تراجعت أسعار النفط العالمية مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي

بعد جلستين متتاليتين من الارتفاع وبلوغه ذروة ثمانية أشهر، انعكس مؤشر MXV وانخفض بنحو 0.7%، ليصل إلى 2,335 نقطة في جلسة الأمس (4 نوفمبر). وقد ضغط التعافي القوي للدولار الأمريكي على أسعار السلع الأساسية، مما عزز عمليات جني الأرباح في العديد منها، وخاصةً النفط الخام والنحاس.

انخفاض أسعار النفط

وفقًا لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)، توقف انتعاش أسعار النفط منذ نهاية الأسبوع الماضي في جلسة تداول أمس، عندما ارتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد وغير متوقع. وفي نهاية الجلسة، انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.8% لتصل إلى 60.56 دولارًا أمريكيًا للبرميل، بينما انخفضت أسعار خام برنت أيضًا بنسبة 0.77% لتصل إلى 64.34 دولارًا أمريكيًا للبرميل.

في جلسة تداول أمس، ارتفع مؤشر الدولار إلى 100.19 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر مايو. وجاء هذا الارتفاع بالأساس عقب خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول، الذي أكد فيه أن البنك لن يُجري أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة لبقية العام. وقد ساعد هذا التوجه نحو تشديد السياسة النقدية على الحفاظ على قيمة الدولار الأمريكي وجذب تدفقات الملاذ الآمن، في حين زاد من تكلفة النفط على المستثمرين الدوليين.

وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير للسيطرة على التضخم لا يزال أعلى من هدف 2%، إلا أن هذه السياسة تُصعّب على الشركات الحصول على رأس المال، مما يُبطئ النمو الاقتصادي . ويُظهر تقرير جديد صادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي في أكتوبر استمر في التراجع، دون عتبة 50 نقطة لثمانية أشهر متتالية.

ليس الوضع أفضل حالاً في الصين، حيث سجل مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر أكتوبر، الصادر عن ستاندرد آند بورز جلوبال والمكتب الوطني للإحصاء، انخفاضاً. ووفقاً للمكتب الوطني للإحصاء، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) من 49.8 نقطة في سبتمبر إلى 49 نقطة، مسجلاً بذلك انكماشاً للشهر السابع على التوالي. تُثير هذه المعلومات مخاوف السوق بشأن صحة أكبر اقتصادين في العالم ، بالإضافة إلى الطلب على الطاقة من أكبر مستهلكين للنفط الخام في العالم.

في تطورٍ آخر ذي صلة، وعلى عكس الاتجاه الهبوطي لسوق النفط العالمية، سجلت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة ارتفاعًا متتاليًا خلال الجلسات الخمس الماضية. وفي نهاية جلسة تداول أمس في بورصة نيويورك التجارية (نايمكس)، ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي بنسبة 1.8% لتصل إلى 4.34 دولار أمريكي/مليون وحدة حرارية بريطانية، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ مارس/آذار من هذا العام.

السبب الرئيسي لهذه الزيادة هو برودة الطقس، التي تُشير إلى بداية فصل الشتاء في الولايات المتحدة ودول أخرى في نصف الكرة الشمالي، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الطلب على التدفئة. ووفقًا لبيانات بلومبرج إن إي إف، لم يقتصر الأمر على ارتفاع حاد في استهلاك الغاز الطبيعي المحلي، بل سُجلت أيضًا زيادة في صادرات الغاز الطبيعي من الولايات المتحدة إلى مستوى مرتفع في آخر يوم تداول.

واصلت أسعار النحاس تراجعها للجلسة الرابعة على التوالي.

يُلقي ضغط ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي بثقله أيضًا على سوق المعادن، مما أدى إلى تراجع أسعار النحاس بشكل مستمر خلال الجلسات الأربع الماضية. ويُعدّ هذا أيضًا أدنى سعر مُسجّل في الأسابيع الثلاثة الماضية. وتحديدًا، انخفضت أسعار النحاس في بورصة كومكس بنسبة 2.4% لتصل إلى 10,909.6 دولار أمريكي للطن، بينما انخفض سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.8% ليصل إلى 10,663.5 دولار أمريكي للطن فقط.

وبالإضافة إلى الضغوط الناجمة عن قوة الدولار، فإن سوق النحاس تتعرض أيضاً لضغوط كبيرة بسبب ضعف أنشطة التصنيع في الصين - أكبر مستهلك للنحاس في العالم - عندما انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في البلاد إلى 49 نقطة.

أصبحت التوقعات بشأن استهلاك النحاس أكثر قتامة حيث قامت الصين، لأول مرة منذ أكثر من عقد من الزمان، بإزالة المركبات الكهربائية من قائمة الصناعات الاستراتيجية في خطتها التنموية الخمسية 2026-2030، مشيرة إلى الطاقة الفائضة في القطاع.

علاوةً على ذلك، اقترحت جمعية صناعة المعادن غير الحديدية الصينية (CNMIA) آليةً لتحديد سقف الطاقة الإنتاجية لصناعة صهر النحاس والرصاص والزنك، وذلك لمواجهة المنافسة الشرسة بين المصانع في ظل ندرة إمدادات الخام. وقد أجبر هذا العديد من الشركات على قبول انخفاض الأرباح للحصول على المواد الخام.

على المدى القصير، من المتوقع أن يُقلل الحد الأقصى للطاقة الإنتاجية من نشاط مصاهر النحاس، مما يُقلل الطلب على مُركّز النحاس ويضغط على الأسعار. مع ذلك، على المدى الطويل، ومع تحسن هوامش أرباح المصانع وعودة توازن السوق، يُمكن تخفيف هذه الآلية.

من ناحية أخرى، ساهم القلق بشأن نقص المعروض في الحد من انخفاض أسعار النحاس. وقد خفضت شركة كوديلكو (تشيلي)، أكبر منتج للنحاس في العالم، توقعاتها لإنتاج عام 2025 إلى ما بين 1.31 و1.34 مليون طن، بانخفاض قدره 30 ألف طن تقريبًا عن توقعاتها السابقة. في غضون ذلك، أعلنت شركات تعدين كبرى، مثل جلينكور وأنجلو أمريكان، أن إنتاج النحاس في الأشهر التسعة الأولى من العام انخفض بنسبة 17% و9% على التوالي، مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

قائمة أسعار بعض السلع الأخرى