كوكاكولا: أسهم موزعة للأرباح | التمويل

ينبغي أن تتمتع الأسهم التي توزع أرباحًا والتي تختارها بإمكانات نمو جيدة وقدرة على زيادة الأرباح الموزعة بمرور الوقت. ومن الأفضل أن يكون السهم من بين أفضل الشركات من حيث سخاء توزيعات الأرباح والزيادات السنوية المنتظمة. وتُعد شركة كوكاكولا (KO) مثالًا بارزًا على ذلك.

تواصل شركة كوكاكولا تحقيق نموٍّ ملحوظ في المبيعات، في حين يكافح منافسوها للتوسع. ففي السنة المالية 2023، ارتفعت مبيعات كوكاكولا الداخلية بنسبة 12%، مواصلةً بذلك النمو القوي الذي حققته في العام السابق. في المقابل، لم تُسجّل شركة بيبسيكو سوى زيادة بنسبة 7% في قطاع المشروبات خلال الفترة نفسها. من الواضح أن كوكاكولا تتمتع حاليًا بميزة تنافسية كبيرة.

يعود نجاح شركة كوكاكولا إلى ريادتها في السوق، ومجموعة منتجاتها التي تركز على المشروبات المقدمة في مواقع العمل، وكفاءتها التشغيلية العالية. كما تمتلك الشركة فرصًا كبيرة للتوسع في مجالات تتجاوز عروضها التقليدية من المشروبات الغازية.

تُعدّ شركة كوكاكولا رائدةً في قطاعاتٍ مثل مشروبات الطاقة والشاي والمياه والمشروبات الكحولية. ورغم استحواذها على حصةٍ كبيرةٍ من سوق المشروبات العالمي، لا تزال أمامها فرصٌ كبيرةٌ لتحسين هذه النسبة في السنوات والعقود القادمة.

إن قدرة شركة كوكاكولا على توزيع الأرباح مضمونة بفضل وضعها المالي المتين. فقد تحسن التدفق النقدي الحر للشركة ليصل إلى 9.7 مليار دولار أمريكي العام الماضي، مقارنةً بـ 9.5 مليار دولار أمريكي في عام 2022. وتتوقع الإدارة زيادة طفيفة في الإنفاق خلال عام 2024، مما سيؤدي إلى انخفاض التدفق النقدي إلى حوالي 9.2 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم أعلى بكثير من مبلغ 8 مليارات دولار أمريكي الذي وزعته الشركة على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.

تُشير اتجاهات الأرباح إلى نتائج إيجابية للغاية. فبفضل رفع الأسعار وزيادة حجم المبيعات، رفعت شركة كوكاكولا هامش ربحها إلى 29.1% من الإيرادات في عام 2023، مقارنةً بـ 28.7% في عام 2022. وهذا يُعادل ضعف هامش ربح شركة بيبسيكو. وبالتالي، فإن لدى مستثمري توزيعات الأرباح كل الأسباب للاعتقاد بأن مدفوعاتهم ستستمر في الارتفاع خلال السنوات القادمة، مُتبعةً بذلك الاتجاه السائد خلال الستين عامًا الماضية.

تُتداول أسهم شركة كوكاكولا عند 5.8 أضعاف إيراداتها، أي ضعف إيرادات شركة بيبسيكو. مع ذلك، فقد وصل مُضاعف سعر السهم إلى المبيعات إلى 7 أضعاف خلال السنوات الخمس الماضية. وقد انخفضت أسعار أسهم كوكاكولا مع تحوّل تفضيلات مستثمري وول ستريت نحو أسهم شركات التكنولوجيا ذات النمو المرتفع.

استغل المستثمرون الذين يركزون على توزيعات الأرباح هذا التحول قصير الأجل في توجهات السوق للاستثمار في هذه الشركة المتميزة. صحيح أن شركة كوكاكولا تتوقع تباطؤ نمو الإيرادات إلى 6-7% هذا العام، وأن الأرباح قد لا تزيد إلا بنحو 5%.

مع ذلك، فإن هذا الارتفاع المطرد في كلا المؤشرين هو ما يتوقعه المساهمون من شركة مشروبات رائدة. ستشهد بعض السنوات نموًا قويًا استثنائيًا، بينما ستكون سنوات أخرى أكثر تواضعًا. ولكن على مدار السنوات، لا تواجه شركة كوكاكولا عادةً صعوبة تُذكر في الاستفادة من ميزتها التنافسية الهائلة.

مصدر