تبدأ شركات العقارات السباق من القاع

[إعلان 1]

دخل سوق العقارات مرحلةً صعبةً مع عمليات فرزٍ دقيقة. بعض الشركات الصامدة بدأت السباق من الصفر.

استيقظ

قبل عطلة تيت، فاجأت سلسلة من شركات العقارات الجميع بإعلانها أن أرباحها في عام ٢٠٢٣ قد شهدت تحسنًا ملحوظًا مقارنةً بالعام السابق، بل وحققت أرباحًا استثنائية. وقد تحققت معظم هذه النتائج بفضل جهود إعادة هيكلة الأصول ومحافظ الاستثمار.

على سبيل المثال، في الربع الأخير من عام 2023، حققت مجموعة نوفالاند إيرادات قاربت 2,028 مليار دونج فيتنامي. وحققت الأنشطة المالية نتائج إيجابية، محققةً إيرادات مضاعفة، لتصل إلى حوالي 1,825 مليار دونج فيتنامي. وتجاوزت أرباح عقود التعاون الاستثماري وحدها 1,000 مليار دونج فيتنامي، بينما توزع الباقي بشكل رئيسي على أرباح تداول الأوراق المالية والقروض. وبفضل ذلك، تجاوزت أرباح نوفالاند بعد الضريبة 1,642 مليار دونج فيتنامي، بزيادة تقارب 13 ضعفًا عن نفس الفترة. ويُعدّ هذا أعلى ربح ربع سنوي تحققه منذ الربع الأخير من عام 2020.

في عام ٢٠٢٣، حققت نوفالاند إيراداتٍ بلغت قرابة ٤٧٥٩ مليار دونج، وأرباحًا بعد الضريبة بلغت قرابة ٦٨٥ مليار دونج. وبالمقارنة مع الخطة السنوية، تجاوزت الأرباح بعد الضريبة الهدف المحدد بمقدار ٣.٢ مرة، ويعود ذلك أساسًا إلى إعادة هيكلة الديون وتحسين التكاليف.

وبالمثل، نجحت شركة فات دات للتطوير العقاري المساهمة في تجاوز الانتعاش بفضل أنشطة إعادة الهيكلة. ففي الربع الأخير من عام 2023، وبفضل تحقيق إيرادات مالية بلغت 421 مليار دونج، أي بزيادة قدرها 25.7 مرة عن الفترة نفسها من عام 2022، أعلنت فات دات عن تحقيق أرباح، حيث بلغ صافي الربح بعد الضريبة حوالي 283 مليار دونج (في حين تجاوزت خسائر الفترة نفسها 267 مليار دونج).

إن حقيقة أن بعض الشركات تحاول التعافي والبدء في تحقيق الأرباح مرة أخرى هي علامة جيدة، على الرغم من أن سوق العقارات في الواقع قد تجاوز للتو الفترة الأصعب ولم يتعاف بشكل كامل.

من المعروف أن هذه الإيرادات المالية تأتي بشكل رئيسي من نقل شركة فات دات 99.8% من ملكية شركة فات دات للاستثمار والتطوير في مجمع فات دات الصناعي إلى شركة فات دات القابضة المحدودة (محققةً ربحًا قدره 415 مليار دونج). بفضل هذه الإيرادات المالية، بالإضافة إلى جزء من الإيرادات الأخرى من أنشطة الاستثمار وتقديم الخدمات، حققت فات دات هدفها المتمثل في معالجة جميع السندات القائمة بالكامل في ديسمبر 2023.

حققت العديد من شركات العقارات الأخرى نتائج أعمال إيجابية من خلال عمليات نقل المشاريع. على سبيل المثال، بفضل تسليم المنتجات في مجمع ويست جيت (بينه تشانه، مدينة هو تشي منه)، حققت مجموعة آن جيا ربحًا قدره 175 مليار دونج في عام 2023، أي بزيادة قدرها 9 أضعاف عن العام السابق، متجاوزةً الخطة بنسبة 75%.

المحور للدخول في دورة جديدة

وفقًا لجمعية الوسطاء العقاريين في فيتنام (VARS)، من المرجح أن يكون عام 2024 هو العام الأخير لتجاوز سوق العقارات للعقبات. في جوهره، هذا التغيير ليس تطويرًا، بل هو جهدٌ للمضي قدمًا نحو خط البداية، بدلًا من البقاء في حالة سلبية كما في الماضي القريب.

سيكون هذا بمثابة الأساس والركيزة للسوق للتحضير لدورة تطوير جديدة، أكثر استقرارًا واستدامةً وفعالية. ورغم أن التغييرات في اللوائح القانونية لم تُطبّق فورًا، إلا أنها ستُمثّل إشارة إيجابية للكيانات لمنحها الثقة ورفع معنوياتها.

في الواقع، بمقارنة الدورات الاقتصادية الصعبة لسوق العقارات، يعتقد العديد من الخبراء أن الوضع الحالي أفضل بكثير من ذي قبل. في عام ٢٠٢٤، سيواصل السوق البحث عن الإصدارات الخطرة، وخاصة السندات. في هذا السياق، لا تزال فرصة تغيير المسار متاحة للعديد من الشركات ذات الأساس المالي المتين واستراتيجية تطوير المنتجات طويلة الأجل.

على سبيل المثال، ساعد اعتماد مجموعة نام لونغ على قطاع الإسكان الميسور كمحور رئيسي للنمو في الحفاظ على استقرارها. ففي عام 2023، حققت نام لونغ صافي إيرادات تجاوز 3,181 مليار دونج فيتنامي، منها إيرادات من أعمال العقارات بلغت 2,905 مليار دونج فيتنامي. وتمثلت نقطة التألق في نام لونغ في عام 2023 في أرباح المشاريع المشتركة والشركات الزميلة التي تجاوزت 418 مليار دونج فيتنامي، بينما لم تتجاوز 25 مليار دونج فيتنامي في العام السابق. وبفضل انخفاض نسبة الرفع المالي وتوافر كميات كبيرة من السلع الجاهزة للبيع، سارعت نام لونغ إلى اغتنام الفرصة مع انتعاش السوق، حتى عندما لم تكن القدرة الشرائية على تلبية التوقعات.

في تقرير تحليلي حديث، قدرت شركة إس إس آي للأوراق المالية أن نام لونغ قد تحقق إيرادات قدرها 6,860 مليار دونج فيتنامي في عام 2024، بزيادة قدرها 133% عن الفترة نفسها، وأرباحًا بعد الضريبة لمساهمي الشركة الأم قدرها 1,030 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 136%. ويعود الفضل في ذلك إلى خطة تعافي سوق العقارات، وخاصةً منتجات نام لونغ المناسبة لذوي الاحتياجات السكنية الحقيقية. ويُتوقع أن يشهد هذا القطاع أول فرصة للتعافي في سوق العقارات.

وبالمثل، فيما يتعلق بشركة Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company، بعد التغلب على "المرض الشديد"، قال السيد Bui Quang Anh Vu، المدير العام، إنه في عام 2024، لن تستثمر الشركة على نطاق واسع، بل ستركز فقط على تطوير المشاريع التي تناسب طلب السوق لتحقيق أعلى معدل امتصاص، مع التركيز على خلق التدفق النقدي ليصبح أكثر وأكثر استقرارًا.

حاليًا، تمتلك هذه الشركة ما لا يقل عن 4 مشاريع مؤهلة للبيع بإيرادات إجمالية متوقعة تزيد عن 40.000 مليار دونج، بما في ذلك: مشروع Cadia Quy Nhon (Binh Dinh)، وBinh Duong NTMK (Binh Duong)، وBac Ha Thanh (Binh Dinh)، وSerenity Phuoc Hai ( Ba Ria - Vung Tau ).

في الشهر الأول من عام ٢٠٢٤، جسّد وضع حجر الأساس لمشروع مجمع ثوان آن ١ السكني الشاهق في بينه دونغ بوضوح عزم الشركة على تعزيز تطوير خطوط إنتاج تلبي احتياجات السوق. ومن المتوقع أن يُدرّ هذا المشروع تدفقات نقدية كبيرة لشركة فات دات في عام ٢٠٢٤.

[إعلان 2]
مصدر