تُظهر الزيادات المتتالية في أسعار رمز VFS ( VinFast ) جاذبية شركة السيارات الكهربائية الفيتنامية، بالإضافة إلى ثقة المستثمرين الدوليين بإمكانياتها. كما ارتفع حجم أصول الملياردير فام نهات فونغ، المحسوبة بسعر السهم، بشكل مستمر في تصنيف فوربس لمليارديرات العالم.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في الآونة الأخيرة، قامت فوربس بتغيير غير متوقع في طريقة تقييم VinFast، في اتجاه حساب معامل السعر / الإيرادات والإشارة إلى متوسط سعر شركات السيارات الكهربائية الأخرى مثل Lucid أو Neo أو Tesla بدلاً من متابعة التطورات الفعلية في البورصة.
وقد جذبت طريقة الحساب الجديدة انتباه الرأي العام على الفور عندما كانت قيمة VinFast حوالي 2 مليار دولار أمريكي فقط، وفي الوقت نفسه، تم تحديث أصول السيد فام نهات فونج إلى 6.9 مليار دولار أمريكي (في الساعة 10:00 مساءً في 30 أغسطس 2023).
طريقة الحساب هذه مثيرة للجدل. لطالما اعتمدت فوربس الحساب بناءً على أسعار الأسهم المدرجة. الزيادات والخصومات، إن وُجدت، تُطبق في بعض الحالات فقط، وفقًا لنسبة مئوية محددة، ولكنها لا تزال قائمة على الطريقة المذكورة أعلاه.
يتضح أن تطبيق أنظمة مرجعية مختلفة للحساب في نفس الملعب أمرٌ غير متسق. عندما أُدرجت شركة VinFast في بورصة ناسداك، طُرحت أسهمها للتداول العام، واشترى المستثمرون وباعوا وفقًا للوائح السوق.
حتى الرقم الذي يزيد عن 2 مليار دولار أمريكي غير واقعي لأنه إذا أخذنا في الاعتبار فقط الأصول مثل أنظمة الإنتاج المعقدة والآلات والمعدات... إلى التكاليف الكبيرة مثل البحث والتطوير، فإن قيمة VinFast أعلى بعدة مرات من حسابات فوربس.
إن فينفاست ظاهرة جديدة للغاية، وربما لم تقم مجلة فوربس بإجراء تقييم متعمق لها، وبالتالي فإن حساباتها ليست قريبة من الواقع.
تاريخيًا، كانت هناك بعض المعلومات حول "تضخم" شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة في قطاع المركبات الكهربائية، مما تسبب في تشديد وكالات التصنيف، وقد يكون التقييم مع VinFast هو نفسه.
قبل بضع سنوات، شهد سوق جمع رأس المال ازدهارًا ملحوظًا في سوق السيارات الكهربائية. إلا أن السياق آنذاك كان مختلفًا تمامًا.
أسماء مثل لوردستاون موتورز، ونيكولا، ولوسيد، كانت تُقدّر في السابق، بل وتجمع مليارات الدولارات، لكنها في الواقع لم تُسلّم سوى بضع مئات من السيارات عند طرحها للاكتتاب العام. وهناك شركات مثل لوردستاون موتورز، بعد سنوات عديدة، أنتجت 19 سيارة فقط، ثم أعلنت إفلاسها.
لكن ذلك كان وقتًا حيث كان المستثمرون يستثمرون في الاتجاهات الجديدة، واستفادت الشركات الناشئة في مجال المركبات الكهربائية بشكل كبير على الرغم من عدم وجود أساس متين أو إمكانات حقيقية لها.
مع مرور الوقت، أصبح المستثمرون أكثر حذرًا وصرامةً عند تقييم شركات السيارات الكهربائية الناشئة. علاوةً على ذلك، تتمتع شركة VinFast بمكانة مختلفة تمامًا مقارنةً بشركات السيارات الكهربائية الأخرى. قبل إدراجها رسميًا في بورصة ناسداك، كانت شركة السيارات الفيتنامية تمتلك بالفعل نظام مصنع حديث، ومنتجات سيارات كهربائية في جميع القطاعات، وخاصةً عشرات الآلاف من المنتجات التي وصلت إلى المستخدمين.
لقد تجاوز تأثير VinFast فيتنام، مع وجوده في الولايات المتحدة وأوروبا، ووصول المركبات الكهربائية إلى المستهلكين في جميع أنحاء العالم ، وخاصة المصنع الذي تبلغ تكلفته عدة مليارات من الدولارات والذي بدأ للتو في البناء في ولاية كارولينا الشمالية.
كل هذه الاختلافات تجعل من غير المرضي أن يتم التدقيق في VinFast باعتبارها شركة ذات غرض خاص في قطاع المركبات الكهربائية منذ سنوات عديدة.
لا تزال ظاهرة VinFast تجذب اهتمامًا خاصًا من المستثمرين وتتمتع بنطاق تقلب قوي.
ومع ذلك، مع مرور الوقت، سوف تدخل VFS تدريجيا إلى مدار مستقر ومع استقبال جيد من قبل المستخدم، وسوف يتم تحديد السعر الفعلي لـ VFS من قبل السوق نفسها.
نجوين ثانه نهان
خبير في التعدين وتحليل البيانات الاقتصادية
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)