم	19 ديسمبر 2024	10 مارس 2025	5%
DM7	أبكوم	19 ديسمبر 2024	3 يناير 2025	10%
ضغط بخار الماء	خرطوم	20 ديسمبر 2024	22 يناير 2025	14%
THP	أبكوم	20 ديسمبر 2024	21 يناير 2025	2%
TVT	خرطوم	20 ديسمبر 2024	16 يناير 2025	4%

المصدر: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-16-20-12-co-hoi-giai-ngan-nhom-co-phieu-dau-nganh-20241216091855301.htm