الشركات تضحك وتبكي بسبب أسعار الصرف

[إعلان 1]

ANTD.VN - إن إدارة أسعار الصرف في السياق الحالي أمر صعب للغاية عندما يكون الضغط الخارجي كبيرًا جدًا، وفي حين أن فيتنام اقتصاد مفتوح، فإن الشركات حساسة للغاية لتقلبات أسعار الصرف.

تأثيرات متناقضة

فيتنام اقتصاد مفتوح، وبالتالي فإن تقلبات أسعار الصرف تؤثر بشكل كبير على الشركات، وخاصة تلك التي لديها أنشطة الاستيراد والتصدير والديون الخارجية.

بالنسبة للشركات التي تتمتع بأنشطة تصديرية قوية، فإن الانخفاض الطفيف في سعر الصرف سوف يسبب العديد من العيوب في السياق الحالي، عندما تقوم العديد من البلدان بتنفيذ سياسات لخفض قيمة عملاتها المحلية لدعم الصادرات.

وبحسب السيد لي تيان ترونج، رئيس مجلس إدارة مجموعة فيتنام للمنسوجات والملابس الجاهزة، فإنه في عامي 2022 و2023، بعد جائحة كوفيد-19 والتعافي منها، تميل الدول الرئيسية المصدرة للمنسوجات والملابس الجاهزة مثل الصين وفيتنام والهند وبنجلاديش وتركيا إلى تحفيز الصادرات من خلال خفض قيمة العملات المحلية.

ومن بين هذه الدول، فإن الدولة التي شهدت أكبر انخفاض في قيمة عملتها هي تركيا (انخفضت قيمتها بنسبة 50%)؛ وفي المرتبة الثانية تأتي بنغلاديش، التي انخفضت بنسبة 21% خلال عامين، والصين بنسبة 11%، وفيتنام بنسبة 3% فقط.

من حيث ارتباط سعر الصرف، في عامي 2022 و2023، كانت أسعار المنسوجات والملابس الجاهزة في فيتنام أعلى بنحو 15% من أسعار نظيراتها في الدول الخمس الأولى. وهذا أيضًا أحد أسباب انخفاض صادرات المنسوجات والملابس الجاهزة بنسبة 10% خلال العامين الماضيين، وهي الدولة التي شهدت أكبر انخفاض بين الدول الخمس المصدرة للمنسوجات والملابس الجاهزة، وفقًا لرئيس مجموعة فيتنام للمنسوجات والملابس الجاهزة.

وعلى العكس من ذلك، بالنسبة للشركات التي تستورد أو لديها ديون كبيرة بالعملة الأجنبية، فإن استقرار سعر الصرف أمر مهم للغاية. وقال السيد لي مان هونغ، رئيس مجلس إدارة مجموعة فيتنام للنفط والغاز (PVN)، إن قروض PVN بالعملة الأجنبية القائمة تبلغ حاليا 38000 مليار، أي ما يعادل حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي، وبالتالي فإن التقلبات ومخاطر سعر الصرف تؤثر بشكل كبير على إنتاج المجموعة وأنشطتها التجارية.

قال السيد هونغ: "يسرنا جدًا أن البنك المركزي قد حقق أداءً مستقرًا في الآونة الأخيرة، مما ساعد الشركات على الحد من تأثير تقلبات أسعار الصرف. ونأمل أن يجد البنك المركزي حلولًا في المستقبل للحفاظ على استقرار سعر الصرف".

Các doanh nghiệp xuất nhập khẩu rất nhạy cảm với biến động tỷ giá

تعتبر شركات الاستيراد والتصدير حساسة للغاية لتقلبات أسعار الصرف.

وبالمثل، قال رئيس الخطوط الجوية الفيتنامية أيضًا إن زيادة سعر الصرف بنسبة 1٪ في هذه الأعمال من شأنها أن تتسبب في خسارة الأعمال ما يصل إلى 300 مليار دونج. وقال رئيس مجلس إدارة الخطوط الجوية الفيتنامية دانج نجوك هوا: "إذا ارتفع سعر الصرف بنسبة 5%، فإن تكاليفنا السنوية سترتفع بمقدار 1500 مليار دونج، لذا تريد الخطوط الجوية الفيتنامية حقًا أن يكون سعر الصرف مستقرًا عند أدنى مستوى ممكن".

الجهود المبذولة لتخفيف ضغوط سعر الصرف

في الوقت الحالي، يتعرض سعر صرف VND/USD لضغوط كبيرة في ظل احتمالية عدم قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة قبل يونيو، كما قد يكون معدل الخفض أبطأ مما توقعه السوق سابقًا. ومن ثم فإن إدارة سعر الصرف ليست مشكلة سهلة.

وأشار إلى أن المشغل اتخذ الأسبوع الماضي إجراءات لإعادة تشغيل قناة سحب الأموال عبر أذون الخزانة لدعم سعر الصرف جزئيا، بعد 4 أشهر من عدم استخدام هذه الخدمة.

اعتبارًا من 14 مارس، أصدر البنك المركزي 4 سندات خزانة متتالية، حيث اجتذبت كل جلسة ما يقرب من 15000 مليار دونج، وبالتالي جذب ما مجموعه ما يقرب من 45000 مليار دونج بأجل 28 يومًا ومعدل فائدة 1.4٪ سنويًا.

قام بنك الدولة الفيتنامي بسحب الأموال من خلال قناة سندات الخزانة في سياق فائض السيولة قصيرة الأجل بالدونج في النظام المصرفي حيث ظل نمو الائتمان في أول شهرين من العام سلبيا كما أن أسعار الفائدة المنخفضة بين البنوك تضع ضغوطا على سعر الصرف.

وبحسب الخبراء فإن خفض السيولة الفائضة من شأنه أن يساعد على زيادة أسعار الفائدة بين البنوك، وتقليص الفجوة مع أسعار الفائدة بالدولار الأميركي، وبالتالي دعم استقرار سعر الصرف. وبحسب الملاحظات، بدأت أسعار الفائدة في سوق ما بين البنوك بالارتفاع أيضًا. وبالمقارنة مع 11 مارس/آذار، تضاعفت أسعار الفائدة لليلة واحدة تقريبا، من 0.76% سنويا إلى 1.47% سنويا.

وارتفعت أيضًا عوائد الأسبوع والشهر بشكل طفيف، من 1.29% سنويًا و1.45% سنويًا إلى 1.68% سنويًا و2.01% سنويًا على التوالي.

وفيما يتعلق بسعر صرف الدولار الأمريكي، رفع البنك المركزي صباح اليوم سعر الصرف المركزي بمقدار 12 دونج، مسجلاً 23,979 دونج/دولار أمريكي. في الأسبوع الماضي، شهد سعر الصرف المركزي جلستين من الانخفاض و3 جلسات من الارتفاع، لكنه أنهى الأسبوع بانخفاض قدره 17 دونج مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة.

في البنوك، سجل بنك فيتكوم هذا الصباح سعر تداول الدولار الأمريكي عند 24,570 - 24,910 دونج/دولار أمريكي، بزيادة قدرها 40 دونج مقارنة بجلسة الأمس. بشكل عام هذا الأسبوع، ارتفع سعر الصرف في هذا البنك بمقدار 70 دونج.

في هذه الأثناء، في السوق الحرة، بعد الزيادات الساخنة في نهاية الأسبوع الماضي، تذبذب سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع، بين الارتفاع والانخفاض، ويتداول حاليًا حول 25,480 - 25,560 VND/USD. لقد انخفض سعر الدولار الأمريكي في هذا السوق إلى حد ما مقارنة بالذروة التي بلغها عند 25800 دونج في نهاية الأسبوع الماضي.

وبحسب الخبراء الاقتصاديين فإن ضغوط سعر الصرف في الفترة المقبلة ستظل كبيرة للغاية. ولذلك، إلى جانب إدارة البنك المركزي، ولمنع مخاطر سعر الصرف، يمكن للشركات استخدام الأدوات المالية المشتقة مثل تداول العملات الأجنبية الآجلة وعقود المبادلة (SWAP).

وبذلك يستطيع المستوردون أن يأخذوا زمام المبادرة في تحديد أسعار الدولار الأمريكي لأن سعر الصرف تم تحديده في العقد عند توقيعه...

[إعلان 2]
رابط المصدر