انخفاض توزيعات الأرباح النقدية وسط ضغوط كفاية رأس المال

قد تُصبح توزيعات الأرباح النقدية للبنوك مُعرّضةً للتشديد عند دخول التعميم الجديد بشأن كفاية رأس المال حيّز التنفيذ رسميًا. فقط البنوك التي تستوفي المعايير بالكامل...

من المتوقع أن تُفرض قيود على توزيعات الأرباح النقدية من البنوك عند دخول التعميم الجديد المتعلق بكفاية رأس المال حيز التنفيذ رسميًا. ولن يُسمح إلا للبنوك التي تستوفي معايير رأس المال بالكامل بمواصلة توزيع الأرباح النقدية.

تنفق البنوك آلاف المليارات من الدونغ لدفع الأرباح

في مايو والربع الثاني، شهد السوق إعلان عدد من البنوك عن خططها لتوزيع أرباح نقدية بنسب تتراوح بين ثلاثة وخمسة وعشرين بالمائة من القيمة الاسمية للأسهم. وبلغ إجمالي المبالغ المدفوعة للمساهمين عشرات الآلاف من مليارات الدونغ الفيتنامي.

وفقًا للإحصاءات، وزّع ما لا يقل عن عشرة بنوك تجارية أرباحًا نقدية هذا العام. من بينها، يتميّز بنك LPBank بنسبة توزيع بلغت خمسة وعشرين بالمائة، أي ما يعادل ألفين وخمسمائة دونج للسهم الواحد. ومع تداول ما يقارب ثلاثة مليارات سهم، سيدفع هذا البنك حوالي سبعة آلاف وأربعمائة وثمانية وستين مليار دونج للمساهمين، متصدرًا بذلك القطاع من حيث حجم التوزيعات.

أعلنت عدة بنوك أخرى، مثل VPBank وTPBank وVIB، عن خططها لتوزيع أرباح نقدية بنسب 5% و10% و7% على التوالي. وقد حافظ VIB على تقليده بتوزيع الأرباح نقدًا وأسهمًا لسنوات عديدة، باستثناء فترة الثلاث سنوات التي تأثرت بالجائحة. هذا العام، أنفق VIB أكثر من تريليوني دونج لتوزيع الأرباح وإصدار الأسهم بنسب قصوى بلغت 14% لزيادة رأس ماله التأسيسي.

يُصادف هذا العام أيضًا توزيع VPBank أرباحًا نقدية للعام الثالث على التوالي، بنسبة توزيع قدرها 5%، أي ما يعادل حوالي أربعة تريليونات دونج فيتنامي. وبالمثل، يواصل TPBank توزيع أرباح نقدية وأسهم للعام الثالث على التوالي. وقد خصص البنك أكثر من تريليونين وستمائة مليار دونج لتوزيع أرباح نقدية بنسبة 10% وإصدار أسهم بحد أقصى 5%. ووفقًا لإدارة TPBank ، تعكس هذه السياسة استقرار الوضع المالي وتهدف إلى زيادة منافع المساهمين.

منذ عام ٢٠٢٠، بدأ البنك المركزي في تشديد شروط صرف الأرباح النقدية لإعطاء الأولوية للموارد اللازمة لزيادة رأس المال، ومعالجة الديون المعدومة، ودعم خفض أسعار الفائدة على القروض. ويُطبق هذا الاستثناء فقط على البنوك المملوكة للدولة، مثل فيتكوم بنك، وبي آي دي في، وفيتين بنك، بناءً على طلب وزارة الخزانة.

بحلول عام ٢٠٢٣، ستخفف الهيئة التنظيمية القيود التنظيمية وتسمح للبنوك ذات التصنيف الائتماني المرتفع بتوزيع أرباح نقدية، مع تشجيع أولوية توزيع الأرباح على شكل أسهم لتحسين القدرة المالية، واستقرار أسعار الفائدة، ودعم نمو الائتمان. وهذا هو الأساس الذي ستعتمد عليه البنوك للعودة إلى توزيع الأرباح النقدية بعد سنوات طويلة من إصدار الأسهم فقط.

يُظهر عودة البنك إلى توزيع الأرباح النقدية تحسنًا ملحوظًا في وضعه المالي، كما يُمثل خطوةً لتهدئة مخاوف المساهمين في ظل تقلبات السوق غير المتوقعة. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، تُمثل الأرباح النقدية أولويةً دائمةً بفضل استقرارها وربحيتها الواضحة. ووفقًا لشركة VPS للأوراق المالية، غالبًا ما تتمتع البنوك التي تُوزع أرباحًا نقدية بانتظام بأساس مالي متين، وتتمتع بالشفافية، وتجذب المستثمرين.

سوف تستمر فقط البنوك التي تستوفي معايير رأس المال بالكامل في دفع أرباح نقدية.

تشديد متطلبات رأس المال، وتضييق توزيعات الأرباح النقدية

أصدر بنك الدولة الفيتنامي تعميمًا جديدًا في عام ٢٠٢٥ يُلزم البنوك بالتركيز على زيادة قدرتها الداخلية، بدلًا من إعطاء الأولوية لتوزيع الأرباح النقدية. في ظل معايير بازل ٢ وبازل ٣ المتزايدة الصرامة، لا يحق إلا للبنوك السليمة ماليًا توزيع أرباح على المساهمين. وتنتقل السياسة الجديدة من التساهل إلى التدقيق، مما يُعرّض توقعات العديد من المستثمرين بتوزيعات أرباح عالية لخطر عدم تحقيقها.

ابتداءً من 15 سبتمبر، لن يُسمح للبنوك التجارية وفروع البنوك الأجنبية بتوزيع أرباح نقدية إلا إذا حافظت على نسب كفاية رأس مال واحتياطيات كافية. وسيُمنع البنوك التي لا تستوفي هذه المتطلبات من توزيع أرباح نقدية.

على وجه التحديد، يجب على البنوك التي لا تمتلك شركات تابعة الحفاظ على نسبة رأس مال أساسي تبلغ 4.5%، ونسبة رأس مال من المستوى الأول تبلغ 6%، ونسبة كفاية رأس مال لا تقل عن 8%. في حال وجود شركات تابعة، يجب عليها الالتزام بالنسبتين الفردية والموحدة. في حالة شركة التأمين التابعة، حتى لو لم تكن البيانات المالية موحدة، يجب على البنك مراعاة مخاطر الائتمان، ومخاطر التشغيل، ومخاطر السوق.

بالإضافة إلى المعايير الحالية، يجب على البنوك أيضًا تطبيق خطة عمل لزيادة احتياطي رأس المال من صفر فاصل ستة في المائة خلال أول عامين إلى 2.5 في المائة بعد أربع سنوات. هذا يعني أنه بحلول عام ألفين وتسعة وعشرين، لكي تكون البنوك مؤهلة لتوزيع أرباح نقدية، يجب أن تحقق رأسمال أساسي بنسبة 7 في المائة، ورأسمال من المستوى الأول بنسبة 8.5 في المائة، ونسبة كفاية رأس مال بنسبة 10.5 في المائة.

وعلاوة على ذلك، إذا تم تصنيفها باعتبارها بنوكاً ذات أهمية نظامية، فيجب عليها أيضاً الاحتفاظ بمخزون رأس مال مضاد للدورة الاقتصادية يتراوح بين صفر واثنين ونصف في المائة أو أعلى حسب الحاجة.

لتلبية هذه المعايير وتوسيع نطاق عملياتها، عمدت العديد من البنوك مؤخرًا إلى زيادة رؤوس أموالها المرخصة بنشاط. وبحلول مطلع عام ٢٠٢٥، تجاوز إجمالي رؤوس الأموال المرخصة لثمانية وعشرين بنكًا تجاريًا ثمانمائة وثلاثة وعشرين تريليون دونج، أي ما يعادل ثلاثة وثلاثين مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها خمسة عشر بالمائة مقارنة بنهاية عام ٢٠٢٣. وارتفع عدد البنوك التي يزيد رأس مالها المرخص عن مليار دولار أمريكي من اثني عشر بنكًا إلى خمسة عشر بنكًا، وقد شهدت مجموعة البنوك المساهمة الخاصة نموًا ملحوظًا.

على سبيل المثال، يهدف البنك الوطني التجاري إلى زيادة رأس ماله التأسيسي إلى أكثر من تسعة عشر تريليون دونج بحلول عام ٢٠٢٥. وقد وافق البنك المركزي على هذه الخطة. كما استقطب البنك الوطني التجاري سبعة عشر مستثمرًا محترفًا، بمن فيهم بعض المساهمين الحاليين.

أما بالنسبة لبنك كينلونج، فيعتزم هذا البنك زيادة رأس ماله من 3,652 مليار دونج فيتنامي إلى 5,822 مليار دونج فيتنامي. وكان البنك قد اقترح سابقًا مضاعفة رأس ماله التأسيسي إلى 7,268 مليار دونج فيتنامي من خلال توزيع أرباح الأسهم وطرح أسهم جديدة للمساهمين الحاليين، إلا أن الخطة لم تُعتمد في اجتماع المساهمين في أبريل.

المصدر: https://baolamdong.vn/co-tuc-tien-mat-thu-hep-truoc-suc-ep-an-toan-von-383195.html