يجب أن تتمتع أسهم الأرباح التي تختارها بإمكانيات نمو جيدة وقدرة على زيادة أرباحها بمرور الوقت. ومن الأفضل أن تكون من بين أفضل الشركات من حيث توزيع أرباح سخية وزيادة أرباحها عامًا بعد عام. كوكاكولا (KO) مثال جيد على ذلك.
لا تزال شركة كوكاكولا تحافظ على نمو مبيعاتها المذهل، حتى في ظل معاناة منافسيها من التوسع. فقد نمت مبيعاتها الداخلية بنسبة 12% في السنة المالية 2023، مقارنةً بالنمو القوي في العام السابق. في الوقت نفسه، لم تنمو أعمال المشروبات في شركة بيبسيكو إلا بنسبة 7% خلال الفترة نفسها. ومن الواضح أن كوكاكولا هي الرابح الأكبر حاليًا.
ينبع نجاح كوكاكولا من ريادتها السوقية، وتركيزها على المشروبات المُقدّمة محليًا، وكفاءتها التشغيلية الفائقة. كما تتمتع بفرص عديدة للتوسع في مجالات تتجاوز مشروباتها الغازية التقليدية.
تُعدّ كوكاكولا شركة رائدة في قطاعات مثل مشروبات الطاقة والشاي والماء والمشروبات الكحولية. ورغم امتلاكها حصة كبيرة من سوق المشروبات العالمي، لا يزال أمامها مجال كبير لزيادة هذه الحصة في السنوات والعقود القادمة.
يُعزز مركز كوكاكولا المالي القوي قدرتها على دفع أرباحها. فقد تحسّن التدفق النقدي الحر للشركة إلى 9.7 مليار دولار العام الماضي، مرتفعًا من 9.5 مليار دولار في عام 2022. وتتوقع الإدارة إنفاقًا إضافيًا طفيفًا في عام 2024، مما يُخفض التدفق النقدي إلى حوالي 9.2 مليار دولار. ولا يزال هذا المبلغ أعلى بكثير من 8 مليارات دولار من الأرباح التي وزعتها الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
اتجاهات الأرباح إيجابية للغاية أيضًا. بفضل زيادات الأسعار وزيادة حجم المبيعات، رفعت كوكاكولا هامش ربحها إلى 29.1% من الإيرادات في عام 2023، ارتفاعًا من 28.7% في عام 2022. وهذا يمثل ضعف هامش ربح بيبسيكو. هذا يعني أن مستثمري الأرباح يتوقعون استمرار ارتفاع مدفوعاتهم في السنوات القادمة، كما حدث على مدار الستين عامًا الماضية.
تُتداول أسهم كوكاكولا بمكرر ربحية 5.8 مرة، أي ضعف مكرر ربحية بيبسيكو. ومع ذلك، وصل مكرر الربحية إلى 7 مرات خلال السنوات الخمس الماضية. وقد انخفضت أسهم كوكاكولا مع تحول تركيز مستثمري وول ستريت إلى الأسهم عالية النمو في قطاع التكنولوجيا.
استغل المستثمرون المهتمون بتوزيع الأرباح هذا التحول في التوجهات قصيرة الأجل للاستثمار في هذه الشركة المتميزة. في الواقع، تتوقع كوكاكولا تباطؤ نمو الإيرادات إلى 6-7% هذا العام، وقد لا تزيد الأرباح إلا بنحو 5%.
مع ذلك، فإن هذا النمو المطرد في كلا المقياسين هو ما يتوقعه المساهمون من شركة المشروبات الرائدة. ستشهد بعض السنوات نموًا قويًا غير معتاد، بينما ستكون سنوات أخرى أكثر تواضعًا. ولكن على مدار العام، لا تواجه كوكاكولا صعوبة تُذكر في الاستفادة من ميزتها التنافسية الهائلة.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)