سجلت أسهم شركة سامسونج للإلكترونيات مستوى قياسياً جديداً.

زخم نمو مذهل: أرباح قياسية، وتوقعات عالية.

في 16 أكتوبر 2025، ارتفعت أسهم شركة سامسونج للإلكترونيات، عملاق الإلكترونيات الرائد في كوريا الجنوبية، بنسبة 2% خلال التداول، لتصل إلى 96,900 وون كوري للسهم الواحد (ما يعادل 67.52 دولارًا أمريكيًا) في بورصة سيول. وبهذا، تجاوزت الأسهم الرقم القياسي السابق البالغ 96,800 وون كوري، والذي سُجّل في يناير 2021.

لقد وصلت أسهم شركة سامسونج للإلكترونيات إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، متجاوزة الرقم القياسي الذي تم تسجيله في عام 2021. وقد كان هذا الارتفاع مدفوعًا بثقة المستثمرين في انتعاش صناعة أشباه الموصلات والازدهار العالمي في رقائق الذكاء الاصطناعي.

وهكذا، منذ بداية عام 2025، ارتفع سعر سهم سامسونج بنسبة 80%، مما يؤكد مكانة الشركة الرائدة في صناعة التكنولوجيا العالمية.

جاءت الزيادة في الأسعار مباشرةً بعد إعلان سامسونج عن توقعاتها بتحقيق أرباح تشغيلية في الربع الثالث من عام 2025 تُقدّر بنحو 12.1 تريليون وون (ما يعادل 8.5 مليار دولار أمريكي)، بزيادة تتراوح بين 30 و32% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من ثلاث سنوات. كما تشير التقديرات إلى ارتفاع الإيرادات الموحدة بنحو 9%، لتصل إلى حوالي 86 تريليون وون، مسجلةً بذلك الربع الثالث على التوالي من النمو القوي.

"تسونامي" رقائق الذكاء الاصطناعي وانتعاش سوق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية/ذاكرة NAND.

يُعزى هذا الارتفاع الكبير في الطلب إلى الطلب المتزايد على رقائق الذاكرة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي العالمية، وهو قطاع يجذب استثمارات ضخمة. وقد شهد السوق انتعاشاً قوياً وارتفاعاً ملحوظاً في أسعار رقائق الذاكرة التقليدية مثل DRAM وNAND، والتي تُعدّ من أهم مجالات أعمال سامسونج.

علّق بارك سانغ كيونغ، الخبير الاقتصادي والتكنولوجي في معهد كوريا للأبحاث الاقتصادية (KERI)، قائلاً:

ارتفعت أسعار رقائق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بنسبة 171.8% على أساس سنوي، وفقًا لبيانات تريند فورس. وتستغل سامسونج، أكبر مصنّع للذاكرة في العالم ، هذا الانتعاش لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. ولا تُعدّ نتائج الربع الثالث مجرد دفعة مالية قصيرة الأجل، بل تؤكد أيضًا أن سوق أشباه الموصلات قد دخل بالفعل دورة نمو جديدة بعد فترة الركود.

تعززت ثقة المستثمرين بشكل أكبر بفضل التوقعات بأن تلعب سامسونج دورًا محوريًا في موجة تطوير الذكاء الاصطناعي العالمية. وعلى الرغم من مواجهة منافسة شرسة، تُسرّع المجموعة استثماراتها لتوسيع عمليات تصنيع الرقائق المتقدمة وتصنيع أشباه الموصلات.

ومن الجدير بالذكر أن الصفقات الكبرى، مثل اتفاقية الـ 16.5 مليار دولار مع شركة تسلا لتصنيع الرقائق الإلكترونية على مدى السنوات الثماني المقبلة، ساهمت في نمو إيرادات قسم تصنيع الرقائق في سامسونج بنحو 10% سنويًا. ويُعد هذا مؤشرًا إيجابيًا على أن الشركة تستعيد مكانتها تدريجيًا في مجال كان يُعاني من ضغوط شديدة من منافستها TSMC.

اختناقات HBM والمنافسة الشرسة

على الرغم من ارتفاع سعر سهمها وأرباحها الحالية، لا تزال شركة سامسونج للإلكترونيات تواجه تحديات كبيرة، لا سيما في سباق التكنولوجيا المتقدمة والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة التعقيد.

يتمثل التحدي الأكبر اليوم في سوق رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، وهو نوع من الرقائق الضرورية لخوادم الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

على الرغم من كونها الشركة المصنعة الأولى لرقائق الذاكرة في العالم، إلا أن سامسونج تتخلف في قطاع HBM - حيث يهيمن منافسون مثل SK Hynix و Micron.

قال دانيال كيم، المحلل في شركة ماكواري للأبحاث المالية: "تعمل سامسونج على وضع اللمسات الأخيرة على خط إنتاج رقائق HBM الخاص بها ليتوافق مع معايير إنفيديا، لكن الشحنات بطيئة. وتستحوذ شركة إس كيه هاينكس حاليًا على حصة كبيرة من سوق HBM العالمي. ويجعل بطء استجابة سامسونج في قطاع رقائق الذكاء الاصطناعي ذي الهوامش الربحية العالية وضعها أكثر عرضة للخطر."

في الربع الثاني من عام 2025، انخفض الربح التشغيلي لقسم حلول المعدات (تصنيع الرقائق) بنسبة تصل إلى 94٪ على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى الأداء الضعيف في قطاع المسابك وتأثير سياسات الولايات المتحدة المتعلقة بالتحكم في صادرات الرقائق المتقدمة إلى الصين.

الضغوط الجيوسياسية واستراتيجيات الاستثمار في التكنولوجيا

تواجه سامسونج ضغوطًا كبيرة أيضًا نتيجةً للنزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين، فضلًا عن حواجز الرقابة على صادرات التكنولوجيا المتقدمة. وقد أجبرت هذه العوامل الشركة على تنويع سلسلة التوريد الخاصة بها وزيادة استثماراتها الخارجية، لا سيما في الولايات المتحدة (تكساس) وفيتنام، وهما سوقان يتمتعان ببيئات تصنيع مستقرة.

علّق لي جاي مين، كبير المستشارين في جمعية صناعة أشباه الموصلات الكورية (KSIA)، قائلاً: "إن التركيز على رقائق HBM وتصنيع رقائق 2 نانومتر يستنزف موارد هائلة. ومع ذلك، تستغل سامسونج أرباحها القياسية من قطاع DRAM/NAND لإعادة الاستثمار في البحث والتطوير وإنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي. هذه الاستراتيجية خطوة ضرورية إذا أرادت الشركة ترسيخ مكانتها في سباق التكنولوجيا المستقبلي."

وفي أواخر عام 2024، أعلنت سامسونج أيضًا عن خطة لإعادة شراء الأسهم بقيمة 10 تريليون وون (حوالي 7.19 مليار دولار) - وهي خطوة يُنظر إليها على أنها تهدف إلى دعم سعر السهم وزيادة قيمة المساهمين وتوطيد سيطرة العائلة المؤسسة.

المصدر: https://vtv.vn/co-phieu-samsung-electronics-dat-muc-cao-ky-luc-100251016232007646.htm